Последние записи в блогах

Новости Клуба «Онлайн Трейдер»

Как говорится, трейдеру, купившему дно, второе дно в подарок. Я думал, что менее активного рынка, чем во вторник уже не будет, но среда была еще скучнее. Чудовищный боковик продолжается. Вчера открылись вверх, а потом весь день медленно сползали. На вечерней сессии сформировали восходящую линию краткосрочного тренда. Определенности нет.

Ниже приведены участники нашей программы, показавшие лучшие результаты за 25 апреля:

Так выглядит наш текущий рейтинг топ-10:

В покупке по стоп-лимит заявкам

акции: ПолюсЗолото, СевСт-ао, Сургнфгз-п, ХолМРСК ао

фьючерсы: GDM2, GZM2, EuM2, LKM2, SiM2, RNM2

В продаже по стоп-лимит заявкам

акции: Уркалий-ао

фьючерсы: EDM2, SRM2

Вне рынка

акции: ВТБ ао, ГАЗПРОМ ао, ГМКНорНик, ИнтерРАОао, ЛУКОЙЛ, НЛМК ао, Новатэк ао, Роснефть, Ростел-ао, РусГидро, Сбербанк, Сбербанк-п, Сургнфгз, Татнфт 3ао, ФСК ЕЭС

фьючерсы: GMM2, RIM2, VBM2

ВЬЮ РЫНКА ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА 26 апреля 2012 ГОДА.

из вью рынка от 24 апреля:

Таким образом, все говорит, что сегодня-завтра в предверии ФОМС мы можем увидеть отскок.

ВЬЮ РЫНКА ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА 24 апреля 2012 ГОДА.

Вчера возникли разворотные свечные модели в ряде активов, которые тоже говорят в пользу роста рискованных активов.

Долгосрочные US Treasuries: TLT. Здесь сформировалась явно медвежья картина. Это позитивно для рискованных активов.

Теперь эта картина выглядит следующим образом:

Возможно, что отскок в US Treasuries на этом закончился. Это негатив для рискованных активов.

ЗАСЕДАНИЕ ФОМС

Вчерашнее заседание ФОМС не принесло никаких сюрпризов.

Как отмечает Goldman, само заявление, прогнозы и прессконференция Бернанке – все было более «ястребиным», чем ожидали.

Комитет считает, что текущая политика не требует корректив.

Рынки отреагировали на заседание ФОМС очень спокойно, но, возможно, что реакция еще последует – с запозданием.

ВЛИЯНИЕ APPLE

На мой взгляд, вчерашнее отсутствие соответствующей негативной реакции на заседание ФОМС во многом было связано с отчетом Apple и гэпом в 10% (!), который сохранился до конца сессии.

Apple давал примерно 50-70% роста в индексах S&P500 и NASDAQ. Сравните: Dow – 0,69%, S&P500 – 1,36%, NASDAQ – 2,3%.

Подобные гэпы не новы во время последнего ралли крупнейшей компании в мире, хотя величина его абсолютно беспрецедентна. На мой взгляд, и на этот раз гэп не будет закрыт. Но, прежде чем продолжить движение вверх – в район 650 долларов за акцию, Apple будет еще проторговывать текущие уровни одну или две сессии.

Быки должны удостовериться, что они достаточно сильны.

Влияние Apple нельзя недооценивать. Вышедшая отчетность оказалась чрезвычайно сильной. Возможно, что акции покупаются инвестиционными подразделениями компании и это тоже оказывает поддержку акциям компании. Вероятность, что Apple в ближайшие недели будет выше 650 долларов я оцениваю в 90%.

Способен ли Apple тянуть за собой вверх весь рынок? С определенной натяжкой можно сказать, что - ДА. До поры до времени.

Стоит сказать, что Apple своими масштабами оказывает определенное влияние на все рынки, даже валютные.

РЫНОЧНЫЙ СЕНТИМЕНТ

Настроения на рынке противоречивы. С одной стороны Ticker Sense, который выходит по понедельникам (но дает данные за предыдущий четверг) показывает преобладание медведей.

С другой стороны, put/call вчера на закрытии равнялся 0,75. Это даже не бычий, а экстремально бычий сентимент. В краткосрочном плане это негатив для рискованных активов.

ATR имеет повышенные значения, что указывает на фазу «прогонки» - когда плеймейкеры сдают свои лонги.

На германском рынке тоже настроения сильно бычьи. Это после тех PMI, которые вышли в понедельник? Меня это удивляет.

Но большое значение ли имеет рыночный сентимент, когда так много зависит от одной компании – Apple?

Сегодня состоится итальянский аукцион по размещению долговых бумаг и торговля в европейскую сессию во многом будет предопределена его итогами. В последнее время реакция рынков на его итоги в большинстве случаев позитивная.

Поэтому торговля в европейскую сессию может пройти с небольшим ростом. В американскую сессию сегодня я ожидаю коррекции в пределах 0,5-0,7%.

Наверно, на следующей неделе мы опять увидим S&P500 выше 1400 пунктов, хотя делать ему там нечего.

У меня есть устойчивое ощущение манипуляций с рыночным сознанием, направленным на поддержание аппетита с риском.

Вышла очень негативная статистика по ВВП Великобритании – Goldman твердит, что она искажена, что она будет пересмотрена и пересчитана ( не сразу, а в течение лет). И мы видим, что GBP не реагирует на эту статистику и продолжает рост.

ФОМС не дает никакого намека на близкое QE, его позиция становится более «ястребиной». Доллару не дают падать разговорами, что QE обязательно будет в июне. Так же, как после прошлого заседания говорили, что QE обязательно будет в апреле.

Рынки не реагируют на события адекватным образом и ведут себя так, как будто их «ведут».

QE в июне не будет почти на 100%. Очень небольшие шансы на то, что оно вообще случится до выборов президента США.

Впереди май, а какой май бывает без коррекции?

За первые три месяца 2012 года грузооборот морских торговых портов России вырос на 5,3% год к году и достиг отметки в 127,3 млн тонн. В обозначенном периоде обработка экспортных грузов увеличилась на 10,9%; импортных было перегружено на 10,5% меньше; перевалка транзитных и каботажных грузов также сократилась: на 10,7% и 15,5%.

Несмотря на сокращение грузооборота по всем сегментам, кроме экспортного, совокупный результат 2012 года за январь-март на 6,5 млн тонн лучше, чем в 2011-м. При этом необходимо отметить, что в аналогичном периоде прошлого года произошло снижение суммарной перевалки грузов морскими портами России на 1,9%.

Объемы перевалки угля в январе-марте текущего года выросли на 2,3 млн тонн год к году; обработка грузов в контейнерах увеличилась на 1,4 млн тонн, что является отражением концентрации деятельности крупнейших портово-логистических групп России на высокодоходных грузах и активной и их интеграцией в систему интермодальных перевозок. Перевалка сухогрузов в целом выросла на 16,9% год к году по итогам указанного периода.

На 1,9% уменьшилась обработка нефтеналивных грузов. Главным образом снижение произошло за счет сокращения объемов перевалки сырой нефти на 7,6%, поскольку нефтепродуктов было перегружено на 8,3% больше. Такая динамика является реакцией на перемены в структуре нефтегазовой отрасли России. В этом году нефтяники получили указание правительства наращивать переработку сырой нефти и увеличивать внутренние резервы страны, чтобы избежать повторения ситуации 2011 года, когда наблюдался дефицит топлива.

Динамика ежемесячного грузооборота морских торговых портов России пока что повторяет движение 2011 года. Однако происходит это при больших объемах перевалки грузов. Текущие ежемесячные темпы роста по медианному значению на 5,8% опережают сопоставимые результаты 2011 года. Впрочем, погодные условия и другие непредвиденные факторы могут существенно повлиять на дальнейший ход событий.

Грузооборот порта Приморска, входящего в группу НМТП, вырос в отчетном периоде на 11,4% до 19,7 млн тонн. Порт Новороссийска, основной стивидорный актив группы, нарастил объемы перевалки грузов на 3,4% год к году, до уровня в 29,2 млн тонн. Целевая цена по акциям НМТП — 3,7 руб.; таргет по GDR — $9,3.

Морской порт Владивостока, где расположена одноименная управляющая компания группы FESCO, увеличил обработку грузов в январе-марте 2012 года на 15,9%, в результате чего грузооборот порта достиг 3,1 млн тонн. Акции FESCO (ДВМП) достигли целевой цены в 11,2 руб. и торгуются вокруг этого уровня.

Конъюнктура рынка портово-логистических услуг в большой степени зависит от предлагаемых правительством мер по масштабной либерализации сектора в части тарификации услуг и управления припортовой инфраструктурой. В то же время сохраняется ключевая роль РЖД в качестве основного поставщика железнодорожных транспортных услуг. А в связи с целым рядом масштабных инвестиционных проектов монополия не имеет возможности равномерно реализовать их все сразу, поэтому ее приоритеты то и дело смещаются от одного направления к другому.

Аналитика по Лукойлу (сводка).

Снижение показателей добычи углеводородов (-4,7%), Тимано-Печора не оправдывает надежд. Ставка на Ирак и Каспий

Снижение пр-ва нефтепродуктов (остановка Одесского НПЗ)

Слишком частая смена стратегии, сейчас – снова акцент на добыче.

Инвестиции ЛУКОЙЛа достигнут $155 млрд до 2021 г. и составят примерно $15,5 млрд ежегодно. В соответствии с более ранним прогнозом, инвестиционная программа компании предусматривала $10 млрд капиталовложений в год. Таким образом, расходы выросли более чем в полтора раза. В 2012-2014 гг. капиталовложения достигнут $48 млрд против $13,9 млрд в 2012 г. Благодаря увеличению капиталовложений ЛУКОЙЛ сможет нарастить добычу до 170 млн тонн нефтяного эквивалента к 2021 г. Ранее эта цифра равнялась 150160 млн тонн (по прогнозам, добыча в этом году составит 112 млн тонн нефтяного эквивалента).

Дивиденды на акцию вырастут на 25% в этом году до 73.8 руб/акция, что предполагает доходность 3.9% и коэффициент выплат 18.8% по сравнению с прошлогодними 17.7%. Что касается дивидендов за 2012П- 2016П, планируется, что среднегодовые темпы роста составят 15%, что дает нам прогнозные дивиденды около 148 руб/акцию к 2016П

Долгосрочность подвержена значительным рискам корректировок и исполнения

При падающих объемах очень важен контроль над затратами

Будет продолжена модернизация НПЗ в России

Достаточно высокий свободный денежный поток (около 8 млрд дол. Тем не менее, рост выручки и ЧП 30 и 32% соответственно. Низкий долг (ЧД/СК менее 10)

Лучшие показатели в отрасли величине денежного потока и ЧП/бар добычи углеводородов (15,4 против13-13,5 у др.)

P/E менее 4,75 ROE 17,5%, P/Запасы – в районе 3.

Российский рынок сегодня 26 апреля 2011 года

ПРОГНОЗ ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА

Вчерашнее заседание ФОМС не принесло никаких сюрпризов.

Как отмечает Goldman, само заявление, прогнозы и прессконференция Бернанке – все было более «ястребиным», чем ожидали.

Комитет считает, что текущая политика не требует корректив.

Рынки отреагировали на заседание ФОМС очень спокойно, но, возможно, что реакция еще последует – с запозданием.

На мой взгляд, вчерашнее отсутствие соответствующей негативной реакции на заседание ФОМС во многом было связано с отчетом Apple и гэпом в 10% (!), который сохранился до конца сессии.

Мегокомпания давала примерно 50-70% роста в индексах S&P500 и NASDAQ. Сравните: Dow – 0,69%, S&P500 – 1,36%, NASDAQ – 2,3%.

Подобные гэпы не новы во время последнего ралли крупнейшей компании в мире. На мой взгляд, и на этот раз гэп не будет закрыт. Но, прежде чем продолжить движение вверх – в район 650 долларов за акцию, Apple будет еще проторговывать текущие уровни одну или две сессии.

Быки должны удостовериться, что они достаточно сильны.

Настроения на рынке противоречивы. С одной стороны Ticker Sense, который выходит по понедельникам (но дает данные за предыдущий четверг) показывает преобладание медведей. С другой стороны, put/call вчера на закрытии равнялся 0,75. Это даже не бычий, а экстремально бычий сентимент.

На германском рынке тоже настроения сильно бычьи. Подробности – во вью рынка.

Сегодня состоится итальянский аукцион по размещению долговых бумаг и торговля в европейскую сессию во многом будет предопределена его итогами. В последнее время реакция рынков на его итоги в большинстве случаев позитивная.

Поэтому торговля в европейскую сессию может пройти с небольшим ростом. В американскую сессию сегодня я ожидаю коррекции в пределах 0,5-0,7%.

Более подробно во вью рынка.

.........................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ ВАНУТЫ С QUOTEFORUM.RU

Амеры с лоев понедельника выросли на +2.5%, немцы за последние два дня на +3.5% почти, отыграв снижение в -3.3% в пнд, а наши качают муму, рост рынка сдерживают искусственным образом. Для чего? - загадка, даже если бояться резкого снижения амеров, то все равно надо играть отскоки, которые они дают, играть как немцы, например. А так не отскочили и снова падать? Конечно это возможно, но это не вписывается в наши ожидания о том, что за оставшиеся три дня мы попробуем аннулировать все снижение недели)).

Итак, продолжаем играть от лонга, очень хочется, чтобы деньги из сбераоб пошли в ГП и он закрыл неделю в районе 170.

.......................................................................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ АЛЕКСАНДРА ПОТАВИНА С ITINVEST.RU

Открытие торгов на российских биржах в четверг мы ожидаем увидеть в умеренно-позитивной зоне. Благодаря сильному закрытию торгов в Штатах мы получим на рост в начале сессии. Чего ждать дальше? Например, азиатские биржевые индексы после гэпа вверх сейчас съехали к нулевым отметкам (Nikkei -0,2%; ASX +0,15%) из-за того, что вчерашний рост на Уолл-стрит был устроен во многом за счет взрывного роста акций компании Apple (+8,87%). Сопроводительное заявление ФРС почти не отличалось от предыдущего. Конечно, глава ФедРезерва Б. Бернанке дал понять, что регулятор может запустить QE3 в случае острой необходимости, но такие тонкие словесные интервенции уже не тянут на то, чтобы активно поднимать рынки. Печатать деньги намного легче, чем производить товары и услуги. Например, экономика Великобритании уже два квартала подряд снижается (находится в рецессии), однако это не мешает индексу FTSE-100 торговаться лишь в 4% от годовых максимумов.

Вчерашние торги на наших биржах проходили очень нестабильно, а индекс ММВБ закрыл сессию возле уровня открытия (1462 п.). Благодаря небольшому подъему цен на нефть (Brent $119/барр) в четверг индекс ММВБ может сходить на тест ближайшего сопротивления на 1472 п. (фьючерс РТС вернется на рубеж 154500-155000 п.). Для того, чтобы пойти выше нам нужна поддержка со стороны роста курса EUR/USD (не помешает и подъем AUD/USD выше 1,0380), а также продолжения подъема на европейских биржах. Но пока очень, похоже, что утренний позитив может обернуться снижением ближе к концу торговой сессии, ведь, по сути, все новости уже включены в текущие цены. Если же мы увидим набор игроками позиций под закрытие торгов, то эту динамику мы сохраним еще на ближайшие пару дней. То есть пробой уровня 1472 п. может двинуть индекс ММВБ как минимум к уровню 1485 п.

Сегодня 13-00 в еврозоне выходит индексы деловых настроений. В 14-00 ждем статистики из Великобритании по розничным продажам за апрель. В 16-30 в США выходят данные по числу обращений за пособием по безработице. В это же время ФРБ Чикаго опубликует данные по индексу национальной деловой активности в США за март. В 18-00 ждем данных по числу незавершенных продаж на вторичном рынке недвижимости за март. В 19-00 ФРБ Канзас-Сити опубликует индекс деловой активности в производственном секторе за апрель.

Определенности по-прежнему нет (премаркет на 26.04.2012)

Вчера состоялась пресс-конференция Федрезерва, выступал Бен Бернанке, но определенности по-прежнему нет. Было сказано несколько стандартных фраз, из которых каждый может усмотреть то, что ему больше захочется. Глава FOMC заявил, что они готовы к более агрессивным мерам и QE3 не исключена, но когда и при каких условиях будет запущено новое количественное смягчение, сказано не было. Вполне возможно, что рынкам нужно еще просесть процентов на 25, чтобы Федрезерв запустил программу.

На часовике узкая «пила», которая вполне может продержаться еще несколько дней с редкими выносами то вверх, то вниз. Волатильность последние два дня очень низкая (1,94 и 1,47%), по идее четверг и пятница должны быть активными днями. Поэтому торговать рекомендуется, цели в расчете дневного диапазона больше 2%.

Уровни все те же, что и месяц назад: 151,5, 152,5, 155, 157, 158 тысяч пунктов.

Внутридневные уровни 153800 и 155800. Открытие нейтральное с узким диапазоном.

Волатильность:

Ключевые новости на сегодня:

Сохраняю длинную позицию по акциям Новатэк ао. Сделок на покупку и продажу не запланировано.

Торги обыкновенными акциями Абрау-Дюрсо ведущего производителя игристых вин на территории РФ стартовали на бирже 12 апреля. С позиций фундаментального анализа бумага смотрится достаточно хорошо: выручка за 2009-2010-й, а также за 2010-2011-й росла в 1,5 раза ежегодно. Чистая прибыль увеличивалась еще интенсивнее: в 2,9 раза в 2009-2010 годы и в 2,3 раза с 2010-го по 2011-й. Рентабельность продаж в период 2009-2010 годов повысилась почти в десять раз.

Продемонстрированная винным домом динамика дает основания для того, чтобы с уверенностью прогнозировать рост стоимости его акций на 50%. Но необходимо отметить, что бумага только начала котироваться и неизвестно, какую акционерную политику будет проводить компания. Заявления о возможности обратного выкупа обнадеживают, но будут ли обещания соответствовать действительности, никто не знает. Также важно обратить внимание на слова компании-андеррайтера о том, что размещение скорее преследовало цель оценить стоимость, нежели привлечь капитал.

Внешний фон

По сообщениям WineIntelligence, объем продаж игристых вин в России останется стабильно растущим. Основными конкурентами в этом сегменте у компании являются Дербентский завод игристых вин и Исток, которые о планах по выходу на биржу не заявляли. Продуктовая линейка Абрау-Дюрсо почти полностью соответствует потребительским предпочтениям. Одним из важных преимуществ винодела является хорошо простроенная маркетинговая политика. А так как цена продукции Абрау-Дюрсо сопоставима с ценами у конкурентов, можно прогнозировать, что компания увеличит в среднесрочной перспективе занимаемую долю рынка.

Менеджмент

Послужной список гендиректора Абрау-Дюрсо Бориса Титова вызывает уважение. За достаточно небольшой срок его команда смогла превратить небольшое убыточное предприятие в ведущего производителя игристых вин в России. Однако политическая карьера главы компании — неоднозначный фактор, так как, в частности, из-за нее усиливаются политические риски, что для эмитента может оказаться фатальным в случае возникновения каких-либо сложностей во взаимоотношениях с действующей властью.

Рынок

Объем выпущенных винодельческим предприятием акций на сегодняшний день невелик. Остается надеяться, что рынок не будет сильно падать и компания проведет допэмиссию. Объемы торгов сейчас примерно в два раза ниже, чем по акциям Магнита. Отмечу, что потребительский сектор вообще характеризуется достаточно небольшими объемами, и этим обусловлена его высокая волатильность. Впрочем, высокий потенциал роста в этом сегменте никто не отменял.

С точки зрения положения на рынке Абрау-Дюрсо является несомненным лидером в своей группе. Узкий сегмент продукции (игристые вина) упрощает анализ отчетности и фундаментальный анализ бумаги. Даже в случае если ближайшие конкуренты также соберутся на биржу, им вряд ли удастся потеснить Абрау-Дюрсо. Выход компании на IPO и достаточно спокойная первая неделя торгов позволит привлечь немалые ресурсы для улучшения производственных результатов. В целом покупка этой бумаги — среднесрочная инвестиция, которую стоит осуществлять, только если инвестор надеется на окончание падения рынка и выход в боковик или формирование «бычьих» движений. В случае смены тренда и роста российских индексов в период от года до двух доход по акции может составить до 70%.

Новости Клуба «Онлайн Трейдер»

Вчера российский рынок показал низкую активность (волатильность фьючерса на индекс РТС составила всего 1,92%), но для спекулянта были хорошие возможности заработать. Мы нарисовали две волны, самая «вкусная» из которых была понижательной и длилась с 14 до 17ч. Около 3000 пунктов могли найти своих обладателей, т.е. 1500 были бы хорошим результатом.

Ниже приведены участники нашей программы, показавшие лучшие результаты за 24 апреля:

Так выглядит наш текущий рейтинг топ-10: