Рост операционной прибыли и разовые доходы
Рязанская энергосбытовая компания опубликовала бухгалтерскую отчетность по итогам 12 месяцев 2018 г.
см. таблицу: https://bf.arsagera.ru/energeticheskie_sbytovye...
Согласно вышедшим данным, выручка компании увеличилась на 7,2%, составив 10,4 млрд руб. При этом отпуск потребителям электроэнергии в отчетном периоде составил 2,65 млрд кВт-ч (-0,4%). Рост среднего расчетного тарифа на 7,7% компенсировал неблагоприятную ситуацию с объемами отпуска.
Общие операционные расходы компании прибавили 7,1%, составив 10,3 млрд руб. В итоге прибыль от продаж выросла на 19% до 112 млн руб.
В блоке финансовых статей отметим снижение отрицательного сальдо прочих доходов и расходов (16,5 млн руб. против 23,6 млн руб. годом ранее), в то время как проценты к получению снизились с 32,4 млн руб. до 18,6 млн руб. Долгового бремени на балансе компании нет.
В нижних строках Отчета о финансовых результатах компания отразила выгоду в размере 20,7 млн руб., связанную со списанием постоянных налоговых обязательств (по резерву сомнительных долгов). В результате чистая прибыль компании выросла на 46,3% до 109 млн руб., что предполагает выплату дивиденда в размере 0,528 руб. на акцию.
По итогам вышедшей отчетности мы несколько повысили прогноз прибыли от продаж на будущий период вследствие корректировки валовой рентабельности компании.
см. таблицу: https://bf.arsagera.ru/energeticheskie_sbytovye...
На данный момент акции РЭСК торгуются с P/E 2019 порядка 7 и P/BV 2019 около 1,3 и входят в наши диверсифицированные портфели акций «второго эшелона».
___________________________________________
| Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в нашей книге об инвестициях |
