Европейская валюта продолжает стучаться в крупные уровни сопротивления, которые пока пробить она не в силах. Слабые данные по США в конце прошлой недели привели к очередной попытке роста евро выше 1.1650-60, но закончилось это движение провалом.
Согласно отчету Мичиганского университета, индикатор настроений потребителей в США в ноябре этого года снизился. По предварительным данным, индекс потребительских настроений Мичиганского университета в ноябре 2017 года составил 97,8 пункта против 100,7 пункта в октябре. Экономисты ожидали, что в ноябре индекс будет равен 100,0 пунктам.
В начале этой недели торговля обещает быть весьма сдержанной из-за отсутствия важной фундаментальной статистики.
Лишь со вторника начнут выходить предварительные данные по ВВП Германии, Италии и еврозоны. Многие эксперты прогнозируют умеренного ускорения годового роста.
Данные по инфляции в Германии выйдут также во вторник, а по еврозоне в четверг. Аналитики ожидают небольшого снижения этих показателей как в Германии, так и в еврозоне, что может негативно отразиться на курсе европейской валюты.
Что касается технической картины пары EURUSD, то рассчитывать на сильный рост будет не совсем правильно. Лишь закрепление выше крупного диапазона 1.1655-1.1675 может привести к более крупной восходящей тенденции уже с обновлением 1.1720 и прорывом к 1.1760. Если же торговля переместиться в нижний диапазон бокового канала, который пока ограничен поддержкой 1.1640, то давление на евро может существенно возрасти, что приведет к тесту 1.1600 и более крупному прорыву в район минимумов прошлой недели в области 1.1560.
У британского фунта серьезные проблемы, которые напрямую связанны с политикой.
В конце прошлой недели стало известно, что у Великобритании есть всего две недели, чтобы продемонстрировать Евросоюзу достаточный прогресс в переговорах по трем вопросам касаемо Brexit. С таким обращением выступил главный переговорщик по Brexit от ЕС Мишель Барнье.
Такой срок дан именно потом, что Барнье также потребуется время на переговоры с европейскими правительствами. Все условия должны быть согласованы к саммиту, который пройдет 14-15 декабря.
Также давление на фунт серьезно выросло сегодня на азиатской сессии после появления информации о том, что 40 парламентариев согласились подписать письмо о недоверии Терезе Мэй.
Напомню, что летом этого года, в результате выборов, Консервативная партия во главе с Терезой Мэй потеряла большинство в парламенте. В последнее время партию окружают одни скандалы, которые уже в этом месяце привели к отставке двух министров.
Учитывая, что фундаментальных ориентиров у британского фунта пока нет, после недавнего повышения ставки весь акцент трейдерами и инвесторами вновь сделан в сторону политики.
Коллеги, приветствую. Немного хочу отвлечься от трейдинга и поговорить о такой хайповой и "ОЧЕНЬ НЕВЫГОДНОЙ" теме, как майнинг криптовалют. Я прошел определенный путь и хотел бы поделиться с Вами опытом и некоторыми нюансами в этой теме. В видео хочу подробно поговорить о том, как начать собственную добычу криптовалют, как организовать себе ферму и из каких комплектующих это лучше сделать. А подведу итог расчетом окупаемости и целесообразностью майнинга в конце 2017 года. Продолжение в видео:
Новая торговая неделя на азиатских фондовых площадках началась спокойно. Основные региональные индексы не демонстрируют резких колебаний, и на этом фоне снова выделился японский Nikkei, который продолжил снижение, начатое в пятницу. Частично это связано с фиксацией прибыли после продолжительного ралли и в преддверии публикации данных по ВВП Японии рано утром в среду. Европейские фьючерсы показывают в основном негативную динамику, что сигнализирует о перспективах открытия площадок в «красной» зоне, что вкупе с попытками нефти Brentразвить нисходящую коррекцию может обусловить не самое удачное начало недели на российском рынке.
Нефть Brentпытается корректироваться в рамках консолидационного диапазона. В пятницу актив подешевел на 0,3% и теперь тестирует зону 63,50 на пути к отметке 63. Участников рынка насторожил прирост числа буровых в США – их количество на прошлой неделе увеличилось максимально за пять месяцев, сразу на 9 единиц. Учитывая, что до недавнего времени буровая активность в стране довольно энергично падала, это тревожный сигнал для игроков, особенно после известий о рекордных уровнях добычи в Штатах. Теперь участники рынка будут еще более сосредоточены на свежих данных Минэнерго. Если последует масштабный прирост запасов, это может запустить более ощутимую «медвежью» коррекцию с утратой отметки 63.
На международном валютном рынке в аутсайдерах с самого утра оказался фунт, который открылся приличным гэпом вниз, отыгрывая последние известия из Британии. На выходных 40 депутатов-консерваторов парламента, недовольных отсутствием прогресса в переговорах с Брюсселем, выразили вотум недоверия Мэй, призвав ее уйти в отставку. Чтобы запустить процедуру перевыборов консерваторам необходимо набрать еще 8 голосов. И такая угроза присутствует, усложняя и без того незавидное положение премьер-министра, которая ощущает на себе давление по всем фронтам. Масла в огонь подлил главный переговорщик по Брекзиту от ЕС Барнье, который указал на реальную угрозу срыва переговоров. Учитывая такое развитие событий, у фунта мало шансов на возвращение к росту в краткосрочной перспективе, и учитывая сохраняющиеся риски, на любых попытках роста валюта будет продаваться.
S&P500 пока что подтвердил значимость последней провокации прошлой недели. Сегодня жду движения ниже минимумов пятницы, затем продолжения роста и обновления исторических максимумов. Но пока что западный лидер торгуется в боковике, так что волне реально, что после нового максимума будет такой же резкий возврат в боковик, как был не прошлой неделе.
1. RTS
РТС подкрался к максимумам контракта. Продолжаю ждать движения к середине боковика, после чего уже жду импульсного ухода выше хаев текущего боковика. Желательно, чтобы движение к середине боковика было не гепом на открытии, а просто аккуратно спустились к точке лонга.
2. EUR/USD:
Евро на прошлой неделе так и не выполнил цели, так что сегодня план обновления максимумов ступеньки продолжается. После обновления максимума и после подтверждения о шорте, конечно же, можно поискать точку входа для заработка на дальнейшем падении с целями на 1.15
Уходящий год показал долгожданное «дно» кризиса. Экономика переходит от падения к осторожному росту. ВВП поднялся на 1,5% за первое полугодие 2017 г. и на 2,5% по итогам второго квартала, по данным Росстата. За год увеличение ВВП может составить 1,7- 2%.
Но причинами этого не выступают позитивные структурные изменения в экономике, которые могли бы задать импульс для дальнейшего существенного роста. Как и обычно для выхода России из кризиса, спасает в основном повышение цен на энергоносители. Цена нефти марки Brent с конца 2016 г. выросла с $44 до $64, проведя основную часть года выше уровня $50, достаточно комфортного для России.
Но при этом ситуация с доходами и уровнем жизни людей - клубок российских парадоксов. Средняя зарплата растёт в разы быстрее, чем экономика в целом, а доходы населения при этом падают. Данные Росстата таковы. Среднемесячная начисленная заработная плата в сентябре 2017 г. составила 37 520 руб., что на 5,6% выше, чем год назад.
Но главное для людей - реальные располагаемые доходы, то есть поступления за вычетом налогов, обязательных платежей и скорректированные на изменение цен. То, на что действительно можно купить товары, услуги, сделать сбережения.
И этот показатель не растёт с 2013 г. В сентябре 2017 г. они уменьшились на 0,3% по сравнению с сентябрём 2016 г. Но темп снижения реальных доходов ослабевает. Ведь в целом за 9 месяцев они сокращались гораздо больше - на 1,2%. А если сравнивать сентябрь с августом 2017 г., то доходы даже поднялись на 0,4%.
Но почему всё же рост экономики и зарплат не приводит к соответствующему повышению доходов ? Причин много.
Не только зарплаты определяют уровень денежных поступлений людей. Оплата труда, включая скрытую её часть, составляет лишь 64,7% всех доходов россиян. Причём эта доля снижается в последние годы, в 2008 г. она составляла 68,4%. Уменьшается с 2008 г. и удельный вес доходов от предпринимательской деятельности - с 10,25% до 7,8%. Но зато повышается доля социальных выплат - пенсий, пособий и пр. - с 13,2% до 19,2%.
Таким образом, происходит «огосударствление доходов» людей, учитывая и то, что и в зарплатах большой процент бюджетников. А государство сдерживает повышение выплат. Отстаёт от роста цен индексация зарплат в госорганизациях, трудовых и социальных пенсий. Делается это и из-за дефицита бюджета, и для борьбы с инфляцией. Меньше денег у людей - меньше растут цены.
Ситуация меняется в текущем году. Инфляция уменьшилась до 2,7% в октябре 2017 г. Соответственно, снижается необходимость искусственного сдерживания доходов для её ослабления. До конца 2017 г. года и в 2018 г. она не превысит целевого уровня ЦБ России в 4%.
Учитывая указанные факторы, можно предположить, что будет с доходами в перспективе. До конца года и в 2018 г. темп роста ВВП составит примерно 1,5-2,5% в год. Существенного подъёма или падения цен нефти не ожидается, они сохранятся, очевидно, в среднем в диапазоне 55-65 долларов за баррель. Некоторое усиление в экономике будет поддерживать зарплаты по темпу роста приблизительно на нынешнем уровне. То есть по итогам текущего и следующего года средняя начисленная зарплата поднимется примерно на 5-6%. Значительного повышения зарплат не стоит ожидать. Пока ещё в экономике сохраняется очень осторожный взгляд на возможности улучшения ситуации. Рост хрупкий и ненадёжный, рентабельность в производстве товаров и услуг низкая, поэтому работодатели не склонны существенно увеличивать оплату труда.
Пенсии неработающих пенсионеров и зарплаты бюджетников в следующем году будут индексироваться в соответствии с ростом цен. Минфин закладывает расходы на данные цели в бюджете.
Снижение реальных доходов, очевидно, прекратится в 2017 г. , поскольку текущая динамика доходов и инфляции располагает к этому. А в 2018 г. они могут подняться на 1-1,5%, учитывая перечисленные обстоятельства и на фоне стабилизации инфляции. Прогноз Минэкономразвития по росту реальных доходов населения составляет 1,2% в 2017 г. и 2,1% в 2018 г. Пока эти цифры выглядят завышенными.
А для возврата реальных доходов к докризисному уровню 2014 г. после падения примерно на 10%, потребуется период приблизительно до 2022-2023 г. Чтобы расти более быстрыми темпами, примерно на 3-4% в год, необходим экономический рост не менее 3% в год, повышение зарплат на 10%, увеличение в доходах доли оплаты труда, поступлений от предпринимательской деятельности и от собственности. Пока такие параметры недостижимы.
Официальные курсы Банк России, на сегодня 13 ноября, установил на уровне 59,28 рублей за единицу американской валюты и 68,98 рублей за единицу европейской валюты. За минувшую неделю биржевые курсы доллара и евро увеличились на 0,22% и 0,68% соответственно.
Нефтяные цены завершили 5-ую подряд неделю ростом своих котировок: стоимость нефти марки Brent выросла в цене до 63,67$за баррель, прирост составил 2,57%.
По данным от Baker Huges за неделю до 10 ноября в США общее число буровых выросло до 907 единиц против 898 неделей ранее, увеличение произошло исключительно за счет роста нефтяных установок. Несмотря на это, цены на нефть скорректировались незначительно, возможно из-за того, что в пятницу американская сессия была укороченной из-за дня Ветеранов. Для того, чтобы валюты получили возможно реализовать свои восходящие импульсы, стоимость нефти должна снизится под уровень 62,80-63$ за баррель, пробив ближайший уровень поддержки от тренда, начатого 24-го октября.
Что же касается позиций американской валюты, то доллар вновь стал заложником политических баталий. Лидеры республиканцев в сенате в четверг представили свой законопроект налоговой реформы, намного более худший, чем тот что был ранее. Согласно этому плану, предлагается отложить снижение ставки налогообложения на прибыль корпораций до 20% с текущих 35% до 2019 года.
Технически это означает лишь то, что пока не пробит наверх уровень 59,40 рублей в паре USDRUB, через который проходит 61,8% уровень коррекции от снижения июля-сентября, мы не увидим роста курса до уровня 60,80-61 рублей.
А вот картина для курса EURRUB изменилась по итогам прошлой недели, так как единой европейской валюте удалось выйти за пределы линии сопротивления нисходящего тренда, длящегося с начала августа, чем пара и открыла себе дорогу в направлении таких уровней как 69,90 рублей и 70,80-71,20 рублей соответственно.
Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд
В течение трёх кварталов 2017 г. металлургия в целом показывает значимое отставание от иных отраслей. В сентябре 2017 г. промпроизводство выросло на 0,9% , обрабатывающая промышленность - на 1,1% по сравнению с тем же периодом 2016 г. , по данным Росстата. Металлургическое производство выросло на 0,5%, а выпуск металлоизделий снизился на 5,5%. По отношению к началу 2017 г. в сентябре данные показатели сократились соответственно на 1,4% и на 3,8%. В натуральном выражении опережающими темпами вырос выпуск некоторых видов продукции: стальных труб - на 18,7%, чугуна - на 4,9%, готового проката - на 1,6%. В то же время, например, изготовление проволоки из нержавеющей стали упало на 9,9%, из алюминия - на 17%.
И всё же повод для оптимизма есть. Металлургия в целом преодолела спад по сравнению с 2016 г., который отмечался ещё в 1 квартале 2017 г. И если даже по итогам первого полугодия, когда производство в отрасли упало на 5,3%, можно было прогнозировать лишь уменьшение падения до 1-2% за 2017 г., то сейчас есть все основания предполагать по крайней мере выход «в ноль».
Дело в том, что в значительной мере падение производства в начале года было связано с уменьшением выпуска ряда первичных цветных металлов. Так, по экологическим причинам в 2016 г. закрылись старое производство никеля в Норильске и свинца - во Владикавказе.
Поэтому предыдущий негатив нельзя рассматривать как проявление внутрисистемного кризиса в отрасли. Спрос на продукцию восстанавливается. ВВП повысился на 2,5% во 2 квартале. Объём строительства - одного из основных потребителей металлопродукции - поднялся в 3 квартале на 24,5% по сравнению со 2 кварталом, что во многом и обеспечило выход металлургии из рецессии.
Дополнительные возможности для отрасли, расширения круга потребителей и логистических направлений может создать реализация глобального проекта Китая нового Шёлкового пути. По этому плану, получившему поддержку на 19 съезде КПК в октябре 2017 г. , предполагается создать и усовершенствовать транспортно-логистическую инфраструктуру на пути из Китая в Европу. Это создаст дополнительный спрос на сталь в мире на 5% в год или на 20% к 2020 г, по данным аналитического отчёта Альфа-банка.
Уже в 2017 г. спрос на сталь поднимется в мире на 7%, по прогнозу Worldsteel, что связано и с закрытием старых неэкологичных металлургических мощностей в Китае. «Побочным эффектом» данных процессов становится и рост мировых цен на металлы, что благоприятно для российских производителей. С начала 2017 г. цены на прокат поднялись на 21%. Это дополнительно стимулирует и рост производства в металлургии, и повышение рентабельности при экспорте.
Соответственно, на перспективу есть значимый потенциал для роста сектора акций металлургических компаний.
В пятницу рубль торговался довольно стабильно и удержался от просадки, хотя по итогам недели все же немного подешевел. Нефть по-прежнему остается в стороне, тогда как ослабление доллара помогло нашей валюте избежать новых потерь. При этом доллар все же закрылся выше отметки 59 руб., а евро обосновался в районе уровня 69 руб.
Российская валюта остается хрупкой, но в ближайшие дни у нее, по крайней мере, будет шанс на реабилитацию, хотя в целом потенциал роста остается ограниченным. Во-первых, у доллара будет немало рисков на этой неделе. Это и развитие событий вокруг налоговой реформы, где по-прежнему много вопросов и неопределенности, и ключевая экономическая статистика из США. После невпечатляющих данных по зарплатам американцев вряд ли стоит рассчитывать на впечатляющий рост розничных продаж. Инфляция тоже может подвести. Во-вторых, 15 ноября стартует налоговый период в России, который традиционно повышает спрос на рублевую ликвидность. В-третьих, игроки могут активизировать покупки рубля в ожидании декабрьского снижения ставки Банком России.
Но даже в случае реализации благоприятного для рубля сценария мы вряд ли увидим падение доллара ниже отметки 58 руб., поскольку фундаментальные негативные факторы для нашей валюты остаются в силе. При этом если у американской валюты появятся драйверы роста, а нефть войдет в режим полноценной коррекции из-за сигналов повышения активности сланцевых производителей США, ослабление рубля рискует оказаться весьма масштабным.
В пятницу нефть показала невыразительную динамику. Попытки возобновления роста не увенчались успехом, и по итогам дня Brent слегка просела в цене на умеренной фиксации прибыли по длинным позициям. При этом по итогам пятидневки цена укрепилась, отметив пятую неделю подъема кряду.
Под конец дня настроения в сырьевом сегменте подпортил отчет Baker Hughes, отразивший рост числа активных буровых на 9 штук, до 738 единиц. Этот прирост стал максимальным за последние пять месяцев и не мог не надавить на котировки. Но в целом такой результат не стал неожиданностью.
Во-первых, добыча в Штатах достигла рекордных значений, а во-вторых, при таких привлекательных ценах странно было бы наблюдать бездействие американских бурильщиков, которые, скорее всего, и далее будут наращивать активность, чтобы извлечь максимальную выгоду из удорожания актива до 2,5 летних максимумов.
Сейчас основной вопрос, которым задаются участники рынка, состоит в том, сможет ли Brent найти в себе силы и вернется к максимумам или же будет пытаться развить медвежью коррекцию от текущих уровней. Учитывая риски со стороны Америки, которая на этой неделе может рапортовать об увеличении добычи запасов, есть угроза фиксации прибыли на пока еще привлекательных уровнях. Причем с учетом довольно длительной консолидации не исключено, что снижение в этом случае окажется весьма масштабным.
Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ
События, на которые следует обратить внимание сегодня:
Не ожидается важной макроэкономической статистики.
EUR/USD:
В первый торговый день недели не ожидается важной макроэкономической статистики из еврозоны и Соединенных Штатов. Основным событием пятидневки станет публикация данных по инфляции в США 15 ноября. Сегодня я ожидаю, развития нисходящей тенденции на фоне негативной динамики долгового рынка: доходность 10-летних государственных облигаций Германии снижается по отношению к своим аналогам из США и Великобритании, что уменьшает привлекательность инвестиций в европейские активы. Нельзя обойти стороной и снижение котировок золота, что также является негативным фактором для евро, ввиду прямой корреляции двух инструментов. Торговая рекомендация: Sell1,1660/1,1690 и takeprofit 1,1625.
GBP/USD:
Покупаем пару на фоне позитивной динамики кредитных рынков. Доходность 10-летних государственных облигаций Великобритании растет по отношению к своим аналогам из США и Германии, что является позитивным фактором для британской валюты. Рост доходности начался после публикации сильной макроэкономической статистики из Соединенного Королевства – объем промышленного производства в сентябре достиг максимума за последние полгода. Не так давно ЦБ Англии повысил учетную ставку на 0,25% и рост промышленного производства, в совокупности с высокой инфляцией, порождает слухи о том, что регулятор в ближайшее время может еще раз повысить ставку. Торговая рекомендация: Buy1,3100/1,3060 и takeprofit 1,3150.
USD/JPY:
Последний торговый день минувшей недели пара провели в узком флэте, и сегодня я ожидаю сохранения бокового тренда. С одной стороны, можно ожидать роста котировок в область 114 фигуры на фоне позитивной динамики долгового рынка: дифференциал доходности 10-летних государственных облигаций США и Японии расширяется, что позитивно для доллара. С другой стороны, меня настораживает сильный рост индекса “страха” VIX S&P500. Данный индикатор демонстрирует рост последние два торговых дня, продемонстрировав рост на 15%. Такая динамика указывает на возможные распродажи на американском фондовом рынке, что в свою очередь вызовет сильное укрепление йены. Торговая рекомендация: флэт 113,10-114,00.
Оставить комментарий
