Компания CIAN PLC раскрыла финансовую отчетность за 1 кв. 2022 г.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/cian_plc_cian/itogi_1_kv...
В отчетном периоде компания показала рост совокупный выручки на 38,3% до 1,7 млрд руб. Обратимся к постатейному анализу ключевых операционных показателей и статей доходов.
Компания увеличила выручку от размещения объявлений на 32,4% до 998 млн руб. на фоне роста среднесуточного дохода от размещения объявлений на 63,4% до 6,7 руб., нивелированного снижением среднесуточного числа объявлений на 16,7%.
Рост среднего дохода целевого звонка на 52,6% одновременно с увеличением числа целевых звонков с 240,8 до 248,8 способствовали увеличению комиссионной выручки с застройщиков на 57,7% до 473 млн руб.
Выручка от рекламных услуг выросла на 9,0% до 146 млн руб. на фоне более активного использования девелоперами онлайн-каналов продвижения.
Доходы ипотечного маркетплейса выросли на 53,3% до 69 млн руб., в основном, за счет роста ипотечного рынка, частично компенсированного его резким снижением в марте на фоне повышения ЦБ РФ ключевой процентной ставки.
Прочая выручка показала кратное увеличение до 35 млн руб., в основном, за счет предоставляемых компанией комплексных услуг, которые включают в себя онлайн-оформление сделок с недвижимостью, включая проверку документов, подписание и хранение, регистрацию и возврат налогов.
Отметим, что операционные расходы показали меньшие темпы роста, составив 1,9 млрд руб. Большую часть расходов составили затраты на персонал в размере 884,0 млн руб. (+10,6%) на фоне увеличения численного состава работников и заработной платы за счет выхода на новые локальные рынки (приобретение N1 Group, охватывающего Сибирский и Уральский регионы). Маркетинговые расходы также увеличились на 14,2% до 691,0 млн руб. на фоне роста расходов на телевизионную рекламу в рамках региональной стратегии развертывания.
В итоге операционный убыток показал почти двукратное снижение и составил 187,0 млн руб.
В блоке финансовых статей отметим получение положительных курсовых разниц в размере 185,0 млн руб. В итоге компания зафиксировала чистую прибыль 44 млн руб. против убытка годом ранее.
В текущей ситуации компания рассчитывает сохранять финансовое равновесие в связи со значительным остатком денежных средств и отсутствием долгов.
По итогам вышедшей отчетности мы не стали вносить серьезных изменений в модель компании. В результате потенциальная доходность бумаг компании осталась на прежнем уровне.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/cian_plc_cian/itogi_1_kv...
В настоящий момент расписки CIAN PLC торгуются исходя из P/BV 2022 около 6 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
| Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке. |
