Соликамский магниевый завод опубликовал бухгалтерскую отчетность по РСБУ за 1 п/г 2017 г.
См. Таблицу 1:
http://bf.arsagera.ru/cvetnaya_metallurgiya/sol...
Выручка СМЗ сократилась на 12,7%, составив 2,8 млрд руб. При этом доходы в магниевом обеспечили половину общей выручки (1 406 млн руб.), а в редкоземельном – порядка 43% (1 200 млн руб.). На наш взгляд, падение доходов компании объясняется произошедшим укреплением рубля на фоне некоторого роста мировым цен на металлы.
Операционные расходы снизились всего на 3,2%, составив 3,0 млрд руб. В итоге вместо операционной прибыли годом ранее завод зафиксировал операционный убыток 243 млн руб.
По линии финансовых статей компания получила доход 80 млн рублей от участия в других организациях. Долговая нагрузка с начала года выросла почти на 15% до 537 млн руб. Отрицательное сальдо прочих доходов и расходов составило 47 млн руб.
В итоге в отчетном периоде СМЗ показал чистый убыток в размере 225,0 млн руб. против символической чистой прибыли годом ранее.
См. Таблицу 2:
http://bf.arsagera.ru/cvetnaya_metallurgiya/sol...
По итогам внесения фактических данных мы понизили прогноз финансовых результатов текущего года, отразив слабую способность завода обеспечивать положительную рентабельность на уровне операционной прибыли в условиях укрепления национальной валюты.
В настоящий момент акции компании торгуются с P/BV около 0,5 и входят в состав наших диверсифицированных портфелей акций «второго эшелона».
___________________________________________
| Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» в разделе «Управление капиталом» |
