Последние записи в блогах

Банк Возрождение раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2017 год.

см таблицу https://bf.arsagera.ru/finansovyj_sektor/bank_v...

Чистые процентные доходы банка выросли на 17,1% до 11,5 млрд руб. В отчетном периоде процентные доходы увеличились на 1,3% до 24,8 млрд руб., в то время как процентные расходы испытали существенное снижение(-9,3%) до 13,3 млрд руб. Падение процентных расходов было обусловлено, главным образом, снижением процентных ставок по депозитам физических лиц. В то же время в четвертом квартале банк испытал отток средств юридических лиц, став заложником негативного информационного фона вокруг «Промсвязьбанка».

В результате чистая процентная маржа выросла на 0,4 п.п., составив 4,7%.

Чистый комиссионный доход банка составил 4,7 млрд руб. (+9,8%) вследствие увеличения расчетных и карточных операций. Операции с иностранной валютой и курсовые разницы в совокупности принесли доходы около 400 млн руб. против убытка 1,2 млрд руб. годом ранее. В итоге операционные доходы до вычета резервов увеличились на 8,5% до 16,8 млрд руб.

В отчетном периоде банк сократил отчисления в резервы сразу на 15% – до 3,5 млрд руб., стоимость риска составила 1,8 п.п. Указанная динамика отражает улучшение качества кредитного портфеля: доля неработающих кредитов (NPL 90+) в совокупном кредитном портфеле сократилась с начала года на 1,9 п.п. и составила 5,9%.

Операционные расходы показали незначительный рост (+4,0%), составив 8,6 млрд руб., при этом наибольшее сокращение (на треть) пришлось на информационные и телекоммуникационные услуги. Коэффициент отношения затрат к доходам до вычета резервов снизился на 2,0 п.п. и составил 51,4%.

В итоге чистая прибыль банка выросла более чем наполовину, составив 3,27 млрд руб.

см таблицу https://bf.arsagera.ru/finansovyj_sektor/bank_v...

По линии балансовых показателей отметим увеличение клиентских средств на 2,8% до 206,6 млрд руб. за счет сокращения дорогих срочных депозитов юридических лиц и их замещения средствами физических лиц. В результате доля средств физических лиц за год выросла с 70% до 79%.

Кроме того, в конце 2016 года Банк вступил в Программу стимулирования кредитования субъектов малого и среднего предпринимательства («Программа 6,5»), реализуемой АО «Корпорация МСП» совместно с Банком России. В рамках Программы банк получил финансирование Банка России для предоставления льготных кредитов субъектам МСП в сумме 2,7 млрд рублей. За счет этого общий объем средств банков увеличился на 21 % по сравнению с началом года и составил 5,1 млрд рублей.

Кредитный портфель (до вычета резервов под обесценение) сократился на 7,0% до 176,8 млрд руб. вследствие сокращения объема «проблемных» кредитов.

Благодаря капитализации заработанной прибыли собственный капитал банка увеличился на 14% с начала года и составил на конец отчетного периода 27,1 млрд руб. Это позволило банку увеличить значения нормативов достаточности собственного капитала; Коэффициенты достаточности капитала и достаточности базового капитала первого уровня (Базель 3) выросли по сравнению с началом года до 17,1% и 13,3% соответственно.

Отчетность банка вышла в соответствии с нашими ожиданиями. Комментируя планы на текущий год, руководство банка ожидает роста административных расходов ввиду необходимости восстановления ранее перенесенных функций в Промсвязьбанк и осуществления инвестиций в IT-технологии для совершенствования собственных систем и расширения конкурентных продуктовых линеек. Одновременно с этим был представлен достаточно скромный ориентир по чистой прибыли – 1,6 млрд руб., который можно назвать весьма консервативным. Со своей стороны мы также ожидаем снижения чистой прибыли банка в текущем году, однако его масштабы, на наш взгляд, окажутся скромнее. Тем не менее, по итогам внесения необходимых корректировок на 2018 год потенциальная доходность обоих типов акций банка несколько понизилась.

см таблицу https://bf.arsagera.ru/finansovyj_sektor/bank_v...

Обыкновенные акции обращаются с P/BV около 0,4, а привилегированные - около 0,15. Мы продолжаем оставаться владельцами привилегированных акций Банка Возрождение, которые входят в наши диверсифицированные портфели акций «второго эшелона». Основные риски реализации потенциальной доходности по-прежнему остаются в сфере корпоративного управления, прежде всего, в части попыток вовлечь банк в корпоративные реорганизации, следствием которых могут стать заниженные коэффициенты конвертации акций и низкие цены выкупа ценных бумаг, особенно, привилегированных акций банка.

___________________________________________

В среду на фондовых рынках превалирует бегство от рисков, но это не помогает защитным активам – золото, иена и франк несут потери на фоне укрепления доллара, который движется под влиянием корректировкой позиций трейдеров перед завершением месяца и квартала.

Европейские валюты также уступают американскому коллеге. Евро сохраняет медвежий уклон после неудачных попыток прорваться к отметке 1.25. Пара продолжает тестировать уровень 1.24. Отчасти поддержку доллару оказали позитивные комментарии Трампа, который сообщил, что встреча лидеров Японии и Северной Кореи прошла на позитивной ноте. Президент также добавил, что Ким Чен Ын с нетерпением ждет диалога с Трампом.

Более активный подъем USD демонстрирует в паре с иеной, подобравшись к важному промежуточному сопротивлению в районе 106.00, где проходят 14- и 20-дневные скользящие средние. Если паре хватит импульса для тестирования этой области в краткосрочной перспективе, техническая картина немного улучшится. Однако в целом говорить о предпосылках более значимого бычьего прорыва пока не приходится.

Общее внимание инвесторов по-прежнему направлено на торговые отношения США и Китая и дальнейшее развитие событий вокруг темы тарифов. Рынки чувствительны к этому вопросу и реагируют на любые сигналы сторон. Если в ближайшее время Трамп не проявит агрессии в сторону КНР, подъем доллара может продолжиться.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

После вчерашнего умеренного подъема российские фондовые индексы вынуждены вернуться на отрицательную территорию вслед за мировыми площадками на новой волне бегства от рисков. Медвежья коррекция на рынке нефти усиливает негативные настроения в рядах отечественных инвесторов, подпорченные темой геополитики. Индекс МосБиржи к середине дня несет потери в пределах 1%, РТС падает почти на 1,4%, отражая нисходящий уклон курса рубля в парах с иностранными валютами.

Среди наиболее ликвидных бумаг заметную просадку демонстрируют акции банковского сектора. Котировки «Сбербанка» дешевеют на 2,5%, ВТБ – на 1,5%. В потребительском секторе также агрессивно проявляются негативные настроения – акции «М. Видео» оказались в лидерах снижения, теряя 3,5%. «Акрон» представил финансовые результаты, согласно которым, в прошлом году чистая прибыль компании сократилась в 1,8 раза, а выручка по МСФО увеличилась на 6% в годовом выражении. При этом в четвертом квартале выручка увеличилась на 11%.

Тем временем в лидерах роста – префы банка «Возрождение», дорожающие на 2,3%. Неплохо чувствуют себя акции «Полюса» и «Уралкалия», прибавляющие в среднем по 1%. Бумаги «Уралкалия» пока не реагируют на сообщения о том, что в его адрес компания «Акрон» и подконтрольная ей «Дорогобуж» подали иск об урегулировании разногласий при заключении договора на поставку хлоркалия.

Напряженность отечественных инвесторов связана не только с внешним фоном, но и опасениями эскалации конфликта Росси с Западом и возможной ответной реакции Москвы на высылку российских дипломатов из ряда стран, причем не только европейских. На этом фоне ограничить давление на индексы может разве что возобновление покупок на рынке нефти, но м этого будет недостаточно, чтобы вернуть бенчмарки в зону роста.

Игорь Ковалев, аналитик ГК ИнстаФорекс

Экспресс - коррекция это сокращение от слова «экспрессивная», т.е. активная, быстрая, но необязательно глубокая. Хотя масштабы при движениях фунта могут быть и значительными.

Рост пары GBPUSD, наблюдавшийся весь последний месяц, накануне - во вторник 27 марта, завершился очень резкой коррекцией. От максимального значения в районе уровня 1,4240, курс фунта снизился к 1.4065. При этом была пробита вниз граница актуального торгового диапазона, проходящая по уровню 1,4120. Однако фунт не тот «парень», который быстро отказывается от своих амбиций. Достигнутый уровень привлек новых покупателей, рассчитывающих на дальнейший рост «британца» в преддверии ожидаемого повышения ставок Банком Англии в текущем году. Произошел резкий возврат котировок в зону 1,4120 -1,4150, где к текущему моменту наблюдается консолидация цен.

Модель TRT.MAFIA, являющаяся технической составляющей общей модели рынка FORT.MEDIUM указывает на сильную поддержку фунта в зоне 1,4120 -1,4135, где проходят два важных ключевых уровня: граница торгового диапазона и трендовый мувинг, который служит критерием направления краткосрочного тренда. Если коррекция усилится и затронет эти уровни, то техническая картина для фунта станет менее благоприятной. Сокращенная, из-за католической Пасхи, торговая неделя послужит хорошим показателем относительно уверенности спекулянтов в росте британской валюты. В случае возврата курса фунта в более низкий торговый диапазон 1,3850 -1,4120, вероятность переписать достигнутые в этом году максимумы резко снизиться. В противном случае среднесрочный рост фунта продолжиться с первичной целью 1,4400.

Александр Егоров, валютный стратег ГК Телетрейд

С текущей недели начались торги нефтяными фьючерсами, номинированными в юанях, на Шанхайской международной энергетической бирже (INE).

Запуск нефтяных фьючерсных контрактов в юанях на Шанхайской бирже может быть впоследствии значимым событием на рынке нефти. Сейчас самые крупные объёмы фьючерсов торгуются на двух биржах. Лондонская биржа бирже ICE занимает примерно 50% мирового рынка фьючерсов на нефть, по расчетам Центра энергетических исследования ИМЭМО РАН. На втором месте - Нью-Йоркская NYMEX - 48%. На остальные 4 крупнейших биржи мира приходится 1,9%, в том числе на московскую МОЕХ - 0,6%. Примечательно, что объём фьючерсов в физическом эквиваленте в 18 раз превышает уровень мировой добычи сырой нефти. Фьючерсы используются не только для спекулятивных целей, но и для подстраховки (хеджирования) производителей и продавцов от резких колебаний цен.

Начало торговли фьючерсами в Китае на бирже INE занимает особое место. Именно Поднебесная является крупнейшим импортёром нефти, вытеснив в 2017 г. США с этих позиций. А Азия в целом - самый большой потребитель в мире.

Лондон, торгующий маркой WTI, определяет цены прежде всего для Европы, а Нью-Йорк с маркой Brent ориентирован на Америку, Европу и Азию.

Но Шанхай будет востребован прежде всего в Азии. А поскольку там наиболее значимые объёмы потребления, то новая площадка способна впоследствии, на горизонте нескольких лет, оттянуть существенные объёмы торговли у двух лидеров.

Сильную роль в данном плане будет играть и валюта торговли - юань. Часть спроса на доллары он может заменить, что будет содействовать укреплению китайской валюты и повышению её роли в мировой торговле.

Однако радикальным фактором для ослабления доллара это вряд ли станет. Нефть - один из многих товаров , торгуемых в мире за доллары, и перевод части продаж в Китай не будет столь существенно влиять на курс «американца» к другим валютам. Данный фактор не окажет значительного влияния и на долларовые цены нефти. Ведь если снизится предложение для торговли нефти за доллары за счёт перевода её части в Китай, то и долларовый спрос на «чёрное золото» уменьшится в Лондоне и Нью-Йорке примерно на ту же величину.

Марк Гойхман, ведущий аналитик ГК Телетрейд

Казахстан напрямую не вовлечён в «торговые войны», которые грохочут между крупнейшими экономическими субъектами - США,Китаем, Евросоюзом. Но косвенное влияние их на РК может быть ограниченно негативным. Прежде всего речь идёт о том, что из-за напряженности на рынках возрастают риски. Это препятствует вложениям в инструменты, относящиеся к рисковым, к которым относятся казахстанские активы - ценные бумаги и валюта. Но с другой стороны, опасения валютного рынка проявляются прежде всего в падении американского доллара как валюты страны, наиболее подверженной ударам данных войн. Поэтому общая динамика казахстанского тенге к доллару меняется незначительно. На неё действуют противонаправленные факторы, и курс USD/KZT остаётся в последние недели стабильным на фоне бушующих «войн» на уровне около 319-322,5 тенге. Это говорит о том, что данный фактор не слишком значим для тенге.

Для экономики РК в целом могут быть среднесрочные проявления негатива в общем замедлении темпов роста в мире. Из-за ограничений в мировой торговле и инвестициях увеличение ВВП в 2018 г. может сократиться с 3,6% до 2,8%, по расчётам экспертов. Это будет означать и снижение темпов спроса на ресурсы, что выступает фактором давления на их цены. Для Казахстана это важно, поскольку более 70% экспорта составляют минеральные сырьевые продукты, прежде всего, нефть.

Кроме того, вовлечённость в «торговые войны» соседа - Китая, потенциально ограничит и его развитие. А ведь Китай занимает примерно 13% экспорта из Казахстана.

Возможности же для наращивания иного экспорта из РК в связи с «торговыми войнами» вряд ли проявятся. Поскольку иные экспортные продукты республики, в частности, продукция химической и иной промышленности, сельского хозяйства, не участвуют в торговых ограничениях, и их товарные потоки в мире практически не меняются из-за этого фактора.

Марк Гойхман, ведущий аналитик ГК Телетрейд

Трансконтейнер раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 12 мес. 2017 г.

см таблицу https://bf.arsagera.ru/transkontejner/itogi_201...

Согласно вышедшим данным, выручка компании составила 66.2 млрд руб., увеличившись на 27%. Существенный импульс выручке придали доходы от интегрированных экспедиторских и логистических услуг, составившие 57 млрд рублей (+47.2%).

Сегмент железнодорожных контейнерных перевозок продолжил демонстрировать снижение доходов. Выручка по данному направлению составила 2.2 млрд руб., сократившись на 45% из-за снижения среднего тарифа на перевозку на 54%. При этом объем доходных перевозок (без учета порожних контейнеров) возрос на 19.4% до 1 425 тыс. ДФЭ. В сегменте терминального обслуживания рост объемов переработки контейнеров на терминалах на 5.1% и увеличение среднего тарифа на 31.1% предопределили повышение выручки на 37.9% до 3.6 млрд руб.

Операционные расходы компании росли меньшими темпами, увеличившись на 21% до 58.4 млрд руб. Основным драйвером роста стали расходы на услуги соисполнителей по основной деятельности, включая услуги по интегрированной логистике, увеличившиеся на 28.1% до 37.8 млрд руб. Рост расходов на услуги по перевозке и обработке грузов на 9.7% до 6.5 млрд руб. был обусловлен некоторым увеличением порожних пробегов платформ. В итоге операционная прибыль компании выросла в 2 раза до 7.8 млрд руб.

Блок финансовых статей не оказал серьезного влияния на итоговый финансовый результат. В итоге чистая прибыль Трансконтейнера увеличилась в 2 раза до 6.5 млрд руб.

Отчетность вышла в целом в рамках наших ожиданий. Прогноз финансовых показателей текущего года был скорректирован в сторону увеличения.

см таблицу https://bf.arsagera.ru/transkontejner/itogi_201...

Напомним, что в апреле текущего года планировалась продажа 50% и 2 акций компании, принадлежащих РЖД. Однако, по заявлению замминистра транспорта, реализация пакета откладывается на неопределенный срок. Инвестиционная привлекательность акций также будет определяться и ценой, по которой указанный пакет будет реализован. Напомним, что находящееся в свободном обращении количество акций крайне мало – всего 0.4% от уставного капитала. В настоящее время акции компании торгуются с P/E 2018 порядка 8 и P/BV 2017 около 1.7 и не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________

Северная Корея проведет денуклеаризацию, если будут созданы подходящие условия со стороны Южной Кореи и США.

Об этом заявил лидер КНДР Ким Чен Ын во время личной встречи с китайским лидером Си Цзиньпином в Пекине.

"Мы готовы работать вместе с КНДР, оставаться верными нашему первоначальному стремлению развивать хорошие отношения с КНДР и приносить пользу двум странам и двум народам", - сказал лидер КНР Си Цзиньпин.

https://www.gmotrading.com/ru

Пресс-служба Минтруда РФ сообщила, что численность официально зарегистрированных безработных граждан в России стала меньше на 2% и составляет 785 тысяч человек.

"С 14 по 21 марта 2018 года численность безработных граждан, зарегистрированных в органах службы занятости, снизилась на 2% и составила 785 040 человек. Годом ранее этот показатель составлял 913 150 человек", — заявили в Минтруде.

В ведомстве также сообщили, что на 21 марта суммарная численность работников, находившихся в простое по инициативе администрации, работавших неполное рабочее время, а также работников, которым были предоставлены отпуска по соглашению сторон, составила 116 073 человека.

https://www.ftocapital.com/ru