Последние записи в блогах

Сохраняю длинную позицию по акциям НЛМК ао. Сделок на покупку и продажу не запланировано.

02.05.2012. Май начался с сюрприза.

Сюрприз преподнес Резервный Банк Австралии, снизив ставку сразу на 50 б.п. до 3,75%. Разговоры о такой возможности начались еще в понедельник, но вероятность такого исхода большинству участников рынка казалась не очень высокой, они склонялись к менее агрессивному решению Центробанка Австралии. Официальным прогнозом было снижение ставки на 25 б.п. Но – что сделано, то сделано, хотя даже в сопроводительном заявлении RBA особых причин для такого резкого воздействия не видно. Указано, что экономика Китая, от которой сильно зависит Австралия, притормаживает в соответствии с ожиданиями, инфляция немного снизилась, цены на сырье, которое экспортирует Австралия, остаются достаточно высокими, так что, казалось бы, для сильных управляющих воздействий не так уж много причин. Но в сопроводительном документе прямо говорится: «В Австралии производственный рост в течение прошлого года был несколько ниже тренда, даже несмотря на рост спроса на внутреннем рынке, темпы которого были самыми быстрыми в течение последних 4 лет. Частично рост производства пострадал от временных факторов, а также из-за постоянно высокого в последние годы курса австралийского доллара». Вот одна из главных причин принятия такого решения. Другая причина также указана в сопроводительном письме ЦБ: «При рассмотрении соответствующего размера корректировки процентной ставки Совет счел для себя желательным, чтобы финансовые условия сейчас были более легкими, чем в декабре. Поэтому ставка снижена на 50 базисных пунктов, что обеспечивает необходимый уровень ставок заимствования». Во время пресс-конференции даже прозвучал призыв к австралийским кредиторам снизить требования к заемщикам в соответствии с движением Центрального банка. Более того, я буду сильно удивлен, если в ближайшие дни, и даже часы не начнутся разговоры о том, что свой следующий шаг РБА должен будет сделать уже в июне, или в июле. И требуемая рынком величина этого шага теперь уже будет равна еще 50 б.п. процентной ставки.

Австралийский Доллар упал против всех остальных валют в ответ на решение о снижении ставки. Это естественная реакция, и можно даже сказать, что она не была чрезмерной, так, пара AUDUSD упала примерно на 100 пунктов, что, прямо скажем, не очень много для такого изменения ставки. Возможно, сказывается почти праздничный день, ведь половина мира празднует Первое Мая.

В связи с австралийским сюрпризом надо отметить реакцию наиболее чувствительных к американскому Доллару валютных пар – так Евро/Доллар «под шумок» отметился новым локальным максимумом, а Доллар/Йена – соответствующим локальным минимумом.

Пара Доллар/Йена упала ниже отметки 80.00 еще в начале американской торговой сессии в понедельник и установила локальный минимум на уровне 79.88. Йена вообще укрепляется после принятия Банком Японии новой программы количественного ослабления на прошлой неделе. Особенно упорно это делается с тех пор, как Бернанке и другие лидеры ФРС намекнули на возможное американское QE3, если будет нужно. Вряд ли это нужно прямо сейчас, или в ближайшем будущем, но почему бы не показать японским братьям, что делать нужно все правильно и вовремя. Но они пропустили свое воздействие во время позапрошлого заседания Банка Японии, а теперь – поезд ушел, поздно, мало и требуется что-то еще. Более того, нажим на Йену производится тогда, когда японцы и возразить-то не могут, у них целая Золотая неделя выходных, и сражаться против роста Йены просто некому. Технически хорошая поддержка есть на уровне 79,55 (локальный максимум 31 октября прошлого года), но если она будет пробита, то пара может опуститься на следующий уровень коррекции Фибоначчи (61,8% от всего движения вверх этого года). Это 79,10/12, а ниже – только 78,25, и это уже может вообще свести на нет все усилия японских властей по восстановлению роста. Правда, уже в среду в Японии будет рабочий день, и пара Доллар/Йена будет пытаться развернуться.

Что касается событий 1 мая, то главным драйвером дня, как и следовало ожидать, стала публикация американской статистики по индексу деловой активности ISM в производственном секторе за апрель. Данные, в отличие от целой серии унылых цифр последних нескольких недель, превзошли прогнозные оценки. Этот оптимизм на тонком рынке позволил резко возрасти рисковым настроениям. В результате была достигнута главная цель Уолл-Стрит – индекс Доу-Джонс обновил свой годовой максимум, завершив тем самым начавшуюся было коррекцию. Индекс S&P 500 вернулся выше 1400, а Доллар США резко подскочил против своих основных конкурентов. С технической точки зрения здесь может оказаться важной ситуация в паре Доллар/Йена, если она остановит свое падение и сумеет организовать дно выше лежащих внизу уровней поддержки.

Кроме того, канадский Доллар в конце дня во вторник также значительно укрепил свои позиции против большинства конкурентов, отыграв большую часть потерь, которые он понес в понедельник. Но все эти движения отнюдь не однозначны для американских финансовых властей, в частности, для основной части руководства ФРС. Во-первых, на позитиве вырос против конкурентов и Доллар, во-вторых, довольно значительно выросли цены на нефть, сорт WTI вновь превысил 106 долларов за баррель.

Направленность этих движений как бы нарушает привычную логику – Доллар не рос до сих пор вместе с фондовыми индексами, но это, наверно, можно списать на тонкий рынок майских праздников и выходных. Думаю, что теперь вновь самым важным может стать фактор роста цены на нефть, – какие значения «вытерпит» американский потребитель, учитывая близость начала сезона летних разъездов в США.

О Евро, и паре Евро/Доллар есть смысл говорить позже, имея в виду, что 3 мая настанет очередь ЕЦБ объявлять свои решения о процентной ставке и кредитно-денежной политике.

А Фунт будет готовиться к аналогичным шагам Банка Англии на следующей неделе.

Аналитика компании My Trade Markets

http://mytrademarkets.com/ee/rus

Газпром нефть. Сводка по текущей ситуации

Наблюдается неуклонный рост добычи углеводородов (6 кварталов подряд+6%)

Добыча газа увеличилась более чем в 2 раза (Муравленковское и Новогоднее месторождения).

Создание нового центра добычи в Оренбургской области

Хороший рост доказанных запасов (за счет геологоразведки, переоценки запасов и приобретения активов), растет доля газа.

Новые проекты за рубежом (Ирак, Венесуэлла, Куба, Экв. Гвинея)

Лицензии на шельфовые Приразломное и Долгинское месторождения планируется передать в марте 2013г., но возможен и более ранний срок. Газпром нефть раскрыла обсуждаемую на данный момент технологию предоставления льгот для новых месторождений. В текущей версии для шельфовых месторождений будет предоставлена нулевая экспортная пошлина на нефть, налог на прибыль будет увеличен, но ставка по НДПИ будет зависеть от экономики каждого отдельного проекта. Для других месторождений льгота по экспортной пошлине будет рассчитываться так, чтобы внутренняя норма доходности была не ниже 16%. Такой вариант позитивен для отрасли и для

Газпром нефти, как для компании с обширным портфелем greenfields. Понимание доходности проектов и сразу определенные льготы помогут компаниям намного быстрее принимать инвестиционные решения по проектам.

Газпром нефть прогнозирует увеличение органических инвестиций в 2012г. на 34% до $5.5 млрд.(основная часть придется на сегмент добычи). Эта тенденция будет наблюдаться по всему нефтяному сектору. С введением системы «60-66» ВИНКам придется задуматься о разработке новых проектов, а также модернизации своих перерабатывающих мощностей. Исходя из приведенных данных, Газпром нефть покажет низкий свободный денежный поток в ближайшие несколько лет, что, вероятно, будет негативно воспринято рынком. Однако с точки зрения долгосрочной стратегии развития компании данный шаг вполне оправдан.

Модернизация перерабатывающих мощностей (МНПЗ, ЯНОС, NIS), как следствие, рост объемов переработки за счет сторонней и рост пр-ва качественного топлива

Рост активности на рынке авиатоплива и бункеровки судов

Рост выручки и ЧП на 38 и 63% соответственно

P/E-4.2 ROE-27% P/Запасы -3

Вы можете задать вопросы по эмитенту здесь

В покупке по стоп-лимит заявкам

акции: ИнтерРАОао, Сургнфгз-п, ФСК ЕЭС

фьючерсы: EDM2, RIM2, SiM2, SRM2, RNM2, VBM2

В продаже по стоп-лимит заявкам

акции: ГАЗПРОМ ао, ГМКНорНик, ЛУКОЙЛ, НЛМК ао, Новатэк ао, Роснефть, Ростел-ао, РусГидро, Сбербанк, СевСт-ао, Сургнфгз, Татнфт 3ао, Уркалий-ао

фьючерсы: GDM2, GMM2, GZM2, EuM2, LKM2, VBM2

Вне рынка

акции: ВТБ ао, ПолюсЗолото, Сбербанк-п, ХолМРСК ао

фьючерсы: нет

Блеск и нищета DCF.

Модель оценки бизнеса с помощью DCF (МДДП) утопична, по нескольким причинам:

1. Предполагает, что в постпрогрозный период все денежные потоки компании являются доступными для ее акционеров, что не так даже в текущих условиях

2. Предполагается что чистые денежные потоки в постпрогнозный период аналитик может спрогнозировать достаточно точно, хотя для этого надо спрогнозировать большое количество переменных

3. К тому же при использовании DCF очень часто большую долю в оценку компании (60-75%) вносят именно потоки в постпрогнозный период, до которых текущие акционеры могут и не дожить =)

4. Большая чувствительность к ставке дисконтирования, способы расчета которой далеки от совершенства (WACC), большой простор для манипуляций. (у нас P/E)

5. Долговая нагрузка (взятие кредита идет в положительный денежный поток, а погашение в модели очень часто не участвует).

ИТОГО: удобен для манипуляции чтобы нарисовать любую оценку

ВЬЮ РЫНКА ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА 2 мая 2012 ГОДА.

ЧУДЕСА СТАТИСТИКИ

Вчерашнее ралли на американском рынке возникло после выхода данных ISM Manufacturing PMI Index. Они вышли лучше ожиданий (54,8 вместо 53). Это были лучшие данные за последние 7 месяцев.

Но почему возник такой необузданный оптимизм?

Потому что эти данные вышли на следующий день после наихудших за последние 2,5 года данных по PMI Чикаго (см. на рисунке).

Я не берусь делать предположений о причинах столь диаметрального расхождения схожих по характеру экономических индикаторов.

Я вспомнил другой случай. Тогда в один день вышли 4 вида экономических данных и во всех четырех случаях расхождение описывалось значением сигма, большим четырех.

Притом во всех четырех случаях расхождение было направлено в одну сторону. Вероятность каждого такого события равно 0,1%. А четырех сразу одновременно?

Верите ли вы в такие чудеса?

Очень любопытна была реакция на валютном рынке на выход ISM Manufacturing. Что называется – кто в лес, кто по дрова. EURO/USD, GBP/USD резко свалились вниз, а в паре USD/CAD наоборот – при этом в долларе. наблюдалась слабость. AUD/USD практически никак не среагировал...

В общем, на рынках наступает какая-то анархия....

У меня есть мысль: что-то подобное мы может увидеть на этой неделе и в публикации данных по занятости. А именно в данных от ADP и в данных nonfarm payrolls.

Предположу, что вначале будут позитивные данные от ADP, а затем «холодный душ» в виде nonfarm payrolls.

Что же произошло затем во второй половине американской торговой сессии? Почему S&P500 спустился от максимума почти на 10 пунктов, а NASDAQ пострадал даже еще больше – потерял существенные для внутридневного диапазона 1,15%?

Голдман дает нам очень простое, и вместе с тем «мудрое» объяснение произошедшего феномена:

«Трейдеры вспомнили, что завтра Европа не закрыта».

Goldman Explains The Fizzle: "Folks Remembered Europe Isn’t Closed Tomorrow?"

ПРОТИВОРЕЧИВЫЕ СИГНАЛЫ

Вчера индекс Dow обновил максимум с 2007 года, а индекс S&P500 был всего в 6 пунктах от максимума этого года.

Вчерашний позитив на фондовых рынках во многом подкреплялся слабостью на рынках облигаций.

В большинстве случаев такая свечная конструкция, подтвержденная к тому же объемами, предполагает продолжение снижения в ближайший день-два.

Это определенный позитив для рискованных активов. Во всяком случае хотя бы для периода американской торговой сессии.

Но я не уверен, что этого хватит для обновления максимумов по индексу S&P500.

Причины продаж US Treasuries мне не до конца ясны. Возможно, какой-то инсайд относительно заседания TBAC (Консультативный Комитет при Казначействе США), которое должно состояться сегодня. Zero Hedge ждет, что сегодня объявят о запуск FRN (облигации с плавающей ставкой). Это очень серьезное событие для рынка облигаций.

Новостной фон пока нейтрален или даже чуть позитивен.

Но в пятницу, когда трейдеры будут отыгрывать данные по nonfarm payrolls, они не должны забывать о выборах, которые пройдут в воскресенье во Франции и Греции.

Краткосрочный эффект от победы Hollande в моем представлении должен быть однозначно негативен для EURO и рискованных активов.

Обострение напряженности между Францией и Германией, борьба вокруг ЕЦБ, недружественные действия против французских банков...

Все это может спровоцировать уход от риска.

В то же время этот эффект может оказаться очень скоротечным, и как только Меркель и Hollande наладят отношения, настроения на рынке могут смениться.

Поскольку после прихода к власти во Франции социалиста стоит ожидать от властей еврозоны новых стимулов и смягчений.

В ближайшие дни, особенно сегодня, будет много статистики и следовательно будет много волатильности.

На рынке сложилась высокая степень неопределенности. Чрезмерное обилие противоположных идей сродни их отсутствию.

Что в такой ситуации обычно происходит?

Ввиду отсутствия идей рынок займется охотой за стопами.

Российский рынок сегодня 2 мая 2011 года

ПРОГНОЗ ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА

Вчерашнее ралли на американском рынке возникло после выхода данных ISM Manufacturing PMI Index. Они вышли лучше ожиданий (54,8 вместо 53). Это были лучшие данные за последние 7 месяцев.

Но почему возник такой необузданный оптимизм?

Потому что эти данные вышли на следующий день после наихудших за последние 2,5 года данных по PMI Чикаго.

Я не берусь делать предположений о причинах столь диаметрального расхождения схожих по характеру экономических индикаторов.

Я вспомнил другой случай, который был меньше года назад. Тогда в один день вышли 4 вида экономических данных и во всех четырех случаях расхождение описывалось значением сигма, большим четырех.

Притом во всех четырех случаях расхождение было направлено в одну сторону. Вероятность каждого такого события равно 0,1%. А четырех сразу одновременно?

Верите ли вы в такие чудеса?

Очень любопытна была реакция на валютном рынке на выход ISM Manufacturing. Что называется – кто в лес, кто по дрова. EURO/USD, GBP/USD резко свалились вниз, а в паре USD/CAD наоборот – при этом в долларе. наблюдалась слабость. AUD/USD практически никак не среагировал...

В общем, на рынках наступает какая-то анархия....

Что же произошло затем во второй половине американской торговой сессии? Почему S&P500 спустился от максимума почти на 10 пунктов, а NASDAQ пострадал даже еще больше – потерял существенные для внутридневного диапазона 1,15%?

Голдман дает нам очень простое и вместе с тем «мудрое» объяснение произошедшего феномена:

«Трейдеры вспомнили, что завтра Европа не закрыта».

Продолжение во вью рынка.

.........................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ ВАНУТЫ С QUOTEFORUM.RU

Фсип прошел к 1410, пока мы отдыхали, веры ему никакой, то, что в мае будут показаны более низкие лои, чем в марте и апреле, пока очевидно, коррекции так и не было толком к росту первого полугодия. Внешний фон тщательно оберегают, однако скелетов в кустах уже столько, что они там не помещаются, в любой момент начнется парад скелетов и променад прочей нежити. Все предпосылки кричат, что лето может стать одним из самых плохих в истории американских индексов по динамике)).

Нефть на месте, брент под 120, именно это важно, так как пока он под 120, в любой момент его устремят к 100-105. А на лайт, который якобы что-то там пробил, типа уровень в 105 баксов, - всем по барабану, наш рынок реагирует только на тот сорт нефти, который дороже.

В целом наш рынок задолжал возврат к 1510, дальше надо смотреть, у нас должны резко сократить продажи дивидидендной нефтянки (на прошлой неделе кстати Газпром отыграл 3%, и сохраняет шансы подрасти еще на +3%), и таким образом мы имеем возможности для движения вверх на +3+5%. Если амеры не уйдут ниже 1390 на этой неделе, думаю нашим такой подъем вполне по силам. Ну а потом амеров уже ничего не спасет, будут играть вниз мощно, уверенно, вместе с европой.

Поэтому план на май - позы на малый объем с небольшими интрадейными целями, высокая готовность к резким снижениям. до 15 мая возможно наш рынок благодаря отсечкам побычит, ну а в третьей декаде полетит за хозяевами под горку, теряя санки. Сложный и нехороший месяц ожидает нас. Аминь))

.......................................................................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ АЛЕКСАНДРА ПОТАВИНА С ITINVEST.RU

Открытие торгов на наших биржах в среду мы ожидаем увидеть в зоне небольшого роста, благодаря сохранившемуся спросу в секторе российских АДР. Уверенно отойдя от уровня 1440 п. индусу ММВБ сейчас открывается дорога роста к отметкам 1485-90 п. Выше будет следовать выход за границу падающего среднесрочного тренда и возврат к сильному сопротивлению на 1520 п. В такой ситуации игроки, прежде всего, будут делать ставку на усиление позиций в ликвидных индексных бумагах: Газпром, Лукойл, Роснефть. Из бумаг второго эшелона стоит ждать восстановления спроса на акции металлургического сектора – Северсталь, НЛМК.

В начале недели на мировых фондовых площадках ничего особенного не произошло: Китай 30 апреля и 1мая отмечал День труда; вчера биржи Франции и Германии также были закрыты из-за праздника. В ходе торгов во вторник индекс Dow Jones сумел обновить свой максимум (13338 п.) с конца 2007 года. Акции Apple опять начали дешеветь ($582,13), что не позволило индексам S&P-500 и Nasdaq повторить успех Dow. Индекс ISM в обрабатывающей промышленности США в апреле поднялся до 54.8 п. против 53.4 п. за март. Индекс менеджеров по снабжению /PMI/ в Китае за апрель вырос до 53,3 п. почти совпав с прогнозом (53,5 п., против 53,1 п. в марте). Котировки июньских фьючерсов нефти марки Brent за последние два дня в цене не изменились. Последние три недели здесь продолжается консолидация в диапазоне 117,5-120,0 $/барр.

Таким образом, с учетом нейтрально-позитивного внешнего фона сегодня мы рассчитываем увидеть продолжение подъема котировок на российских биржах. В течение дня может сохраняться высокая волатильность, так как российским игрокам необходимо отыграть свои позиции за прошедшие праздничные дни. Ближе к обеду настроения на рынках может изменить большой блок статистики из Европы. Сильных движений с текущих уровней мы не ждем, поскольку уже завтра рынки могут войти в консолидацию в ожидании публикации в пятницу важных данных по рынку труда в США за апрель.

Сегодня в 11-48 во Франции выходит индекс менеджеров по закупкам в производстве PMI за апрель. Аналогичный индекс по Германии будет опубликован в 11-53. В 11-55 здесь также выходят данные по уровню безработицы. В 11-58 выходит сводный индекс деловой активности в производственном секторе еврозоны. В 12-30 внимание инвесторов будет прикован к трем долговым аукционам Испании. В 13-00 мы узнаем ставку безработицы в еврозоне за март. В 16-15 в США выходят данные по статистике создания новых рабочих мест в частном секторе от ADP. В 17-45 выходит производственный индекс ISM Нью-Йорк. В 18-00 выходит статистика по объемам производственных заказов за март. Наконец, в 18-30 будут опубликованы данные по запасам нефти и нефтепродуктов от Минэнерго США.

Важный утренний гэп (премаркет на 02.05.2012)

В период праздничных дней в России, мировые рынки торговались разнонаправленно. Америка продолжила укрепление, в то время как Европа не удержалась на уровнях, достигнутых ростом конца прошлой недели. Китай практически на нулевых отметках. Сегодня важным будет утренний гэп, он укажет какие площадки для нас являются основным поводырем сейчас.

Сегодня мы продолжаем торговлю с повышенным ГО, в теории это должно снизить ликвидность рынка, но как это точно скажется на волатильности, неизвестно.

По фьючерсу на индекс РТС нисходящий клин продолжает сужаться и уже очевидно, что на этой неделе консолидация должна быть прорвана. Границы 155,5 и 149 тысяч пунктов, другие уровни – 151500 и 150000. Сегодня высока вероятность пробоя сопротивления и захода под уровень 158 тысяч пунктов.

Смотрим внутридневные уровни, хотя они и не будут играть существенной роли сегодня.

Рабочая суббота так и не стала торговой, зато наверняка сбила показатели индикаторов тем, кто любит по ним торговать. Наш график волатильности тоже пострадал.

Основные новости сегодня:

Сегодня снова на сцене представители ФРС, причём каждый о своём. Эванс из ФРБ Чикаго нарисовал неплохие перспективы экономики и посетовал на возросшую инфляцию, но уточнил, что не ожидает её резкого скачка. Напомню, что любое слово про инфляцию тут же, как у собаки Павлова, вызывает ассоциации с повышением процентных ставок.

Президент ФРБ Ричмонда Джеффри Лэкер ожидает, что ФРС повысит ставки уже в середине 2013 г., а не в конце 2014 г., как говорится в заявлении регулятора. Стоит отметить, что Лэкер был единственным, кто выступал против сохранения долгосрочной политики нулевых ставок.

Локхард из ФРБ Атланты говорит, что не видит вероятного эффекта от новых раундов QE, а все беды и плохие показатели идут в бедные американские штаты из-за кордона, какая-то сволочь поднимает цены на нефть, а в Европе вообще напряжённая обстановка.

Уильямс как обычно, ни вашим ни нашим. Всё плохо и на стройке и в промышленности вообще, однако ждёт роста экономики на 2.5% в этом году. Он и про финансово-бюджетную политику сказал, по его словам в этой политике никакой определённости. Мог бы и не говорить.

Ну а Фишер сказал прямо: QE3 имеет смысл только в случае, если экономические данные будут стабильно и сильно ухудшаться. То есть просто повторил слова Бернанке с небольшим уточнением. Плюс ко всему он озвучил, наконец, всем известный факт, ликвидности больше, чем необходимо. Я не знаю зачем он это сказал. Неделю назад я просчитал все объёмы (из доступных мне источников) и у меня получилось то же самое. Единственное, Фишер не уточнил как работает та самая излишняя ликвидность, то есть на чьих балансах лежит и как используется. Ну да, конечно, зачем об этом знать рядовым участникам рынков.

Из пяти выступлений я понял три вещи.

1. Руководители ФРБ уверены в том, что восстановление американской экономики есть, видимые ухудшения на виду и исправимы.

2. Ликвидности достаточно, третий раунд QE пока совершенно не нужен и планах ближайшего будущего его нет.

3. Удержание ставок на низком уровне до конца 2014 года уже подвергается сомнениям.

В Европе очередной политический скандал. глава Еврогруппы Юнкер готов покинуть свой пост, заявив, что ему надоело наблюдать, как франко-германский альянс рулит вопросами европейского кризиса не считаясь ни с кем и никого ни во что не ставя. Чтож, Юнкеру можно поаплодировать. Давненько никто так резко не высказывался о том, о чём многие хотели бы сказать, но боятся. Европе такое событие очков не прибавляет.

Ну а евро сегодня свалился на сильном штатовском отчёте ISM, который вместо прогнозного значения 53.0 показал 54.8. Покупатели сократили длинные позиции в евро, скорее всего, чисто из соображений экономического перевеса штатов против Европы, никак не учитывая уменьшение вероятности QE в связи с улучшением в экономике США.

По торговле. Я специально исчиркал график евродоллара в метатрейдере до неузнаваемости. Завтра почти всё сотру, сейчас толстые линии и заштрихованные зоны нужны для пояснения некоторых соображений. Зелёная трендовая, поднимающаяся с начала января, была пробита вниз в марте и цена создала вторую нижнюю точку треугольника. После этого, уже в конце марта, эта же трендовая была протестирована снизу и цена образовала вторую верхнюю точку треугольника.

Аналогичная ситуация происходит и сейчас, но только уже с красной трендовой. Цена пробила её в начале апреля, создала третью нижнюю точку треугольника и сейчас тестирует эту трендовую снизу, создавая третью верхнюю точку треугольника. Отскок от трендовой и от стенки треугольника уже произошёл. Так что история может повториться. В прошлый раз мы задержались возле верхней точки на шесть сессий. Сейчас, я думаю, события пойдут гораздо быстрее, потому что клин, созданный красной и фиолетовой линиями, очень узкий, мы почти на самой вершине. Сломать такую конструкцию очень легко.

Я продаю, хотя не исключаю и совершенно обратного сценария, то есть пробоя треугольника вверх. Любой из пробоев создаст очень мощное движение. На данный момент лосс у меня стоит очень близко к рынку, но в случае срабатывания, по сумме позиций получится практически нулевой выход. Нет потерь - хорошая торговля.

н

Мирошниченко Михаил (consortium)

Примечания.

— Обзоры не являются рекомендациями к торговым операциям.

— Прежде чем делать выводы по конкретной статье, загляните в предыдущие, может быть там есть объяснение моих действий сегодня.

— Все графики в публикации сняты с нерабочих счетов. На них скопированы ордера с реальных позиций с разницей в несколько пунктов.

Диссонанс. В Европе как обычно, немцы работают, все остальные испанцы - нет. Как-то так сложилось в последнее время. Мнение такое. Показатели такие. Немцы трудяги, а всякие там греки и итальянцы бездельники и дебоширы. Золушка, злая мачеха и сводные сёстры.

Розничные продажи в Германии выросли в марте на фоне снижения безработицы (?!), замедления инфляции и повышении заработной платы. Рост оказался на 2,3 процента выше чем прошлогодние результаты. А в Испании рецессия. Экономика Испании в I квартале 2012 г. показала снижение на 0,3% относительно IV квартала прошлого года согласно данным Национального бюро статистики Insee. А рейтинговое агентство Standard & Poor's понизило кредитные рейтинги восьми испанских банковских групп, в том числе двух лидеров сектора - Santander и BBVA. Классика семейной жизни.

Правда, судя по поведению евро, в Испании полным ходом идёт рост экономики, а рейтинг всем без исключения повышен до ААА. Наверно всё дело в том, что Еврокомиссия не дремлет и разрабатывает какой-то там очередной инвестиционный план, нацеленный на мобилизацию и инвестирование в экономики стран сообщества до 200 миллиардов евро. Это что-то типа нашего "Сколково", слов много, флаги и транспаранты уже развешены и трепещут на ветру, а дела нет. Я помню ноябрьский и декабрьский план Меркози, вокруг которого только хороводы не крутили. В марте, кстати, должны были окончательно принять и одобрить обязательства всех европейских стран по соблюдению бюджетных дефицитов. Наверно одобрили и приняли. Наверно лежит себе документ под сукном и плачет горькими слезами.

Зря я так. Меры экономии приняты и работают, но, как мне это и представлялось, ничего хорошего из этих мер не получается. Бюджеты всё равно не могут удержать в заданных рамках, это такая привычка тратить больше, чем заработали, но сами меры просто давят на экономики, уже приученные к свободным средствам ниоткуда. Наркомана ломает без очередной дозы и работник из него никудышный.

Согласно опубликованному в воскресенье ежегодному докладу Международной организации труда, меры жесткой экономии в первую очередь в европейских странах стали серьезным препятствием на пути восстановления рынка труда. Особенное беспокойство у экспертов МОТ вызывает ситуация в Европе, где уровень безработицы вырос примерно в 2/3 стран с 2010 года, а также низкие темпы восстановления занятости в США и Японии. Кроме того, показатели безработицы среди молодежи подскочили в 80% развитых стран и примерно в 70% развивающихся государств.

И это не только результат влияния кризиса как такового, это и результат той самой политики бюджетной экономии. И положение в ближайшем будущем будет только усугубляться, в частности в Европе, так как долговой кризис там свирепствует с особой жестокостью, соответственно и меры экономии ставятся во главу угла.

Короче, все мои воскресные выкладки, как и мысли последних двух недель не меняются. Общая констатация: в штатах ситуация относительно стабильна, в европах разброд и шатания. Отсюда еще раз вывод. Американские бумаги более интересны, а для их покупки скоро потребуется доллар.

По торговле тоже ничего не изменилось. Продаю евро и с совершенно глупым лицом вижу, что при цене выше 1.33 меня схватит за голову мозговой ступор, после которого придётся переосмысливать ситуацию заново. Я никак не могу усмотреть причин спроса на евро. Резервирование азиатами? Не такая там тенденция, чтобы идти против испанского негатива. Евро нужен Соединённым штатам? Нет. Евро опять же в качестве резервирования собирают евробанки? Опять нет, они уже разложили всё по полочкам. Африканцы закупают вагонами? Да зачем оно им?

Мирошниченко Михаил (consortium)

Примечания.

— Обзоры не являются рекомендациями к торговым операциям.

— Прежде чем делать выводы по конкретной статье, загляните в предыдущие, может быть там есть объяснение моих действий сегодня.