Сохраняю длинную позицию по акциям ВТБ, ГМКНорНик, ИнтерРАОао, ЛУКОЙЛ, НЛМК ао, Новатэк ао, Роснефть, Сбербанк, Сбербанк-п, Сургнфгз, Сургнфгз-п, Татнфт 3ао, Уркалий-ао, ХолМРСК ао, ФСКЕЭС. Сделок на покупку и продажу не запланировано.
Вчерашнее решение ФРС, не принесло ничего нового на рынки. Цифры, озвученные комитетом, аккурат совпали с прогнозами аналитиков. Это заседание было последним, и на нем ФРС заявила, что будет скупать с рынка облигации на сумму 45 миллиардов долларов в месяц. Эта программа, станет продолжением операции «твист», но в отличии от нее, не будет происходить замены одних облигаций , другими. Наоборот, покупки увеличат баланс ФРС, который уже составляет 2,86 триллионов долларов.
Интересно, что каждый раз, новые меры ФРС дают все более слабый эффект. Тем более, данные по рынку труда, вышедшие недавно, показали, пускай и не большое, но оживление, а значит, ФРС не будет столь агрессивным в будущем.
Итак, давайте сравним поведение участников рынка после последнего заседания и вчерашние торги по индексу S&P 500: как видно, локальный максимум рынка- почти 1475 пунктов, пришелся как раз на момент объявления QE3. То есть, сработала классическая схема- на слухах покупай, на новостях продавай. Иными словами, участники не услышав ничего нового, начали закрывать позиции уже сразу после первой реакции рынков. Как обычно бывает, первая реакция была бычьей (или как говорят любители теории заговоров- рынкам дали закупиться, чтобы самим набрать шортов).
Так или иначе, похожие условия сложились и сейчас- вчера индекс ушел на новый локальный максимум. Путь с 1340 до 1440 индекс проделал всего за 3 недели,- довольно серьезное движение для столь короткого промежутка времени. Что же дальше?
Конечно же, идей для игры на понижение, как обычно, достаточно: Это и фискальный обрыв (кстати, уже намекнули, что проблема фискального обрыва навряд ли решится до рождества, а значит, все это время рынки будут под прессингом негатива), и назревшая коррекция и описанная выше ситуация с фиксацией прибыли, и наконец, европейская долговая тема, не исчезающая с новостных лент ни на минуту. Но не стоит переоценивать их значимость, так как рынки весь негатив уже давно дисконтировали (кстати, так же, как и позитив). Стоит лишь заметить, что при прочих равных условиях, именно сейчас любой их этих факторов даст максимальный результат, максимум взрывного эффекта.
Фактически QE4 был объявлен до того, как решилась проблема fiscal cliff. То ли ФРС уже увидел свет в конце тоннеля, то ли это демонстрация истинной независимости Федеральной Резервной Системы. В любом случае, этот QE4 будет слабее второго и первого (и даже третьего), что на фоне негативных ожиданий лишь усилит медвежье давление на рынки. Кстати, если посмотреть на золото, то можно увидеть, как медведи уже накинулись на желтый металл и продают его при каждом мало-мальски серьезном рывке вверх. Не сказать, что этот рынок информативен и служит лакмусовой бумагой, но в отличии от валютного рынка, тут сложилась хоть какая то тенденция (после объявления решения ФРС). Валютные пары пошли в разные стороны: если к иене доллар начал дорожать, то к франку он упал, а евро и фунт продолжили рост против доллара. Вероятно, спекулянты делают «перестановки» в портфелях.
Впрочем, дабы не делать особо рисковых сделок, можно купить пут опционы, ожидая роста волатильности и падения рынков. Риск ограничен- прибыль не ограничена.
.
Аналитика компании My Trade Markets
При повторном использовании материалов, взятых с сайта компании MyTrade Markets ссылка на первоисточник ( www.mytrademarkets.com ) обязательна!
Здравствуйте уважаемые читатели. Я тут намедни подумал, что может быть полезным для начинающих в освоении рынка. И появилась одна мысль, — анализ сделок. Далее...
На апелляционном заседании по Башкирнефтепродукту, с представителем теперь уже Башнефти (этому обществу перешли все права и обязанности от Башкирнефтепродукта) в перерыве, когда суд удалился на вынесение решения, у нас состоялся такой интересный диалог:
Представитель Башнефти: «Вы собираетесь идти в кассацию?»
Арсагера: «А почему Вы спрашиваете?»
Представитель Башнефти, раздраженно: «Пойдете в кассацию, мы выкатим вам судебные издержки на миллионы!»
Арсагера: «Нас часто этим пугают, этим нас не задавишь... А позвольте узнать, решение апелляции получается Вы уже знаете, раз задаете такой вопрос не смотря на то, что они еще там как бы совещаются?» ?
Далее представитель Башнефти конечно попытался исправить эту неловкую ситуацию, но решение суда нам было уже понятно.
Прошедшее заседание Комитета по открытым рынкам оказалось не менее знаменательным, чем сентябрьское.
Решение ФОМС превзошло все ожидания. Вот ключевые моменты:
Ежемесячные покупки US Treasuries на сумму 45 млрд. долларов без установления окончательного срока.
Вместо установления сроков для политики низких процентных ставок Комитет установил целевые уровни: 6,5% - уровень безработицы, 2,5% - уровень инфляции.
Как вы понимаете, этими цифрами очень легко манипулировать.
Позитивная реакция рынка оказалась очень скоротечной – всего пару часов. Индекс S&P500 нарисовал на графике надгробие (которое станет могилой быков).
Все думают, что коррекция произошла из-за «фискального обрыва».
Теперь я буду уделять японской валюте много внимания. Поскольку она оказывает сильное влияние на общую ситуацию на рынке (RORO).
Об этом будет отдельный материал.
Все бы так хотели жить!
Таким образом, если исходить из того, что ежемесячный прирост дефицита бюджета порядка 100 млрд. долларов, то Федрезерв будет ежемесячно монетизировать 45% нового госдолга. То есть, американское правительство будет ежемесячно само у себя покупать почти половину нового госдолга. Интересно как к этому отнесутся менеджеры, управляющие суверенными фондами?
А также пускать в обращение ежемесячно 85 млрд. долларов новых денег.
Вопрос в том, пойдут ли эти деньги в том направлении, в котором бы хотелось чиновникам Федрезерва?
Вчера рынку американского долгосрочного госдолга не понравились новые инициативы Федрезерва.
TLT закрылся большой красной свечой, пробив ленту Боллинджера. Но, если следить за графиком, то можно заметить, что такие свечи, как правило, предшествуют локальному развороту.
Самое важное в заявлении ФОМС - структура покупок US Treasuries. Теперь они будут покупать бумаги со сроками погашения, начиная с 4 лет.
Практически теперь вся кривая доходности под прикрытием ФЕДа.
ИМХО, это позитивно для USD, особенно если начнется повальное бегство из йены.
По существу, USD остается единственной крупной гаванью для капитала, в которой можно укрыться в случае сильного шторма на финансовых рынках.
У меня скорее позитивный взгляд на USD
С одной стороны, такие массированные покупки и печатание денег негативно для американской валюты.
С другой стороны, не следует забывать о том, что он не один этим занимается.
ЕЦБ напечатал в конце прошлого-начале этого года 1 трлн. EURO, которые до сих пор не абсорбировались рынками, и большая их часть хранится на текущем счету и депозитах ЕЦБ.
Банк Японии грозится залить ликвидностью все пространство вокруг себя, и к его угрозам стоит относиться серьезно.
Так что здесь все не однозначно, и я еще вернусь к этой теме.
акции: ВТБ ао, ГАЗПРОМ ао, ИнтерРАОао, ЛУКОЙЛ, НЛМК ао, ПолюсЗолот, Роснефть, Ростел-ао, СевСт-ао, Сургнфгз, Сургнфгз-п, Сбербанк-п, Татнфт 3ао, ФСК ЕЭС ао, ХолМРСК ао
ФРС палит из-за всех орудий. Операция Twist заканчивается в конце этого года и комитет по открытым рынкам принял решение заменить twist дополнительным выкупом ЦБ с рынка. Увеличение программы QE3 составит 85 млрд. долларов, что на 45 млрд. долларов больше чем первоначальные объемы QE3. ФРС заявил, что начнет «с начала» покупать долгосрочные казначейские облигации США . Отличие данных программ только в одном, при операции Twist баланс ФРС был стабилен, т.к. продавались краткосрочные обязательства и покупались долгосрочные, а при сегодняшней стратегии бумаги будут покупаться за деньги. Помимо этого, ФРС изменила коммуникационную стратегию, назвав уровни безработицы и инфляции, которые могут заставить ее начать повышать краткосрочные процентные ставки. Таргет по инфляции 2.5%, а по безработице 6,5%. Резюмируя ,мы бы хотели отметить, что ко всему прочему дефицит бюджета США растет доселе невиданными темпами. За первые 2 месяца 2013 финансового года совокупный дефицит составил 292.1 млрд. Больше было только в 2009 на уровне 296.6 млрд.
Мы полагаем, что после 9-ти дней роста, индексу ММВБ было бы неплохо снизиться , в район 1450 пунктов. Безусловно, сегодня этого ожидать не стоит, но нужно постепенно продавать бумаги, купленные ранее. Открытие торгов негативное, в пределах 0,5%. Ключевые уровни для индекса ММВБ 1480, 1450 пунктов.
Статистический и информационный фон на сегодня будет скудным. Ожидается малый поток статданных. В 17:30 внимание инвесторов будет приковано к выходящей в США информации по количеству первичных обращений за пособиями по безработице за минувшую неделю. В это же время появится индекс цен производителей за ноябрь, а также информация по розничным продажам за минувший месяц.
Утренние торги в Азии проходят разнонаправленно. Японский Nikkei 225 растет на 1,76%, индекс SSE Composite теряет 0,57% , гонконгский Hang Seng прибавляет 0,02%, южнокорейский KOSPI растет 0,97%, а австралийский ASX200 0,02%.
Товарные рынки теряют в пределах 0,50%. Нефтяные котировки торгуются так же негативно, теряя 0,3%. Фьючерсы на американские индексы торгуются на положительной территории, теряя 0,02%. Индекс доллара США теряет 0,10%.
В среду в течение дня цены на золото торговались с повышением в ожидании окончания заседания ФРС США по денежно-кредитной политике.
По окончании заседания ФРС США приняла решение расширить программу стимулирования экономики взамен заканчивающейся программы «Твист», и это значит, что в экономику будет вливаться ежемесячно по 85 млрд. долларов. Это, скорее всего, позднее вызовет рост инфляции, а как известно, золото используется для защиты капитала от инфляции и в такое время, когда инфляция набирает обороты, пользуется спросом.
Однако смущает в этом утверждении то, что были еще представлены прогнозы ФРС США, которые предполагают изменение процентных ставок при достижении уровня безработицы уровня 6,5% или роста инфляции выше 2,5%. Так вот, члены комитета ожидают, что такое может случиться не раньше 2015 года. Следовательно, спрос на золото врядли будет высоким.
Исходя из всего вышесказанного, можно сделать вывод, что восходящий тренд по золоту может зародиться только через годик или более. Сейчас, мне интересно, как переварят участники рынка все это. Пока не торгуем, слишком много вопросов.
Сегодня по США выйдет некоторое количество данных, способных повлиять на драгметаллы. Выйдут розничные продажи и производственная инфляция за ноябрь. Также будут представлены данные по количеству первичных заявок на пособие по безработице на прошлой неделе.
актика на сегодня следующая: Вне рынка.
Итоги торгов:
Вечерний фиксинг в Лондоне по золоту: $1716.25 против $1710.00 на предыдущей сессии.
Вечерний фиксинг в Лондоне по серебру: $33.10 против $33.17 на предыдущей сессии.
Вечерний фиксинг в Лондоне по платине: $1639.00 против $1631.00 на предыдущей сессии.
Вечерний фиксинг в Лондоне по палладию: $695.00 против $695.00 на предыдущей сессии
Аналитика компании My Trade Markets
При повторном использовании материалов, взятых с сайта компании MyTrade Markets ссылка на первоисточник ( www.mytrademarkets.com ) обязательна!
Прошедшее заседание Комитета по открытым рынкам оказалось не менее знаменательным, чем сентябрьское.
Решение ФОМС превзошло все ожидания. Ключевые пункты Решения следующие:
Ежемесячные покупки US Treasuries на сумму 45 млрд. долларов без установления окончательного срока.
Вместо установления сроков для политики низких процентных ставок Комитет установил целевые уровни: 6,5% - уровень безработицы, 2,5% - уровень инфляции.
Как вы понимаете, этими цифрами очень легко манипулировать.
Позитивная реакция рынка оказалась очень скоротечной – всего пару часов. Индекс S&P500 нарисовал на графике надгробие (над могилой быков).
Все думают, что коррекция произошла из-за «фискального обрыва».
Вновь вчера с рынка ушла очередная неопределённость. По итогам двухдневного заседания FOMCбыло принято решение продолжить $40 миллиардные покупки MBSи добавить к ним новые ежемесячные покупки казначейских облигаций на сумму $45 миллиардов, тем самым, расширить последнюю программу QE-3 до $85 миллиардов в месяц. Также стоит отметить, что ФРС впервые объявил ориентиры, исходя из которых, закончится цикл сверхмягкой денежно-кредитной политики и начнётся цикл повышения ставок. Первым ориентиром будет служить общий уровень безработицы в США на отметке 6.5%, достичь который удастся не ранее, чем к началу 2015 года и вторым ориентиром будет служить уровень инфляции на отметке 2.5%, достичь который, экономика США также может в течении двух лет, тем самым ФРС дал понять, что цикл сверхнизких ставок продлится ещё почти два года. Однако, несмотря на объявление о новых ежемесячных денежных вливаниях на американских площадках мы не увидели существенной бурной позитивной реакции, в итоге основные индексы завершили день вблизи нулевых отметок.
Долгосрочный эффект от расширения программы QE-3 конечно же будет и он обязательно позитивно скажется на всех мировых площадках, однако по прежнему осталась не разрешена основная проблема США - фискальный обрыв, а ряд экспертов уже выразили своё мнение, что подобные действия ФРС только усиливают шансы наступления данного события, в связи с чем существенной среднесрочной позитивной динамики на всех рынках ждать не стоит.
За последние несколько дней спикер палаты представителей конгресса США Дж.Бонер провел ряд телефонных бесед с президентом США Бараком Обамой, в которых, по словам республиканца, «президент и я пришли к выводу о том, насколько сильно отличаются наши позиции». Джон Бонер констатировал полное отсутствие прогресса на переговорах о преодолении ситуации «фискального обрыва». Лидер республиканского большинства в палате представителей Эрик Кантор сообщил 12 декабря 2012г., что проблема «фискального обрыва» может привести к тому, что конгресс продлит свои заседания вплоть до конца декабря, включая рождественские праздники.
В текущих условиях можно точно сказать, что как только республиканцы с демократами найдут компромисс, то на всех рынках моно ожидать вполне существенный долгосрочный восходящий тренд, однако сколько ещё продлятся дебаты и чем они закончатся, глядя на историю, сказать пока сложно.
Российским площадкам буквально на днях удалось пробить вверх свой нисходящий двухлетний тренд, что конечно же является позитивным фактором для долгосрочных инвесторов. Если цели до конца года пока по прежнему туманны и на короткий период времени покупки всё рано сопрежены с рисками, то в долгосрочную перспективу вполне можно формировать портфель на любых коррекционных движениях, которые будут до конца года.
Оставить комментарий
