Компания Fix Price раскрыла ключевые операционные и финансовые показатели по МСФО за 9 мес. 2024 г.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/fix_price_group_ltd_fixp...
В отчетном периоде выручка компании увеличилась на 11,8%, достигнув 227,2 млрд руб., что во многом обусловлено продолжающимся расширением сети магазинов (+11,8%), достигших 6 891 единицы, при этом общая торговая площадь увеличилась аналогичными темпами до 1 492,9 тыс. м². Сложная макроэкономическая среда и высокая конкуренция в условиях меняющихся потребительских предпочтений оказали влияние на динамику LFL трафика, который снизился на 3,1%. LFL средний чек увеличился на 3,2% благодаря постепенному увеличению доли более дорогих товаров в структуре ассортиментной матрицы.
Валовая прибыль компании возросла на 7,9%, достигнув 76,0 млрд руб., при этом валовая маржа немного подросла с уровней первого полугодия и осталась на уровнях прошлого года, благодаря эффективному управлению ассортиментом и улучшению условий закупок.
Коммерческие и общие административные расходы увеличились на 21,4%, достигнув 54,1 млрд руб., а их доля в выручке увеличилась на 2,6 п.п. до 23,8%, главным образом, за счет роста расходов на персонал и рекламу.
В итоге прибыль от продаж снизилась на 15,1% и составила 22,3 млрд руб.
Чистые финансовые расходы уменьшились на 37,8%, составив 383 млн руб., в основном из-за роста процентных доходов с 1,4 млрд руб. до 3,1 млрд руб. на фоне увеличения остатков денежных средств на счетах и роста процентных ставок. Помимо этого, компания отразила в отчетности отрицательные курсовые разницы в размере 909 млн руб. против положительного значения 534 млн руб. годом ранее.
Чистая прибыль компании уменьшилась на 44,3%, составив 15,1 млрд руб., что связано с повышением налоговых расходов из-за удержания налога на внутригрупповые дивиденды и высокой базой прошлого года после высвобождения налоговых резервов, связанных с переоценкой определенных налоговых рисков.
Среди прочих моментов вышедшей отчетности отметим значительную денежную позицию компании в 40 млрд руб., которая в будущем может стать хорошей базой для возобновления дивидендных выплат.
После выхода мы несколько снизили прогноз по операционным показателям компании на текущий год в связи с продолжающейся отрицательной динамикой трафика покупателей. Помимо этого мы обнулили наши ожидания по дивидендным выплатам за 2024 г., перенеся возобновление выплат на 2025 г. В результате потенциальная доходность ак расписок компании незначительно сократилась.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/fix_price_group_ltd_fixp...
В настоящий момент бумаги компании торгуются исходя из P/E 2024 около 6 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
