Сокращение финансовых расходов позволило выйти в прибыльную зону
Компания Россети Сибирь раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2023 г.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/mrsk_sibiri/
Общая выручка компании увеличилась на 7,8% до 35,1 млрд руб. При этом доходы от передачи электроэнергии возросли на 16,5%, составив 34,4 млрд руб. на фоне роста среднего расчетного тарифа на 10,6% и объемов полезного отпуска (+5,4%).
В отчетном периоде у компании обнулились доходы от продажи электроэнергии, что связано с утратой статуса гарантирующего поставщика на территории Республики Хакасия с сентября 2022 года.
Прочие чистые операционные доходы (полученные штрафы, пени и неустойки по хозяйственным договорам, а также доходы от компенсации потерь в связи с выбытием электросетевого имущества) сократились на 32,4% до 803 млн руб.
Операционные расходы увеличились на 4,8%, составив 33,4 млрд руб., главным образом, за счет роста расходов на закупку электроэнергии для компенсации потерь (6,5 млрд руб.; +25,5%), затрат на передачу электроэнергии (8,8 млрд руб.; +19,2%), а также расходов на персонал (10,2 млрд руб.; +13,9%). Помимо этого, в отчетном периоде компания распустила оценочный резерв в размере 636,0 млн руб. (годом ранее - начислила резерв в сумме 1,6 млрд руб.) по договорам передачи электрической энергии.
В итоге операционная прибыль выросла более чем на треть до 2,4 млрд руб.
Финансовые расходы компании сократились на 44,7% до 1,7 млрд руб. на фоне снижения кредитного портфеля и падения стоимости его обслуживания.
В итоге компания отразила чистую прибыль в размере 607 млн руб. против убытка годом ранее.
По итогам вышедшей отчетности мы не стали вносить в модель компании серьезных изменений, ограничившись точечными корректировками ряда показателей текущего года.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/mrsk_sibiri/
В настоящий момент акции компании торгуются с P/BV 2023 свыше 4,0 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
