Последние записи в блогах

После нескольких недель болтания вокруг да около, единая европейская валюта наконец-то смогла продемонстрировать рост. Как ни странно, во многом это заслуга ФРС, так как итоги заседания Федеральной комиссии по операциям на открытом рынке разочаровали инвесторов. Перед заседанием на рынке сложилась твердая уверенность в том, что ФРС намерена ускорить темпы ужесточения монетарной политики, и это стало сказываться на стоимости доллара. Ставку рефинансирования, как и ожидалось, подняли с 1,5% до 1,75%, а мистер Пауэл заявил, что регулятор несколько повысил свой прогноз по темпам повышения ставки. Однако не в текущем году, а только в следующем, так что до конца года ставку поднимут еще раза два. А такой сценарий давно уже учтен рынком. Так что инвесторы были разочарованы, и доллару пришлось сдавать свои позиции.

Вместе с этим не стоит забывать и про макроэкономическую статистику. Так, в Европе практически не выходило никаких данных, и внимание можно обратить лишь на данные по строительному сектору, темпы роста которого ускорились с 1,4% до 3,7%. Конечно, были еще предварительные данные по индексам деловой активности, оказавшиеся довольно слабыми. Так, в сфере услуг индекс сократился с 56,2 до 55,0, а производственный индекс с 58,6 до 56,6, так что составной индекс упал с 57,1 до 55,3. Но это лишь предварительные данные, так что они оказали слабое влияние на рынок. В США же итоги заседания Федеральной комиссии по операциям на открытом рынке затмили собой все остальное. В частности, продажи жилья на вторичном рынке возросли на 3,0%. При росте числа первичных заявок на пособия по безработице на 3 тыс. число повторных сократилось на 57 тыс., так что баланс сократился на 54 тыс. А заказы на товары длительного пользования возросли на 3,1%, что существенно снижает опасения по поводу разрастания кризиса перепроизводства. Хотя не обошлось и без негатива. В частности, продажи новых домов сократились на 0,6%. Предварительные данные по индексам деловой активности хоть и показали рост производственного индекса с 55,3 до 55,7, в сфере услуг он сократился с 55,9 до 54,1, так что составной индекс снизился с 55,8 до 54,3. Но в целом макроэкономическая статистика было скорее позитивной.

На этой неделе в Европе нет практически никаких новостей, и лишь темпы роста кредитования могут ускориться с 2,9% до 3,0%. И хотя это явно позитивная новость, ее одной явно мало, так что рынок будет ориентироваться на американскую статистику, и центральной новостью будут итоговые данные по ВВП за четвертый квартал. Ожидается, что темпы экономического роста ускорились с 2,3% до 2,6%, а не до 2,5%, как показывали предыдущие оценки. Таким образом, американская экономика растет гораздо активнее, нежели ожидалось, так что у доллара будет серьезный повод для роста. Однако потенциал роста доллара будет ограничен другими данными, которые не позволят ему существенно укрепиться. Так, темпы роста цен на жилье должны замедлиться с 6,3% до 6,2%, а общее число заявок на пособия по безработице, скорее всего, возрастет на 20 тыс. Самое ужасное то, что число первичных заявок должно остаться неизменным, а вот число повторных увеличится. Это указывает на риски роста долгосрочной безработицы, так что высока вероятность увеличения безработицы. К концу недели пара евро/доллар, скорее всего, снизится до 1,2350.

Александр Давыдов, аналитик ГК ИнстаФорекс

Британская валюта завершила ростом третью неделю кряду, продолжая восхождение в начале новой торговой пятидневки. Курс пары GBPUSD вернулся выше отметки 1.42, обновив мартовские максимумы, и может продолжить укрепление в ближайшей перспективе.

На минувшей неделе британская валюта получила серьезную поддержку со стороны Брекзита, когда стороны достигли договоренностей об условиях переходного периода. Это придало сил быкам, которые к тому же стали увереннее в майском повышении ставки Банком Англии. Все это накладывается на эффект от слабого доллара, который продолжает занимать оборонительную позицию в парах с европейскими валютами.

«Американец» возлагал надежды на Федрезерв и Пауэлла, ожидая повышения прогноза по ставкам. И осторожные заявления регулятора лишили валюту столь необходимой ей сейчас поддержки. Доллар пал жертвой протекционистской политики Трампа, и опасения торговых войн пресекают любые внятные попытки восстановления курса USD.

Недавнее угасание на этом фронте несколько ослабило давление на рисковые активы и позволило доллару частично восстановиться в паре с иеной. Котировки вернулись выше уровня 105.00, но отскок выглядит хрупким, поскольку инвесторы по-прежнему соблюдают осторожность, опасаясь новых выпадов Трампа и ответной реакции торговых партнеров Америки.

В более долгосрочной перспективе GBPUSD может продолжить подъем. Дневное закрытие выше уровня 1.42 откроет дорогу к свежим максимумам текущего месяца. Тем временем в паре доллар/иена сохраняется угроза возвращения под отметку 105.00.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Британская валюта завершила ростом третью неделю кряду, продолжая восхождение в начале новой торговой пятидневки. Курс пары GBPUSD вернулся выше отметки 1.42, обновив мартовские максимумы, и может продолжить укрепление в ближайшей перспективе.

На минувшей неделе британская валюта получила серьезную поддержку со стороны Брекзита, когда стороны достигли договоренностей об условиях переходного периода. Это придало сил быкам, которые к тому же стали увереннее в майском повышении ставки Банком Англии. Все это накладывается на эффект от слабого доллара, который продолжает занимать оборонительную позицию в парах с европейскими валютами.

«Американец» возлагал надежды на Федрезерв и Пауэлла, ожидая повышения прогноза по ставкам. И осторожные заявления регулятора лишили валюту столь необходимой ей сейчас поддержки. Доллар пал жертвой протекционистской политики Трампа, и опасения торговых войн пресекают любые внятные попытки восстановления курса USD.

Недавнее угасание на этом фронте несколько ослабило давление на рисковые активы и позволило доллару частично восстановиться в паре с иеной. Котировки вернулись выше уровня 105.00, но отскок выглядит хрупким, поскольку инвесторы по-прежнему соблюдают осторожность, опасаясь новых выпадов Трампа и ответной реакции торговых партнеров Америки.

В более долгосрочной перспективе GBPUSD может продолжить подъем. Дневное закрытие выше уровня 1.42 откроет дорогу к свежим максимумам текущего месяца. Тем временем в паре доллар/иена сохраняется угроза возвращения под отметку 105.00.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Ну, вот и получили худшую за последнюю 2 года неделю для фондового рынка. Ураган прошел по всем «фронтам», заглянул во все экономические сектора, фактически не пропустив никого. И поэтому итоги недели выглядят просто-таки разочаровывающими. Потери по всем индексам составили от 5,66% в старейшем Dow Jones до -6,54% в наиболее динамичном индексе NASDAQ. Индекс S&P500 оказался при этом где-то посредине между ними с потерей почти 6% своей стоимости. И это все происходило на фоне стабильного роста оборотов. Короче, картина совершенно разочаровывающая. Но, как говорится, à la guerre comme à la guerre. Более всего по итогам недели досталось акциям технологического сектора, которые только в среднем снизились на 7%. Здесь кроме общего негатива на сектор навалился еще и негатив, вызванный скандалом с утечкой персональных данных пользователей Facebook (FB, -3,34%). При этом сам виновник этого «торжества» за прошедшую неделю потерял почти 14% своей капитализации. Да и вообще участники рынка были чрезвычайно нервными и зачастую вели себя явно не адекватно. Ярким примером этому служит их поведение после выхода в четверг по окончанию торгов просто-таки блестящей квартальной отчетности от компании Micron Technology (MU, -7,99%). Отчетность отчетностью, но в итоге мы получили не просто снижение, а буквально таки обвал котировок этой прекрасной компании. Единственное утешение в этой ситуации - теперь все желающие могут купить эти акции намного дешевле. Налетай! - подешевело!

Всю неделю более - менее достойно держались акции коммунального сектора и электроэнергетики. Однако и они подверглись в пятницу массированной атаке со стороны медведей и в конечном итоге средние потери в этом секторе за прошедшую неделю составили 2,3%. Лучше акций этого сектора были только акции сырьевых компаний, потерявшие в среднем до 2% своей капитализации. Но это и не мудрено, учитывая, что котировки черного золота за неделю выросли более чем на 6%.

Единственным светлым пятном в итогам прошедшей 5-ти дневки стали, пожалуй, акции крупнейшей золотодобывающей компании Newmont Mining (NEM, +3,06%), которые уверенно росли вслед за ростом цен на золото. Также в плюсе завершили неделю b акции наверное лучшей на данный момент компании военно-промышленного комплекса Lockheed Martin (LMT, +2,80%). И вообще в связи с последней справедливости ради стоит отметить, что единственный сектор, где в последнее время наблюдается стабильный спрос - это акции ВПК. Хотя на фоне нарастания напряженности в мире и увеличения военного бюджета США это вполне объяснимо.

По итогам торгов иностранными акциями на Санкт-Петербургской бирже за прошедшую неделю было заключено 32 259 сделок с акциями 444 эмитентов на общую сумму более 116 млн. долларов США.

Грозовые тучи, нависшие над рынком в конце прошлой недели, сегодня вроде бы немного разошлись. И кое-где даже выглядывает солнышко. Если на азиатских рынка еще царила смешанная динамика - Nikkei-225 после провала на прошлой неделе более чем на 6% сегодня чуть-чуть выправил свои позиции и прибавил 0,72% к своему пятничному закрытию, а китайские рынки так и не смогли пока от удара, нанесенного Трампом в начавшейся торговой войне и продолжают сползать вниз (-0,6% по итогам дня), то в Европе торги открылись вполне миролюбиво и оптимистично - все основные европейские индексы открылись в зеленой зоне и прибавляют вплоть до 0,6% (DAX). Что же касается обстановки на американском рынке, то здесь вообще царит сплошной оптимизм в связи с просочившейся информацией о начавшихся переговорах между США и Китаем об урегулировании конфликта, связанного с введением импортных пошлин. Подробностей по этим переговорам нет, но сам факт ведения таких переговоров воспринимается участниками рынка как позитив. Так что фьючерсы на все основные американские индексы уверенно торгуются в плюсе, прибавляя более 1% к пятничному закрытию. Учитывая, что сегодня не выходят какие-либо важные макроэкономические данные, способные хоть как-то повлиять на настроение участников рынка, можно ожидать, что на фоне позитивных вестей «с фронта» инвесторы постараются вернуть себе хотя бы часть акций, проданных на прошлой неделе. Поэтому максимальный спрос скорее всего мы будем наблюдать сегодня в акциях технологического и финансового сектора, понесших ранее самые значительные потери.

Сегодняшний рост еще важен и с технической точки зрения поскольку по итогам торгов пятницы индекс S&P500 уже опустился к важнейшему уровню поддержки 200-дневной скользящей средней, а индекс DJIA-30 не дошел до него всего лишь 0,4%. Так что если индексы все же пройдут эти уровни ниже, то нам мало не покажется. И поэтому чем дальше мы будем находится от этих отметок, тем спокойнее будет всем нам.

Поэтому надеемся, что сегодня позитив первой половины дня сохранится до окончания торгов и тогда можно ожидать роста индексов от 1 до 2 процентов.

Топ - 10 лучших акций

По итогам торгов 23 марта 2018 года

Топ - 10 худших акций

По итогам торгов 23 марта 2018 года

Мировые инвесторы продолжают осторожничать, и несмотря на локальный отскок европейских фондовых индексов, на фондовых площадках продолжает ощущаться присутствие напряженности. Российские индексы в этих условиях скованы в движениях, расположившись на отрицательной территории с начала сессии, хотя индексы воздерживаются от агрессивной просадки. РТС удерживается на плаву с оглядкой на укрепление рубля, который в свою очередь подпитывается пиковыми налоговыми выплатами и слабостью доллара.

Рубль уже в начале сессии вернул доллар под отметку 57 руб. Однако бычий потенциал российской валюты тоже не получает значимого развития – против нее играют сохраняющиеся геополитические страхи и отступление цен на нефть после волны роста, захлестнувшей сырьевой сегмент в Азии. На данный момент настрой по отечественной валюты выглядит скорее нейтральным. Но важно помнить, что налоговый период подходит к концу, а значит, в случае возобновления спроса на доллар мы можем увидеть возобновление продаж «россиянина», если нефть не возобновит подъем.

Brent консолидируется на отрицательной территории, не решаясь на новый рывок выше 70. Фактор геополитической напряженности на Ближнем Востоке быстро ушел со сцены, поскольку саудиты отразили ракетные удары йеменских повстанцев. А дальнейший рост буровой активности в США оптимизма участникам рынка не добавляет. Если в ближайшей перспективе давление на доллар ослабнет, Brent рискует продолжить отступление и вернуться в район 69,30 или ниже.

На международном валютном рынке в отсутствие важных экономических отчетов настроения диктует ситуация на геополитической арене. Игрок сосредоточены на теме торговли, ожидая дальнейшего развития событий на этом фронте.

Сергей Костенко, инвестиционный аналитик Global FX

После нейтрального завершения пятничных торгов российские фондовые площадки начали новую неделю с просадки в ответ на неоднозначную динамику на иностранных рынках. Азия показала разнонаправленные торги. Европа торгуется в плюсе на фоне некоторого спада геополитической напряженности после появления признаков готовности США и Китая к торговому диалогу. Тем не менее, многие мировые инвесторы предпочитают оставаться в стороне, и отсутствие интереса к риску мешает отечественным бенчмаркам. После полудня индекс МосБиржи ускоряет снижение, теряя уже почти 0,4%. РТС несет более скромные потери в пределах 0,2% благодаря укреплению рубля.

В сегменте «голубых фишек» преобладают продажи. Хуже рынка смотрятся префы банка «Возрождение» и «Мечела» - снижение здесь составляет 2,636% и 1,63% соответственно. В финансовом секторе настрой неоднозначный. Акции «Сбербанка» умеренно дорожают, в среднем на 0,3%, тогда как котировки ВТБ оказались в четверке лидеров сегодняшнего снижения, теряя 1,5%. Как сообщают осведомленные источники, «Сбербанк» может выплатить дивиденды от 35 до 37,5% от прибыли прошлого года, которая, напомним, оказалась рекордной. Также сообщается, что банк может продать свой турецкий дочерний Denizbank за 5,5 млрд долларов.

Акции «ФСК ЕЭС» торгуются практически без изменений, пытаясь скромно расположиться над уровнями открытия после публикации неоднозначной отчетности. Чистая прибыль компании по МСФО в прошлом году увеличилась на 6,3%, тогда как выручка снизилась на 5,2%. Операционная прибыль выросла на 4%, доналоговая прибыль увеличилась на 16%. Скорректированный показатель EBITDA повысился на 8,3%. По словам председателя правления ФСК Андрея Мурова, достигнутые показатели в совокупности с рекордно низкой для компании долговой нагрузкой позволяет компании спокойно работать над развитием сети, внедрением новых технологий и наращивать надежность электроснабжения потребителей.

Помимо опасений внезапной новой волны распродаж в сегменте рисковых активов, российских инвесторов нервирует динамика котировок нефти. После кратковременного взлета выше уровня 70, Brentперешла в режим коррекции, растеряв набранные очки. Отсутствие внятного бычьего импульса, несмотря на все еще высокие уровни, заставляет игроков сомневаться в том, что ралли получит продолжение. На этом фоне перспективы улучшения настроений на российском рынке выглядят ограниченными.

Игорь Ковалев, аналитик ГК ИнстаФорекс

Золото снижается в цене в понедельник утром, корректируясь после роста до максимума за пять недель на фоне развития торгового конфликта между США и Китаем, свидетельствуют данные торгов.

По состоянию на 9.10 мск цена апрельского фьючерса на золото на нью-йоркской бирже Comex снижалась на 4,9 доллара, или на 0,36% — до 1345 долларов за тройскую унцию.

Ранее на торгах в понедельник золото дорожало, поднимаясь до отметки в 1350,76 доллара, что является максимумом с 19 февраля. Стоимость майского фьючерса на серебро опускалась на 0,19% — до 16,55 доллара за унцию.

https://www.ftocapital.com/ru

Добрый день!

В сегодняшнем обзоре компания Северсталь, которая недавно отчиталась по итогам 2017 года по МСФО. Подробная карточка компании доступна на financemarker.ru - http://financemarker.ru/#company=CHMF

Здесь разребу те моменты, которые меня привлекли больше всего при анализе компании. По итогам 2017 года, компания Северсталь увеличила выручку на 20%, прибыль от операционной деятельности на 20% и чистую прибыль почти на 40%. Это позитивно сказалось на мультипликаторах, которые стали выглядеть следующим образом:

1. Мультипликаторы компании Северсталь.

Вообще здесь очень заметна позитивная динамика. С 2012 - 2015 компания стоила существенно дешевле, но мультипликаторы при этом были хуже. С 2016 - 2017 мультипликаторы улучшились, а капитализация снизилась. Отношение Долга к EBITDA на уровне 1.1, что значит - компания при желании практически за 1 год может расплатиться по всем своим долгам.

Очень интересную картину показывают следующие диаграммы.

2. Динамика отношения капитализации к EBITDA

Мы видим, что EBITDA компании (по сути ее реальные доходы от бизнеса) растут не первый год, а по сравнению с 2016 годом и вовсе показали отличный прирост, со 137 млрд. рублей до 199 млрд. При этом капитализация с 2016 года упала, что сделало компанию дешевле, а значит привлекательнее.

3. Динамика отношения долга капитализации и долга компании

Позитивную картину мы видим и здесь. Чистый долг компании также постепенно снижается.

4. Дивиденды компании Северсталь.

При этом Северсталь - это дивидендная компания. Причем одна из немногих на Московской бирже, кто платит дивиденды с такой регулярностью.

5. График компании Северсталь.

Сейчас по графику компания торгуется между средними MA50 и MA200.

Итоги и рекомендации по компании Северсталь.

По итогам 2017 года нам удалось получить наглядную картину того, как изменялся бизнес компании в динамике. Мы увидели явные позитивные трансформации в компании, на фоне незначительного снижения капитализации, которое дает хороший момент для покупки акций. Учитывая также тот факт, что компания регулярно платит дивиденды своим акционерам, я думаю, что инвесторы могут рассмотреть покупку акций Северстали на долгий срок.

Подробную рекомендацию с указанием цены входа, выхода и горизонта инвестирования смотрите на financemarker.ru в разделе "рекомендаций". Доступ только по PRO подписке.

Российские активы в последние дни находятся под действием сильных противонаправленных факторов. Прежде всего это эскалация «торговой войны» между США, Китаем и Евросоюзом. Эти действия сильно повышают рыночные риски, поскольку от торговых войн страдают темпы мирового роста, связи и доверие между различными экономиками. Индекс страха VIX поднялся в конце прошедшей недели на 7%, до уровня 25 п. Однако основной удар по фондовым рынкам и рисковым активам пришёлся именно на прошлую неделю. И если не будет поступать новых негативных известий, «бегство от рисков» может остаться на текущем уровне. Но для валютного рынка важно то, что главной жертвой новостей о торговой войне стал американский доллар из-за опасений о торможении из-за неё экономики США.

С другой стороны, важнейшее движение происходит на нефтяном рынке. Несмотря на то, что нефть - рисковый производственный актив, цены на неё не восприняли отрицательно «торговые войны» Драйвером послужило заявление Саудовской Аравии о возможности продления сделки по сокращению добычи в 2019 г. В результате котировки Brent подскочили к рубежу вокруг $70.

Для открытия торгов на Мосбирже именно данные обстоятельства динамики доллара и нефти стали важнейшими.

Курс доллара к рублю в начале торгов ослаб с 57,27 до 56,98. Евро к рублю снизился меньше - с 70,8 до 70,5 руб., что отражает восходящую динамику пары евро/доллар на рынке Форекс.

Рубль, кроме того, поддерживает идущий налоговый период с продажей выручки экспортёрами. Однако уже по истечении квартала, в начале апреля, факторы поддержки могут быть исчерпаны что может привести российскую валюту вновь к рубежам 57,5-58 руб/дол.

Марк Гойхман, ведущий аналитик ГК Телетрейд