Сегодня индекс ММВБ торгуется в плюсе, около 1%. Пока рост индекса ММВБ в последние дни, похож на отскок после снижения в октябре. Для дальнейшего роста, индексу ММВБ необходимо преодолеть вверх сильный уровень сопротивления 2100 пунктов. Пробой данного уровня вверх может произойти в случае продолжения нефтяного ралли. Однако говорить о дальнейшем росте нефти пока преждевременно, поскольку стоимость сырья уже торгуется около 61 долл., а фундаментальных причин для дальнейшего роста нет. Технический индикатор RSI находится в середине канала и не дает четких сигналов. В ближайшие дни можно ожидать бокового движения индекса ММВБ около отметки 2080 пунктов.
Американская валюта демонстрировала тенденцию к укреплению с самого утра, недавно ускорив рост в ответ на очередную порцию благоприятной статистики из Штатов. В октябре уровень занятости в частном секторе страны, согласно данным ADP, вырос на 235 тыс. против прогноза на уровне 200 тыс. Прирост оказался максимальным с марта, отразив восстановление после снижения активности на рынке труда вследствие ураганов, накрывших побережье Мексиканского залива в конце августа-начале сентября.
Сентябрьские данные были пересмотрены в сторону понижения до 110 тыс. от 135 тыс. Впрочем, несмотря на этот факт и искажение показателей погодными условиями, релиз показал, что состояние рынка труда остается устойчивым и по-прежнему соответствует перспективам дальнейшего ужесточения политики, чего не скажешь о динамике инфляции.
После публикации отчета пара EURUSD опустилась к дневным минимумам над отметкой 1.16, хотя ранее пыталась оставаться максимально близко к уровням открытия. Сегодняшний отчет, который, как правило, помогает трейдерам в формировании ожиданий относительно ключевого релиза по рынку труда, дает основания полагать, что в эту пятницу мы также увидим неплохие показатели роста занятости. Однако прежде всего игроков будут интересовать темпы роста заработных плат как индикатор будущей инфляции. Если с этого фронта придет разочарование, даже масштабного восстановления занятости после сокращения на 33 тыс. в сентябре будет недостаточно, чтобы вдохновить доллара на устойчивое ралли.
В краткосрочной перспективе на динамику валюты также повлияют итоги заседания Федрезерва, которые будут оглашены сегодня вечером. С учетом текущих позитивных настроений по доллару, даже повторения фраз о том, что риски в экономике «в целом сбалансированы», а «низкая инфляция – явление временное», будет достаточно, чтобы поддержать умеренный спрос на USD.
Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ
В ночь с 31 октября на 1 ноября эталонному сорту Brent удалось закрепиться выше уровня $61 за баррель. Невольно возникает мысль о том, что котировки «черного золота» получили поддержку со стороны мистических сил, которые проникают в наш мир в канун Дня всех святых. Вампиры, призраки и прочие представители потусторонней нечисти присоединились к сплоченным рядам покупателей нефти, желая поощрить участников пакта ОПЕК+ за старания.
Но, к сожаленью, на финансовых рынках нет места мистике, если не считать экстраординарные возможности Трампа двигать курс доллара с помощью своего Twitter. На самом деле, причины роста нефтяных котировок совершенно банальные и связаны с двумя основными факторами.
Отчет Американского института нефти
Вчера вечером API опубликовал данные о запасах нефти в США, которые оказались намного лучше прогнозов. За прошлую неделю объемы черного золота сократились более, чем на 5 млрд баррелей, хотя ожидалось уменьшение на 2,1 млрд.
Сегодня будет опубликован официальный отчет о запасах от Министерства энергетики США. Ожидается, что он покажет сокращение на 1,76 млн баррелей. Если отчет EIA будет таким же позитивным, как данные от API, Brent может вплотную приблизиться к отметке $62 за баррель, но, чтобы его пробить, понадобятся дополнительные драйвера. Однако слишком рассчитывать на это не стоит, так как зачастую оба отчета показывают противоположную информацию и EIA вполне может разочаровать.
Заявления Баркиндо
На выходных глава ОПЕК Мухаммед Баркиндо объявил, что наследный принц Саудовской Аравии определенно настроен на продление пакта о сокращении добычи нефти, срок действия которого истекает в марте 2018 года.
На 30 ноября назначен саммит ОПЕК, во время которого будут обсуждаться вопросы дальнейших действий для восстановления равновесия на рынке энергоресурсов. В преддверии этого события можно рассчитывать на рост нефтяных котировок, если американские сланцевики снова не начнут наращивать объемы производства, что вполне вероятно, учитывая увеличение количества действующих буровых установок на 1 единицу на прошлой неделе.
Что касается краткосрочной перспективы, то здесь стоит ориентироваться на сегодняшнюю оценку запасов от EIA. Она вполне может стать поводом для коррекции нефтяных котировок в сторону нисходящего тренда, если данные отчета окажутся хуже прогнозов.
Кроме того, «медвежьим» фактором для нефти может стать укрепление доллара США после оглашения результатов заседания FOMC. Пока гринбек не определился с направлением. Но если от Джаннет Йеллен и ее коллег поступят сигналы о готовности ФРС повысить ставку в декабре, курс американской валюты снова устремится вверх, подталкивая котировки Brent к уровню $60 за баррель.
Подробнее о том, как торговать сырьем на Форекс, Вы можете узнать из моих курсов по трейдингу на финансовых рынках. Зарегистрироваться на обучение Вы можете здесь: https://boris-fedotov.com/
В среду на мировых фондовых рынках господствует оптимизм, что не могло не найти отражение в динамике российских площадок. Поддержку рисковым активам в целом оказывает позитивная статистика по глобальной экономике, а также ожидания того, что на сегодняшнем заседании ФРС США воздержится от «агрессивных» комментариев относительно перспектив дальнейшего ужесточения политики. Подпитывает рост и нефть Brent, которая уверенно держится выше отметки 61, неустанно обновляя более чем 2-летние максимумы. ММВБ повышается в пределах 0,8%, до 2080 пунктов, а РТС растет более чем на 1%, добравшись до отметки 1127 пунктов.
В «голубых» фишках также преобладают покупки. Хуже рынка смотрятся бумаги «Аэрофлота», которые демонстрируют агрессивное снижение, продолжая отыгрывать опубликованную вчера слабую отчетность, отразившую падение чистой прибыли авиаперевозчика в третьем квартале почти на 30%. На отрицательной территории также расположились акции «Магнита» и префы «Транснефти». В обоих случаях потери превышают 1%. В лидерах роста – котировки «НорНикеля» и «Алросы», которые повышаются на 2,9% и 2,4% соответственно.
Акции нефтегазового сектора подрастают в ответ на удорожание черного золота. Бумаги «Лукойла» дорожают на 1,55%, «Газпром» демонстрирует более скромный подъем в пределах 0,35%. Сегодня «Газпром» сообщил, что построил уже 1 тыс. 120 км газопровода «Сила Сибири» и до конца года планирует полностью укомплектовать трубой для первоочередного участка газопровода протяженностью 2 тыс. 158 км.
Ухудшения на макроэкономическом фронте не смогли испортить настроение российским инвесторам. В октябре индекс деловой активности обрабатывающих отраслей России снизился до 51,1 против 51,9 в сентябре. Впрочем, заметной реакции рынка на отчет не последовало по двум причинам. Во-первых, замедление роста было ожидаемым, а во-вторых, показатель остался выше уровня 50 пунктов, который отделяет рост от спада активности. Далее внимание рынка будет направлено на поведение котировок нефти в ответ на грядущий отчет Минэнерго США, которому будет сложно удивить быков после сильных цифр от API, опубликованных накануне вечером.
Компания основана в 1950 году, специализируется на продажах драгоценных изделий, часов и аксессуаров. Компания на ряду с Tiffany и холдингом Richemont, доминирует в секторе предметов роскоши.
Недавно компания объявила о покупке компании R2NET, которой принадлежит популярный интернет магазин ювелирных изделий JamesAllen.com. Стоимость сделки составляет 328 миллионов долларов. Технологии и платформа которой обладает R2NET позволит компании качественно продвинуться в секторе интернет ритейла. Также, в 2014 году компания приобрела Zale Corp.(крупная розничная сеть по продаже ювелирных изделий в Северной Америке) по цене 1,46 млрд$. Интеграция бизнеса продолжается и по сей день, планируется завершить процесс к 1 кварталу 2018 года.
Еще одним положительным фактором является ориентация на диверсификацию бизнеса компании, компания взяла вектор на увеличение открываемых магазинов вне торговых центров, к концу 2018 года планируется открыть от 90 до 115 новых торговых точек, модернизировать действующие магазины, а также организовать новую маркетинговую компанию. Бюджет данного плана составляет 275 млн $. Signet последовательно повышает доходность акционеров путем выкупа акций и дивидендов. Компания увеличила квартальные дивиденды на 19,2% во втором квартале 2017 года, также в отчетном квартале компания выкупила 8,1 млн акций за общую стоимость в 460 млн $, позже был анонсирован план по выкупу акций на сумму в 650 млн долларов в третьем квартале 2017 года.
Последний отчет компании превзошел ожидания аналитиков, чистая прибыль на акцию превысила ожидания на 20% и составила 1,33 доллара, за аналогичный квартал 2016 года показатель равнялся 1,06 долларов. Кроме того компания планирует показать за 2018 год чистую прибыль на акцию в размере 7, 4 долларов на акцию, что превышало ожидания инвесторов перед отчетом на 7,7%.Ниже вы можете увидеть динамику изменения чистой прибыли на акцию и дивидендов компании.
Ниже представлены основные показатели финансовой устойчивости и эффективности использования капитала.
Ключевые мультипликаторы
Signet Jewelers
Сектор ювелирных сетей
P/E
9,5
17,2
P/B
1,7
3
P/S
0,7
1,6
Рентабельность акционерного капитала
18,12
10,5
Рентабельность инвестиций
11,08
4,89
Долг/Акционерный капитал
0,32
0,05
Коэффициент ликвидности
2,39
2,09
Рентабельность прибыли %
7,77
3,95
Исходя из перечисленных данных мы видим что показатель P/E (Цена/прибыль на акцию) ниже на 44% чем по сектору, что означает что вы платите меньше за единицу генерируемой чистой прибыли. Показатель P/S (капитализация/выручка компании за год) равен 0,7, что означает годовая выручка компании на 30% выше её текущей рыночной капитализации. Рентабельность акционерного капитала компании на 72,57% выше средней по сектору, рентабельность инвестиции равна 11,08, т.е. компанию генерирует 11 центов на 1 доллар вложений, данный показатель выше отраслевого показателя на 126%. Соотношение долга к акционерному капиталу находится на допустимом уровне, а значит компания эффективно использует эффект финансового рычага. Рентабельность прибыли выше среднего по сектору на 96%. Перечисленные расчеты указывают на более качественное управление и организацию бизнес процессов внутри компании.
Диаграмма указывает на стабильное положение поскольку активы предприятия превышают долги на 51%.
Основные институциональные инвесторы компании Signet Jewelers:
Название Фонда
Бумаги в собственности
% позиции в доле акций в обращении
Дата покупки
Позиция в долларах
Select Equity Group LP
11 517 801
16,84
06/30/2017
707 423 337
Vanguard Group Inc
6 650 379
9,72
06/30/2017
408 466 278
GEI Capital
6 033 059
7,98
10/05/2016
370 550 484
Capital Research Global Investors
5 377 336
7,86
06/30/2017
330 275 977
State Street Corp
3 365 495
4,92
06/30/2017
206 708 703
Corvex Management LP
3 213 758
4,70
06/30/2017
197 389 016
SRS Investment Management, LLC
3 017 396
4,41
06/30/2017
185 328 462
Causeway Capital Management LLC
2 934 155
4,29
06/30/2017
180 215 800
Abrams Bison Partners, Lp
2 115 000
3,09
05/30/2017
129 903 300
Abrams Bison Investments, LLC
2 115 000
3,09
06/30/2017
129 903 300
Investec Asset Management Ltd
1 902 829
2,78
06/30/2017
116 871 757
Wells Capital Management Inc.
1 390 632
2,03
06/30/2017
85 412 617
ClearBridge Advisors, LLC
1 317 006
1,93
06/30/2017
80 890 509
Canada Pension Plan Investment Board
1 311 066
1,92
06/30/2017
80 525 674
BlackRock Fund Advisors
1 241 509
1,91
10/12/2017
76 253 483
Dimensional Fund Advisors, Inc.
1 106 207
1,62
06/30/2017
67 943 234
Fidelity Management and Research Company
1 034 623
1,51
06/30/2017
63 546 545
Goldman, Sachs & Co.
978 172
1,43
06/30/2017
60 079 324
Wellington Management Company LLP
931 723
1,36
06/30/2017
57 226 427
Poplar Forest Capital, LLC
804 036
1,18
06/30/2017
49 383 891
Резюмируя данную идею рекомендую к покупке акции Signet Jewelers с горизонтом инвестирования 6 мес - 1 год. Рекомендованная цена к покупке 56-62$, квартальная цель 68$, основная цель - 100$.