Отрасль Компания Доля голосующих акций итого Ключевые бизнес-направления Телекоммуникации ОАО «МТС» 56% 17,34 9,71 ОАО «Комстар-ОТС» 59% в мтс 0,00 ОАО «Связьинвест» 25% в комстаре 0,00 System shyam telecom 74% 2,00 1,48 ОАО «МГТС» 56% в комстаре 0,00 ЗАО «Скай Линк» 50% 0,35 0,18 Недвижимость ОАО «Система-Галс» 19% 0,38 0,07 Высокие технологии ОАО «Ситроникс» 70% 0,22 0,15 Банковский сектор АКБ МБРР (ОАО) 97% 0,20 0,19 Нефтедобывающие и нефтеперерабатывающие активы ОАО АНК «Башнефть» 72% 6,93 4,99 ОАО «Уфимский НПЗ» 25,0% 0,555 0,14 ОАО «Новойл» 25,0% 0,738 0,18 ОАО «Уфанефтехим» 25,0% 0,876 0,22 ОАО «Уфаоргсинтез» 25,0% 0,412 0,10 ОАО «Башнефтепродукт» 25,0% 0,154 0,04 Русснефть 49,0% 2 0,98 Энергетика Башкирэнерго 51,0% 2,018 1,03 Прочее 1,50 Банки Далькомбанк 100% 0,09 Торговля ОАО «Детский мир» 100% 0,13 Медицинские услуги ЗАО «Медси» 100% 0,05 Массмедиа ОАО «Система Масс-Медиа» 100% 0,41 Туризм ВАО «Интурист» 66% 0,09 Радио- и космические технологии ОАО «Концерн «РТИ Системы» 70% 0,17 Биотехнологии и др. ЗАО «Биннофарм» 100%
ИТОГО КАПА СОСТАВЛЯЮЩИХ МЛРД $ 20,97 чистый долг корпоративного центра 3,45 Итого составляющие минус долг 17,52 КАПА, в % от стоимости составляющих минус долг 54,2% ДИСКОНТ К ТЕКУЩЕЙ КАПЕ -45,8% АПСАЙД К СТОИМОСТИ СОСТАВЛЯЮЩИХ 84,4%
Примечание : если составляющие будут расти, дисконт будет увеличиваться ещё сильнее:
например, капа пакетов 10, чистый долг 5, справедливая стоимость 10-5 = 5 капа выросла ВДВОЕ до 20, справедливая стоимость выросла ВТРОЕ 20-5=15
1) Финализация приобретения Русснефти 2) Объединение Комстара и МТС 3) Финализация сделки с государством по обмену Связьинвеста на МГТС 4) ИПО индийской дочки - с участием государства 5) Вывод Система Шиям - на биржу. 6) Отчетность системы за 4 кв 2009 и за 1 кв 2010 7) Отчетность МТС, Башнефти за 4 кв 2009 и за 1 кв 2010 8) Отсечка, дивы в Башнефти , МТС, Системе. 9) Консолидация дочерних предприятий Башнефти 10) Возможное объявление о повышении дивов в Системе. 11) Объявленное создание элекроэнергетической компании
КОРПОРАТИВНЫЕ 1) Финализация приобретения Русснефти 2) Объединение Комстара и МТС 3) Финализация сделки с государством по обмену Связьинвеста на МГТС 4) ИПО индийской дочки - с участием государства 5) Вывод Система Шиям - на биржу. 6) Отчетность системы за 4 кв 2009 и за 1 кв 2010 7) Отчетность МТС, Башнефти за 4 кв 2009 и за 1 кв 2010 8) Отсечка, дивы в Башнефти , МТС, Системе. 9) Консолидация дочерних предприятий Башнефти 10) Возможное объявление о повышении дивов в Системе. 11) Объявленное создание элекроэнергетической компании 12) Господдержка (Путя)
ФИНАНСОВЫЕ 13) целевое п\е = 3,8 14) дисконт к стоимости составляющих почти 50 % 15) ускоренный рост дисконта по сравнению с ростом составляющих 16) апсайд до АДР в Лондоне 40 % 17) дивдоходность потенциальная = 11 % (40% прибыли)
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
