Биткоин рвет и мечет! Его капитализации достигла 248 миллиардов американских долларов. На мой взгляд, новые рекорды еще впереди! Я рекомендую открывать позиции Buy по двум причинам. Во-первых, 18 декабря в Чикаго будет объявлен старт фьючерсным торгам и это событие вызовет новую волну роста цифровой валюты. Таким образом, до этого времени можно ожидать роста котировок, а непосредственно 18 декабря мы увидим сильный всплеск волатильности. Во-вторых, в мире сохраняется спрос на рисковые активы, что также позитивно для биткоина. Индекс VIX S&P500 по итогам минувшей недели просел на 16%, что указывает на отсутствие страхов у инвесторов. Торговая рекомендация: Buy14900/13500 и takeprofit17500.
Brent:
Покупаем нефть по двум причинам. Во-первых, пятничная статистика из Соединенных Штатов по рынку труда сигнализирует о том, что FED в начале 2018 года может взять паузу в цикле повышения учетной ставки, поскольку данные по среднему заработку не продемонстрировали сильного роста по итогам ноября. Для американской валюты это плохой сигнал, а для всех товарных активов это позитивных сигнал, поскольку товары имеют обратную корреляцию с долларом. Во-вторых, в Соединенных Штатах последние три недели наблюдается сокращение запасов нефти, что также позитивно для рынка. Необходимо отметить, что акционеры нескольких американских компаний, специализирующихся на добыче сланцевой нефти, заявили о том, что менеджмент корпораций должен сейчас больше уделять внимание не количеству новых буровых платформ, а их качеству. Платформы стоят дорого, а их рентабельность крайне низкая. Для рынка это сигнал о том, что в 2018 году буровая активность в Штатах пойдет на спад, что в свою очередь позитивно для котировок нефти. Торговая рекомендация: Buy63,00/61,95 и takeprofit64,53.
JPMorgan:
По итогам минувшей недели акции крупнейшего американского банка выросли на 1,09%, при росте индекса S&P500 на 0,35%. Бумаги JP Morgan выглядят лучше рынка и, на мой взгляд, эта тенденция продолжиться в новую пятидневку. Основным “драйвером” роста выступит грядущее заседание ФРС США. Сейчас рынок ожидается повышения ставки FED на 0,25% в среду 13 декабря. Это событие в свою очередь вызовет рост процентных доходов всех американских банков. В первую очередь от этого выиграет JP Morgan, как самый крупнейший американский банк. Торговая рекомендация: Buy105,50/103,75 и takeprofit108,01.
События, на которые следует обратить внимание сегодня:
12.30 мск. Великобритания: Индекс потребительских цен за декабрь (предыдущее значение 3.0% г/г; прогноз 3.0% г/г).
EUR/USD:
На сегодня формируется смешанный фон для единой европейской валюты. С одной стороны, спрос на рисковые активы может вызвать распродажи евро, как валюты фондирования. Индекс страха VIX S&P500 демонстрирует снижение, что указывает на высокий “аппетит к риску” у инвесторов. С другой стороны, рынок нефти штурмует новые высоты, что в свою очередь может оказать давление на американскую валюту, ввиду обратной корреляции черного золота и доллара. На долговом рынке спрэд доходности государственных облигаций Германии и США практически не изменился по сравнению с закрытием минувшей недели, что также указывает на боковой тренд. На мой взгляд, инвесторы сейчас не будут спешить с открытием позиций, поскольку завтра состоится заседание ФРС США. Торговая рекомендация: флэт 1,1740-1,1810.
GBP/USD:
На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать снижения котировок фунта на фоне негативной динамики кредитных рынков. Доходность 10-лентих государственных облигаций Великобритании снижается по отношению к своим аналогам из Соединенных Штатов и Германии, что будет оказывать давление на британскую валюту. С другой стороны, сегодняшний отчет по инфляции Соединенного Королевства может удивить инвесторов. В Великобритании резко выросли цены на энергоносители, что в совокупности с ростом занятости, может вызвать увеличение индекс потребительских цен до уровня 3,1%. Если мы сегодня увидим такие цифры в 12.30 мск., то нас ожидает сильный рост котировок фунта. Еще один позитивный фактор для британской валюты – это восходящий тренд на рынке черного золота, поскольку GBP/USD коррелирует с Brent.
Торговая рекомендация:
Buy, если данные по инфляции в 12.30 мск. выйдут на уровне 3,1% и более. Тakeprofit50 п.
USD/JPY:
Покупаем пару в расчете на продолжение восходящего тренда. В качестве основного “драйвера” роста выступит спрос на рисковые активы. Инвесторы продолжают покупать акции на ведущих мировых фондовых площадках, что в свою очередь будет оказывать давление на японскую йену, как валюту фондирования №1 в операциях carry trade. Еще один рисковый инструмент Bitcoin накануне обновил исторический максимум на фоне старта торгов на американской бирже CBOE. 18 декабря начнутся фьючерсные торги по биткоину на бирже СМЕ и можно ожидать новых рекордов. На долговом рынке также наблюдается позитивный фон: дифференциал доходности 10-летних государственных облигаций США и Японии расширяется, что окажет поддержку доллару. Торговая рекомендация: Buy 113,42/113,20 и takeprofit 113,80.
Сегодня ночью свершилось долгожданное событие: чикагская биржа СВОЕ запустила новый инструмент – биткоин-фьючерсы (XBT). В преддверии запуска появилось множество теорий о том, как поведет себя первая криптовалюта в ответ на появление нового инструмента. Некоторые считали, что биткоин обвалится, так как у инвесторов появится возможность играть на понижение, другие надеялись на значительное сокращение диапазона ценовых скачков, третьи предрекали битку головокружительный подъем сразу после старта торгов фьючерсами.
И вот запуск произошел. Оказалось, что фьючерсы на биткоин абсолютно не уступают по волатильности своему криптовалютному прототипу, и даже превосходит его. Цена контактов от 1 до 3 месяцев колебалась в диапазоне $15 000- $19 000. СВОЕ даже пришлось ввести ограничение в виде автоматического прекращения торгов на 2 минуты, когда цена резко поднимается более чем на 10%. При этом стоимость самого битка прыгала с $14700 до $16500. Таким образом, теория о том, что запуск фьючерсных торгов сможет обуздать волатильность криптовалюты, не подтвердилась.
Что касается резкого обвала биткоина. Пока этого не произошло, но вероятность подобного развития событий с запуском фьючерсных торгов увеличивается. Уже сейчас пропускная способность сети биткоина не справляется с объемами торгов. В пулах скопилось около 200 тысяч неподтвержденных транзакций. При этом объемы торговли биткоин-фьючерсами пока сравнительно небольшие: за пять часов было реализовано около 2000 контрактов на общую сумму $30 млн. Что же будет, когда к торгам подключится CME Group?
Также существует теория, что биткоин обвалится с приходом институциональных инвесторов. Крупные инвестиционные фонды регулируются автоматизированными системами, которые действуют по четкому алгоритму. Если роботы решат, что резкий скачок цены является сигналом для продаж, это может вызвать резкий обвал стоимости как XBT, так и BTC.
Многие эксперты считают, что волатильность биткоина его погубит. Но пока мы видим, что его цена продолжает расти назло криптоскептикам, в очередной раз наталкивая на мысль, что за ним стоят могущественные покровители. Таким образом, просто невозможно со 100% точностью предсказать, когда цена биткоина обвалится, и произойдет ли это вообще. Однако, учитывая, что в декабре запланировано несколько хардфорков, более вероятно, что до конца года цена первой криптовалюты побьёт еще не один рекорд.
Подробнее о том, как заработать на криптовалютах, Вы можете узнать из моих курсов по трейдингу. Зарегистрироваться на обучение Вы можете здесь: https://boris-fedotov.com/
На бирже торгуются как обычные, так и привилегированные акции Мечела. И те, и другие кстати с начала года упали примерно на 30% и это безусловно добавляет интерес. Что до мультипликаторов, то все выглядит несомненно лучше, но все еще печально. Отрицательный P/BV, огромный долг/ебитда, однако этим уже никого не удивишь. А вот показатель P/E = 6.41, это действительно что-то новое и интересное.
2. Исторические значения мультипликаторов.
Глядя на прошлые значения мультипликаторов, можно сказать, что изменения действительно позитивные и значительные. Раньше многие мультипликаторы даже не могли бы посчитаны, из-за отрицательных значений (=убытков)
3. Первичные данные финансового отчета Мечел
А вот сам отчет Мечела за 1 полугодие 2017 года по МСФО. Здесь прибыль составила почти 6 млрд. рублей - впечатляет. Однако компания по-прежнему в минусе по активам на 248 млрд - впечатляет не меньше. (по итогам 9 месяцев, чистая прибыль выросла до 12 млрд, против 7 млрд. в прошлом году)
4. Дивиденды Мечел (привилегированные)
По обыкновенным акциям Мечел не платил дивиденды уже несколько лет, однако по привилегированным были выплаты в этом году, поэтому здесь можно сказать дополнительное преимущество.
5. Прибыль и выручка
Динамика налицо.
6. Активы и обязательство.
Здесь также виднеется позитивный тренд, но долги по-прежнему больше активов).
7. Отраслевой анализ ПАО Мечел.
Вместо вступления скажу, что теперь от комплиментов Мечелу перейдем к реальной оценке бизнеса и эффективности в сравнении с другими компаниями.
Недооцененные акции.
Без комментариев, где Мечел, а где лидеры рынка.
Справедливая стоимость.
При 6 млрд. прибыли и со своими долгами Мечел стоит дороже ММК, у которого в свою очередь за полугодие 31 млрд. рублей прибыли, а Долг/EBITDA = 1,12
Рентабельность бизнеса.
Здесь чем выше, тем лучше и опять Мечел аутсайдер в отрасли.
Итоги по обзору ПАО Мечел.
Безусловно мы увидели позитивную динамику в бизнесе Мечела. И конечно акции очень привлекают, так как в свое время они упали очень низко и потом было много разных новостей и скачков. Я помню, как покупал Мечел еще по 30 рублей и радостно продавал по 70. Но это были спекуляции. Собственно, на мой взгял Мечел и сейчас исключительно спекулятивная бумага. Компания проигрывает на порядок всем своим конкурентам в отрасли и поэтому рекомендовать ее с точки зрения инвестиционного или не дай бог стоимостного анализа (активов, меньше чем долгов) просто нельзя.
Поэтому здесь каждый для себя решает сам, покупать акции или нет. Время от времени уж очень соблазнительно поспекулировать, но статистика говорит о том, что на долгих горизонтах выигрывают именно инвесторы.
Спасибо.
P.S. Все PRO пользователи financemarker.ru увидели этот обзор минимум на неделю раньше остальных.
После укрепления на минувшей неделе доллар перешел в оборонительную позицию, испытывая дефицит спроса со стороны быков, которые затаились перед заседанием ФРС и публикацией важной статистики. USD отступает в парах с большинством валют за исключением британского фунта, который теряет силы из-за путаницы с Брекзитом.
Главным событием недели станет заседание Федрезерва, который, как широко ожидается, повысит стоимость кредитования. Этот вопрос уже считается решенным, а потому все внимание игроков сфокусируется на риторике Йеллен и прогнозах регулятора на следующий год. Особенный интерес представят оценки перспектив разгона инфляции, от которой напрямую будут зависеть темпы дальнейшего ужесточения кредитно-денежной политики в наступающем году.
Сейчас средние ожидания на 2018 год предполагают еще три повышения ставки, и если участники рынка узрят в тоне Центробанка осторожность или даже опасения относительно потребительских цен, инвесторы будут корректировать свои прогнозы соответствующим образом, что ослабит позиции доллара по всему спектру рынка, несмотря на повышение стоимости кредитования, которое давно заложено в цены.
Пара EURUSD пытается зацепиться за отметку 1.18, но пока, невзирая на слабость доллара, быкам не хватает решительности. Впрочем, это обусловлено скорее отсутствием значимых драйверов в условиях характерных для начала недели довольно вялых торгов. По мере «пробуждения» трейдеров котировки могут активизироваться, и в случае дальнейшей фиксации прибыли в преддверии заседания ФРС евро может закрепить успех над психологическим уровнем 1.18, а далее все будет зависеть от риторики ЕЦБ, который примет решение по монетарной политике в четверг.
Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ
Европейские фондовые площадки не смогли удержать позиции после позитивного старта и сползли на отрицательную территорию под влиянием снижения акций технологического сектора, тогда как финансовый сектор показывает неплохие результаты. Тем временем британский FTSE 100 «отбился от стаи» и укрепляется на фоне новой волны продаж фунта.
Пара фунт/доллар развивает снижение после пятничного довольно масштабного обвала, в ходе которого котировки вернулись под отметку 1.34. Несмотря на подвижки в переговорах, вокруг ситуации с Брекзитом сохраняется определенный уровень неопределенности, что давит на валюту. Недавно главный переговорщик со стороны Лондона Девис сообщил, что сценария с «жесткой» ирландской границей удастся избежать, независимо от исхода торговых переговоров. Но официально вопрос с Ирландией остается открытым, что нервирует трейдеров по фунту.
Также сдерживающими факторами для валюты выступают события предстоящей недели, которых будет немало. На макроэкономическом фронте это британские данные по инфляции, розничным продажам и рынку труда. Также игроки взвешивают риски в ожидании заседания ФРС и Банка Англии на этой неделе. От американского регулятора ожидается повышение ставки, тогда как от Карни будут ждать бездействия в отношении ставок и намеков на дальнейшие шаги.
Доллар в целом продолжает чувствовать себя неуверенно, по всей видимости, не питая иллюзий в преддверии заседания Федрезерва. Американская валюта коррективно снижается против евро, который падал четыре дня кряду и теперь пытается вернуться за пределы уровня 1.18, но импульса пока не хватает.
Новая торговая неделя началась на мажорной ноте для российского фондового рынка. После скромного подъема в ходе утренних торгов, отечественные индексы ускорили восхождение и во второй половине дня повышаются в среднем на 1%. Индекс МосБиржи тестирует отметку 2127 пунктов, а РТС добрался до 1130 пунктов при поддержке преимущественно позитивного внешнего фона и динамики нефти Brent, которая стабилизировалась над уровнем 63. Рубль тем временем слегка отступает в парах с иностранными валютами.
В сегменте «голубых фишек» воцарился боевой настрой. Ярким исключением на фоне повсеместных покупок стали котировки «Башнефти», которые обвалились более чем на 6%, болезненно отреагировав на действия АФК «Системы», которая подала иск в Арбитражный суд Москвы к «Роснефти» и «Башнефти» о возмещении ущерба в размере 330,5 млрд рулей. АФК в своем решении оперирует тем, что нефтяные компании «намеренно разрушают корпоративную стоимость» корпорации и ведут ее к банкротству.
«Газпром» обратился к польской PGNiG с запросом о переговорах по пересмотру цен на газ, предоставленным российской корпорацией в рамках договора «Ямал» на основе долгосрочного контракта от 25 сентября 1996 года на поставку газа в Польшу. Но польская компания сочла пересмотр заявки неоправданным и не соответствующим формальным требованиям, описанным в договоре. Напомним, что контракты на поставку российского газа в Польшу и его транзит через польскую территорию действуют до 2022 и до 2019 гг. соответственно. Несмотря на реакцию PGNiG, акции «Газпрома» на сегодняшних торгах прибавляют 0,94%.
Помимо перечисленных факторов, дополнительным стимулом к покупкам на российском рынке послужила геополитика. Недавно президент РФ Владимир Путин распорядился о выводе российских войск из Сирии. Этого катализатора, вероятно, будет достаточно, чтобы позволить отечественным индексам удержать неплохие позиции до конца дня, при условии сохранения благоприятного внешнего фона. Далее инвесторы будут следить за ходом визита президента в Египет, где он проведет переговоры с президентом Абделем-Фаттахом Сиси.
Оставить комментарий
