Общая выручка компании увеличилась на 15,2% до 8,4 млрд руб., при этом доходы от передачи электроэнергии увеличились на 14,8% до 8,3 млрд руб. на фоне роста объемов полезного отпуска на 5,1% и увеличения среднего расчетного тарифа на передачу электроэнергии на 8,0%. Уровень потерь сократился сразу на 0,52 п.п. до 8,96%.
Операционные расходы возросли на 9,4%, составив 8,0 млрд руб. Обращает на себя внимание увеличение затрат на персонал (1,6 млрд руб., +20,7%). Затраты на передачу электроэнергии увеличились на 4,3% до 3,6 млрд руб., а расходы на приобретение электроэнергии – на 0,5% до 1,6 млрд руб. В итоге операционная прибыль компании составила 428 млн руб., показав многократный рост по сравнению с прошлогодним результатом.
Компания по-прежнему не имеет долговой нагрузки (за исключением обязательств по аренде), что предопределило низкое влияние финансовых статей на итоговый результат. В то же время отчисления по налогу составили 96,1 млн руб., обусловленные внушительной величиной отложенного налога на прибыль, против дохода по налогу, зафиксированного годом ранее. В итоге чистая прибыль ТРК продемонстрировала солидный рост и составила 327 млн руб. против 22 млн руб. в предыдущем году.
По итогам вышедшей отчетности мы улучшили прогноз по чистой прибыли на 2023 год, отразив ожидаемое повышение тарифа на транспортировку и плату за техприсоединение. Прогнозы по прибыли на последующие годы не претерпели серьезных изменений. В итоге потенциальная доходность акций ТРК осталась на прежних уровнях.
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Выручка компании увеличилась на 14,0%, составив 13,2 млрд руб., на фоне незначительного роста отпуска электроэнергии потребителям (+0,6%) и увеличения среднего расчетного тарифа на 13,4%.
Общие расходы Пермэнергосбыта увеличились на 12,4% и составили 12,6 млрд руб. В итоге прибыль от продаж увеличилась на 69,6% до 565 млн руб.
В блоке финансовых статей отметим появление отрицательного сальдо прочих доходов и расходов в размере 35 млн руб. Напомним, что в прочих расходах сбытовые компании отражают движение резервов по сомнительной дебиторской задолженности. Проценты к уплате в отчетном периоде составили 549 тыс. руб., при этом в предыдущем году процентные выплаты отсутствовали. В результате чистая прибыль компании увеличилась более чем в полтора раза, составив 464 млн руб.
По итогам вышедшей отчетности мы незначительно понизили свои прогнозы чистой прибыли компании на текущий год на фоне повышения ключевых статей затрат. Прогнозы на последующие годы не претерпели серьезных изменений. В результате потенциальная доходность акций компании осталась на прежних уровнях.
В настоящий момент обыкновенные акции Пермэнергосбыта торгуются с P/BV 2023 около 1,9 и наряду с привилегированными не входят в число наших приоритетов.
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Выручка компании сократилась на 3,6%, составив 2,4 млрд руб. К сожалению, раскрытие бухгалтерской отчетности не сопровождалось публикацией операционных показателей, поэтому сделать достоверные выводы о динамике доходов достаточно сложно.
Совокупные операционные расходы компании снизились на 4,1% до 2,3 млрд руб. на фоне опережающего снижения административных затрат. В итоге на операционном уровне Нижнекамскшина отразила прибыль в 77 млн руб. (+16,9%).
Положительное сальдо финансовых и расходов сократилось более чем вдвое до 16 млн руб. В итоге чистая прибыль компании снизилась на 13,7% составив 73 млн руб.
Из прочих моментов отметим рост нераспределенной прибыли компании до 2,7 млрд руб., что увеличивает вероятность потенциальных дивидендных выплат. Балансовая стоимость акции по итогам отчетного периода составила 51,4 руб.
Добавим, что в конце прошлого года компания заявляла о планах вдвое увеличить производственный уровень 2022 года. В текущем году компания собирается провести сделку, по условиям которой ООО «ТД «Кама» обязуется передать ей сырье, а Нижнекамскшина — принять и изготовить продукцию, полуфабрикаты, резиновые смеси под товарным знаком ПАО «Нижнекамскшина» в соответствии со спецификациями на продукцию.
По итогам вышедшей отчетности мы несколько повысили прогноз чистой прибыли компании на текущий и последующие годы, отразив большую рентабельность процессинговых услуг. В результате потенциальная доходность акций компании незначительно возросла.
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Общая выручка компании увеличилась на 19,7%, составив 60,4 млрд руб. При этом выручка от передачи электроэнергии выросла на 19,2% на фоне увеличения среднего расчетного тарифа на 16,2% и роста полезного отпуска электроэнергии на 2,6%. Величина прочих операционных доходов возросла почти в четыре раза до 3,8 млрд руб. вследствие существенного роста доходов от компенсации потерь в связи с ликвидацией электросетевого имущества, а также прочих доходов.
Операционные расходы компании увеличились на 12,1%, составив 49,3 млрд руб., на фоне роста затрат на передачу электроэнергии, занимающих весомую долю в структуре себестоимости, на 11,8% до 22,6 млрд руб., а также увеличения расходов на выплату заработной платы до 5,5 млрд руб. (+16,5%). Кроме того, отметим роспуск резерва под обесценение дебиторской задолженности на сумму 51,4 млн руб. В то же время компания создала резерв под оценочные обязательства в размере 2,0 млрд руб. (роспуск на сумму 17,6 млн руб. годом ранее).
В итоге операционная прибыль компании увеличилась практически вдвое, составив 15,0 млрд руб.
Финансовые доходы компании сократились на 17,9% до 293 млн руб. на фоне снижения процентных ставок по депозитам, а финансовые расходы упали на 42,5%, составив 668 млн руб. на фоне снижения долга с 82,3 млрд руб. до 54,2 млрд руб.. В итоге чистая прибыль компании увеличилась более чем вдвое, составив 11,9 млрд руб.
По линии корпоративных новостей отметим объявленные финальные дивидендные выплаты за 2022 год на общую сумму в 590 млн руб. (0,0121 руб. на акцию). С учетом промежуточных выплат компания распределила среди акционеров 35% заработанной за год чистой прибыли.
По итогам вышедшей отчетности и обновленного проекта инвестиционных программ мы повысили прогноз по чистой прибыли будущих лет, отразив ожидаемый рост тарифов на передачу электроэнергии. В результате потенциальная доходность акций Россетей Московский регион возросла.
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Размер квартальной прибыли сопоставим с итоговым результатом за прошлый год
Компания Совкомфлот опубликовала краткий пресс-релиз с ключевыми финансовыми показателями по данным консолидированной финансовой отчетности по МСФО за 1 кв 2023 года, который не сопровождался раскрытием сегментных данных, что затруднило полноценное обновление модели компании.
Общая выручка компании выросла на 58,4% до $626,9 млн. Данный показатель включает в себя выручку от оказания услуг по перевозке по договорам рейсовых чартеров и тайм-чартеров, выручку от оказания услуг по сейсморазведке и выручку от аренды судов по тайм-чартерам и представляет собой доходы судов за отчетный период. Такая динамика доходов была обусловлена как высокими показателями работы конвенционального танкерного флота на фоне стабилизации ставок фрахта на высоком уровне, так и устойчивыми результатами работы действующего портфеля долгосрочных контрактов индустриального сегмента бизнеса компании.
Выручка на основе тайм-чартерного эквивалента (доходы от любого чартерного договора и оказания морских услуг за вычетом рейсовых расходов и комиссий, относящихся к выполнению чартера) показала почти двукратный рост, составив $551,7 млн.
Операционные расходы сократились более чем в 2 раза, главным образом, на фоне снижения убытков от амортизации и обесценений после продажи компанией части устаревшего флота с $253,9 млн до $101,1 млн. В результате операционная прибыль компании составила $351,3 млн против убытка в $90,8 млн годом ранее.
Чистые финансовые расходы сократились в 2 раза до $24,2 млн во многом за счет снижения ставок заимствования и уменьшения на треть размера чистого долга до $646,1 млн.
В итоге чистая прибыль компании составила $285,9 млн против убытка $90,8 млн годом ранее.
Также отметим планы компании поддерживать дивидендные выплаты на уровне 50% от скорректированной прибыли по МСФО, что было подкреплено рекомендацией Совета директоров годовому общему собранию акционеров направить на выплату дивидендов по результатам 2022 года 10,2 млрд руб., что составило 50% от чистой прибыли ПАО «Совкомфлот» за 2022 год.
По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз ключевых финансовых показателей на всем прогнозном периоде на фоне ожидающегося стабильно высокого уровня фрахтовых ставок на танкеры из-за их дефицита, обусловленного перенаправлением экспорта из Европы в Азию и увеличением маршрутов транспортировки. В результате изменений потенциальная доходность акций Совкомфлота возросла.
На данный момент акции Совкомфлота торгуются с P/BV 2023 около 0,5 и потенциально могут претендовать на попадание в состав наших диверсифицированных портфелей акций «второго эшелона».
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Оставить комментарий
