Автомобильный холдинг Соллерс опубликовал консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2025 г.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/sollers/itogi-1-pg-2025-...
Общие продажи автомобилей группы «Соллерс» (включая модельный ряд УАЗ и новый модельный ряд Sollers без учета остатков ранее выпускаемого группой Ford Transit) снизились на 37,4%, до 13 932 штук.
В частности, по итогам полугодия было реализовано 9 783 автомобиля УАЗ (–41,0%). Автомобилей бренда Sollers, включая легкие коммерческие (LCV) модели Atlant и Argo, а также выпускаемый на Дальнем Востоке пикап Sollers ST6, было продано 4 149 шт., что на 27,1% меньше, чем за тот же период годом ранее. В частности, реализовано 2 356 коммерческих фургонов Sollers Atlant, 655 небольших грузовиков Sollers Argo и 1 138 пикапов ST6. В итоге доходы от продажи транспортных средств сократились на 48,5%, составив 19,5 млрд руб.
Прочие статьи доходов показали смешанную динамику: выручка от продажи двигателей увеличилась на 61,6%, до 1,23 млрд руб., тогда как прочая выручка сократилась на 13,0%, до 4,8 млрд руб. В итоге совокупная выручка снизилась на 42,2% и составила 25,5 млрд руб.
Операционные расходы снизились на 38,4%, составив 25,5 млрд руб. В итоге операционная прибыль компании составила всего 48 млн руб. (–98,3%).
В блоке финансовых статей отметим положительное процентное сальдо по кредитам и финансовым вложениям в размере 0,9 млрд руб на фоне роста процентных ставок. Отрицательные курсовые разницы составили 0,9 млрд руб., что на 29,3% меньше, чем годом ранее.
Доля в убытках СП и дочерних компаний увеличилась более чем в 6 раз и достигла 1,0 млрд руб.
В итоге после учета всех факторов компания зафиксировала чистый убыток, приходящийся на акционеров, в размере 1,2 млрд руб., против прибыли годом ранее.
По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз финансовых показателей Соллерса, отразив более низкие объемы продаж автомобилей. В результате потенциальная доходность акции компании сократилась.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/sollers/itogi-1-pg-2025-...
На данный момент акции Соллерса торгуются с P/BV 2025 около 1,8 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
