Компания «Газпром газораспределение Ростов-на-Дону» опубликовала отчетность за 1кв. 2020 года.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_nefti_i_gaza/rostovoblgaz/itogi_1_kv_2020_g_proval_v_dohodah/
Выручка компании снизилась на 5,8%, составив 2,6 млрд руб. Основная статья доходов – выручка от транспортировки газа – снизилась на 8,6% до 2,1 млрд руб. на фоне снижения объемов транспортировки на 10,3% и роста расчетного среднего тарифа на 1,9%. Прочая выручка, включая доходы от платы за технологическое присоединение к газораспределительным сетям, в отчетном периоде прибавила свыше 10%, составив 448 млн руб.
Операционные расходы росли более быстрыми темпами (+11,7%) и составили 1,4 млрд руб. Как следствие, операционная прибыль снизилась на 20,8% до 1,2 млрд руб.
Блок финансовых статей не оказал заметного влияния на итоговый финансовый результат. Эффективная налоговая ставка оказалась на традиционно высоком для компании уровне (+35,9%), в итоге чистая прибыль составила 732,0 млн руб.
В центре внимания остаются планы компании по выплате дивидендов, соответствующая рекомендация Совета директоров пока озвучена не была.
После выхода отчетности мы существенно понизили прогноз финансовых показателей компании на текущий год, увеличив долю затрат в выручке компании. При этом прогноз на последующие годы не претерпел серьезных изменений. Как следствие, потенциальная доходность акций незначительно сократилась.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_nefti_i_gaza/rostovoblgaz/itogi_1_kv_2020_g_proval_v_dohodah/
Обыкновенные акции компании торгуются всего за пятую часть своей балансовой стоимости и наряду с привилегированными акциями являются одним из наших фаворитов в секторе газораспределительных компаний.
___________________________________________
| Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» |
