Компания Россети Волга раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 мес. 2023 года.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/energeticheskie_sbytovye...
Выручка компании увеличилась на 18,5%, составив 56,4 млрд руб. При этом доходы от передачи электроэнергии увеличились на 17,0%, составив 55,0 млрд руб., что было обусловлено существенным ростом среднего расчетного тарифа (+16,1%), усиленного положительной динамикой объема полезного отпуска электроэнергии (+0,8%). Выручка от услуг по технологическому присоединению выросла более чем в четыре раза и составила 928 млн руб.
Прочие операционные доходы, куда включаются преимущественно суммы полученных пеней и штрафов, составили 152 млн руб., сократившись более чем в два раза.
Операционные расходы прибавили 10,9% и составили 53,9 млрд руб. на фоне увеличения расходов на персонал (+19,6%), а также оплаты услуг по передаче электроэнергии (+12,3%). В итоге на операционном уровне компания заработала 2,6 млрд руб. против убытка годом ранее.
Финансовые доходы выросли на 36,3% до 242 млн руб., что было обусловлено резким увеличением процентных доходов на фоне роста остатков денежных средств на банковских счетах и процентных ставок. Финансовые расходы наоборот сократились на 28,1% до 750 млн руб. на фоне снижения долгового бремени с 8,9 млрд руб. до 5,2 млрд руб.
В итоге компания зафиксировала чистую прибыль в размере 1,6 млрд руб. против убытка годом ранее.
По итогам вышедшей отчетности и обновленной инвестиционной программы мы повысили прогноз по прибыли на текущий год, учтя увеличение платы за техприсоединение и процентных доходов. В то же время мы несколько понизили прогноз по чистой прибыли на последующие годы, отразив рост затрат на передачу электроэнергии, и, противопоставив этому более высокие темпы роста тарифов. В итоге потенциальная доходность акций компании сократилась.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/energeticheskie_sbytovye...
В настоящий момент акции компании Россети Волга торгуются с P/BV 2023 около 0,3 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
