В последнее время акции НМТП радуют своих владельцев: цены акций выросли до максимальных отметок с весны 2011 года. И это несмотря на относительно скромные операционные показатели: по итогам 2012 г. грузооборот группы вырос всего на 1,2%, тогда как в целом российские порты сумели прирастить свои показатели на 5,6%. Никакого особенного прорыва в финансовых показателях компании не планируется, скорее, речь идет о постепенной эволюции со сдвигом в сторону обработки более рентабельных грузов (это видно из стратегии НМТП, рассчитанной до 2020 г.). Корни роста котировок следует искать в борьбе за контроль над стратегическим активом: это и ожидаемая приватизация госпакета, и наметившийся разлад между контролирующими акционерами ("Транснефтью" и "Группой Сумма"). Проигравшими могут оказаться подключившиеся к ралли мелкие инвесторы. Им стоит помнить, что курсовая динамика актива в конечном счете определяется экономикой компании. И тот же НМТП тому пример: в 2007 году на IPO инвесторам продали бурно растущую историю по цене более чем четверть доллара на акцию. С тех пор котировки так и не могут достичь прежних уровней. Возможно, сейчас рынок выйдет на прежние максимумы...но надолго ли?
Мы являемся свидетелями новой стадии валютных войн.
На этой стадии движения на валютном рынке в значительной степени генерируются не реальными действиями монетарных властей, а высказываниями крупных чиновников, зачастую не имеющих отношения к монетарной сфере.
Прошедшая в понедельник-вторник встреча G7 и последующие два дня сопровождались совершенно беспрецедентными вербальными интервенциями, которые вызвали сильную волатильность на валютном рынке, особенно в паре USDJPY.
G7 и G20
Уже очень давно не было такого, когда встречи G7 и G20 с таким вниманием ожидается трейдерами на валютном рынке.
Вышедшее поначалу короткое заявление министров финансов G7 не содержало никаких намеков на то, что валютные войны были темой обсуждения. Многие решили, что то же самое произойдет и на саммите G20. Это обеспечило ралли в USDJPY и установление нового максимума. Затем, перед началом американской сессии, какой-то неизвестный представитель G7 заявил, что заявление G7 было неправильно интерпретировано, и что участники встречи очень были озабочены чрезвычайно сильными движениями в японской йене. Это официальное лицо также указало на то, что Япония будет в центре внимания на встрече G20 в Москве в четверг-пятницу.
Таким образом, участникам рынка был дан сигнал, что Япония может оказаться под давлением и японские официальные лица могут начать «заговаривать» JPY на рост.
USDJPY упала после этого заявления за короткое время почти на 150 пунктов.
Затем выступил глава ЕЦБ Драги, который стал критиковать людей, «чей мандат не относится непосредственно к вопросам проведения монетарной политики за неподходящие и беспочвенные комментарии по вопросам валютной политики».
Понятно, что ослабление японской йены не так болезненно для ЕЦБ, как для некоторых других центральных банков, поскольку большой объем капитала при этом подпитывает европейский рынок госдолга.
Вчера другой глава крупнейшего центрального банка – банка Англии Мервин Кинг также заявил, что заявление G7 было правильно интерпретировано и что центральный банк имеет право в рамках монетарной политики управлять валютным курсом. Укрепление EURO, которым сопровождается ослабление японской йены, позитивно для EUROGBP.
Круг участников вербальных интервенций постоянно расширяется. Вчера к ним добавился германский таблоид Бильд, который заявил, что ЕЦБ обеспокоен укреплением EURO, поскольку это разрушает экономическое восстановление.
Таким образом, Бильд спустя менее, чем через сутки, опроверг слова самого главы ЕЦБ Драги.
В то время, как очень трудно было поверить, что EURO будет реагировать на ничем не подтвержденные высказывания желтой прессы ( Бильд ни на кого не ссылался), но EURO сразу после публикации германской газеты развернулся от 1,3519 и пошел вниз и дошел уже до 1,34. О том, что именно статья Бильд повлияла на курс EUROUSD, я прочитал в нескольких источниках. Так что это не просто домыслы.
Самое странное, что даже выход важных экономических данных оказывает меньшее воздействие на валютные курсы, чем какие-то сомнительные высказывания и беспочвенные слухи.
Трейдеры на валютном рынке совершенно дезориентированы...
Самым крупным событием этой недели является встреча министров финансов и глав центральных банков G20, которая начнется сегодня, и завершится завтра.
Главной темой этого заседания станут валютные войны, и существует вероятность, что какие-то слова о недопустимости валютных войн войдут в итоговое коммюнике.
USDJPY прервало свое ралли и консолидируется в районе 93-93,8. Если действия Японии не станут предметом обсуждения на саммите G20, то на следующей неделе мы можем увидеть возобновление ралли с целью примерно 95. Полагаю, что этот уровень окажет сильное сопротивление дальнейшему движению USDJPY.
Вышедший сегодня утром предварительный ВВП за 4-й квартал оказался -0,1% вместо ожидавшихся +0,1% и только усиливает ожидания дальнейшего ослабления японской йены.
Скорее всего, итоговое коммюнике G20 будет подобно тому, что вышло после аналогичной встречи G7.
В нем утверждалось, что каждая из стран вправе использовать специфические фискальные и монетарные инструменты в соответствии с поставленными задачами и не прибегать к тагетированию (установлению) обменных курсов.
В среду цены на золото продолжили торговаться в диапазоне и обозначили его. Границы диапазона составили на данный момент 1640-1653.00, в котором золото может продолжить торги до конца недели.
Вчера Банк Англии заявил, что может продолжить стимулирование экономики, не смотря на высокую инфляцию, но это незначительно повлияло на золото, хотя должно по идее гораздо больше.
Сегодня золото может протестировать поддержку на уровне 1640,00 и вновь подняться в цене, поэтому есть шанс сходить вместе с ценами вверх.
Серебро сформировало границы диапазона торгов на эту неделю, который составляет 30,60-31,20.
По вчерашней рекомендации возможность для установки стопа в безубыток была, поэтому сделка закрылась в ноль.
Из значимых данных сегодня для драгметаллов может стать публикация ВВП по еврозоне за четвертый квартал и число первичных заявок на пособие по безработице за прошлую неделю в США.
Тактика на сегодня следующая: Buy по золоту от 1641,00 или ниже со стопом 1635,00. Цель 1653,00.
Итоги торгов:
Вечерний фиксинг в Лондоне по золоту: $1645.00 против $1647.50 на предыдущей сессии.
Вечерний фиксинг в Лондоне по серебру: $31.03 против $30.84 на предыдущей сессии.
Вечерний фиксинг в Лондоне по платине: $1730.00 против $1708.00 на предыдущей сессии.
Вечерний фиксинг в Лондоне по палладию: $773.00 против $765.00 на предыдущей сессии.
Аналитика компании My Trade Markets
При повторном использовании материалов, взятых с сайта компании MyTrade Markets, ссылка на первоисточник (www.mytrademarkets.com) обязательна!
Сегодня о своих планах нам поведали Обама и Драги. У Обамы планов громадьё, их комментировать я не буду, так как опять всё о том же, о попытках что-то исправить в сломанном. Планы, конечно, солидные, особенно в смысле попытки вернуть производителей в пенаты, а то видишь ли, вывели всё производство в Китай, теперь самим работать не с чем.
Драги, по-моему, был интереснее. По сути он опроверг свои заявления об озабоченности высоким курсом евро, на которых, после заседания ЕЦБ, евро свалилась. Он собирается наблюдать и анализировать, оценивая риск нарушения ценовой стабильности в связи с ростом евро, всё строго по мандату. Ещё было очень кстати правильное уточнение по поводу вероятного начала программы ОМТ; с его слов, такая программа - мера исключительная, и будет задействована только в крайнем случае. Просто так никто никого финансировать не собирается. Испания не просит - денег не будет, а Рахой пока просить не собирается.
Выступил и Буллард из ФРС. Ничего нового. Всё улучшается, всё хорошо, можно прикрывать QE. Приблизительно так.
Очередные выводы. Фундаментально есть в наличии три точки, относительно которых возможен или невозможен рост евро.
1. ЕЦБ не собирается в ближайшее время предпринимать действий по снижению курса евро, только наблюдать. Для запуска ОМТ нет причин, поэтому эмиссии евро не ожидается, агрегат ESM стоит смазанный, блестящий, заправленный, в общем наготове. Евро ставим плюсик.
2. Судя по последним заявлениям ФРС, политику менять никто не собирается, существуют достаточно точные экономические ориентиры, после достижения которых данная политика может быть изменена. Доллару ставим минусик.
3. Позиция Японии в отношении валютного курса йены ясна: ослаблять и добиваться двухпроцентной инфляции. Я в своё время много читал о политических отношениях внутри страны и знаю, что политик, взявший определённый курс и выехавший на своей программе к управлению, но не выполняющий намеченного или, что ещё хуже, отказавшийся от своих слов, становится политически несостоятельным и ему лучше сразу уйти. Так было, и не раз. Поэтому считаю, что Абэ будет вопреки всему упрямо идти к своей цели, иначе зачем вообще было начинать?
С другой стороны, Банк Японии, уже без Сиракавы может продолжить препятствовать политике премьера. И это будет своеобразный тандем противостояний, причём без нарушения политической атмосферы внутри страны. И Абэ в любой момент сможет сохранить своё реноме простой фразой: "я стараюсь, и делаю, и добиваюсь, но вот упрямцы из нашего центробанка..." Скорее всего, происходить всё будет на основе негласной договорённости. Такие вот политические игры. Я не утверждаю, я рассуждаю. Так что тут тоже можно попытаться среднесрочно поставить евро плюсик, но я не спешу. Потому как буквально через несколько часов мы услышим комментарии по кредитно-денежной политике Банка Японии. Как я вчера писал, тема скользкая, очень скользкая.
Есть и четвёртая точка, о которой я помню всегда и рынки постоянно работают с оглядкой на этот фактор. Состояние мировой экономики. Экономика в рецессии, что бы нам там ни говорили с высоких трибун. Обама не зря паникует. Драги врёт безбожно. Япония стагнирует и это всем ясно и без пояснений. Так что при любом явном ухудшении будут уходить в доллар и золото, больше пока некуда. Могут уходить в пасифик, но там пространство тоже не резиновое.
Ну и печальный итог. На завтра, точнее уже на сегодня нужно ставить ставки, как бы мне ни хотелось играть в рулетку. Решения БоДж могут очень сильно повлиять на курсы валют, а какими будут сами решения - мне не угадать. Хотя я честно пытался это сделать в последние несколько дней.
По торговле. Вчерашние покупки евро сохранились, точнее восстановлены. С закрытых покупок уже снята частичная прибыль. Можно не делать ничего и переждать волну, но я сделаю ту самую ставку. С коротким стопом, чего уж там. Картинка в евро со вчера не поменялась, так что рисовать заново не буду, фломастеры поберегу.
Сохраняю длинную позицию по акциям ПолюсЗолот, Сбербанк, Сбербанк-п, Сургнфгз, Сургнфгз-п. Продаю акции ГАЗПРОМ ао. Сделок на покупку и продажу не запланировано.
Во вторник цены на золото корректировали снижение накануне. Попытки преодолеть поддержку как по золоту, так и по серебру не предпринимались. Следовательно, цены опять могут забиться в новый диапазон и установится в нем до конца недели.
Золото сегодня, возможно, может продолжить планомерный рост до отметки 1657-1660,00, перед этим откорректировав вчерашний рост.
Напомню, что на этой неделе нет значимых поводов для движения и в понедельник просто увели цены из предыдущего диапазона. Теперь участники рынка будут загонять цены в новый диапазон. Новый диапазон будет, скорее всего, находится в пределах 1640-1660,00.
Серебро как и золото начало формировать новый диапазон торгов на этой неделе, который может находится в пределах 30,60-31,30.
Из значимых данных сегодня для драгметаллов может стать отчет по инфляции Банка Англии и розничные продажи по США.
Тактика на сегодня следующая: Buy по золоту от 1648,00 или ниже со стопом 1643,00. Цель 1657,00.
Итоги торгов:
Вечерний фиксинг в Лондоне по золоту: $1647.50 против $1652.00 на предыдущей сессии.
Вечерний фиксинг в Лондоне по серебру: $30.84 против $31.16 на предыдущей сессии.
Вечерний фиксинг в Лондоне по платине: $1708.00 против $1708.00 на предыдущей сессии.
Вечерний фиксинг в Лондоне по палладию: $765.00 против $749.00 на предыдущей ессии.
Аналитика компании My Trade Markets
При повторном использовании материалов, взятых с сайта компании MyTrade Markets, ссылка на первоисточник (www.mytrademarkets.com) обязательна!
По нашим оценкам, торги на российском рынке стартуют с покупок. На фондовых площадках в Азии отмечается позитивная динамика. Японский Nikkei 225единственный индекс, теряющий с утра на 0,78%, на фоне укрепления йены и слабой статистики. Индекс SSE Composite растет на 0,58% , гонконгский Hang Seng растет 0,6%, южнокорейский KOSPI 0,58% , а австралийский ASX200 0,81% соответственно. Товарные рынки растут в пределах 0,10%. Фьючерсы на американские индексы торгуются на положительной территории, прибавляя 0,15%. Индекс доллара США теряет 0,05%.
Индекс ММВБ откроется в плюсе в пределах 0,5%. Дальнейшее движение индексов будет целиком зависеть от уровня 1520 пунктов. Диапазон по индексу ММВБ 1480-1540, который был нами обозначен в начале января, остается в силе. Газпром, ВТБ и Уралкалий не помогают индексу. В сформировавшихся условиях мы ожидаем сегодня увидеть в начале дня преимущественное небольшое изменение котировок. На динамику рынка акций РФ в перспективе продолжат оказывать влияние глобальные события, развитие ситуации на мировых фондовых, сырьевых и валютных рынках и главное, важнейшая статистика из США и Европы.
В 14:00 выйдут данные по динамике промышленного производства в еврозоне за декабрь. Аналитики оценивают, что темпы сокращения промпроизводства понизились с 0,3% м/м до 0,1% м/м.
В 17:30 в США выйдет ряд важных показателей. Так, в это время мы получим информацию по розничным продажам за январь. В среднем на рынке ожидают, что темпы роста продаж сократились с 0,5% до 0,3%. Также в 17:30 появятся данные по импортным и экспортным ценам за январь. На Уолл-стрит прогнозируют, что экспортные цены повысились на 0,1% после сокращения на 0,1% месяцем ранее, а импортные цены возросли на 0,5% при снижении на 0,1% в декабре.
Оставить комментарий
Сегодня о своих планах нам поведали Обама и Драги. У Обамы планов громадьё, их комментировать я не буду, так как опять всё о том же, о попытках что-то исправить в сломанном. Планы, конечно, 
