Саратовский НПЗ опубликовал отчетность по РСБУ за 9 мес. 2024 г. К сожалению, компания не раскрыла операционные данные, что несколько затрудняет оценку ее деятельности.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/saratovskij_npz/itogi-9-...

Выручка завода увеличилась на 11,7%, составив 10,3 млрд руб.

Операционные расходы, в свою очередь, увеличились на 11,5%, составив 8,3 млрд руб. В итоге операционная прибыль возросла на 12,3%, составив 2,0 млрд руб.

Компания не имеет долга, равно как и значительного объема свободных денежных средств. Как следствие, прочие доходы и расходы не оказали какого-либо значимого эффекта на итоговый финансовый результат. Чистая прибыль увеличилась на 20,3% и составила 1,5 млрд руб., при этом квартальный результат составил 294,3 млн руб.

Отметим достаточно стабильный уровень дебиторской задолженности завода - показателя, который на протяжении последних лет неуклонно рос. По итогам отчетного периода дебиторская задолженность Саратовского НПЗ составила 31,5 млрд руб. Почти вся она приходится на связанные стороны, являясь для них способом безвозмездного фондирования.

По итогам внесения фактических данных мы повысили прогноз по прибыли текущего года, несколько подняв размер прочих доходов. В последующие годы наш прогноз не претерпел серьезных изменений. В результате потенциальная доходность акций осталась практически на прежнем уровне.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/saratovskij_npz/itogi-9-...

В настоящий момент акции Саратовского НПЗ торгуются с P/BV 2024 около 0,2 и не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________

Телеграм канал: https://t.me/arsageranews

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...

Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...

Саратовский НПЗ опубликовал отчетность по РСБУ за 9 мес. 2024 г. К сожалению, компания не раскрыла операционные данные, что несколько затрудняет оценку ее деятельности.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/saratovskij_npz/itogi-9-...

Выручка завода увеличилась на 11,7%, составив 10,3 млрд руб.

Операционные расходы, в свою очередь, увеличились на 11,5%, составив 8,3 млрд руб. В итоге операционная прибыль возросла на 12,3%, составив 2,0 млрд руб.

Компания не имеет долга, равно как и значительного объема свободных денежных средств. Как следствие, прочие доходы и расходы не оказали какого-либо значимого эффекта на итоговый финансовый результат. Чистая прибыль увеличилась на 20,3% и составила 1,5 млрд руб., при этом квартальный результат составил 294,3 млн руб.

Отметим достаточно стабильный уровень дебиторской задолженности завода - показателя, который на протяжении последних лет неуклонно рос. По итогам отчетного периода дебиторская задолженность Саратовского НПЗ составила 31,5 млрд руб. Почти вся она приходится на связанные стороны, являясь для них способом безвозмездного фондирования.

По итогам внесения фактических данных мы повысили прогноз по прибыли текущего года, несколько подняв размер прочих доходов. В последующие годы наш прогноз не претерпел серьезных изменений. В результате потенциальная доходность акций осталась практически на прежнем уровне.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/saratovskij_npz/itogi-9-...

В настоящий момент акции Саратовского НПЗ торгуются с P/BV 2024 около 0,2 и не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________

Телеграм канал: https://t.me/arsageranews

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...

Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...

Группа Астра опубликовала консолидированную отчетность по МСФО 2024 г.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/gruppa_astra_astr/itogi-...

Согласно представленным данным, объём отгрузок вырос на 78% и составил 20,1 млрд руб., благодаря продолжающемуся переходу российских компаний на операционную систему Linux (основной продукт компании), развитию экосистемы и расширению ассортиментного портфеля продуктов. Выручка возросла на 80,3% и составила 17,2 млрд руб., на фоне роста доходов от продаж ОС на 35,4% до 8,5 млрд руб., экосистемных решений в более чем два раза до 5,4 млрд руб. и удвоению доходов от сопровождения продуктов (2,8 млрд руб.).

Операционные расходы, в свою очередь, увеличились более чем в два раза и составили 11,7 млрд руб., ввиду расширения штата сотрудников почти на четверть и возросших в 1,8 раз коммерческих расходов. Однако внушительное увеличение затрат компенсировалось приростом клиентской базы на 77% до 18,1 тыс. клиентов на фоне активного импортозамещения и расширения продуктовой экосистемы комплементарными решениями. В результате операционная прибыль компании выросла на 35% и составила 5,5 млрд руб.

Несмотря на рост процентных платежей до 563 млн руб., вызванный удорожанием стоимости заемного финансирования, увеличение доходов от финансовых вложений, которые в отчетном периоде составили 1,3 млрд руб. вывели сальдо финансовых статей в положительную зону (495 млн руб. в 2024 против убытка в 526 млн руб. в 2023).

В итоге чистая прибыль компании увеличилась на 64,5%, составив 5,8 млрд руб.

В отчетном периоде группа обновила дивидендную политику: выплата предполагается по итогам 12 месяцев, а минимальный уровень дивидендов установлен на уровне 25% или 15% от скорректированной чистой прибыли, при условии, что соотношение чистого долга к скорректированной EBITDA за последний год не превышает 1 или 2 соответственно.

Помимо этого, Астра объявила о запуске программы долгосрочной мотивации топ-менеджмента и ключевых сотрудников на основе компенсаций акциями. Программы будет осуществляться за счет квазиказначейского пакета акций размеров в 2,5 млн шт. Эти акции также могут быть использованы в сделках слияний и поглощений, в которых компания активно принимает участие, наращивая портфель инициатив и компетенций.

В ближайшие годы топ менеджмент прогнозирует значительный рост финансовых показателей на фоне продолжающейся активной фазы развития российского рынка инфраструктурного ПО, связанного с замещением импортных решений. Руководство компании ставит цель по удвоению чистой прибыли на горизонте двух лет, при сохранение текущей рентабельности EBITDA 35% и чистой прибыли - 32,2%.

По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз по выручке и чистой прибыли компании на текущий год на фоне дальнейшего развития рынка инфраструктурного ПО. Прогнозы на последующие годы не претерпели серьезных изменений. Помимо этого, мы уточнили механизм прогноза дивидендных выплат. В итоге потенциальная доходность акций компании осталась на прежних уровнях.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/gruppa_astra_astr/itogi-...

На данный момент акции Астры торгуются исходя из P/E 2025 около 10,5 и не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________

Телеграм канал: https://t.me/arsageranews

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...

Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...