Группа Позитив раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2023 г.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/gruppa_pozitiv_posi/itog...
В отчетном периоде консолидированная выручка компании показала рост на 61,3%, составив 22,2 млрд руб. В разрезе отдельных направлений отметим рост доходов от продажи лицензий и ПО до 20,1 млрд руб. (+63,0%), а также доходы от услуг в области информационной безопасности, увеличившиеся в полтора раза и составившие 1,7 млрд руб. Прочая выручка возросла вдвое до 138 млн руб.
Наибольшим спросом пользовались флагманы: объем отгрузок MaxPatrol SIEM вырос на 74% и составил 7,3 млрд руб., отгрузки MaxPatrol VM выросли втрое — до 4,3 млрд руб. Хорошую динамику показали также продукты PT Network Attack Discovery (3 млрд руб.) и PT Application Firewall (2,8 млрд руб.). В структуре продаж доля новых отгрузок составила 73%, при этом 40% составили новые отгрузки новым клиентам, 33% пришлось на продажи новых продуктов действующим клиентам, а 27% — на продление ранее приобретенных лицензий. Продажи услуг ИБ и расширенной технической поддержки выросли более чем вдвое до 3,3 млрд руб.
Операционные расходы увеличились на 61,8% до 12,5 млрд руб., главным образом, на фоне почти двукратного увеличения маркетинговых и коммерческих расходов, обусловленного расширением штата сотрудников и запуском новых продуктов.
В результате операционная прибыль компании составила 9,8 млрд руб., существенно превзойдя результат предыдущего года.
В блоке финансовых статей отметим рост финансовых доходов со 150,5 млн руб. до 245,0 млн руб., в то время как финансовые расходы остались на прежнему уровне (148,0 млн руб.). При этом корпоративный долг вырос с 4,8 млрд руб. до 5,7 млрд руб. Объем свободных денежных средств сократился с 4,1 млрд руб. до 1,7 млрд руб.
В итоге чистая прибыль Группы Позитив составила 9,7 млрд руб. (+59,3%).
Дополнительно отметим, что Совет директоров компании принял решение рекомендовать выплату финального дивиденда за 2023 г. в размере 47,33 руб. на акцию, а также дополнительного дивиденда за 1-й квартал текущего года в размере 4,56 руб. на акцию.
По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз финансовых показателей компании на фоне ожиданий высоких темпов роста рынка кибербезопасности в России. Помимо этого мы увеличили наши ожидания относительно дивидендных выплат компании, а также заложили в модель ожидающуюся в конце года допэмиссию акций в размере 7,9% уставного капитала. В итоге потенциальная доходность акций Группы Позитив возросла.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/gruppa_pozitiv_posi/itog...
В настоящий момент акции компании торгуются исходя из P/BV 2024 в районе 6,5 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
