Этот кредит они же не могли так просто испарить. Смотри в графе активы...Меня вот убивает когда...типа взяли кредит,долг.убыток....Кредит всегда берётся для чего-то и всегда он отражается в графе активы.Кредит страшен только тем,что его надо обслуживать.проценты Вот и вся херь.
И тем не менее рейтинг кредитования у данной компании умеренный ruBВB+ Единственное, что напрягает в этой компании это заявление об обратном выкупе в таком формате : «Одобрить реализацию 100% дочерним обществом ПАО „ОР“ — ООО „Обувь России“ программы обратного выкупа ценных бумаг ПАО „ОР“, разрешающей приобретать обыкновенные акции на общую сумму, не превышающую 900 миллионов рублей»" "Слово разрешающий" не дает мне покоя ) То-есть по факту они не обязаны этого делать ? А в текущих реалиях до конца года это основной катализатор для роста .
Рейтинг высокий и не дадут Компания мала ещё,только развивается начали Считаю что цена в 50 р-просто подарок Акция на данный момент стоит гораздо выше.А по поводу выкупа.Да,там они не обязаны это делать.Но выкуп будет.с вероятностью 80%.А почему бы и не поднять рыночную капу,ну и соответственно перекредитоваться пониже.Вариантов полно Выкуп.как страховка,даже если и ниже укатают,надо держать Тогда уж точно выкупать начнут А вот не парюсь,купил и до конца года. Из меня дебила им не сделать. Прибыль растёт,дивы есть,компания развивается,но.......котировки упали на 100% Мне вот смешно
Этот кредит они же не могли так просто испарить. Смотри в графе активы...Меня вот убивает когда...типа взяли кредит,долг.убыток....Кредит всегда берётся для чего-то и всегда он отражается в графе активы.Кредит страшен только тем,что его надо обслуживать.проценты Вот и вся херь.
И тем не менее рейтинг кредитования у данной компании умеренный ruBВB+ Единственное, что напрягает в этой компании это заявление об обратном выкупе в таком формате : «Одобрить реализацию 100% дочерним обществом ПАО „ОР“ — ООО „Обувь России“ программы обратного выкупа ценных бумаг ПАО „ОР“, разрешающей приобретать обыкновенные акции на общую сумму, не превышающую 900 миллионов рублей»" "Слово разрешающий" не дает мне покоя ) То-есть по факту они не обязаны этого делать ? А в текущих реалиях до конца года это основной катализатор для роста .
И тем не менее рейтинг кредитования у данной компании умеренный ruBВB+ Единственное, что напрягает в этой компании это заявление об обратном выкупе в таком формате : «Одобрить реализацию 100% дочерним обществом ПАО „ОР“ — ООО „Обувь России“ программы обратного выкупа ценных бумаг ПАО „ОР“, разрешающей приобретать обыкновенные акции на общую сумму, не превышающую 900 миллионов рублей»" "Слово разрешающий" не дает мне покоя ) То-есть по факту они не обязаны этого делать ? А в текущих реалиях до конца года это основной катализатор для роста .
Рейтинг высокий и не дадут Компания мала ещё,только развивается начали Считаю что цена в 50 р-просто подарок Акция на данный момент стоит гораздо выше.А по поводу выкупа.Да,там они не обязаны это делать.Но выкуп будет.с вероятностью 80%.А почему бы и не поднять рыночную капу,ну и соответственно перекредитоваться пониже.Вариантов полно Выкуп.как страховка,даже если и ниже укатают,надо держать Тогда уж точно выкупать начнут А вот не парюсь,купил и до конца года. Из меня дебила им не сделать. Прибыль растёт,дивы есть,компания развивается,но.......котировки упали на 100% Мне вот смешно
Так я как бы тоже не парюсь. Уронят ниже значит докупим. Ждать мы умеем )
Все обязательства 2017: 7,6 млрд Все обязательства 2018: 9,8 млрд
Рост на 30%, но при этом стоимость обслуживания долга снизилась было больше в прошлом году. Все расходы связаны с тем что запасы увеличились на 3,5 миллиарда. В общем нормальный отчёт. Сеть развивается, плавный рост возможен, планок само собой не на чем делать.
Смотри ещё Деньги на начало и конец периода, для этого используют показатель чистый долг (кредиты и займы минус денежные средства на счетах)! А ты просто кредиты и займы сложил. Они же мало того что кредиты нарастили, они же ещё деньги со счетов почти все сожрали! Минус 3,7 млрд руб - чистый финансовый результат 2018 года!
3,5 миллиарда ушли на запасы, написал же. Как раз прирост кредитов и кэш потратили. Было 400млн запасов, стало 3,9 миллиарда. И вообще компания развивается зачем так много кэша им, деньги в развитие надо вкладывать, а не под проценты где-то хранить. И проценты уплаченные снизились, за год, хоть кредиты и выросли, т.е. переложились подешевле - прямая выгода для компании.
КЛЮЧЕВЫЕ ОПЕРАЦИОННЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ 1-ГО КВАРТАЛА 2019 ГОДА
• Объем консолидированной неаудированной выручки Группы в 1-м квартале 2019 года увеличился на 12,2% и составил 2,536 млрд рублей, по сравнению с 2,260 млрд руб. в 1-м квартале 2018 года. • Сопоставимые продажи группы компаний «Обувь России» увеличились на 2,1%: - сопоставимый рост числа чеков составил 0,3%; - сопоставимый размер среднего чека увеличился на 1,8%. • В 1-м квартале 2019 года было открыто 42 собственных магазина, закрыто 19 по программе релокации, прирост розничной сети составил 23 магазина. Общее количество торговых точек на 31.03.2019г. составило 756 магазинов, из них 167 — франчайзинговые. • Общая торговая площадь собственных магазинов увеличилась на 23,8% с 43,9 тыс. кв. м в 1-м квартале 2018 года до 54,3 тыс. кв. м в 1-м квартале 2019 года.
сопоставимые продажи почти не растут! Ну хотя бы падать перестали - уже хорошо! )
Во-первых, денежный поток не минус 3,7, а минус 1,6 ярдов. Во-вторых, в растущей компании деньги не должны лежать на счетах. Положительный денежный поток по итогам 2017-го был вызван эмиссионным доходом от IPO. Деньги от IPO были получены не для того, чтобы лежать на счетах мёртвым грузом. Для дивов на счетах денег хватит вполне и нормально. Долговая же нагрузка по мульту Net debt / EBITDA пока вполне приемлемая.
Это как получилось 1,6?? Чистый отток денежных средств от операционной деятельности 3,44 млрд. руб. и еще капитальные затраты! Денег на начало года было 2,17 млрд, на конец года осталось 0,54 млрд. Кредиты и займы на начало года - 6,9 млрд. руб., на конец года - 8,93 млрд. руб. За год сожгли со счетов 1,6 млрд и нарастили кредитов на 2 млрд. итого отток денег 3,6 млрд.
Что значит как получилось? Из отчётности, стр. 13. Чистое уменьшение денежных средств: -1 632 813.
Смотри ещё Деньги на начало и конец периода, для этого используют показатель чистый долг (кредиты и займы минус денежные средства на счетах)! А ты просто кредиты и займы сложил. Они же мало того что кредиты нарастили, они же ещё деньги со счетов почти все сожрали! Минус 3,7 млрд руб - чистый финансовый результат 2018 года!
3,5 миллиарда ушли на запасы, написал же. Как раз прирост кредитов и кэш потратили. Было 400млн запасов, стало 3,9 миллиарда. И вообще компания развивается зачем так много кэша им, деньги в развитие надо вкладывать, а не под проценты где-то хранить. И проценты уплаченные снизились, за год, хоть кредиты и выросли, т.е. переложились подешевле - прямая выгода для компании.
Ну так ты еще прирост дебиторки добавь и авансы выданные и получится охрененный положительный денежный поток! ) Только дивиденды не с чего платить, денег на счетах почти нет и кредитов все больше и больше! ))
Это как получилось 1,6?? Чистый отток денежных средств от операционной деятельности 3,44 млрд. руб. и еще капитальные затраты! Денег на начало года было 2,17 млрд, на конец года осталось 0,54 млрд. Кредиты и займы на начало года - 6,9 млрд. руб., на конец года - 8,93 млрд. руб. За год сожгли со счетов 1,6 млрд и нарастили кредитов на 2 млрд. итого отток денег 3,6 млрд.
Что значит как получилось? Из отчётности, стр. 13. Чистое уменьшение денежных средств: -1 632 813.
Пипец я поржал. Спасибо! )
ПысЫ: поднимись на пару строчек выше и увидишь, что кредитов привлекли 5,2 млрд, а погасили 3,2 млрд. Это ты считаешь компания заработала 2 млрд. руб.??))
Что значит как получилось? Из отчётности, стр. 13. Чистое уменьшение денежных средств: -1 632 813.
Пипец я поржал. Спасибо! )
ПысЫ: поднимись на пару строчек выше и увидишь, что кредитов привлекли 5,2 млрд, а погасили 3,2 млрд. Это ты считаешь компания заработал 2 млрд. руб.??))
Ты вообще прибыль от денежного потока отличать умеешь? Иди ржи дальше над собой.
ПысЫ: поднимись на пару строчек выше и увидишь, что кредитов привлекли 5,2 млрд, а погасили 3,2 млрд. Это ты считаешь компания заработал 2 млрд. руб.??))
Ты вообще прибыль от денежного потока отличать умеешь? Иди ржи дальше над собой.
Все верно - смотри на прибыль и радуйся! остальное фигня
3,5 миллиарда ушли на запасы, написал же. Как раз прирост кредитов и кэш потратили. Было 400млн запасов, стало 3,9 миллиарда. И вообще компания развивается зачем так много кэша им, деньги в развитие надо вкладывать, а не под проценты где-то хранить. И проценты уплаченные снизились, за год, хоть кредиты и выросли, т.е. переложились подешевле - прямая выгода для компании.
Ну так ты еще прирост дебиторки добавь и авансы выданные и получится охрененный положительный денежный поток! ) Только дивиденды не с чего платить, денег на счетах почти нет и кредитов все больше и больше! ))
Само собой на дивы денег мало и выкуп делать не на что, я просто пишу что всё не так плохо как могло бы быть. Надо дальше смотреть за динамикой развития эмитента. Может долги продолжат копить, а может прибыль начнёт расти. Из положительных факторов, что капитал вырос и выручка. Если капитал и выручка будет на 10-15% в год расти, это неплохо на текущем рынке.
Само собой на дивы денег мало и выкуп делать не на что, я просто пишу что всё не так плохо как могло бы быть. Надо дальше смотреть за динамикой развития эмитента. Может долги продолжат копить, а может прибыль начнёт расти. Из положительных факторов, что капитал вырос и выручка. Если капитал и выручка будет на 10-15% в год расти, это неплохо на текущем рынке.
EBITDA у них на 18% выросла. Маржа по ней уже 31% против 28% год назад. Для ритейла это вообще очень высокие показатели.
За 12 месяцев компания продемонстрировала ударные темпы открытия магазинов, количество которых достигло 727 штук. Интересно, что такой экстенсивный рост не привел к сопоставимым темпам увеличения доходов от розницы, которые снизились на 5.9% - до 6.66 млрд рублей. Приводя динамику сопоставимых продаж, компания отмечает существенное снижение трафика (-9.4%) на фоне роста среднего чека ниже инфляции. Светлым пятном стал рост выручки от оптовой реализации, достигшей 3.4 млрд рублей.
Операционная прибыль увеличилась только на 4.8% - до 2.6 млрд рублей – коммерческие, административные и прочие расходы росли быстрее выручки. Чистая прибыль увеличилась на 2%– до 1.33 млрд рублей – на фоне удешевления стоимости обслуживания долга. При этом на конец года объем долгового финансирования составил 8.9 млрд рублей (+2 млрд рублей).
Отчетность компании вышла в целом в рамках наших ожиданий, мы понизили прогноз по выручке на текущий год, снизив оценки открытия магазинов. При этом мы скорректировали в сторону уменьшения прогноз операционных расходов компании. В итоге потенциальная доходность акций «ОР» незначительно выросла.
Несмотря на то, что акции компании обращаются с P/BV 2018 около 0.45 их попадание в наши диверсифицированные портфели акций выглядит маловероятным. Это связано с тем, что значительную часть валюты баланса составляет статья «Запасы» в размере 10 млрд рублей и еще 5 млрд рублей – «Авансы выданные» под поставку товара. Интересно, что в сумме эти статьи превышают годовой объем выручки за 2018 год. ___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» https://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/kni...
За 12 месяцев компания продемонстрировала ударные темпы открытия магазинов, количество которых достигло 727 штук. Интересно, что такой экстенсивный рост не привел к сопоставимым темпам увеличения доходов от розницы, которые снизились на 5.9% - до 6.66 млрд рублей. Приводя динамику сопоставимых продаж, компания отмечает существенное снижение трафика (-9.4%) на фоне роста среднего чека ниже инфляции. Светлым пятном стал рост выручки от оптовой реализации, достигшей 3.4 млрд рублей.
Операционная прибыль увеличилась только на 4.8% - до 2.6 млрд рублей – коммерческие, административные и прочие расходы росли быстрее выручки. Чистая прибыль увеличилась на 2%– до 1.33 млрд рублей – на фоне удешевления стоимости обслуживания долга. При этом на конец года объем долгового финансирования составил 8.9 млрд рублей (+2 млрд рублей).
Отчетность компании вышла в целом в рамках наших ожиданий, мы понизили прогноз по выручке на текущий год, снизив оценки открытия магазинов. При этом мы скорректировали в сторону уменьшения прогноз операционных расходов компании. В итоге потенциальная доходность акций «ОР» незначительно выросла.
Несмотря на то, что акции компании обращаются с P/BV 2018 около 0.45 их попадание в наши диверсифицированные портфели акций выглядит маловероятным. Это связано с тем, что значительную часть валюты баланса составляет статья «Запасы» в размере 10 млрд рублей и еще 5 млрд рублей – «Авансы выданные» под поставку товара. Интересно, что в сумме эти статьи превышают годовой объем выручки за 2018 год. ___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» https://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/kni...
Спасибо! Как бы вас ещё плюсануть.. Чёт нет у меня функции такой в приложении.. Так что просто ловите словесный лайк👍😉
Надо учесть, что в 2018г. вдвое выросла эффективная ставка налога на прибыль, что есть разовое событие. Прибыль до налога выросла на 13,4%, что в общем неплохо, хотя я ожидал цифры повыше. В общем же компания реализует стратегию агрессивного роста, отсюда и высокие товарные запасы и значительный рост коммерческих расходов, и рост чистого долга. Это оборотная сторона быстрого роста числа магазинов. Такой рост всегда рискован, потому как есть временной лаг между затратами на открытия магазинов, инвестициями в запасы и отдачей в виде роста финансовых показателей. Компания сейчас и находится в таком разрыве. Если компания в ходе новых открытий ошибётся, наоткрывает много убыточных, возникает риск не успеть нарастить выручку и получить проблемы с обслуживанием долга. Поэтому Арсагера и не рискует покупать. Определенной гарантией от этого риска служит репутация Титова как человека, знающего своё дело. Однако, как только этот риск развеется, бумага выстрелит. Осталось дождаться, когда рост сети трансформируется в рост финансовых показателей. Пока же можно купить «компанию роста» по цене, недорогой даже для статичных «компаний стоимости».
Причина удаления:
Перемещённое сообщение не будет удалено, только эта копия.
Используйте эту форму для отправки жалобы на выбранное сообщение (например, «спам» или «оскорбление»).
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
