6 0
102 859 посетителей

Блог пользователя arsagera

Блог УК Арсагера

Блог об инвестициях и управлении капиталом, о макроэкономической ситуации. Аналитика по различным эмитентам и отраслям.
21.02.2022, 17:30

Magna International Inc. (MGA) Итоги 2021 года

Производитель автокомпонентов Magna International Inc. раскрыл консолидированную финансовую отчетность за 2021 год. Отметим, что валюта представления результатов – доллары США.

См. Таблицу: https://bf.arsagera.ru/magna_international_inc/...

Совокупная выручка канадской компании возросла на 11,0 % до $36,2 млрд, главным образом, из-за роста мирового производства легковых автомобилей, увеличившегося на 4%.

Выручка дивизиона «Кузова, ходовая часть и экстерьер» увеличилась на 6,8% до $14,2 млрд, в первую очередь, в результате роста производства легковых автомобилей в целом, что было частично компенсировано негативным воздействием перебоев в производстве из-за дефицита полупроводниковых чипов, окончанием производства некоторых программ и ценовыми скидками для клиентов. Операционная прибыль сегмента составила $820 млн, оставшись на уровне предыдущего года.

Сегмент «Трансмиссия и освещение» показал рост выручки на 16,5% до $11,1 млрд на фоне роста производства легковых автомобилей, а также запуска новых производственных программ (Ford F-Series, Dongfeng T5 EVO, Ford Bronco Jeep Wagoneer). Благодаря реализации программ по экономии затрат и повышения эффективности производства сегмент нарастил операционную прибыль в полтора раза до $738 млн.

Доходы сегмента «Сиденья» увеличились на 9,4%, составив $4,9 млрд на фоне роста производства легковых автомобилей, а также запуска новых производственных программ (Jeep Grand Cherokee L, Skoda Enyaq и Enyaq Coupe, Geely Xingyue L), что было частично компенсировано перебоями в поставках полупроводниковых чипов и ценовыми скидками клиентам. Операционная прибыль сегмента составила $152 млн (+42,1%).

Выручка сегмента «Контрактная сборка» увеличилась на 12,9%, составив $6,1 млрд на фоне увеличения объемов сборки. Операционная прибыль сегмента увеличилась на 4,7% до $287 млн. Это увеличение произошло, главным образом, в результате исследований по заказу государства и предоставленных налоговых и иных льгот.

Корпоративный центр показал прибыль $67 млн против убытка годом ранее, главным образом, по причине увеличения комиссионных, полученных от подразделений компании.

В итоге операционная прибыль компании выросла на 23,2%, составив $2,1 млрд.

Возвращаясь к консолидированным показателям, отметим значительное сокращение чистых финансовых расходов, вызванное главным образом, отраженными в отчетности выгодами от приобретения 65% пакета акций Chongqing Hongli Zhixin Scientific Technology Development Group LLC. и доходом от переоценки некоторых инвестиций. В результате по итогам 2021 г. компания заработала чистую прибыль в размере $1,5 млрд, удвоив свой результат к предыдущему году. Помимо этого, в отчетном периоде компания выплатила дивидендов на сумму $517 млн и выкупила акций еще на $371 млн.

По итогам внесения фактических данных мы понизили свой прогноз прибыли компании на текущий год на фоне дефицита полупроводников на рынке. Помимо этого, нами был проведен пересмотр ставок требуемой доходности по иностранным эмитентам. В результате потенциальная доходность акций компании сократилась.

См. Таблицу: https://bf.arsagera.ru/magna_international_inc/...

Акции компании Magna, торгуясь с P/BV 2022 порядка 1,8, остаются одним из наших приоритетов в секторе производителей комплектующих и оборудования для автомобилей.

___________________________________________

Телеграм канал: https://t.me/arsageranews

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...

1 0