Ленгазспецстрой опубликовал отчетность за 1 кв. 2014 г. по РСБУ. Выручка компании сократилась на 33,5% до 7,66 млрд руб. Затраты компании сократились чуть меньшими темпами (-33%), в результате валовая прибыль снизилась на 43% до 134 млн. руб., а прибыль от продаж составила 56 млн. руб. После вычета сальдо финансовых статей чистая прибыль составила символические 11 млн руб.
Компания продолжает демонстрировать слабые финансовые результаты, начиная с прошлого года. Надежды акционеров переносятся на 2014-2015 г.гг., когда ожидается активизация строительства "Южного потока" и "Силы Сибири". А пока мы отмечаем чрезмерную зависимость финансовых показателей компании от крупнейших проектов Газпрома, хотя и прогнозируем их восстановление в текущем году.
Мы незначительно изменили наши прогнозы показателей с учетом вышедшей отчетности. Исходя из наших прогнозов, акции компании торгуются сейчас с коэффициентом P/E около 7 и не входят в число наших приоритетов.
