Группа Ренессанс Страхование раскрыла консолидированную отчетность по МСФО за 2024 г.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/gruppa_renessans_strahov...

В отчетном периоде общая сумма страховых премий выросла на 37,5%, составив 169.8 млрд руб. на фоне роста спроса на автострахование, ДМС и накопительное страхование жизни.

В сегменте страхования жизни рост премий составил 61,4% (96,5 млрд руб.) на фоне существенного увеличения привлекательности продуктов накопительного страхования жизни (НСЖ). Частично это было нивелировано снижением соборов в рамках инвестиционного страхования жизни. Основным фактором роста НСЖ стало как успешное развитие прямых каналов продаж, так и партнерских каналов продаж, в т.ч. финансовых маркетплейсов.

Премии по страхованию иному, чем страхование жизни составили 73,3 млрд руб., увеличившись на 15,1%, что было связано как с ростом спроса на страховые продукты, так и с ростом средней стоимости полиса на рынке.

Премии по автострахованию выросли на 16,8%, до 44,5 млрд руб. Рост премий по автострахованию был обусловлен как опережающим развитием прямых продаж, так и ростом онлайн продаж через партнеров (агенты, дилеры, лизинг). Существенный вклад в увеличение доходов направления внесло развитие услуг каршеринга, на рынке страхования которого компания занимает доминирующие позиции в стране.

Премии по добровольному медицинскому страхованию (ДМС) выросли на 27,7% до 12,9 млрд руб. Указанная динамика наблюдалась несмотря на эффект высокой базы предыдущего года и была вызвана дефицитом трудовых ресурсов в экономике, стимулирующим спрос на продукты ДМС страхования, а также инфляционными тенденциями.

Премии от прочих виды страхования выросли на 3,2% до 15,9 млрд руб. Наибольший рост показали сегмент страхования имущества юрлиц и страхования грузов, компенсировавших падение сегментов ипотечного и розничного кредитного страхования.

На фоне страховых выплат в размере 118,6 млрд руб., а также аквизиционных расходов в размере 36,4 млрд руб. нетто-результат от страховых операций вырос на 89,2% до 7,8 млрд руб.

Негативное влияние на итоговый результат оказало падение инвестиционных доходов, составивших 14,3 млрд руб., частично компенсированных единовременным доходом от приобретения дочерней компании в размере 1,7 млрд руб.

Помимо этого, компания отразила в отчетности доход по налогу на прибыль в размере 206,5 млн руб., что стало следствием кумулятивных эффектов от приобретений новых бизнесов и изменений ставки налога на прибыль.

В итоге чистая прибыль компании составила 11,1 млрд руб., увеличившись на 7,8%.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/gruppa_renessans_strahov...

Среди прочих моментов отметим увеличение инвестиционного портфеля на 28,8% до 234,7 млрд руб. как за счет результатов управления, так и по причине приобретения в конце прошлого года «СК «Райффайзен Лайф». В структуре портфеля 60% приходится на облигации, 5% - на акции, 28% - на банковские депозиты и денежные средства, 7% - на недвижимость и прочие активы.

Дополнительно отметим, что менеджмент компании озвучил предполагаемые финальные дивиденды в размере 6,4 руб. на акцию, что составляет 50% заработанной за год чистой прибыли.

По итогам вышедшей отчетности мы несколько повысили прогноз ключевых финансовых показателей на текущий и последующие годы, отразив ожидаемый нами более высокий результат от страховых операций. В результате потенциальная доходность акций компании несколько возросла.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/gruppa_renessans_strahov...

Акции Группы Ренессанс Страхование торгуются исходя из P/E 2025 около 5,0 и не входят в число наших приоритетов

___________________________________________

Телеграм канал: https://t.me/arsageranews

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...

Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...