Рыночная цена акций продолжает отрываться от балансовой
Компания Казаньоргсинтез опубликовала отчетность по РСБУ за 9 месяцев 2018 года по РСБУ.
см. таблицу: https://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_neft...
Выручка компании составила 60,1 млрд руб., увеличившись на 11,4%, что в основном было обусловлено ростом рублевых цен на поликарбонаты. Себестоимость компании увеличилась на 4,9% на фоне выросших цен на сырье и материалы и составила 40,4 млрд руб.
В итоге операционная прибыль компании увеличилась на 27,7% – до 19,8 млрд руб.
Напомним, что еще в конце прошлого года компания полностью избавилась от долговой нагрузки, что повлекло за собой отсутствие процентных выплат в отчетном периоде. Объем полученных процентов по остаткам на счетах составил 314 млн руб., что на 25,1% ниже прошлогоднего значения. Такое снижение финансовых доходов обусловлено снижением уровня процентных ставок. В итоге компания заработала 15,9 млрд руб. чистой прибыли, что более чем на треть выше прошлогоднего результата.
По результатам вышедшей отчетности мы не стали вносить существенных изменений в модель компании.
см. таблицу: https://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_neft...
На данный момент акции компании торгуются c P/E 2018 около 10 и P/BV 2018 в районе 3 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: https://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/kni...
