Представители центральных банков Великобритании, Европы и Канады на этой неделе неожиданно высказались за ужесточение денежно-кредитной политики вслед за ФРС США. Можно ожидать, что эпоха «дешевых денег» закончится в 2018 году – регуляторы начнут сокращать денежные стимулы. Банк Канады планирует увеличить ставки в июле, ЕЦБ и Банк Англии не озвучивали определенные сроки.
Европейский центральный банк попытался ослабить евро, заявив, что инвесторы неправильно интерпретировали выступление Марио Драги, однако рынок проигнорировала попытку, а евро укрепился против основных валют, а против доллара США достиг максимума с 11 мая 2016 года.
Нефть остается сильной в области $48 за баррель. Поддержку Brent оказало сокращение добычи сырой нефти в США из-за тропического шторма в Мексиканском заливе и ремонтных работ на нефтяных месторождениях Аляски. Однако эксперты предполагают, что это временный фактор поддержки. Вечером ожидается выход данных от Baker Hughes по числу рабочих нефтяных платформ в США.
USD/CAD
Пара продолжает движение в рамках нисходящего тренда. Луни получает поддержку от высоких цен на нефть и ожидания ужесточения монетарной политики Банком Канады. В 15.30 ожидается выход данных по ВВП страны. Если данные будут оптимистичными, USD/CAD продолжит снижение в область 1,2930.
USD/RUB
Курс рубля в настоящее время полностью зависит от динамики нефти, поскольку поддержка налогового периода подошла к концу. В связи с этим курс доллара немного вырос до 59,30 руб. Торги по рублю отличаются повышенной волатильностью, котировки пары демонстрируют резкие скачки цены внутри диапазона 58,60-59,90 руб. Продолжаем следить за нефтью.
Сегодня пара консолидируется возле уровня 1,14. На H4 MACD движется практически горизонтально. RSI уходит вниз из зоны перекупленности. От пары ждем коррекционного снижения в область 1,1394, откуда ожидается новый рывок вверх, в область 1,15.
Уровни поддержки: 1,13945, 1,13508, 1,13266
Уровни сопротивления: 1,14624, 1,14866, 1,15303
GBP/USD
Сегодня ночью пара обозначила новый максимум, достигнув уровня 1,30243. На H4 индикаторы движутся горизонтально. Вероятнее всего потенциал роста исчерпан и в ближайшее время мы увидим коррекционный откат в область 1,28. Возможна также консолидация на достигнутых уровнях.
Уровни поддержки: 1,29551, 1,29068, 1,28859
Уровни сопротивления: 1,30243, 1,30452, 1,30935
USD/CAD
Пара консолидируется возле уровня поддержки 1,29785. С 21 июня в паре был актуален нисходящий тренд. Индикаторы свидетельствуют о сохранении медвежьей тенденции. RSI расположен в зоне перепроданности. Если у пары найдутся силы для пробоя уровня 1,2950, то можно ожидать продолжения нисходящего тренда. В противном же случае пара укрепится в область 1,31.
Уровни поддержки: 1,29785, 1,29540, 1,29220
Уровни сопротивления: 1,30350, 1,30670, 1,30915
USD/CHF
После довольно продолжительного застоя пара наконец определилась с направлением движения. Мы наблюдаем укрепление франка. Сейчас пара торгуется рядом с уровня поддержки 0,95527. RSI на H4 свидетельствует о снижении пары. MACD растет из отрицательной области. Если франк уйдет под уровень 0,95, то медвежий тренд в паре усилится. В противном случае ждем роста в область 0,99.
Потери сетевых компаний при передаче электроэнергии не полностью могут закладываться в тариф. Существует норматив таких потерь, исходя из их средних технических значений по отрасли. Именно он может включаться в цену на 5 лет, то есть компенсироваться потребителями. Для Северо-Запада норматив составляет 7%. Более высокие потери в тариф не включаются. В основном компании укладываются в него. ПАО «Ленэнерго» имеет более высокий уровень из-за того, что в Санкт-Петербурге исторически высок износ оборудования, особенно в центральных районах.
Однако есть не только технические, но и «коммерческие» потери. Это в основном несанкционированное подключение к сетям и манипулирование счётчиками, проще говоря - воровство электричества. Например, в АО «Ленинградская областная электросетевая компания» (ЛОЭСК) оно составляет примерно 1%. В компаниях, где хищения значительны, норматив может быть превышен, и сетевики теряют рентабельность.
Борьба с потерями идёт на обоих уровнях - техническом и коммерческом. На первом работает модернизация оборудования и технологий. Противостоять воровству энергетики пытаются также совершенствованием технических систем контроля, учёта, юридическим методами взыскания с недобросовестных потребителей. Например, «Ленэнерго» только в 2016 г. направило в суды более 100 исков, их сумма - 283 млн. руб.
Таким образом, уменьшение потерь в любом случае повышает рентабельность сетевиков и выступает для них важнейшей задачей. Однако на тарифах потребителей это не сказывается. По крайней мере, до тех пор, пока не придёт время менять норматив потерь. В случае, если они в среднем по отрасли уменьшатся, реальный лимит станет ниже, и это способно снизить тариф. Но в него закладываются и другие факторы, повышающие в связи с инфляцией. Поэтому можно говорить о том, что в лучшем случае из-за сокращения потерь тариф может вырасти не столь сильно, как без него.
Мизерность цены покупки Народным банком 97% акций Казкоммерцбанка не должна вводить в заблуждение и удивлять. На самом деле речь идёт о сделке масштабной, многосторонней и принципиальной для всего банковского сектора Казахстана. Казкоммерцбанк - системообразующий банк. Его острые проблемы с ликвидностью и платёжеспособностью угрожают работе финансовой отрасли и в целом экономики. Они во многом связаны с невозвратными вложениями в БТА Банк. Поэтому в рамках текущей сделки решается двуединая задача. Не только спасение Казкоммерца и БТА, но и консолидация банковского капитала с созданием мощной финансовой группы.
А символическая сумма определена с учетом вложений в докапитализацию, которые и выступают реальной стоимостью сделки. Народный банк из своих средств инвестирует 185 млрд. тенге. Более того, государственный Фонд проблемных кредитов фактически из ресурсов Нацбанка выкупает ряд активов у БТА Банка. Последний возвращает в Казкоммерц 2,4 трлн. тенге. Таким образом, общая докапитализация составит до 2,585 трлн. тенге. В таких условиях рассматривать ещё и значимую сумму приобретения акций нецелесообразно.
Данная практика приобретения «за бесценок» предприятий с долгами и «дырами» в капитале распространена в мире.
Но в данном случае задача - шире. В банковском секторе республики происходят процессы не просто выхода из кризиса, но создания больших устойчивых структур. Системные меры включают и консолидацию в данной сфере, укрупнение кредитных учреждений. Причём за счет объединения это сделать намного быстрее и легче, чем путём постепенного наращивания активов. В большом банке выше возможности масштабных операций, диверсификации активов и привлечения пассивов, меньше относительные издержки, более высокая устойчивость.
Создастся именно стратегическое объединение ресурсов, клиентской базы, наработок ККБ и Народного банка, поддерживаемое госсубсидиями.
По мнению ANZ, во второй половине года американский доллар сможет отвоевать часть потерянных позиций. Банк не связывает это ни с желанием ФРС следовать плану и продолжить нормализацию, повысив ставку по федеральным фондам на трех заседаниях FOMC в 2017; ни с дивергенцией в монетарной политике; а с изменением глобального аппетита к риску. По его мнению, в период ухудшения настроений инвесторов доллар США исторически укреплялся, так как происходило бегство капитала в активы-убежища.Нечто подобное можно будет наблюдать в июле-декабре. Неопределенность политики ЕЦБ, вопросы потолка госдолга и проблемы с продвижением проектов Трампа через Конгресс приведут к росту волатильности, что окажет давление на рискованные валюты G10 в лице, прежде всего, австралийского и новозеландского долларов. В то же время гринбек не сможет воспользоваться своими преимуществами в парах с японской иеной и евро
Ежедневные обновления, читайте больше на портале brokers.pro FX-прогнозы от крупных банков
Накануне европейские фондовые рынки завершили сессию рекордным с сентября прошлого года снижением и сегодня продолжают торговаться преимущественно с негативным настроем, последовав за Азией. Мировые инвесторы продолжают переваривать ужесточение риторики мировых Центробанков, рискуя перейти в русло полномасштабного медвежьего тренда в случае реализации «ястребиных» сценариев монетарных властей.
Тем временем российские фондовые площадки открылись нейтрально. Негативный внешний фон нивелировался возвращением котировок нефти к росту после вчерашнего отступления. Несмотря на отсутствие очевидного давления, индексы остаются уязвимыми, как и сама нефть. Вчера Brent не смогла пробить отметку 48 и откатилась, но нашла в себе силы и теперь снова целится на психологический уровень, испытывая явный дефицит драйверов.
Рубль на фоне оживления черного золота пытается отыграть вчерашние потери, но пока не выглядит убедительным. Евро/рубль остается вблизи максимумов, хотя и слегка отступила от уровня 68 руб. Доллар тем временем уверенно держится над отметкой 59 руб.Если пара сегодня закроется выше этого уровня, краткосрочные технические перспективы российской валюты омрачатся. Далее поведение рубля будет зависеть не только от настроя нефти, но и от динамики доллара, который попадет под влияние статистики из США. Если данные по личным доходам и расходам выйдут на уровне или выше прогнозов, а Brent будет оставаться на текущих уровнях, пара может отыграть внутридневные потери и к концу торгового дня вернуться в район 59,50 руб.
На международном рынке форекс давление на доллар несколько ослабло. Евро умеренно корректируется после агрессивного роста – за последние три дня пара набрала порядка 250 пунктов. Впрочем, пока котировки остаются над уровнем 1.14, краткосрочные перспективы остаются бычьими. Далее коррективы в динамику основных валютных пар внесет статистика из США.
Глобальные Центральные банки готовятся ужесточать монетарную политику, вернее пока речь в большинстве случаев идет о сворачивании стимулирующих мер. Об этом заявило руководство ЕЦБ, Банка Англии, Банка Канады, намекнули в Банке Японии. Эти заявления вызвали серьезные движения на рынках. Доходности гособлигаций резко пошли вниз, стал падать американский доллар, инвесторы начали уходить из рынка акций. Вчера серьезно пострадали европейские индексы, потери около 2 проц., в США торговля складывалась аналогично, правда к концу торгов рынок немного выкупили. Понятно, что это во многом определит ход торгов на мировых площадках в пятницу. Российский рубль, скорее всего, отыграет часть вечерних потерь и может стабилизироваться в районе 59.20 за доллар. Однако заметна слабость рубля и при неблагоприятной коньюктуре на рынке нефти снижение нашей валюты будет более динамичным.
Вчера все выходившие данные отличались от изначальных прогнозов, что кардинально изменило картину дня. Так, потребительское кредитование в Великобритании выросло до 1 732 млн фунтов, а не снизилось до 1 400 млн фунтов. Также вместо того, чтобы уменьшиться до 64 000 тыс., число одобренных заявок на ипотеку возросло до 65 202. Даже предварительные данные по инфляции в Германии удивили рынок, ток как вместо замедления до 1,4% они показали ускорение инфляции до 1,6%. И неудивительно, что на этом фоне доллар активно терял свои позиции.
Да и сама американская статистика преподнесла сюрпризы. Единственное, что могло порадовать инвесторов, так это окончательные данные по ВВП за первый квартал, показавшие ускорение темпов экономического роста с 2,0% до 2,1%. А вот данные по заявкам на пособия по безработице оказались хуже прогнозов, и на фоне замедляющейся инфляции это не самый лучший сигнал. Так, число первичных заявок выросло до 244 тыс., а повторных до 1 948 тыс.
Сегодня негативная тенденция по доллару может сохраниться.
В Великобритании ожидается, что итоговые данные по ВВП за первый квартал подтвердят, что темпы экономического роста сохранились на уровне 2,0%. Однако это давно уже учтено рынком, так что какого-либо эффекта не будет. А вот предварительные данные по инфляции в зоне евро явно внесут разнообразие. Ожидается, что темпы инфляции замедлятся с 1,4% до 1,2%. Однако вчерашние данные по инфляции в Германии внушают надежду, что результат будет лучше прогнозов, что, наоборот, приведет к дальнейшему росту единой европейской валюты. А вот в США ожидается рост личных расходов и доходов, на 0,1% и 0,3% соответственно. И если инфляция в Европе замедлится, то американская статистика остановит рост доллара. Либо усилит рост единой европейской валюты, в случае более хороших данных из Европы.
Пара евро/доллар может снизиться до 1,1350. Если же данные по инфляции обрадуют рынок, то пара вырастет до 1,1490.
Пара фунт/доллар может сначала снижаться до 1,2975 в силу перекупленности фунта. Однако затем ожидается ее возврат к 1,3000.
Оставить комментарий
