Хрен с этими минутками от фрс, которые были вчера опубликованы. Как всегда, что-то мямлят. Важно другое, что в пятницу в азиатскую сессию был ложный пробой максимума по паре eur/usd. Писал про это http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=35135 И график на пятницу вечер выглядел вот так
Логично, что после того как в очередной раз закрыли по стопам всех шортистов, пара поехала вниз. И теперь уже график выглядит так
Учитывая сентимент по доллару, когда быки по баксу просто вымерли как класс (в телеграмме писал про это явление https://t.me/MarketDumki/166), то следует ожидать дальнейшего снижения пары. Обязательно должен быть ретест сверху вниз уровня 1.2090. Это был максимум сентября 2017 года по паре. И этот уровень из сопротивления должен превратиться в поддержку. Если его уверено пробиваем, то рост евро с начала 2017 года можно будет считать завершенным. И дальше строго вниз. Гэп имени Макрона на уровне 1.07 ждет своего закрытия.
После вчерашнего ралли, в ходе которого оба ведущих фондовых индекса РФ – индекс МосБиржи и РТС – прибавили свыше 2%, в последний торговый день сокращенной недели мы наблюдаем угасание позитивного импульса и отступление бенчмарков. Ухудшение настроения связано с тенденцией к уклонению от рисков, негативной динамикой котировок нефти и желанием инвесторов частично зафиксировать прибыль перед уходом на длинные выходные. После полудня индекс МосБиржи торгуется немногим ниже уровня открытия, а РТС снижается в пределах 0,3%.
В корпоративном секторе разыгрываются отдельные истории. Под давлением в основном бумаги, которые укреплялись накануне, опять же под влиянием фиксации прибыли. В безоговорочных лидерах роста – акции «Магнита», которые дорожают почти на 6%. Сегодня стало известно, что группа ВТБ подписала соглашение с владельцем ритейлера Сергеем Галицким о покупке у него 29,1% пакета акций компании. Сумма сделки составит порядка 138 млрд рублей. Также появились сообщения о том, что Prosperity намерена выдвинуть своих кандидатов в совет директоров «Магнита» и выступить против присутствия в его составе менеджмента компании.
Котировки ФСК ЕЭС торгуются с понижением на 1,6% после публикации отчетности. По итогам прошлого года чистая прибыль компании по РСБУ снизилась в 2,5 раза. Скорректированная чистая прибыль увеличилась на 83,6%. Выручка за отчетный период сократилась на 1%, прибыль до налогообложения снизилась вдвое, а скорректированный показатель EBITDA повысился на 8,1%. Основное давление на акции пришлось из-за сокращения чистой прибыли и внушительного увеличения расходов.
В сравнении с внешними площадками российский рынок держится неплохо, что говорит о более стабильном настрое рынков развивающегося сегмента, а также о надеждах инвесторов на то, что завтра ведущие рейтинговые агентства повысят суверенный рейтинг России до инвестиционного уровня. Для возвращения к восходящей динамике индексам потребуется ослабление давления на котировки нефти и угасание тенденции к уклонению от покупок рисковых активов, хотя тяга к фиксации прибыли вряд ли позволит акциям существенно подрасти до конца сегодняшней сессии.
В сегодняшнем обзоре компания электроэнергетической отрасли ТГК-1.
1. Мультипликаторы ТГК-1
Все мультипликаторы выглядят хорошо. Компания торгуется дешевле, чем имеет стоимость ее активов. Показатели прибыли также неплохие.
2. График акций компании ТГК-1
Мы видим, что цена акций значительно выросла в конце 2016 года, а с 2017 до нашего времени корректировалась. При этом сейчас акции ушли ниже своих средних MA50 и MA200.
3. Финансовые результаты компании ТГК-1 с 2012 года.
Графически мы получаем следующие диаграммы.
Выручка и прибыль
Активы и обязательства
Ebitda и капитализация
EBITDA растет - это хороший показатель. Напомню, что EBITDA - это прибыль ДО налогов, процентных расходов и доходов, а также амортизации. Грубо говоря, реальная прибыль, которую компания получает от бизнеса.
Чистый долг и капитализация
Долг компании при этом планомерно уменьшается, что также очень хорошо. Снижение долга ведет к увеличению капитализации.
Две последние диаграммы отлично подтверждаются динамикой мультипликатора Долг/Ebitda, который с 2012 года сократился с 4.84 до 2.78 в 2017.
4. Отраслевой анализ ТГК-1
Диаграмма недооцененности
Рентабельность бизнеса
На обеих диаграммах ТГК-1 находится среди лучших компаний, что суммарно делает ее рейтинг в отрасли высоким.
Итоги и рекомендации.
Компания ТГК-1 пример еще одной отлично компании из области электроэнергетики. Мы увидели позитивную динамику мультипликаторов и особенно показателя Долг/Ebitda. Дополнительным драйвером служит то, что после резкого взлета акций в конце 2016 года, стоимость с тех пор медленно корректировалась и сейчас акции торгуются ниже своих MA50 и MA200. Думаю, что если вы хотите добавить электроэнергетическую отрасль в свой портфель - ТГК-1 отличный кандидат для этого.
Подробную рекомендацию с указанием цены входа, цели и горизонта инвестирования смотрите на financemarker.ru по PRO подписке.
P.S. Все PRO подписчики financemarker.ru увидели этот обзор минимум на неделю раньше остальных.
Аналитика рынка форекс на сегодня по валютным парам EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY, USD/CHF, USD/CAD и GOLD.
EUR/USD (Продавать) - Нужен еще один отскок от 1,22836. Цель 1,22460 (Подробнее в видеообзоре)
USD/CHF (Покупать) - цена позволяет входить уже сейчас. Цель 0,94512. Стоп лосс 250 пунктов. Когда цена дойдет до 0,94230. Стоп лосс стоит переставить в безубыток. (Подробнее в видеообзоре)
USD/JPY (Продавать) - Несмотря на общее укрепление Доллара США, на почве бегства трейдеров в защитные активы, у йены больше шансов укрепиться. Продавать ниже 107,3. Цель 107,00. Стоп лосс 250 пунктов. (Подробнее в видеообзоре)
USD/CAD (Покупать) - Новостной негатив поможет паре вырасти. Ждем пробоя 1,27113. Цель 1,27375. Стоп лосс 250 пунктов. (Подробнее в видеообзоре)
GOLD (Продавать) - Бегство от рисков золото не поддержит. Ждем пробоя 1320,67. Цель 1313,6. Стоп лосс 250 пунктов.(Подробнее в видеообзоре)
После вчерашнего насыщенного дня сегодня выходит не так уж много интересных данных, так что можно смело предположить, что на рынке наступит определенное затишье. Первое, на что стоит обратить сегодня внимание, так это вторая оценка ВВП Великобритании за четвертый квартал прошлого года, которая должна подтвердить факт замедления темпов экономического роста с 1,7% до 1,5%. Естественно, что это не прибавляет поводов для роста фунта. Затем выходят данные по числу заявок на пособия по безработице, и если число первичных заявок должно остаться прежним, то вот число повторных может сократиться с 1 942 тыс. до 1 930 тыс.
Валютная пара евро/доллар продолжило нисходящее движение, суммарно откатывая нас более чем на 270 пунктов от диапазонного уровня 1,2520. Возможно предполагать, что медвежий интерес еще сохранится, но он уже близится к перегреву, и уже вблизи значений 1,2230/1,2200, вероятнее всего, мы найдем временную опору.
Валютная пара фунт/доллар демонстрирует более умеренный нисходящий интерес относительно евро/доллара, но цене удалось зафиксироваться ниже психологического уровня 1,4000, спуская нас к 1,3900. Вероятно предполагать переменное виляние в пределах 1,3880/1,3925, в случае фиксации ниже, чем 1,3880, возможно движение к 1,3840/1,3800, где располагается диапазонный уровень.
Американский доллар продолжил свой уверенный рост против евро, фунта и других мировых валют после публикации вчерашних протоколов Федеральной резервной системы с январского заседания.
В протоколах было указано на то, что большинство руководителей ожидает улучшения перспектив, что повышает вероятность дальнейшего постепенного повышения ставок. В ФРС также согласились, что уместным будет постепенная восходящая траектория процентных ставок.
Учитывая, что последние данные указывают на более сильные перспективы роста экономики США, чем ожидалось в конце прошлого года, сомнений в том, что комитет уже весной начнет всерьез говорить о следующем повышении ставки, практически нет.
В протоколах также сказано, что эксперты ФРС повысили прогноз по ВВП ввиду сокращения налогов, высоких цен на акции и усиления роста мировой экономики. Также они ожидают снижения уровня безработицы в следующие несколько лет.
Что касается инфляции, которая является самым главным вопросом на текущий момент, то большинство руководителей считает, что инфляция будет расти в 2018 году и стабилизируется около 2% в среднесрочной перспективе. Рост произойдет на фоне усиления повышательного давления на зарплаты, а также на фоне снижения американского доллара в конце прошлого года. Судя по данным, которые вышли на прошлой неделе, все к этому и идет.
Что касается экспертов ФРС, то они прогнозируют базовую инфляцию в районе 2% в 2019 году, а общая инфляция окажется около 2% уже к 2020 году.
Также в протоколах говорилось о перспективах экономического роста в предстоящие кварталы, которые серьезно улучшились благодаря новой налоговой политике и росту мировой экономики.
Продажи на вторичном рынке жилья в США в январе существенно снизились, однако данные были проигнорированы трейдерами. Согласно отчету национальной ассоциация риелторов, продажи на вторичном рынке жилья в январе 2018 года упали на 3,2% по сравнению с предыдущим месяцем и составили 5,38 млн домов в год. Экономисты ожидали, что продажи вырастут на 0,7%, до 5,61 млн домов. По сравнению с тем же периодом предыдущего года продажи снизились на 4,8%.
Что касается технических перспектив пары EURUSD, то необходимо обратить внимание на формирование восходящей коррекции ближе к концу недели, которая может начаться от уровней поддержки 1.2260 и 1.2240 в краткосрочной перспективе. Однако не нужно исключать возможность обновления продавцами более крупной области 1.2210.
Российский рынок акций в рамках укороченной торговой недели решил проявить независимость и показать лучшие свои стороны. Индексы MICEXINDEXCF и RTSI к закрытию среды укрепились на 2,21% и 2,10% соответственно, лидером роста, как всегда, стали бумаги «Сбербанка».
На протяжении последних месяцев у бумаг «Сбербанка», пожалуй, нет конкурентов, способных затмить их успехи. В ходе вчерашних торгов, и обыкновенные, и привилегированные бумаги установили новые исторические рекорды на уровнях 279,20 рублей и 224,30 рублей соответственно. Стоит отметить, что эти бумаги ломают всевозможные коррекции и пока в них не образовались новые понятные технические картины, входить в них в них не стоит.
Рост цен проходил на абсолютно ровном фоне, новостных драйверов не было.
Что касается нефтяных цен, то они слабо изменялись вчера, да и сегодня продолжают консолидацию вблизи уровня 65$ за баррель. Как сообщил американский институт нефти, запасы нефти и дистиллятов в стране по итогам минувшей недели сократились на 900 тыс. и 3,5 млн. баррелей соответственно при одновременном росте запасов бензина на 1,65 млн. баррелей.
Игроки не торопятся делать новые покупки нефтяных фьючерсов, ожидая официальной статистики от Минэнерго США, которая выйдет сегодня вечером. По прогнозам экспертов, запасы нефти и бензина должны увеличиться на 3 млн. и 1,5 млн. баррелей соответственно.
При таком раскладе поводов для роста цен выше уровня 65$ у котировок нефти марки Brent нет.
Однако новости о запасах, на мой взгляд, сегодня уйдут на второй план. Российский инвестор будет жить в ожидании куда более важных новостей для отечественного рынка - это оглашения рейтингов от агентств S&P и Fitch, которые должны принять очередное решение 23 февраля.
Однако именно 23 числа в России выходной, поэтому особо смелые биржевики будут сохранять свои позиции до понедельника, а вот другие предпочтут зафиксировать нажитое сегодня вопреки любому внешнему фону.
Именно поэтому я полагаю, что сегодняшний день может пройти под знаком некоторой фиксации «длинных» позиций, а индекс MICEXINDEXCF может провести сегодняшний день вблизи своих годовых максимумов.
Не исключено, что позитив, который неожиданно появился на нашем рынке вчера, это и есть некоторый аванс положительных ожиданий. Будет ли он оправдан мы узнаем уже так сказать «из газет», а отработать эти новости сможем не ранее понедельника.
Скорее всего «гэп» будет, вопрос только в какую сторону, а будет ли этот сюрприз приятным после удлиненных выходных?
Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд
Протокол заседания Федрезерва спровоцировал просадку американских фондовых индексов. Инвесторы сочли тон документа «ястребиным», и бегство от рисков усилилось, в том числе на фоне рывка доходности 10-летних трежерис к новым 4-летним максимумам на подходе к важной отметке 3%. Вслед за Уолл-стрит упали и азиатские площадки, где исключение составили китайские акции. Сохраняющаяся тенденция к уклонению от риска может обусловить негативный старт на европейском фондовом рынке в преддверии публикации протокола заседания ЕЦБ.
Евро накануне опустился под отметку 1.23 и завершил день у дневных минимумов в районе 1.2280, оставаясь ниже психологического уровня на утренних торгах. Участники рынка ждут публикации протокола заседания ЕЦБ, где основное внимание будет направлено на сигналы об изменении тона упреждающего заявления и судьбе программы количественного смягчения после сентября этого года. Вряд ли мы услышим откровенно «ястребиные» намеки от регулятора, которому не нужна дорогая европейская валюта.
Тем временем на рынке нефти продолжают господствовать медвежьи настроения. Вчера к концу дня Brentотыграла потери, но по-прежнему выглядит неуверенно, опасаясь новых рекордов по добыче углеводородов в США, о которых сегодня может сообщить Минэнерго. В этом случае сокращения запасов будет недостаточно, чтобы вернуть котировки к росту. Ближайшее сопротивление по Brent проходит на отметке 65.
Доллар стабилизировался после вчерашнего укрепления, и если инвесторы не вернутся к покупкам рисковых активов, «американец» продолжит торговаться с восходящим уклоном против большинства валют за исключением иены, которая пользуется более выраженным спросом на приступах бегства от рисков.
Сергей Костенко, инвестиционный аналитик Global FX
Оставить комментарий
