Акрон раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 мес. 2021 года.
см таблицу https://bf.arsagera.ru/proizvodstvo_mineralnyh_...
Выручка компании увеличилась более чем в полтора раза до 137,2 млрд руб. на фоне увеличения объемов продаж основной продукции на 4% и значительного роста мировых цен на минеральные удобрения.
Операционные расходы выросли всего на 15,1%, составив 77,7 млрд руб. Рост затрат, главным образом, был связан с увеличением объемов продаж и ростом цен на калий. Также увеличились расходы по НДПИ на добычу фосфатного сырья. Однако данные факторы были в значительной степени компенсированы уменьшением амортизационных отчислений, а также снижением расходов на услуги сторонних организаций по работе с горной массой на карьере ГОКа «Олений ручей».
Коммерческие, общие и административные расходы выросли на 9% до 7,0 млрд руб. Рост показателя был связан главным образом с увеличением затрат на персонал.
Транспортные расходы выросли на 20%, до 20,2 млрд руб. Рост показателя был связан с увеличением объемов продаж, ростом долларовых ставок на фрахт и контейнерные перевозки, а также увеличением стоимости логистических услуг за пределами России вследствие ослабления рубля. Также в структуре продаж увеличилась доля стран Латинской Америки, поставки в которые осуществляются на условиях, включающих транспортировку.
В итоге операционная прибыль увеличилась более чем в три раза, составив 59,5 млрд руб.
Долг компании за год значительно сократился со 135 млрд руб. до 90 млрд руб., при этом свыше двух третей заемных средств выражены в иностранной валюте. На этом фоне положительные курсовые разницы составили 2,5 млрд руб. (годом ранее – убыток 19,3 млрд руб.). Еще 4,9 млрд руб. составил положительный результат операций с деривативами.
В итоге чистая прибыль компании составила 50,4 млрд руб. против убытка годом ранее.
Помимо этого, компания приступила к реализации нового масштабного проекта расширения и модернизации производства карбамида на площадке в Великом Новгороде, что позволит к 2023 году увеличить суммарную производственную мощность до 2,4 млн тонн карбамида в год. Кроме того, группа «Акрон» завершила модернизацию агрегата «Карбамид-6», увеличив его мощность на 520 тыс. тонн в год.
Отметим, что Совет директоров рекомендовал выплатить рекордные дивиденды в размере 720 руб. на акцию, сохранив ориентир по выплате дивидендов в размере не менее $200 млн за календарный год.
По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз финансовых показателей компании на текущий год, отразив опережающий рост цен на удобрения. В результате потенциальная доходность акций компании несколько возросла.
см. таблицу https://bf.arsagera.ru/proizvodstvo_mineralnyh_...
На данный момент акции компании обращаются с P/BV 2021 около 5,5 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Телеграм канал https://t.me/arsageranews
Лекции об инвестициях: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
