Завершилась еще одна неделя роста. Еще одна неделя «трампоралли».
Казалось бы надо радоваться столь сильному рынку, но... С каждым шагом наверх становится все более неспокойно. Мы растем на обещаниях Трампа, но время идет, а эти обещания все никак не обратятся хоть в какие-то более-менее конкретные шаги. Так и напрашивается просьба: Ну сделайте хоть что-нибудь! Так, очень ждали на прошедшей неделе выступление Трампа перед Конгрессом. Ждали и дождались... Пшик какой-то! Но ожидания были столь велики, что они выплеснулись на рынок и мы в среду увидели настоящую бычью истерию. Да такую, что до сих пор аналитики обсуждают - а что это вообще было? И все же факт остается фактом - 2 марта мы отметили 8-ю годовщину роста рынка. С чем конечно можно всех поздравить!
Что же касается пятничных торгов, то они прошли достаточно спокойно на совершенно средненьких объемах с минимальным изменением котировок. Основным фактором, определяющим общий настрой рынка было безусловно выступление Председателя ФРС Джаннет Йеллен. От нее ждали ответа о возможности повышения ставки уже на ближайшем мартовском заседании FOMC ФРС. Конечно, прямого ответа мы не услышали, но чикагские фьючерсы, оценивающие вероятность этого повышения в 80%, говорят о многом. И это на самом деле действительно способно остановить рынки, уже явно захлебывающиеся от роста. Если Трамп в самые ближайшие дни не скажет ничего конкретного, то повышение ставки сделает свое черное дело и заставит участников рынка начать фиксировать прибыль. Но это возможно будет когда-то в ближайшем будущем, а пока все верят в Трампа. И поэтому продолжает уверенно расти финансовый сектор. Акции банков по-прежнему пользуются спросом и в пятницу они выросли в среднем еще на 0,4%. Также очень даже неплохо в последнее время смотрятся акции медицинских и биотехнологических компаний. По итогам прошедшей недели эти акции выросли почти вдвое больше, чем акции всех остальных секторов - на 1,6% против 1,0% тех же акций финансового сектора. Ну, а в аутсайдерах находятся акции ритейлеров. Надежды, на то, что у них все более-менее нормально появились после выхода квартальной отчетности Wal-Mart Stores (WMT). Однако отчетность остальных ритейлеров оказалась просто разочаровывающей и их акции вновь развернулись вниз.
На фоне резких движений, наблюдаемых на американском рынке, вырос оборот торгов и на бирже SPB. По итогам торгов иностранными акциями за прошедшую неделю мы увидели рекордные обороты - было заключено 11 265 сделок с акциями 163 эмитентов на общую сумму почти 65 млн. долларов США.
Начало недели началось и понеслось с места в карьер. Азиатские рынки разбудил и сходу возбудил грохот северокорейских ракет, которые в очередной раз вылетели неизвестно откуда и улетели неизвестно куда. Но ведь летают, гады! И Япония с Южной Кореей, естественно, забеспокоились. Не так, чтобы запаниковать, но все же неприятно... Поэтому даже удивительно, что рынки отреагировали на это нервно, но все же без паники и отторговались в итоге вблизи нулевых отметок - кто-то чуть в плюсе (Китай и Южная Корея), а кто-то в таком же небольшом минусе (Япония). Что же касается американского рынка, то главным обсуждаемым информационным поводом является пятничное выступление Джаннет Йеллен. Будет - не будет? Повысят ставку или не повысят? На эту тему за выходные опубликовано уже огромное количество аналитических статей и сломано множество копий всякого рода рыночных гуру и простых «шаманов». Пока на утро понедельника общее консенсусное мнение - повысят! И это уже давит на рынки. Пока не сильно, но фьючерсы на основные американские индексы уверенно стоят в красной зоне, теряя до 0,3% по отношению к пятничному закрытию. «Кисло» открылись и европейские рынки. Все основные европейские индексы к полудню теряют до 0,5%. Их, по-видимому, смущает текущий процесс выхода Британии из Евросоюза, которая ведет себя, как кошка, севшая на пороге дома и нервирующая всех своим полным «пофигизмом» - то ли выйдет, то ли нет? То ли будет платить 60 млрд. евро за выход, то ли нет?
Короче, общий фон сегодня хмурый и пасмурный. А если учесть, что сегодня ничего особенного не предвидится - макроэкономическая статистика минимальна и совершенно малозначима, а серьезные политэкономические события также отсутствуют, то участникам рынка предстоит вариться в собственном соку и определяться с направлением дальнейшего движения фактически без всяких навигационных приборов. В связи с этим только стоит отметить, что рынок все же пока морально не готов совершить полицейский разворот и стремительно пойти вниз. Для этого нужно пройти несколько «вводных» торговых сессий с постепенным снижением и «вываливанием» ниже уровней поддержки. Сейчас ближайшая локальная поддержка на индексу S&P500 находится на уровне 2 350 пунктов. Но это поддержка слабая и вряд ли ее проход на что-то повлияет. А вот падение ниже уровня 2300 пунктов может иметь весьма значимые последствия, а это значит, что сейчас в принципе мы можем сейчас сходить вниз на 3% без каких-либо последствий для растущего тренда. Так что пока сегодняшнее снижение, если конечно таковое будет, можно расценивать просто как выпуск пара. Полпроцента в минус - это вполне приемлемая плата за то, чтобы выпустить пар. На большее пока рассчитывать не стоит.
Валютная пара австралийский доллар/доллар США сформировала на дневном графике разворотную модель “пин-бар” с опорой на уровень 0.7560. Во время выступление представителей ФРС американская валюта начала слабеть, хотя никаких “голубиных” сигналов аналитики не обнаружили и даже наоборот – с 90% вероятностью ожидают повышение процентной ставки на заседании в марте. Если на этой неделе отчет о состоянии рынка труда будет положительный, то ждем очередной фазы укрепления доллара США, поэтому стоит присмотреться к медвежьим сигналам со среднесрочными целями в районе 0.7500.
EUR/USD. 06.03.17
Ожидается коррекция вниз
Торги в пятницу завершились ростом по паре EUR/USD. Инструмент смог восстановить свои позиции с минимума 1,0495 до 1,0623 после выступления Д. Йеллен. Глава ФРС США подтвердила намерения Центробанка повысить ставку на следующем заседании FOMC 15 марта. После ее выступления трейдеры предпочли зафиксировать часть прибыли, что негативно повлияло на американскую валюту по всему рынку.
Понедельник – день коррекций. Ожидаем коррекционного снижения до 1,0572. Цена расположена выше средней линии полос Боллинджера, выше 5-ЕМА и 13-ЕМА. Индикатор относительной силы движется горизонтально ниже уровня перекупленности. MACD выше нуля и продолжает расти. Сегодня пара будет торговаться в узком диапазоне 1,0583-1,0623. Пробой верхней или нижней границы диапазона приведет к развитию движения, соответственно, вверх или вниз.
USD/CHF. 06.03.17
“Рельсы” в границах тренда
Валютная пара доллар США/швейцарский франк в завершении торговой недели сформировала свечной паттерн “рельсы”, корректируясь по отношению к восходящему тренду. Сегодня пара торгуется в узком диапазоне у трендовой линии, возле простой MA (50) ( см. график). Доллар США ослаб в конце недели на фоне выступления главы ФРС, несмотря на высокие ожидания ястребиной политики на мартовском заседании. Скорее всего, ослабление американской валюты временное, в случае формирования соответствующих сигналов можно присмотреться к покупкам, повышение волатильности ожидается в середине недели.
USD/CAD. 06.03.17
Американский доллар продолжает рост
Американская валюта продолжает удерживать свои резко выросшие на прошлой неделе позиции. Канадец занял второе место среди всех валют по объемам падения против доллара США. Силу американскому доллару придает уверенность участников рынка в скором поднятии ставки. ФРС США планирует ужесточить политику уже на следующем заседании, 15 марта. Новости из Канады также могут существенно повлиять на дальнейшую судьбу пары USD/CAD. На этой неделе ожидается выход отчетов о торговом балансе и занятости и индекс производственной активности.
Уровень 1,34 был пробит во время азиатской сессии и пара обновила максимумы. Валютный инструмент торгуется намного выше скользящих средних 50-ЕМА, 100-ЕМА и 200-ЕМА. Индикатор MACD снизился, подтверждая силу продавцов. Индикатор относительной силы также снижается. Следующей целью для пары USD/CAD станет область 1,3470. В обратном случае американский доллар может упасть до отметки 1,3330.
USD/JPY. 06.03.17
Пара отскочила от уровня 114.50
Валютная пара доллар США/японская иена сформировала свечную модель “внутренний бар” возле простой MA(50) на дневном графике. Тело материнской свечи ненамного больше внутренней, поэтому продолжение восходящего тренда может не быть. Рост доллара остановился после выступление Джанет Йеллен, но до конца непонятно почему, ведь большинство трейдеров считают, что ставки будут повышены на ближайшем заседании ФРС. Сейчас пара оттолкнулась от линии сопротивления 114.50 и ушла в боковое движение. Торги начала недели ведутся небольшими объемами.
USD/RUB. 06.03.17
Пара вновь не смогла закрепиться выше 58,60
Глава ФРС Д. Йеллен в своем выступлении в пятницу подтвердила готовность Центробанка повысить процентные ставки на следующем заседании FOMC 15 марта. Трейдеры, ранее покупавшие американскую валюту, после этого заявления решили частично зафиксировать прибыль. Нефть продолжает торговаться в районе $55 за баррель, но не исключено восстановление цены до $57. Вслед за этим стоит ожидать и роста российской валюты.
Пара USD/RUB ранее продемонстрировала пробой уровня 58,60, однако закрепиться выше не смогла. Курс рубля вернулся к отметке 58,14. В начале недели покупатели имеют шанс поднять его выше области сопротивления 58,55-58,60. Однако, если доллар не подорожает сегодня, то и дальше ожидать его роста также не стоит. Ближайшая цель рубля – 57,50. Индикатор MACD расположен возле нулевой отметки.
События, на которые следует обратить внимание сегодня:
Не ожидается важной макроэкономической статистики.
EUR/USD:
В минувшую пятницу евро преподнес сюрприз. Несмотря на очень сильный релиз по индексу деловой активности в секторе услуг США от ISM – евро смог разгромить своего американского конкурента. Я ожидал, что коррекция по единой валюте начнется в понедельник, а в пятницу пара сходит на новые минимумы. Но коррекция началась на один день раньше. Может быть, это вовсе не коррекция, а разворот тренда? На мой взгляд, это именно коррекция. Судя по всему, крупные инвесторы решили фиксировать прибыль по шортам перед выходными. Пятничный отчет от ISM указал на рост деловой активности в секторе услуг до максимума с ноября 2015 года. Стоит так же отметить рост индекса занятости до двухмесячного максимума, что в совокупности с рекордным падением заявлений на пособие по безработице, позволяет рассчитывать на выход сильных данных по Non-Farm. Д. Йеллен, выступая 3 марта в Чикаго, заявила о том, что FOMC рассмотрит вопрос о повышении ставок на заседании 15 марта. Фьючерсный рынок сейчас указывает на 80% вероятность повышения ставки FED, причем в начале минувшей недели такой исход оценивался в 20%. Таким образом, сильные данные по занятости в пятницу 10 марта, заставят рынок полностью поверить в то, что FOMC повысит учетную ставку на заседании 15 марта, что в конечном итоге выведет пару EUR/USD в область 1,04 в середине месяца. Торговая рекомендация: Sell 1,0620/1,0650 и takeprofit 1,0560.
GBP/USD:
Продаем пару на росте котировок по трем причинам. Во-первых, пятничные отчеты по деловой активности в секторе услуг Великобритании и США продемонстрировали разнонаправленную тенденцию. Первый показатель упал до четырехмесячного минимума, второй, напротив, вырос до пятнадцатимесячного максимума. Поскольку сфера услуг является основным сектором экономики, то рост в Штатах формирует сильный задел для американского доллара. Во-вторых, на кредитных рынках доходность 10-летних государственных облигаций сильно упала по отношению к своим аналогам из США и Германии, что уменьшает привлекательность инвестиций в британские активы. В-третьих, объем чистых спекулятивных позиций по данным CFTC вышел на новый минимум с 23 декабря 2016 года, что указывает на сильные медвежьи настроения по фунту. Торговая рекомендация: Sell 1,2285/1,2340 и takeprofit 1,2240.
USD/JPY:
На мой взгляд, на этой неделе мы увидим тестирование области 115,00. Насколько высоко пара сможет забраться выше это отметки – покажет пятничный релиз по Non-Farm. В связи с этим, я рекомендую открывать позиции Buy, поскольку после коррекции 4 марта, текущие уровни достаточно привлекательны для покупок. Дифференциал доходности 10-летних государственных облигаций США и Японии вырос до максимума за последние два с половиной месяца, что позволяет рассчитывать на обновление февральского максимума (114,95). Нельзя обойти стороной и настроения на ведущих мировых фондовых площадках. Индексы страха в США, Германии и России в минувшую пятницу продемонстрировали снижение, что сигнализирует о продолжении восходящего тренда по рынку акций. Этот фактор в свою очередь также позитивен для котировок американского доллара в паре с йеной. Торговая рекомендация: Buy 113,80/113,50 и takeprofit 114,20.
Если мы посмотрим на график EUR/USD, то увидим, что уже пятый раз происходит отбой от уровня сопротивления – 1.0620.
Соответственно, скорее всего, сегодня можно ожидать пробой данного уровня.
GBP/USD
Уровень сопротивления – 1.2300
Уровень поддержки – 1.2225
Уровень сопротивления является очень интересной ценовой зоной, в которой, вероятно, будут происходить продажи.
Уровень поддержки, который располагается на 1.2225, будет служить для нас зоной, с которой будут происходить покупки. Однако, учитывая нисходящее движение, мы бы рекомендовали не торопиться с покупками – необходимо ожидать захода цены в эту зону, а уже там смотреть, какие точки входа сформируются, после чего, соответственно, принимать торговые решения.
USD/JPY
Уровень сопротивления – 114.60
Уровень поддержки – 113.50
Здесь, соответственно, как только цена будет входить именно в эти ценовые зоны, мы будем принимать торговые решения.
Если произойдет пробой уровня поддержки 113.50, следующим нашим потенциалом станет 112.80.
Результирующее влияние ключевых внешних факторов, оказывающих существенное воздействие на поведение российского финансового рынка, сегодня в начале дня, по нашим оценкам, складывается умеренно негативным. Котировки майских фьючерсов на нефть марки Brent находятся под давлением на фоне сообщений о росте буровой активности в США 7-ую неделю подряд. Фьючерсы на ведущие фондовые индексы США сегодня утром несут потери. Основные азиатские фондовые индикаторы не показывают единой динамики. Премаркет европейской сессии сигнализирует о понижении ведущих европейских фондовых индексов в начале торгового дня. Открытие российского рынка акций сегодня ожидаем увидеть в районе 2055 пунктов по индексу ММВБ, предполагая в дальнейшем увидеть колебания этого фондового индикатора вблизи текущих уровней под влиянием перманентных сдвигов внешнего фона.
Ведущие европейские фондовые индексы в пятницу не показали единой динамики. Британский фондовый индекс FTSE 100 по итогам дня потерял 0.11% при оборотах торгов чуть выше среднемесячных. При этом наибольшее отрицательное влияние на поведение этого индикатора оказало снижение котировок акций рекламного концерна WPP (-8%), предупредившего инвесторов о том, что глобальная неопределенность в экономике и политике может привести к ослаблению темпов роста его финансовых показателей в текущем году. Сдержало снижение индекса FTSE 100 повышение в цене акций фармацевтических компаний AstraZeneca (+0.7%), Shire (+0.7%), GlaxoSmithKline (+0.8%) и банка HSBC (+0.6%). В свою очередь, французский фондовый индекс CAC в пятницу прибавил 0.63% при оборотах торгов примерно на 10% выше среднемесячных, а повышением из числа бумаг, входящих в его состав, выделились акции банков Societe Generale (+4.6%), BNP Paribas (+2.8%), Credit Agricole (+2.8%) и автопроизводителей Peugeot (+2.9%), Renault (+1.7%). Немецкий индикатор DAX (-0.27%) продемонстрировал снижение в контексте отмечавшегося падения котировок акций Deutsche Telekom (-0.7%), Deutsche Bank (-1.2%) и промышленной группы Linde (-1.6%).
Фондовый рынок США в пятницу слегка прибавил. Индекс американских «голубых фишек» Dow Jones повысился в итоге дня на 0.01%, а наибольшее положительное влияние на его динамику оказали акции банка Goldman Sachs (+0.7%). Индекс high-tech биржи NASDAQ вырос на 0.16% на фоне повышения котировок акций Micron (+3.5%), Incyte (+3.1%), Paccar (+1.9%) и Western Digital (+1.7%). Индекс «широкого рынка» США S&P500 (+0.05%) тоже показал положительную динамику при оборотах торгов на 15% ниже среднемесячных, а повышением в его отраслевом спектре выделился индекс сектора «Здравоохранение» (+0.4%). Выступившая глава ФРС Джанет Йеллен заявила, что повышение ставки по итогам заседания 15 марта вполне вероятно, если данные по занятости и инфляции США продолжат соответствовать прогнозам регулятора.
Рынок акций РФ в пятницу вырос. Индекс ММВБ прибавил 0.39% в основном благодаря росту в цене акций «Газпрома» (+2.7%) и «Сбербанка» (+0.6%). Подсчитываемый в долларах индекс РТС (+0.77%) поднялся более значительно из-за укрепления позиций рубля к доллару США. Сегодня внутридневная динамика российского фондового рынка продолжит формироваться под влиянием поведения мировых цен на нефть, западных фондовых индикаторов, а также изменения курса рубля, выходящих данных экономической статистики и происходящих событий. Из числа российских корпоративных событий, способных оказать влияние на котировки отдельных бумаг сегодня стоит выделить ожидающуюся публикацию финансовых результатов НЛМК и «Ростелекома».
В пятницу котировки Brent смогли оттолкнуться от минимумов на отметке 55 долл./барр. и завершить день в «плюсе» на 1,5%. Впрочем, напора «быков» не хватило, чтобы продавить актив за пределы уровня 56. Так, после масштабных потерь, понесенных в четверг, баррелю не удалось отыграться.
Стоит признать, что даже за столь ограниченным подъемом не стояло драйверов из сырьевого сегмента. Укрепление актива было скорее обусловлено повсеместными продажами доллара, который пал жертвой массовой фиксации прибыли перед выходными после активного роста в ходе недели. В более долгосрочной перспективе фактор доллара по-прежнему представляет угрозу для удорожания Brent, поскольку рынки в ближайшее время продолжат закладывать в цены повышение ставки ФРС уже на ближайшем заседании, которое состоится 15 марта.
Между тем, у нефти по-прежнему нет поводов для радости. Саудовская Аравия неожиданно снизила цены для всех своих клиентов, тем самым дав понять, что борьба за долю рынка продолжается даже теперь, когда членов ОПЕК и не-ОПЕК сплотила единая цель – вернуть рынок в равновесие.
Тем временем вышедшие в пятницу данные Baker Hughes в очередной раз отразили рост числа буровых. На прошлой неделе количество активных установок выросло еще на 7 шт., до 609 единиц, достигнув нового полуторагодового максимума. Это усиливает понижательные риски для Brent на этой неделе, поскольку вследствие роста буровой активности мы можем также увидеть дальнейшее наращивание добычи в сланцевой индустрии США, а также увеличение запасов углеводородов, которые уже достигли рекордных значений.
Павел Салас, региональный директор eToro в России и СНГ
Оставить комментарий
