Финансовый результат оставляет желать лучшего несмотря на расширение сети аптек
Компания Аптечная сеть 36,6 раскрыла финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2023 года.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/aptechnaya_set_366/
В отчетном периоде выручка компании выросла на 4,5% до 30,5 млрд руб., судя по всему, на фоне повышения спроса и уровня цен на лекарственные препараты (в среднем цены на лекарства увеличились с начала года на 18%). Главным драйвером роста доходов стало увеличение количества аптек на 111 единиц за отчетный период до 1 814 штук, что способствовало увеличению объемов продаж на 4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Себестоимость выросла на 6,6% и составила 20,3 млрд руб. за счет повышения стоимости товаров для перепродажи.
Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы выросли на 3,0% до 8,3 млрд руб., главным образом, за счет роста расходов на персонал, которые увеличились с 3,9 млрд руб. до 4,1 млрд руб., при этом показатель обесценения НМА и основных средств увеличился на треть до 36 млн руб.
В итоге прибыль от продаж сократилась почти на четверть и составила 1,9 млрд руб.
Чистые финансовые расходы выросли на 2,8% до 1,7 млрд руб. на фоне падения процентных доходов с 267 млн руб. до 113 млн руб., а также увеличения долговой нагрузки на 4,1% до 33,2 млрд руб.
В итоге чистая прибыль компании кратно сократилась и составила 87 млн руб.
По итогам вышедшей отчетности мы незначительно понизили прогноз по прибыли, заложив более стремительный рост количества аптек, в то же время ожидая снижения операционной рентабельности розничной сети. В результате значение потенциальной доходности акций компании практически не изменилось и по-прежнему остается отрицательным.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/aptechnaya_set_366/
Бумаги Аптечной сети 36,6 не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
