Операционные доходы биржи снизились на 5,3% - до 43,6 млрд рублей, на фоне сокращения процентных и прочих финансовых доходов на 16%, что связано с невысокой волатильностью рынка и нормализацией размера клиентских остатков. Средний размер инвестиционного портфеля в 2016 г. составил 905 млрд рублей, что на 21% ниже прошлогоднего значения. При этом отметим рост комиссионных доходов на 11,3% до 19,8 млрд рублей.
Комиссионные доходы фондового рынка выросли на 6,5% и составили 3,5 млрд руб., при этом доходы рынка акций по сравнению с предыдущим годом сократились на 3,2% до 1,6 млрд рублей, а комиссионные доходы рынка облигаций увеличились на четверть - до 1,5 млрд рублей, в основном, за счет большого объема первичных размещений: объем размещений ОФЗ вырос на 69,9%, объем размещений корпоративных облигаций достиг рекордного значения 3,90 трлн рублей (рост составил 98,3% по сравнению с 2015 годом). Доходы от услуг листинга и прочих сервисов снизились на 8% до 415 млн. рублей.
Комиссионные доходы валютного рынка остались практически на прошлогоднем уровне 4,3 млрд руб., несмотря на более низкую волатильность валютных курсов. Общий объем торгов на валютном рынке вырос на 6,2% по сравнению с показателями 2015 года и составил 330 трлн рублей.
Основной источник комиссионных доходов – денежный рынок – принес компании 4,8 млрд рублей (+24,8%) за счет увеличения объема торгов на 56%.
Комиссионные доходы на срочном рынке показали наиболее стремительную динамику, увеличившись почти на 40% – до 2,05 млрд рублей. Объем торгов в данном сегменте вырос на 18% - до 2 млрд контрактов, в основном, благодаря сделкам с товарными инструментами.
Доходы от депозитарной деятельности и проведения расчетов по сделкам увеличились на 2,9% и составили 3,6 млрд рублей.
Операционные расходы Биржи составили 12,3 млрд. рублей (+8,8%), что связано с увеличением амортизационных отчислений, а также расходов на содержание и ремонт оборудования. Расходы на персонал выросли на 2,8% по и составили 5,9 млрд рублей. В итоге в отчетном периоде Биржа показала чистую прибыль в размере 25,2 млрд рублей (-9,6%).
По итогам вышедшей отчетности мы несколько понизили прогноз финансовых показателей на текущий год.
В целом отчетность эмитента вышла в рамках наших ожиданий. Отмечая довольно ровные результаты деятельности и неплохие дивидендные выплаты (по итогам 2016 г. компания собирается выплатить 7,68 руб. на акцию), мы отмечаем, что с точки зрения МУАК в обществе сохраняются существенные резервы для повышения эффективности. Это особенно хорошо заметно, глядя на Отчет о финансовых результатах, где процентные доходы от размещения денежных средств пока еще превышают комиссионные доходы от основной деятельности. Подобные диспропорции означают, что акционеры вправе претендовать на куда большие выплаты, так как бирже в отличие от банка нет необходимости накапливать значительные средства (общий объем капвложений по итогам года составил 3,6 млрд. руб.). На данный момент акции биржи торгуются с P/BV 2017 чуть больше 2 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
По мнению Credit Agricole, тремя ключевыми драйверами изменения курсов валют на FOREX в настоящее время выступают: нормализация денежно-кредитной политики ФРС, надежды на бюджетный стимул от Дональда Трампа и политические риски в еврозоне. Федеральный резерв при помощи своих представителей уже окончательно убедил рынки, что ставка по федеральным фондам будет повышена в марте. Выборы в Нидерландах, Франции и Германии будут держать под давлением все европейские валюты.
Доллар США не может извлечь выгоду из-за неопределенности политики Белого дома. Большинство инвесторов считают, что бюджетный стимул будет ограниченным, а его реализация стартует лишь в 2018. Как только эти их мировоззрение изменится в лучшую сторону, «американец» возобновит рост. Credit прогнозирует увеличение его взвешенного по торговле курса на 3-5% к концу третьего квартала 2017.
Термины «быки» и «медведи» используются, как правило, для обозначения двух основных рыночных сил: продавцов и покупателей. Изначально термины вошли в обиход при торговле на фондовых рынках, но позднее они стали применяться для обозначения участников любых других торгов. Впервые о «быках» и «медведях» было написано в книге К.Джонсона «Страна Лассис» в 1714 году. Но откуда же произошли эти названия?
Версий на этот счет несколько. Самая распространенная из них состоит в сравнении движения рыночных цен с движениями вышеупомянутых животных при атаке. Быки атакуют, поднимая рога вверх, в то время как медведи бьют лапой сверху вниз. Трейдер-бык – это покупатель, он покупает, тем самым увеличивая спрос на актив и вызывая рост цены. Трейдер-медведь – продавец. Он продает, способствуя росту предложения и снижению цены.
Еще одна версия происхождения терминов уходит корнями к концу XVI века. Древне-германский корень слова «бык» означает «взорвать, надуть, раздуть». Этими словами вполне можно охарактеризовать растущий рынок. В то же время были распространены жестокие спортивные бои, имеющие названия: «травля быка» и «травля медведя». То есть, изначально медведь уже считался противоположностью быка, что и сказалось на дальнейшем употреблении двух этих слов при обозначении растущего и падающего рынка.
Нин Цзичжэ, заместитель главы государственного комитета по реформам и развитию КНР, рассказал, что Китай продолжит сокращение производственных мощностей в 2018 году.
Правительство Китая будет «твердо и решительно» проводить политику сокращения избыточных производственных мощностей. Кроме угольной и сталелитейной промышленности программа сокращения затронет сферы производства строительных материалов и цветной металлургии, которые будут сокращаться за счет «коммерциализации и легализации».
План социально-экономического развития Китая на 2017 год предполагает сокращение производства угля на 150 млн. тонн, стали – на 50 млн. тонн. Будет закрыто или приостановлено строительство угольных электростанций.
В прошлом году правительство КНР сократило производство угля на 290 млн тонн, а стали — на 65 млн. тонн в ходе реализации правительственной программы.
Сегодня индекс ММВБ торгуется на уровне предыдущего закрытия, около 2050 пунктов. Стоит отметить, что в последнюю неделю индекс ММВБ пытается закрепиться на данной отметке, после продолжительного падения с начала февраля. Индекс ММВБ в последние дни пробовал преодолеть вверх сильный уровень сопротивления 2070 пунктов, нижнюю границу восходящего тренда. Однако давление на российском рынке пока сохраняется. Опасения инвесторов связаны с возросшей вероятностью повышения ставки на мартовском заседании ФРС США, после пятничного выступления Джанет Йеллен. Сегодня рынки ожидают три повышения ставки в 2017 году. Сейчас индекс ММВБ остается перепроданным, но дальнейшего роста можно ожидать после преодоления вверх отметки 2070 пунктов. В ближайшие дни можно ожидать боковой динамики индекса ММВБ около текущих уровней.
Власти Южной Кореи приняли решение увеличить в четыре раза сумму вознаграждения, получаемого всеми гражданами КНДР, бежавшими из страны. Ранее сумма выплаты составляла чуть меньше 250 млн вон (около $215 тыс). Теперь перебежчики могут рассчитывать на выплаты размером до 1 млрд вон (около $840 тыс). Данное вознаграждение полагается гражданам Северной Кореи, которые могут предоставить ценные сведения о политическом режиме Ким Чен Ына.
Увеличение размера подобной выплаты было принято в целях повышения безопасности Южной Кореи. Более того, поскольку многие северокорейцы опасаются покидать границы КНДР из-за финансовой неизвестности, власти Южной Кореи намерены решить эту проблему путем увеличения размера вознаграждения. Помимо предоставления секретной информации также вознаграждается пересечение гражданами КНДР границы с оружием и военной техникой. За покидание страны на военном самолете или корабле перебежчик может рассчитывать на получение максимальной выплаты, за пересечение границы на танке или бронемашине – только $260 тысяч.
В прошлый раз суммы выплат для беженцев были установлены в 1997 году. Всего, по подсчетам властей Южной Кореи, из Корейской Народно-Демократической Республики бежали более 30 тысяч человек.
Доллар пытается вернуться к росту после агрессивного падения в пятницу, которое было обусловлено продажами перекупленной валюты «на фактах». Глава ФРС подтвердила, что считает мартовское повышение ставки уместным. Теперь ужесточение политики в этом месяце – дело практически решенное. Ключевой отчет по занятости, заявленный на конец текущей недели, вряд ли внесет существенные коррективы в ожидания игроков, хотя негативные сигналы со стороны компоненты зарплат могут заставить USD понервничать.
Участники рынка уже практически заложили в цену повышение стоимости кредитования на ближайшем заседании. Соответственно, в краткосрочной перспективе для продолжения роста доллару нужна свежая подпитка. Или, по крайней мере, поводы для ослабления конкурентов. В паре EURUSD ситуация несколько улучшилась на фоне все более явных признаков того, что Марин Ле Пен не одержит победу даже в первом туре французских выборов.
Однако для единой валюты есть еще один фактор риска – этим утром акции банковского сектора подешевели вслед за бумагами Deutsche Bank, который сообщил о необходимости допэмиссии акция для привлечения 8 млрд евро капитала. Пока эти известия оказывают ограниченное влияние на поведение евро, но в ближайшие дни спекуляции на тему жизнеспособности банка могут серьезнее подорвать позиции валюты.
Главным событием недели для EURUSD, помимо данных по занятости в США, станет заседание ЕЦБ в четверг. Инвесторы будут пристально следить за каждым словом Драги на предмет сигналов об ускорении инфляции в еврозоне. Если глава банка укажет на ускорение темпов роста потребительских цен, игроки воспримут это как намек на предстоящее сворачивание стимулов и примутся покупать единую валюту. Впрочем, основной темой для котировок будет оставаться ситуация с президентскими выборами во Франции. EURUSD, не сумев удержаться над уровнем 1.06, возобновила снижение с целью на поддержку в районе 1.0570.
Павел Салас, региональный директор eToro в России и СНГ
Доллар пытается вернуться к росту после агрессивного падения в пятницу, которое было обусловлено продажами перекупленной валюты «на фактах». Глава ФРС подтвердила, что считает мартовское повышение ставки уместным. Теперь ужесточение политики в этом месяце – дело практически решенное. Ключевой отчет по занятости, заявленный на конец текущей недели, вряд ли внесет существенные коррективы в ожидания игроков, хотя негативные сигналы со стороны компоненты зарплат могут заставить USD понервничать.
Участники рынка уже практически заложили в цену повышение стоимости кредитования на ближайшем заседании. Соответственно, в краткосрочной перспективе для продолжения роста доллару нужна свежая подпитка. Или, по крайней мере, поводы для ослабления конкурентов. В паре EURUSD ситуация несколько улучшилась на фоне все более явных признаков того, что Марин Ле Пен не одержит победу даже в первом туре французских выборов.
Однако для единой валюты есть еще один фактор риска – этим утром акции банковского сектора подешевели вслед за бумагами Deutsche Bank, который сообщил о необходимости допэмиссии акция для привлечения 8 млрд евро капитала. Пока эти известия оказывают ограниченное влияние на поведение евро, но в ближайшие дни спекуляции на тему жизнеспособности банка могут серьезнее подорвать позиции валюты.
Главным событием недели для EURUSD, помимо данных по занятости в США, станет заседание ЕЦБ в четверг. Инвесторы будут пристально следить за каждым словом Драги на предмет сигналов об ускорении инфляции в еврозоне. Если глава банка укажет на ускорение темпов роста потребительских цен, игроки воспримут это как намек на предстоящее сворачивание стимулов и примутся покупать единую валюту. Впрочем, основной темой для котировок будет оставаться ситуация с президентскими выборами во Франции. EURUSD, не сумев удержаться над уровнем 1.06, возобновила снижение с целью на поддержку в районе 1.0570.
Павел Салас, региональный директор eToro в России и СНГ
Аналитический обзор форекс и фондового рынка - eurusd, gbpusd, audusd, usdchf, nzdusd, usdjpy, золоту, серебру, нефти, индексу S&P500, ММВБ, РТС, Газпрому, ВТБ, Сбербанку, Лукойлу, Норильскому никелю на 06.03.2017 г.
Акция! Запишитесь на тренинг до результата ТС “Мастер”, получите, в Подарок: Пакет Индикаторов VIP (8 шт.) - которые помогают выявлять и отслеживает позиции крупных игроков и Советник RMS – торговый полуавтомат, который берет на себя функцию сопровождения открытых позиций. Число мест ограниченно! Записаться сейчас: http://wereallytrade.ru/news.html#intraday2
Оставить комментарий
