Компания ТГК-2 раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2024 г.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/tgk2/itogi-1-pg-2024-g-v...
Общая выручка компании прибавила 9,7%, составив 30,6 млрд руб. Доходы от продажи мощности увеличились на 9,4% до 1,7 млрд руб. Выручка от реализации теплоэнергии выросла на 6,3%, достигнув 13,4 млрд руб. на фоне увеличения объема полезного отпуска теплоэнергии. Доходы от реализации электроэнергии выросли на 6,2% до 13,7 млрд руб., на фоне увеличения объема реализованной электроэнергии.
Операционные расходы выросли на 5,2% и составили 26,7 млрд руб. Отметим рост затрат на топливо на 8,0% до 13,5 млрд руб., а также расходы на покупку тепловой энергии (+14,5%), составившие 1,6 млрд руб. и расходы по передаче электроэнергии и теплоэнергии (+16,3%), составившие 3,0 млрд руб. В итоге операционная прибыль составила 4,2 млрд руб. (+13,2%).
В составе прочих расходов отметим начисление оценочного обязательства по финансовой гарантии по обязательствам ООО Хуадянь-Тенинская ТЭЦ в размере 2,2 млрд руб.
Финансовые расходы возросли на 89,5% до 2,1 млрд руб. на фоне увеличения удорожания стоимости обслуживания долга. В итоге чистый убыток составил 107 млн руб.
По линии корпоративного управления отметим переход изъятого у бывших владельцев пакета акций (83,4%) в доверительного управление структурам ООО Газпром энергохолдинга, который, в свою очередь, должен до конца апреля 2025 г. представить план по финансовому оздоровлению ТГК-2.
По результатам отчетности мы понизили прогноз финансовых показателей компании, отразив увеличение финансовых и прочих расходов. В результате потенциальная доходность акций ТГК-2 сократилась.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/tgk2/itogi-1-pg-2024-g-v...
Обыкновенные акции компании торгуются исходя из P/BV 2024 в районе 0,4 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
