Компания «МГТС» раскрыла финансовую отчетность по РСБУ за 6 месяцев 2018 года.
см. таблицу: https://bf.arsagera.ru/mgts_mgts/itogi_1_pg_201...
Выручка компании почти не изменилась (+0,3%), составив 19.4 млрд руб. Доходы по основному направлению – услуги связи – снизились на 0,2% до 13,35 млрд руб.
Операционные расходы сократились на 0,4% - до 15,3 млрд руб. Отметим, снижение расходов на арендную плату и рост расходов на персонал и амортизационных отчислений. В итоге операционная прибыль выросла на 2,7% - до 4,1 млрд руб. Чистые финансовые доходы выросли на 13,5% – до 9,2 млрд рублей – на фоне получения дивидендов от дочерней организации, по всей видимости, от МГТС-Недвижимости, в размере 7,6 млрд руб. (+25,4%). В итоге чистая прибыль компании увеличилась на 12,9% – до 12,1 млрд руб.
По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз финансовых результатов компании в связи с полученными дивидендами. Таким образом, по нашим оценкам, при подъеме денежных средств с дочерней компании в 2018-2019 гг. размер чистой прибыли МГТС будет в диапазоне 16,6-17,0 млрд руб., а ежегодный дивиденд может составлять 170-180 руб. на оба типа акций.
см. таблицу: https://bf.arsagera.ru/mgts_mgts/itogi_1_pg_201...
В настоящий момент оба типа акций компании торгуются с P/BV2018 около 2,1 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
| Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» |
