Красноярскэнергосбыт опубликовал бухгалтерскую отчетность по итогам 9 месяцев 2018 г.
см. таблицу: https://bf.arsagera.ru/krasnoyarskenergosbyt/it...
Выручка компании увеличилась на 7,6%, составив 26,2 млрд руб. При этом отпуск потребителям электроэнергии в отчетном периоде составил 9,1 млрд кВт-ч (+2,4%). Рост среднего расчетного тарифа на 5,1% дополнительно усилил тенденцию к росту доходов компании. Однако заметим, что увеличение полезного отпуска было обусловлено продлением отопительного периода в Красноярском крае, который был завершен 31 мая 2018 г., и в дальнейшем этот задел сокращался за счет перехода на ОРЭМ ряда крупнейших потребителей электроэнергии компании.
Общие расходы Красноярского сбыта выросли на 9,3% и составили 25,6 млрд руб. В структуре затрат обращает на себя внимание существенное увеличение расходов на передачу электроэнергии (+14,4%), составивших 11,8 млрд руб. В итоге прибыль от продаж сократилась на треть до 650 млн руб.
Отрицательное сальдо прочих доходов и расходов сократилось более чем на 35% и составило порядка 344 млн руб. В итоге чистая прибыль компании упала на 36,8%, составив 199 млн руб.
По итогам вышедшей отчетности мы несколько снизили прогноз финансовых показателей компании на текущий год, что связано по большей части с корректировкой прочих доходов и расходов. В то же время в свои расчеты мы закладываем сценарий увеличения чистой прибыли компании в связи с вступившим в силу Положением об установлении сбытовых надбавок, рассчитанных методом эталонных затрат. Как ожидается, это укрепит финансовое положение сбытовых компаний. Указанные изменения будут частично нивелироваться негативным эффектом, связанным с постепенным выходом на ОРЭМ крупнейших потребителей электроэнергии.
см. таблицу: https://bf.arsagera.ru/krasnoyarskenergosbyt/it...
На данный момент акции Красноярского сбыта торгуются с P/E 2018 порядка 14 и P/BV около 2,5 и в число наших приоритетов не входят.
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: https://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/kni...
