Компания Россети Центр раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 кв. 2023 г.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/mrsk_centra/
Совокупная выручка компании выросла на 14,8% до 33,6 млрд руб. При этом доходы от передачи электроэнергии увеличились на 13,3% до 31,8 млрд руб. Это произошло на фоне роста среднего расчетного тарифа на 14,1%, при этом величина полезного отпуска сократилась на 0,8%. Уровень потерь электроэнергии снизился на 0,14 п.п. и составил 12,13%.
Выручка от технологического присоединения увеличилась почти на две трети и составила 865,0 млн руб. Отметим увеличение прочей выручки в полтора раза, составившей 753 млн руб. В состав прочей выручки в основном входят доходы от услуг по техническому и ремонтно-эксплуатационному обслуживанию, диагностике и испытаниям, строительные услуги, консультационные и организационно-технические услуги.
Операционные расходы выросли на 13,1%, составив 28,3 млрд руб. Причинами роста в основном стало увеличение расходов на электроэнергию для компенсации технологических потерь в связи с ростом цены электроэнергии до 6,8 млрд руб. (+13,5%), а также увеличение расходов на на услуги по передаче электроэнергии на 12,6% до 8,4 млрд руб.
В итоге операционная прибыль увеличилась на четверть, составив 5,8 млрд руб.
Финансовые доходы компании сократились на 43,7% до 183 млн руб., а финансовые расходы компании снизились на четверть, составив 986 млн руб., на фоне сокращения долгового портфеля и снижения процентных ставок. При этом эффективная налоговая ставка сократилась с 27,5% до 24,3% вследствие снижения величины отложенного налога на прибыль.
В итоге чистая прибыль компании выросла на 43,7%, составив 3,8 млрд руб.
По итогам вышедшей отчетности и анализа обновленной инвестпрограммы мы повысили прогноз по прибыли на текущий и последующие годы, отразив более высокие темпы роста тарифов, ожидаемое сокращение долга, а также увеличение дивидендных выплат после 2025 г. В результате потенциальная доходность акций Россети Центр возросла.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/mrsk_centra/
В настоящий момент акции компании торгуются с P/BV 2023 порядка 0,3 и продолжают входить в число наших приоритетов.
___________________________________________
Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
