Компания Россети Сибирь раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2024 г.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/mrsk_sibiri/itogi-2024-g...
Общая выручка компании увеличилась на 11,9% до 77,6 млрд руб. При этом доходы от передачи электроэнергии возросли на 9,5%, составив 73,3 млрд руб. на фоне роста среднего расчетного тарифа на 8,1% и объемов полезного отпуска на 1,2%.
Доходы от услуг по технологическому присоединению увеличились более чем в 2 раза до 2,8 млрд руб.
Прочие чистые операционные доходы (полученные штрафы, пени и неустойки по хозяйственным договорам, а также доходы от компенсации потерь в связи с выбытием электросетевого имущества) увеличились на 29,2% до 3,3 млрд руб.
Операционные расходы увеличились меньшими темпами (+4,0%), составив 75,0 млрд руб., главным образом, за счет роста расходов на передачу электроэнергии (9,7 млрд руб.; +9,3%), а также расходов на персонал (11,2 млрд руб.; +10,5%). Помимо этого, в отчетном периоде компания создала оценочный резерв в размере 442,9 млн руб. (годом ранее - распустила резерв в сумме 636,0 млн руб.) по договорам передачи электрической энергии, а также распустила резерв в сумме 1,1 млрд руб. под обесценение дебиторской задолженности.
В итоге на операционном уровне компания отразила прибыль в размере 6,0 млрд руб. против убытка годом ранее.
Финансовые доходы сократились на 24,0% до 646 млн руб. на фоне отсутствия в отчетном периоде эффекта дисконтирования финансовых активов при модификации договора. Финансовые расходы компании подскочили на три четверти до 7,4 млрд руб. на фоне резкого роста стоимости обслуживания кредитного портфеля.
В итоге компания отразила чистый убыток в размере 981 млн руб.
По итогам вышедшей отчетности мы понизили наши ожидания по размеру прибыли на текущий и ближайшие годы, отразив снижение прочих операционных доходов и более высокий уровень расходов на обслуживание долга. В результате потенциальная доходность акций компании сократилась.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/mrsk_sibiri/itogi-2024-g...
В настоящий момент акции компании торгуются с P/BV 2025 около 4,2 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
