Норильскгазпром опубликовал отчетность за 9 месяцев 2014 года по РСБУ. Выручка компании увеличилась на 1.4% (здесь и далее: г/г). Компания не предоставляет внутригодового раскрытия выручки, однако на фоне снижения объема добычи природного газа (-14.5%) и конденсата (-22.5%) можно предположить, что возможными источниками роста доходов могли стать как рост цена на продукцию, так и доходы от транспортировки газа с Пеляткинского месторождения.
Затраты компании увеличились на 9.8%, следствием чего стало снижение прибыли от продаж на 29%. Блок финансовых статей значительно уменьшил прибыль за счет отрицательного сальдо прочих доходов/расходов, что, по всей видимости, связано с отрицательными курсовыми разницами. За третий квартал текущего года компания увеличила долговую нагрузку на полмиллиарда рублей – до 1.5 млрд рублей. В итоге чистый убыток Норильскгазпрома составил 31.5 млн рублей против прибыли в размере 462 млн рублей годом ранее.
Отчетность вышла хуже наших прогнозов. Мы отмечаем, что основным событием, способным задать динамику котировок акций компании, является ожидание полной консолидации со стороны ГМК "Норильский никель". Напомним, что соответствующее одобрение со стороны ФАС уже получено.
