6 0
102 867 посетителей

Блог пользователя arsagera

Блог УК Арсагера

Блог об инвестициях и управлении капиталом, о макроэкономической ситуации. Аналитика по различным эмитентам и отраслям.
30.06.2022, 18:57

Газпром газораспределение Ростов-на-Дону (RTBG) Итоги 1 кв. 2022 г.:

рост доходов и снова нулевой дивиденд

Компания «Газпром газораспределение Ростов-на-Дону» опубликовала отчетность за 1 кв. 2022 года.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_neft...

Выручка компании возросла на 12,6%, составив 3,4 млрд руб. Основная статья доходов – выручка от транспортировки газа – увеличилась на 12,4% до 2,9 млрд руб. Прочая выручка, включая доходы от платы за технологическое присоединение к газораспределительным сетям, в отчетном периоде прибавила 14,1%, составив 556 млн руб.

Операционные расходы росли более быстрыми темпами (+15,7%) и составили 1,7 млрд руб. Как следствие, операционная прибыль увеличилась только на 9,7% до 1,7 млрд руб.

Блок финансовых статей не оказал заметного влияния на итоговый финансовый результат. Эффективная налоговая ставка оказалась на традиционно высоком для компании уровне (+35,4%), во многом вследствие отражения по строке «прочее» суммы 258,2 млн руб. В итоге чистая прибыль составила 1,1 млрд руб. (+9,4%).

Очередным разочарованием стала рекомендация Совета директоров не выплачивать дивиденды на оба типа акций. Указанное решение принимается уже на протяжении многих лет подряд, невзирая на положения устава в части выплат на привилегированные акции и откровенную деградацию ROE компании, упавшего за эти годы в несколько раз (с уровня выше 20% до 4-5%).

После выхода отчетности мы незначительно подняли прогноз финансовых показателей компании на текущий год, учтя более высокую индексацию цен на газ. Как следствие, потенциальная доходность акций несколько возросла.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_neft...

Обыкновенные и привилегированные акции компании продолжают входить в состав наших диверсифицированных портфелей акций.

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке.

0 0