Компания Ozon Holdings PLC раскрыла отчетность за 1 кв 2023 г.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/ozon_holdings_plc_ozon/i...
В отчетном периоде компания вновь отразила существенные темпы роста валовых показателей: совокупный объем продаж вырос на 70,8% до 303,0 млрд руб. Сопоставимыми темпами увеличилось количество заказов, составивших 179,3 млн шт. Почти на треть выросло количество активных покупателей, частота заказов которых увеличилась в течение года с 13,0 до 19,4 единиц.
Совокупная выручка Ozon Holdings выросла на 46,7% до 93,3 млрд руб. Большая ее часть пришлась на доходы от сервисов компании и, прежде всего, от маркетплейса, показавшие рост в 2,1 раза и составившие 39,6 млрд руб. в связи с увеличением количества активных продавцов год к году и расширением ассортимента оказываемых услуг, включая логистику, рекламу и финансы. Отметим, в частности трехкратное увеличение рекламных доходов с 3,6 млрд руб. до 10,8 млрд руб.: по данным компании внушительное количество продавцов являются пользователями рекламных услуг. Доходы от продажи товаров выросли на 1,4% до 39,8 млрд руб. на фоне отдельных перебоев с поставками.
Операционные затраты компании выросли на 17,8%, составив 93,4 млрд руб., на фоне стремительного роста GMV и количества заказов. В то же время доля операционных расходов в GMV снизилась с 44,7% до 30,8% в связи с масштабированием маркетплейса и политикой компании, направленной на оптимизацию затрат. В итоге операционный убыток составил символические 117,0 млн руб. против 15,7 млрд руб. годом ранее.
В блоке финансовых статей обращает на себя существенный рост финансовых доходов в размере 19,2 млрд руб., судя по всему, на фоне единовременного эффекта от досрочного погашения компанией значительной доли финансовых обязательств, связанных с размещенными конвертируемыми облигациями. При этом величина финансовых расходов сократилась в 2 раза до 5,3 млрд руб. на фоне снижения процентных ставок, а отрицательные курсовые разницы составили 3,0 млрд руб. против прибыли в размере 6,4 млрд руб. годом ранее. В результате сальдо неоперационных доходов составило 11,2 млрд руб. против расходов 3,0 млрд руб. годом ранее.
В итоге чистая прибыль Ozon Holdings составила 10,7 млрд руб. против прошлогоднего убытка.
Отметим, что по итогам отчетного периода собственный капитал компании остается в отрицательной зоне (-5,7 млрд руб.), сократившись за год с положительной величины в 14,3 млрд руб.
Без учета единовременных финансовых эффектов на операционном уровне компания продолжает отражать в отчетности незначительный убыток. Если в текущем или следующем году компании удастся выйти в прибыль, во многом, это снимет вопросы о необходимости пополнения собственного капитала компании и стабильности финансового положения Ozon Holdings в ближайшей перспективе.
По итогам вышедшей отчетности мы понизили оценку убытка на текущий год, одновременно подняв прогнозы на последующие годы. Это привело к смещению срока выхода на биссектрису Арсагеры с 2030 на 2027 год. В результате потенциальная доходность бумаг сократилась.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/ozon_holdings_plc_ozon/i...
На данный момент расписки компании не входят в число наших приоритетов, однако результаты ее деятельности оказывают влияние на консолидированные показатели холдинга АФК «Система», акционерами которой мы остаёмся.
___________________________________________
Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
