Компания Полюс раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2019 г.
см. таб: https://bf.arsagera.ru/polyuszoloto_plzl/itogi_...
Выручка компании выросла на 36,6% до 106,9 млрд руб. на фоне увеличения объемов продаж золота на 26,8% до 1 255 млн унций. Долларовая цена реализации золота снизилась на 0,5% до 1 311 долларов за унцию. Дополнительную поддержку выручке оказало небольшое ослабление рубля.
Отметим, что компания существенно увеличила производство золота (+15,9%) в результате повышения объемов добычи на Наталкинском и Олимпиадинском месторождениях.
Операционные издержки увеличились на 38,2%, составив 48,7 млрд руб. Существенное увеличение затрат произошло по ключевым статьям – материалы и расходы на персонал (45,5% и 40,9% соответственно).
В итоге прибыль от продаж выросла на 35,3% до 58,3 млрд руб.
Чистые финансовые доходы компании составили 15,8 млрд руб. В их структуре отметим положительные курсовые разницы (16,7 млрд руб.) по валютному долгу, а также доходы от инвестиционной деятельности в размере 5,9 млрд руб., представляющие из себя результат от переоценки производных финансовых инструментов. Этой массе доходов были противопоставлены расходы на обслуживание долга в размере 8,3 млрд руб., а сам долг за год вырос с 258 млрд руб. до 308 млрд руб.
В результате чистая прибыль выросла в 2,8 раза до 61,7 млрд руб.
По итогам вышедшей отчетности мы увеличили прогноз положительного сальдо финансовых статей и величину дивиденда на текущий год, что, привело к небольшому повышению потенциальной доходности акций компании.
см. таб: https://bf.arsagera.ru/polyuszoloto_plzl/itogi_...
Акции Полюса торгуются с P/E 2019 порядка 9 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
| Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в нашей книге об инвестициях |
