Находкинская база активного морского рыболовства (НБАМР) представила отчетность за 9 мес. 2015 г.
Мы отмечаем сохранение тенденции к резкому росту выручки компании, составившей 6,1 млрд руб. (+75,4%). Компания не раскрыла операционные показатели за квартал, однако, по нашим оценкам, такая динамика связана с увеличением экспортных поставок и ростом экспортной цены. Себестоимость реализации прибавила 36,8%, составив 2.9 млрд рублей. Прочие расходы прибавили 27%, достигнув 826,7 млн рублей. В итоге операционная прибыль показала рост почти в 2.5 раза – до 2,35 млрд рублей.
Долговая нагрузка компании в отчетном периоде выросла до 715 млн рублей, ее обслуживание обошлось компании в 37,3 млн руб. процентных платежей. Отрицательное сальдо прочих доходов/расходов несколько сократилось за квартал с 472,8 млн руб. до 331,2 млн руб. В итоге чистая прибыль компании показала более чем четырехкратный рост, составив 1.66 млрд рублей.
Отчетность НБАМР несколько превзошла наши ожидания в части выручки. Согласно планам компании, раскрытым в ежеквартальном отчете за первый квартал, в 2015 году компания планирует осуществить поставки продукции объемом около 85 тыс. тонн, продемонстрировать выручку около 5.7 млрд рублей и чистую прибыль порядка 1.5 млрд рублей. Можно констатировать, что эти показатели уже достигнуты.
Исходя из текущих котировок на продажу в системе RTS Board акции НБАМР торгуются с коэффициентами P/E 2015 около 8 и P/BV – около 4. На данный момент акции эмитента и в число наших приоритетов не входят.
