|
|
|
На лето у меня был намечен отдых от рынков. Российский рынок рос долго и плодотворно — и, по моим понятиям, после дивидендного сезона должен был отдыхать в боковике или коррекции. Американский тоже вырос со дна больше, чем ожидалось и там тоже напрашивалась пауза в росте. Однако, дождливый июль двадцать третьего смешал все карты. Итоги июля: Депо: +6,63% (Для сравнения MCFTRR: +10,66%. SP500 в рублях: +5,65%. USDRUB: +3,27%). Снова лучший месяц с начала года. С начала года: +31,27%. В этом месяце росло всё. Американские акции из моего портфеля активно поехали догонять отросших биг-техов. На российском рынке случилось необъяснимое ралли с выходом на экспоненту. Доллар ещё немного подрос и добавил доходности портфелю. Структура портфеля на первое августа. Российские акции: 17% Американские акции: 30% Резервы: 53%. В резервах — ОФЗ, юань, рубль и немного долларов. Российский портфель прикрыт шортом IMOEX чуть меньше, чем наполовину. На случай большой распродажи есть и кэш на депозитах. Но это должна быть очень большая распродажа. Кому интересно, какие акции в каком количестве лежат в российском и американском портфеле — публикую всё подробно в своей “Инвест-будке” — t.me/invest_budka. Туда же пишу мысли по рынку и выкладываю сделки в момент совершения. Что делалось в июле. Не делалось ничего. Такого неактивного месяца давно не было. Сидел и смотрел, как растёт счёт. Вырабатывал смирение с тем, что растёт он не всем весом. Докупил совсем немного DLA в рамках увлечения донной рыбалкой — и меня сразу отвезли ещё глубже. И всё. Планы на август. Имея вагончик кэша, можно спокойно смотреть на происходящее. Мысли такие: По РФ. Надо признать, что я недооценил российских хомяков. Военные действия, вооружённый мятеж, новый подрыв крымского моста, атаки на Москву, мобилизационные законы, образцы новых повесток — ничто не пугает грызунов, которые продолжают сметать акции на Московской бирже. Мне это нравится всё меньше и я примерно наметил уровни по бумагам из портфеля, где буду продолжать сокращать позиции. Процентов на 10% выше по индексу я уйду в кэш полностью. При этом закрою и шорт фьючерса. Тупо засяду в ОФЗ. По Америке. Тут я оказался чуть удачливее. В новогоднем «салатном» обзоре, прорабатывая стратегию на год я писал: «Блумберг уже не стесняется выпускать статью с заголовком Forecast for US Recession Within Year Hits 100%. А в твиттере рецессию-2023 уже назвали Most Expected Recession — Самая Ожидаемая Рецессия.» Как известно, если на рынке что-то очевидно, то это маловероятно. Теперь Блумберг пишет, что рецессии не будет, будет мягкая посадка. Уровень рецессионных ожиданий снижается каждый месяц. Американский рынок верит в благополучный исход. Надо дождаться, чтобы эта точка зрения стала мейнстримом. И там сваливать. А пока — ждём выхода нефтегазовых бумаг к намеченным таргетам — и там буду сокращать. Наличие большой подушки кэша позволяет не спешить с продажами. Доходность по счёту с начала года меня более чем устраивает. Поэтому сидеть в ОФЗ и валюте могу долго и спокойно, чем и продолжу заниматься. Всем мира и добра. Гав.
|
|
🔔Анализ рынка 1 августа. Продолжаем ждать рынок вниз, внимание на торговлю в валюте. Видео: 👉Телеграм: https://t.me/bogdanoffinvest ⛽️ Лукойл. Чистая прибыль ПАО "НК "ЛУКОЙЛ" по РСБУ в первом полугодии составила 463,5 млрд рублей, что на 11% меньше, чем за аналогичный период прошлого года, говорится в отчете компании. Выручка уменьшилась в 1,4 раза, до 1,2 трлн рублей, на столько же сократилась себестоимость, достигнув 705,8 млрд руб. В первом квартале 2023 года чистая прибыль "ЛУКОЙЛа" составила 104,287 млрд рублей, что почти на 22% ниже по сравнению с аналогичным периодом 2022 года. 🟢Юрики кланяются в пол тем самым телеграм-каналам, которые загоняли толпу на самых хаях, да еще и на вечерке, чтобы крупные игроки могли без проблем выйти. Ведь очень просто дать крупным телеграм-каналам немного денег, чтобы они пропиарили и похвалили Лукойл и выйти из акции на миллиарды рублей. 🟢Никто не спешил хвалить и зазывать в Лукойл, когда он стоил 3600, зато сейчас, после 60% роста вдруг Лукойл стали пиарить как одну из лучших инвест-идей. 💲Сегодня важно было смотреть на доллар. Он нам дает понять, что крупный игрок выходит из валюты, разгрузив сегодня утром последние свои позиции. Дальше нас будет ждать укрепление рубля. И это сделано аккурат под закрытие месяца. Сегодня с более чем вдвое увеличенными валютными интервенциями на рынок выйдет Банк России. 🛢Сегодня экспирация по нефти, которая в своем значении подошла к верхней грани боковика. 🏦Несмотря на падение доллара, рынок у нас летел вверх за счет роста банков - СБЕР, Тинькофф, Втб. Толпа покупает всё подряд в надежде продать потом дороже - эйфория через край. Очень уж вчерашний вынос попахивает финалом - эйфория через край без особых новостей, как будто с нас сняли санкции и закончились военные действия, как будто нас нет проблем в экономике. Мы смотрели на доллар, как он сделает ложный выход наверх - он его сделал. Теперь я жду экспирации нефти, после чего она пойдет вниз вместе с нашим рынком. S&P500 и Nasdaq уже стоят в боковике и ждут лишь триггера для разворота. 👉Телеграм: https://t.me/bogdanoffinvest
|
|
Эмитент подвел итоги третьей добровольной оферты по четвертому выпуску биржевых облигаций № 4B02-04-00318-R от 21.10.2022. От инвесторов не поступило ни одной заявки на выкуп, как и по первым двум ранее проведенным добровольным офертам. Поскольку оферта являлась добровольной, владельцы облигаций по желанию могли подать требования о выкупе в период с 14 по 20 июля 2023 года, либо воздержаться от участия и оставить бумаги в своем портфеле. Дата выкупа была назначена на 28 июля. Максимальный объем, который был готов принять эмитент, составлял не более 25 тыс. шт. от эмиссии в 100 млн. руб., предусмотренная цена выкупа — 100% от номинальной стоимости и накопленный купонный доход. Однако ни одной заявки на выкуп от владельцев облигаций не поступило — информация опубликована на странице эмитента на сайте "Интерфакс". Напомним, что на этапе размещения четвертого выпуска, для повышения его ликвидности ООО ТК «Нафтатранс плюс» предусмотрело 4 ежеквартальных добровольных оферты с одинаковыми условиями. По первым двум офертам также эмитент не получил ни одной заявки. Параметры выпуска: № 4B02-04-00318-R от 21.10.2022 (ISIN: RU000A105CF8), дата размещения — 31 октября 2022 года, объем эмиссии — 100 млн руб., срок обращения — 3 года, ставкой купонного дохода — 19% годовых на первые 15 мес. обращения (через 15 месяцев — полная безотзывная оферта с пересмотром ставки купона).
|
|
На этой неделе высокой активности по перечислениям дохода инвесторам не планируется – ожидается две купонных выплаты от двух эмитентов на сумму 4 581 250 рублей. В понедельник, 31 июля, ООО «Ультра» выплатит 2-й купон по выпуску Ультра-БО-01 (ISIN: RU000A106AU9, № 4B02-01-00481-R). Объем выпуска – 250 млн руб., номинал облигаций – 1 000 руб., ставка купонного дохода переменная (установлена до ноября 2024 г. включительно), составляет 16% годовых. Инвесторам будет выплачено 3 287 500 руб., из расчета 13,15 руб. за одну бумагу. В четверг, 3 августа, будет выплачен 46-й купон по облигациям серии Нафтатранс плюс-БО-02 (ISIN: RU000A100YD8, № 4B02-02-00318-R) эмитента ООО ТК «Нафтатранс плюс». Объем эмиссии в обращении (с учетом амортизационного погашения) – 116,5 млн руб., остаточный номинал облигаций – 4 660 руб., купонная ставка также плавающая, размер процентной ставки определяется по формуле: C(i)=Cr+6% (но не менее 13% и не более 15%), в июле она составляет 13,5% годовых. На одну бумагу приходится по 51,75 руб., общая сумма выплат составляет 1 293 750 руб.
|
|
Первое полугодие 2023 г. для российского фондового рынка прошло в позитивном ключе. Акции росли в цене, доходности облигаций снижались, новые выпуски ВДО раскупались «на ура», обороты торгов увеличивались: рынок вновь поверил в светлое будущее. Оптимистичные прогнозы сбывались, а пессимистичные — забывались. Но за пеленой радужного сентимента происходили и другие события, которые важно не выпускать из фокуса. Впереди может быть непростой период. О тенденциях первых шести месяцев 2023 г. и о том, как они могут преобразиться во второй половине года, поговорим в этом материале. Цикл снижения ставок закончен, впереди рост Банк России на протяжении десяти месяцев подряд держал ключевую ставку на одном уровне, что является вторым по сроку периодом стабильности ставки за последние десять лет. Рекорд пока остается за 2015-2016 гг., когда ставка 11% держалась всего на неделю дольше. ЦБ установил ключевую ставку на уровне 7,5% еще в конце сентября 2022 г. После этого банк регулярно ужесточал риторику в пресс-релизах, но ставку не повышал. Инфляция позволяла: темпы роста цен замедлялись не только из-за эффекта высокой базы весны 2022 г., но и по естественным причинам. 
В такой ситуации логично было ожидать нейтральной или умеренно восходящей траектории ставок на долговом рынке. Доходности ОФЗ действительно подросли, но в корпоративном сегменте всё было наоборот. Дело в премии за риск. В начале года премия за риск по бумагам среднего и низкого кредитного качества была уже далека от максимумов, но всё еще оставалась высокой. Особенно это касается сегмента высокодоходных облигаций (ВДО). По индексу Cbonds High Yield G-спред составлял почти 700 б.п. На фоне стабильной ключевой ставки и отсутствия новых шоков инвесторы стали смелее, и капиталы постепенно потекли на фондовый рынок. Премии за риск начали сужаться, формируя нисходящий тренд по доходностям облигаций и восходящий — по ценам. 
Оптимизм был очень устойчивым и сохранялся до июня. 9 июня на очередном заседании Банк России почти открытым текстом заявил, что в июле будет повышать ставку. Кривая ОФЗ пошла в рост, а вслед за ней оттолкнулись от дна и G-спреды, которые в сегменте ВДО уже вернулись к минимумам лета 2021 г. На заседании 21 июля регулятор поднял ставку сразу на 100 б.п., до 8,5%. ЦБ обосновал свое решение усилением инфляционного давления по следующим причинам: — Завершение восстановительной фазы экономического роста, активизация потребительского спроса и обострение дефицита рабочей силы. — Ускорение текущих темпов инфляции. Большая часть показателей устойчивой инфляции в пересчете на год держится выше 4%. — Ослабление рубля. С начала года доллар в рублях вырос на 28%, евро прибавил почти 32%. — Повышение инфляционных ожиданий. По данным «инФОМ», в июле они выросли до 11,1% после 10,2% в июне. С марта по июнь показатель не превышал 10,8%. Прогноз по инфляции 2023 вырос с 4,5–6,5% до 5–6,5%. Прогноз по средней ключевой ставке 2023 г. вырос с 7,3–8,2% до 7,9–8,3% (8,5–9,3% после 24 июля). Риторика регулятора остается жесткой и допускает рост ставки на следующих заседаниях. Вероятно, потолок на этот год составляет 9,5–10%, то есть еще 100-150 б.п. от текущего уровня. Если данные не будут указывать на замедление цен, то уже в сентябре мы сможем увидеть шаг на 50 б.п. вверх. Как это скажется на рынке облигаций? Если бы G-спреды были широкими, они могли бы частично абсорбировать в себя рост ставок по ОФЗ. Но они и так очень узкие. Это значит, что повышение G-кривой должно ощутимо повлиять на ситуацию в корпоративном сегменте в целом. Пришло время инвесторам сокращать дюрацию, а эмитентам — активнее выходить на рынок, пока ставки еще не успели вырасти. 
Сколько стоит риск? Как было сказано выше, премии за риск в первом полугодии стабильно снижались. Чем ниже кредитное качество, тем сильнее было это снижение. По индексу Cbonds High Yield уровень G-спреда опустился к историческим минимумам, зафиксированным летом 2021 г. Очевидно, что сейчас и макроэкономические, и регуляторные условия для бизнеса гораздо жестче, поэтому такая премия за риск явно недостаточна. В июле мы видим отскок показателя. 
Судя по всему, рынок оказался перегрет из-за высокой активности розничных инвесторов, которые в основной массе пришли на рынок в последние три года и склонны недооценивать риски. Быстрое восстановление после шоков 2020-го и 2022 гг., а также низкая доля дефолтов на рынке формируют ложное ощущение безопасности, даже когда речь идет о самых спекулятивных бумагах. Именно розничные инвесторы занимают лидирующие позиции по объему торгов, как на первичном, так и на вторичном рынках ВДО. К концу первого полугодия сформировались искажения в ценообразовании. Взаимосвязь «доходность / кредитный риск» в самых низких рейтинговых категориях оказалась нарушена. Доходность к погашению по бондам в категориях «B» — «BB-» по национальной шкале не покрывает риска дефолта. В отдельных кейсах она даже ниже, чем по бондам с более высокими рейтингами. В июле новые размещения в категории «B» по-прежнему раскупались за один день и быстро подскакивали в цене. Рано или поздно рынок перейдет к охлаждению, и хотелось бы, чтобы это был плавный процесс. Новые шоки явно не на пользу развитию рынка. 
В первом полугодии 2023 г. практически не было новых дефолтов, что послужило еще одним признаком стабильности рынка и поддержало оптимизм инвесторов. При этом количество дефолтов по бумагам, которые ранее были отнесены к проблемной задолженности, за неполные семь месяцев составило 176 случаев — почти столько же, сколько за весь 2021 г. Участники рынка довольно оптимистичны в прогнозах, что сильно контрастирует с декабрьскими предсказаниями. Вместо ожидаемых 20-25 новых дефолтов наиболее пессимистичные аналитики ждут не более 10, а некоторые и вовсе 1-2. Такие настроения создают определенные угрозы для сектора. Всего один неожиданный дефолт может резко изменить сентимент и заставить участников переоценить риски, что будет сопровождаться скачком доходностей по переоцененным спекулятивным бумагам. Объемы рынка и структура размещений Объем рынка корпоративных облигаций, по данным Cbonds, в первом полугодии 2023 г. вырос на 10,9%, почти до 22 трлн рублей. Объемы размещений в месячном разрезе были на высоких уровнях и опережали показатели 2020-го и 2021 гг. Сезонная слабость фиксировалась в январе и мае из-за длинных выходных. 
Противоречивая комбинация снижения ставок и ужесточения риторики ЦБ стала катализатором для первичного рынка. Инвесторы активно выкупали новые выпуски, а эмитенты спешили привлечь как можно больше, пока цикл ставок не развернулся. Общий объем рублевых корпоративных размещений в первом полугодии 2023 г., не включая ипотечные облигации и структурированное финансирование, составил чуть более 1,4 трлн рублей. Рост к аналогичному периоду 2021 г. составил около 20%, а к первому полугодию 2022 г. — больше, чем в семь раз. За весь 2022 г. аналогичный показатель оценивается в 1,9 трлн рублей. Около 72% размещенного объема пришлось на первый эшелон, 21% — на второй и 7% — на третий. Для сравнения, в 2022 г. это было 67%, 23% и 10% соответственно. Топ-3 отрасли по размещениям составили банки (26%), нефтегазовый сектор (13,7%) и телекоммуникации (8,7%). В третьем эшелоне лидером как по объему (21 млрд рублей), так и по количеству новых выпусков (14) стали лизинговые компании с долей 21,6%. Весомую долю 9,6% составили МФО. На финансовые компании в совокупности пришлось почти 32% всех размещений. Много занимали строительные компании (18,4%) и спецритейлеры (15,9%). Валютные облигации Как и во втором полугодии 2022 г., существенный объем новой эмиссии пришелся на замещающие и юаневые облигации. По курсу на 30 июня 2023 г. это около 1 трлн рублей, или 48% от всего прироста рынка внутренних облигаций. Большая часть этой суммы приходится на обязательства в долларах (389 млрд рублей) и юанях (308 млрд рублей). Несмотря на это, выбор валютных инструментов на биржевом рынке расширяется очень слабо. Новых эмитентов мало. Значительную часть новой эмиссии составляют доразмещения Газпрома и нерыночные выпуски. В конце мая президент РФ подписал указ, по которому российские эмитенты еврооблигаций обязаны будут заместить локальными бумагами все свои выпуски с погашением после 1 января 2024 г. В теории, до конца года рынок замещающих бондов может увеличиться вдвое, почти до $30 млрд. На практике компании пока занимают выжидательную позицию, а банки ждут регуляторных послаблений. Среди новых эмитентов только «Фосагро», который в июле выпустил два замещающих выпуска в долларах США. О намерениях заместить еврооблигации высказались Тинькофф Банк, МКБ и аэропорт «Домодедово». Прорабатывает варианты замещения «вечных» субордов ВТБ. Вероятно, основной объем новых валютных бондов придет на Московскую биржу уже в IV квартале. Из-за навеса предложения доходности по ним могут оставаться высокими, что должно обеспечить интерес инвесторов к этому сегменту рынка. Между тем, бонды Газпрома с начала года не радуют своих держателей. Ухудшение прогнозов по прибыли компании в сочетании с ростом долларовых ставок в мире привели к падению цен. Это нивелировало весь купонный доход за период. Доллар в рублях с начала года к 30 июня вырос на 28%. При этом по долларовым «замещайкам» Газпрома ЗО27-1-Д инвестор заработал всего 20% в рублевом эквиваленте. В долларах держатель потерял около 6%. YTM по выпуску выросла с 4,3% в начале года до 7% к концу июня, а в июле подскочила уже до 9%. Падение цен на бонды Газпрома негативно сказывается на отношении к сегменту в целом. Cbonds ведет индекс замещающих облигаций, который наглядно демонстрирует эту тенденцию. Кстати, аналогичный индекс планирует запустить и Московская биржа. Возможно, такая картина обеспечит дополнительную премию по доходности в новых выпусках «замещаек», что создает возможности для валютных инвесторов. 
Рынок ВДО. Ключевые тренды На рынке ВДО в первом полугодии 2023 г. отмечался ярко выраженный оптимизм. Инвесторы активно раскупали новые выпуски, реализуя отложенный спрос на высокую доходность. Объем первичных размещений ВДО может быть оценен в 36 млрд рублей — примерно столько же, сколько за весь 2022 г. В выборку попали бумаги с доходностью выше «ключевая ставка +5%» и все бумаги с рейтингами ниже BBB- по национальной шкале. Если отфильтровать двух крупных эмитентов с высокими рейтингами «ВИС Финанс» (А(RU)) и «Евротранс» (А-(RU)), то объем сократится до 25 млрд рублей. В этой выборке чуть больше половины объема приходится на рейтинговые категории BBB и чуть менее четверти на BB. Остальное составили бумаги с рейтингами B и без рейтинга. По количеству эмиссий из 55 выпусков 33 обладают рейтингом BB+ и ниже, а еще 10 не имеют рейтинга в принципе. В основном, без рейтингов размещаются коммерческие облигации, на 7 выпусков которых пришлось 1,2 млрд рублей. В течение полугодия доходности снижались как на первичном, так и на вторичном рынке. В первую очередь это характерно для эмитентов с низкими рейтингами. В июне наблюдатели рынка заговорили о перегретости рынка, отмечая низкие доходности по бондам категории B, о чем уже говорилось выше. В структуре вторичного рынка ВДО по-прежнему преобладают отрасли девелопмента (25%), МФО (13%) и лизинга (11%), на которые приходится почти половина объема рынка. Всем этим секторам рынок присваивает избыточную премию по доходности за отраслевой риск. Девеломент — исторически один из рекордсменов по доле просроченной задолженности. Лизинг обладает очень большим накопленным краткосрочным долгом и зависим от рефинансирования. МФО — это высокие регуляторные риски и кредитные риски клиентов. Из-за отраслевой риск-премии даже качественные эмитенты из этих секторов при отсутствии должной коммуникации с инвестсообществом вынуждены предлагать повышенный купон. В этом кроются возможности для искушенных инвесторов, которые готовы внимательно изучать эмитентов и искать подобные недооцененные истории. С декабря 2022 г. биржевой рынок ВДО пополнился новой отраслью — факторинг. Два эмитента, «ГЛОБАЛ ФАКТОРИНГ НЕТВОРК РУС» (ГФН) и «Смартфакт», с декабря 2022 г. по июнь 2023 г. разместили три выпуска биржевых бумаг общим объемом 400 млн рублей. В начале второго полугодия 2023 г., 26 июля, Global Factoring Network разместил уже третий по счету биржевой выпуск на 150 млн рублей. ГФН ранее неоднократно размещал коммерческие облигации, «Смартфакт» в июне впервые вышел на публичный рынок. Сейчас доходности по бумагам этих компаний лежат в диапазоне от 14% до 16%, причем корреляции с уровнем кредитного рейтинга нет. Выпуск «Смартфакта» с рейтингом BB- торгуется с доходностью 16%, а выпуски ГФН с рейтингом B+ — 14%. Видимо, рынок дает ГФН премию за публичный опыт и более активную IR-коммуникацию. Это повод в очередной раз отметить важность этих факторов для эмитентов рынка ВДО. Итоги и взгляд на второе полугодие 2023 г. Первая половина года прошла очень бодро и, похоже, она даст фору следующим шести месяцам. На фоне роста процентных ставок возможности по привлечению финансирования эмитентами могут ухудшиться. Это может отразиться как на объеме новой рублевой эмиссии, так и на рисках рефинансирования для компаний с низким покрытием процентных платежей. Пока 2023 г. обходится без дефолтов, но состояние отдельных эмитентов всё же требует пристального наблюдения. Стоит держать в уме эти риски и учитывать их при инвестировании в бумаги спекулятивных рейтингов. Эмитентам, вероятно, стоит поспешить с размещением новых выпусков. Доходности корпоративных бондов еще не успели отыграть рост G-кривой, а спреды остаются низкими. Как показывает практика, даже при низком рейтинге качественный IR и хороший маркетинг на старте позволяет привлечь средства на вполне комфортных условиях. Рынок замещающих бондов может вырасти к концу года и вырасти очень существенно. При этом доходности в валюте уже сейчас сопоставимы с рублевыми и могут быть еще выше из-за большого объема предложения со стороны инвесторов, чьи средства в еврооблигациях окажутся разморожены. Это создает возможности для локального инвестора. Объем долгового рынка в целом может продолжать расти. Рост будет обеспечен как замещающими выпусками, так и рефинансированием погашаемых еврооблигаций. В условиях закрытия внешних рынков капитала крупные российские компании придут в банки и на внутренний публичный рынок, поддерживая предложение. Это значит, что в объеме новой эмиссии продолжит лидировать первый эшелон, хотя по количеству новых эмитентов пальму первенства по-прежнему будет держать сегмент МСП.
|
|
Ну что ж, изучал тут курс по нервам, и понял многое для себя по трейдингу.... Не секрет, что трейдинг может быть весьма захватывающим и даже стрессовым занятием. Поэтому умение контролировать свои эмоции играет огромную роль в достижении успеха. Во-первых, контроль эмоций помогает нам принимать рациональные решения. Когда мы допускаем, что страх или жадность влияют на наше принятие решений, мы рискуем совершать ошибки. Это может привести к потере денег и разочарованию. Однако, когда мы научимся оставаться спокойными и хладнокровными, мы лучше сможем анализировать ситуацию и принимать обдуманные решения. Во-вторых, контроль эмоций позволяет нам избегать чрезмерного риска. Возможность выиграть велик, но также и проиграть. Если мы позволяем эмоциям взять верх над рассудком, мы можем начать рисковать слишком много, и это может привести к большим убыткам. Сбалансированный подход к трейдингу и контроль над эмоциями помогают нам уменьшить риски и сохранить капитал. Третий аспект - это сохранение психологического комфорта. Если мы допускаем, что стресс и негативные эмоции управляют нами на рынке, это может сказаться не только на нашем трейдинге, но и на общем качестве жизни. Постоянное беспокойство о состоянии счета и чрезмерные переживания из-за каждой сделки могут негативно сказаться на нашем физическом и психическом здоровье. Так что важно осознавать, что эмоции - это часть нас, и они будут существовать, но необходимо уметь их контролировать. Некоторые трейдеры практикуют различные техники релаксации, медитацию или йогу для поддержания внутреннего равновесия. Итак, помни, что трейдинг - это не только умение анализировать рынок и прогнозировать движения цен, но и умение контролировать свои эмоции. Когда ты научишься быть хозяином своих эмоций, это сделает тебя более успешным и уверенным трейдером. Удачи на рынке!
|
|
🔔Анализ рынка на предстоящую неделю с 31 июля по 4 августа. Сколько продлится эйфория? Будет ли укрепление рубля? Новый прогноз по нефти. Что не так в этом росте индекса? Все в новом видео на ютубе. Видео: 👉Телеграм: https://t.me/bogdanoffinvest Индекс = 3000 Теперь все будем дружно смотреть, как доживают остатки шортистов на рынке РФ. Ждем теперь раскрутку от СМИ для электората, что наш рынок самый сильный в мире. Какой-то жалкий S&P500 за 9 месяцев вырос всего на 31%🤏 А Мосбиржа - сила! Выросла на 67%!💪 На нашем рынке все покупают на все плечи, потому что завтра будет дороже! В глазах логистов это очень верная стратегия и главное прибыльная и вроде никакого подвоха☺️ А если что-то случится? Откупят - все привыкли, что рынок поглотит любой негатив. Так ведь? Пока да. 🌚Рынок валюты полностью под контролем какого-то игрока. связанного с государством. Как только он свои позиции разгрузит, то и рост индекса закончится. Их тащит один и тот же игрок. И когда случится этот момент никто не знает. но скорее всего это случится на пике эйфории и притока денег в рынок. Когда случится обвал, то вся толпа не сможет выйти в одну дверь все вместе, будет "Глобатрак" по всем бумагам, только в обратную сторону. Никакие стопы не спасут. 👒У кречетовских войск может начаться фиксация шортовых лосей в ближайшее время, поэтому они могут наш индекс немного разогнать. Так что готовлюсь к варианту пересиживания. Но надеюсь на то, что большинство из них уже свои шорты прикрыло. 🟢Я понимаю, что рост этот дутый "от и до". Когда рынок истинно растет, по настоящему, то для этого есть какой-то позитив, а на деле мы видим девальвацию бакса третий день, чтобы достичь нужных отметок по индексу. 🎩Из всей этой ситуации могу сделать вывод, что нельзя светить конкретные точки входа в позы, крупняк видит это и начинает отжим. тем более у него в платном канале крупные бабки собрались - для маркет-мейкера это очень вкусная цель, чтобы забрать все бабки Кречетова и его орды себе и после этого отпустить рынок. Короче смотрим, для Вас будет сериал "Горец Богданов" 👉Телеграм: https://t.me/bogdanoffinvest
|
Итоги недели 24-28.07.2023: ММВБ2: +18790р (2.65%). Индекс ММВБ 2.91% РТС2: -232р (-0.16%) Итого: +18558р (2.16%) К итогу на ММВБ2 добавлены дивиденды 200 акций НКНХ ап 259 руб Прошла очередная неделя вечного роста. Растём уже 10й месяц, с конца сентября и за это время не было ни одной коррекции. Надеюсь, на этом рост не закончится и в августе будем дальше расти.
|
|
Компания Yandex N.V. раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2023 года. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/yandex_nv_yndx/itogi_1_p... Совокупная выручка компании выросла на 54,5% до 345,8 млрд руб. Доходы одного из ключевых сегментов – Поиск и портал – выросли на 53,5% до 146 млрд руб. на фоне увеличения доли компании на российском поисковом рынке с 62,1% до 63,6% в годовом выражении. Такой рост выручки сегмента в основном связан с развитием рекламных продуктов и технологий в сфере малого и среднего бизнеса, а также с увеличением доходов поискового бизнеса. Скорректированная EBITDA сегмента прибавила 61,6%, составив 75,7 млрд руб. При этом отношение скорректированного показателя EBITDA к выручке составило 51,9% по сравнению с 49,3% годом ранее. Такая динамика была обусловлена в основном оптимизацией операционных расходов, а также положительным эффектом операционного рычага, обусловленным ростом рекламной выручки. Выручка сегмента Электронная коммерция, Райдтех и Доставка составила 183,4 млрд руб., прибавив 64,7%, в основном за счет развития сервисов Электронной коммерции (где наибольший вклад в рост выручки внесли Яндекс Маркет и Яндекс Лавка), сервисов Райдтеха (главным образом, по причине устойчивого роста количества поездок и показателя GMV в райдшеринге) и направления Доставки (в том числе на фоне приобретения у VK Company сервиса доставки готовой еды и продуктов Delivery Club). Убыток сегмента по скорректированному показателю EBITDA увеличился почти в 3 раза до 16,9 млрд руб. Такое изменение объясняется в основном ростом масштаба бизнесов Электронной коммерции и Доставки, а также консолидацией сервиса Delivery Club. При этом маржинальность по скорректированной EBITDA продолжает улучшаться Дивизион Плюс и развлекательные сервисы (Медиасервисы) нарастил доходы более чем в 2 раза до 28,9 млрд руб. вследствие увеличения базы платных подписчиков на три четверти и роста средней выручки на подписчика на 40,4%. На рост выручки также повлияла хорошая динамика доходов от рекламы, продажи лицензий и доходов Яндекс Афиши. Скорректированный показатель EBITDA сегмента впервые стал положительным и составил 1,6 млрд руб., Это объясняется эффектом положительного операционного рычага на фоне двукратного роста выручки от продажи подписок. Сегмент Сервисы объявлений также показал более чем двукратный рост выручки до 10 млрд руб., что объясняется неплохими результатами сервиса Авто.ру, которых удалось добиться на фоне низкой базы 2022 года. На рост выручки также повлияли хорошие результаты Яндекс Путешествий в связи с увеличением доли рынка на фоне растущего спроса на услуги сервиса. Скорректированный убыток по EBITDA составил -163 млн руб. против прибыли в размере 818 млн руб. годом ранее. Это объясняется увеличением инвестиций в долгосрочное развитие сервисов Яндекс Путешествия и Яндекс Аренда, а также повышением расходов на персонал в связи с изменением программы компенсаций. Дивизион Прочие бизнесы и инициативы нарастил выручку на две трети до 29,1 млрд руб., что главным образом, было связано с быстрым увеличением доходов направления Устройств и Алисы, сервисов Yandex Cloud и Яндекс Практикум. Отрицательная скорректированная EBITDA составила 23,4 млрд руб., увеличившись более чем в 2 раза на фоне увеличения затрат на разработку беспилотных автомобилей и развития финтех-сектора. Также на результат дивизиона отрицательно повлияла консолидация нераспределенных корпоративных расходов остальных сегментов. В итоге скорректированная EBITDA компании увеличилась на 39,2%, составив 37,5 млрд руб. Отметим рост расходов на амортизацию до 17,6 млрд руб. (+16,1%), и снижение затрат на вознаграждения сотрудников, основанных на акциях, до 3,0 млрд руб. (-76,6%). Чистые финансовые расходы составили 823 млн руб. против доходов 670 млн руб. годом ранее на фоне увеличения процентных расходов одновременно со снижением процентных доходов. Убыток от деятельности совместных предприятий в отчетном периоде составил 241 млн руб. сократившись на 46,6%. В итоге чистая прибыль компании составила 18,5 млрд руб. против убытка в размере 8,7 годом ранее. Скорректированная чистая прибыль компании составила 12,2 млрд руб. против 5,0 млрд руб. годом ранее. В ближайшее время в центре внимания инвесторов продолжат оставаться планы компании по возможному разделению бизнеса на российский и международный сегменты, а также перспективы снятия ограничений на операции с бумагами компании на биржах Nasdaq и Московской бирже. Правление работает, в частности, над потенциальным отказом голландской материнской компании от владения и контроля над рядом основных предприятий, включая все предприятия, базирующиеся в России. Кроме того, совет директоров намерен выделить международные части некоторых бизнесов (а именно бизнесов автономных автомобилей, облачных технологий, образовательных сервисов и платформы по разметке данных) в самостоятельные компании — они будут развиваться независимо от своих российских подразделений. Предложение по реорганизации будет вынесено на собрание акционеров до конца текущего года. По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз прибыли компании на текущий год, отразив улучшения на операционном уровне в сегментах поискового сервиса и медиасервисах. Прогнозы на последующие годы были также увеличены по причине ожиданий улучшения операционной рентабельности по ключевым сегментам бизнеса. В результате потенциальная доходность расписок компании возросла. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/yandex_nv_yndx/itogi_1_p... Бумаги Yandex торгуются с P/BV 2023 около 2,5 и не входят в число наших приоритетов. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig... Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
|
|
|
|
Оставить комментарий