Последние записи в блогах

Перспективы доллара и US Treasuries остаются мрачными. Вслед за крупнейшим фондом облигаций PIMCO еще один крупный и уважаемый инвестор стал кошмарить американский рынок облигаций. Это Джим Роджерс.

Из статьи Рейтерс:

"If the bond goes up another 3 or 4 points, I for one am going to sell it short," he told Reuters Insider in an interview from Singapore, where he is based.

Rogers was not specific about which duration bonds he was referring to, beyond mentioning 30-year paper in a comment about what he sees as a coming sell off.

"I just think at some point along the line, people are going to realise it's absurd to lend money to the United States government for 30 years in U.S. dollars at 3 or 4 or 5 or 6 percent interest," he said.

"I mean the market is just going to give up. Once (the Fed) ... stops buying bonds I'm not sure who's left to buy bonds at that point."

The Federal Reserve's asset-purchasing quantitative easing programme is due to end in June.

Ten-year U.S. Treasury bonds US10YT=TWEB are currently yielding 3.411 percent while 30-year bonds US30YT=TWEB yield 4.459 percent.

Если бонды вырастут еще на 3 или 4 пункта, то я стану первым, кто будет их продавать.

Просто я думаю, что люди скоро поймут, насколько абсурдно давать деньги взаймы американскому правительству на 30 лет в долларах США по ставке 3, 4, 5 или 6%.

Я думаю, что рынок просто скоро не выдержит. Как только Фед прекратит покупки, я не уверен, что останется кто-то еще, кто будет покупать бонды в такой момент.

В настоящий момент 10-year US Treasuries имеют доходность 3,411%, а 30-year US Treasuries имеют доходность 4,459%.

Сегодня почти во всем мире выходной, но у нас торговля состоится, как обычно. Хотя в России тоже было бы неплохо сделать страстную пятницу выходным днем, а лучше чистый четверг (и все бани бесплатными в этот день), но этого наверно никогда не будет. Зато сегодня будет как обычно три прогноза.

ПРОГНОЗ ОТ МЕХАНИЗАТОРА С САЙТА RUSSIAN-TRADER.RU

В четверг Штаты чисто условно обновили апрельский максимум и сразу отступили - по всей видимости, задача-минимум роста этой недели была выполнена, и теперь можно постоять и подумать. Наш рынок однако начал падать еще до негатива со Штатов, закрывая гэп, ну и соответственно падал весь день. От нашего закрытия за ночь внешний фон изменился незначительно, а в пятницу его не будет вовсе в связи с пасхальными каникулами. Поэтому торговый день у нас должен пройти без сюрпризов и на низкой волатильности.

ПРОГНОЗ ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА

Российский рынок вчера утром всего чуть-чуть не дошел до 1800 пунктов по индексу ММВБ, но затем всю оставшуюся сессию снижался.

Открытие сегодня должно быть нейтральным, а торговля вялой и хаотичной, поскольку все основные мировые торговые площадки закрыты и основной индикатор нашего рынка американский фьюч S&P500 не работает.

Нефть, которая устремилась к новым максимумам, должна поддержать российский рынок.

Но в целом ситуация совершенно нейтральная, поэтому закрытие мне кажется наиболее вероятным возле нуля.

ПРОГНОЗ ОТ ВАНУТЫ С КВОТФОРУМА

Амеры плюсовали, будучи выше чем в среду, а наши закрыли гэп по мамбе и пошли вниз, к 1770, и минусовали до самого закрытия, весь рынок был в минусе (по -1% потеряли нефтяные лукойл и РН), кроме кипарисового Газпрома, прибавляющего третий день по +5 рублей без откатов и без закрытия утренних гэпов. В итоге типичная весенняя торговля. Сегодня опять будем "ждать" отката амеров, и возможно после небольшого подъема утром снова будем минусовать, тяготея к 1760, или даже к 1755. 1805 по мамбе кажется целью далекой и почему-то нас не манит. Видимо будем болтаться в небольшом плюсе-минусе и искать повод или выйти вниз к 1730, или чтобы рвануть к 1830-35. Вниз рынок идет явно охотнее пока что, если бы не газпром (который сегодня утром просится на шорт), то были бы уже ниже. И это при том, что все в порядке и с нефтью, и с амерами, но вот выше 1790 пока нам почему-то высоко.

Доброе утро, господа, и удачного вам дня!

Вью рынка от 22 апреля 2011 года.

Сегодня в Европе, США, Австралии и других странах Easter Friday (предпасхальная пятница) – выходной и даже нет торговли американским фьючерсом. И хотя некоторые страны торгуют (Япония, Китай), но естественно, когда все основные мировые медиа закрыты, новостного фона в принципе нет и торговать нечего. В Европе следующий понедельник тоже выходной и таким образом на финансовых рынках возникли небольшие каникулы.

Американские фондовые индексы подошли вплотную к максимумам февраля и начала апреля, но пробития их не последовало. Весь этот рост основан на ослаблении американской валюты; обратите внимание – S&P500 вырос на 0,53%, индекс доллара снизился на 0,5%.

Во второй половине вчерашней сессии в США возникла распродажа по евро и американский фьюч снизился примерно на 7 пунктов.

Причина по-видимому была в том, что на уикэнд есть определенный политический риск, связанный с Финляндией, что «истинные финны» (партия), которые войдут в правящую коалицию в Финляндии, будут угрожать ветом планам помощи периферийным странам.

Чепуха конечно, но рынки реагируют на подобные опасения. В последнее время кого-то стал беспокоить рост евро и периодически стали вбрасываться какие-то негативные для еврозоны слухи и прочая деза (днем раньше прошло сообщение о том, что на выходных Греция объявит дефолт и греческие власти даже начали расследование по этому поводу – источником по некоторым данным стала e-mail рассылка от Citigroup).

Обесценивающийся доллар остается главным фактором роста рискованных активов. Рост золота и в особенности серебра стал в последние дни просто неистовым. Рынки акций на их фоне выглядят бледно.

В начале следующей недели очень вероятна коррекция, если в преддверии заседания Комитета по открытым рынкам произойдет временное укрепление доллара.

Но перспективы доллара и US Treasuries остаются мрачными. Вслед за крупнейшим фондом облигаций PIMCO еще один крупный и уважаемый инвестор стал кошмарить американский рынок облигаций. Это Джим Роджерс. «Если рынок облигаций пройдет еще 3-4 пункта, то я стану первым, кто будет его шортить».

Может быть предстоящее 27 апреля заседание ФОМС и речь Бернанке дадут указание на то, какой будет дальнейшая монетарная политика Америки в этом году.

Сегодня, 21.04.11, если цены будут повышаться, то я буду покупать фьючерсы GOLD-06.11 по 1515,2, LKOH-06.11. Если цены будут понижаться, то я буду продавать акции ФСК ЕЭС, СевСт-ао и фьючерсы GOLD-06.11. Торги акциями ГАЗПРОМ, Сургнфгз, Роснефть, ГМКНорНик, ВТБ, Сбербанк, РусГидро, ЛУКОЙЛ и фьючерсами Eu-06.11, GMKR-06.11, ROSN-06.11, ED-06.11, RTS-06.11, VTBR-06.11, SBRF-06.11, GAZR-06.11, Si-06.11 запрещены из-за экстремальной волатильности инструментов.

Сегодня будет как обычно три прогноза.

ПРОГНОЗ ОТ МЕХАНИЗАТОРА С САЙТА RUSSIAN-TRADER.RU

В среду рынки продолжили восстановительное движение, причем не снижая темпа. После нашего закрытия фон продолжал расти, поэтому утро на нашем рынке должно быть позитивным. S&P уже отыграл всю коррекцию апреля, подобравшись к максимумам. Волатильность все никак не хочет снижаться, дневные диапазоны держатся на высоком уровне. Тем не менее, это все-таки должно произойти, и подход к сопротивлению максимума S&P кажется неплохим моментом, чтобы остановиться на какое-то время. Наш рынок несколько отстает в динамике от фона, кто-то его потихоньку продает последнее время, и когда Штаты притормозят с ростом, давление этих продаж может стать более явным.

ПРОГНОЗ ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА

Российский рынок сегодня опять откроется с гэпом вверх, но на этот раз небольшим – не более 0,5%. Затем вполне возможно, что он достигнет 1800 пунктов по индексу ММВБ.

Дальнейший рост под вопросом, поскольку американский фьюч подошел к сильному сопротивлению и может здесь задержаться.

Другой вопрос, если американский фьюч преодолеет 1138 пунктов, то тогда наш рынок может вырасти еще на 1%-1,5%, ведь сегодня четверг, а по четвергам российский рынок сильнее, чем в другие дни.

Нефть похоже пошла на обновление максимума на фоне панического бегства из доллара и это тоже может придать импульс росту.

Но все-таки рост выше 1820 – это уже заявка на возвращение к максимумам и мне сегодня это кажется маловероятным. Скорее всего будет рост до 1800-1810 с последующим снижением во второй половине дня.

ПРОГНОЗ ОТ ВАНУТЫ С КВОТФОРУМА

Амеры сегодня утром под 1335 по фсипу, брент 224.66, все в ажуре. Все траблы оставлены позади, по идее амеры в зоне хаев года, и явно тянут вверх под заседание ФОМС 27 апреля. Есть апсайд до 1370, но пока смотрим за 1338-1341. Пока выше 1320, вроде бы ничего бояться не стоит.

Наши вчера стояли на +1% по мамбе, когда фсип выше к 1327 стали клониться к 1770 (+0.8% по индексу), то есть весенний принцип "амеры вверх, а мы вниз" вчера сработал, хотя Газпром активно хотел вверх, чтобы оказаться сегодня утром на 233. Итак, есть все условия для того чтобы расти, но утренний гэп вверх может помешать росту, закрыть его стоит, и скорее всего закроем и может даже поминусуем несильно и недолго, если не будет мощных входов. Есть важное сопротивление 1805 по мамбе, но это высоко и я бы ожидал, что нас постараются удержать под 1790-95 сегодня, при таком ажуре стоит все-таки продавать лонги, тем более есть прибыль на них (ГП уже утром покажет +16 руб. от лоев этой недели, РН +17 руб.).

Доброе утро, господа, и удачного вам дня!

Вью рынка от 21 апреля 2011 года.

Американский фьюч на индекс S&P500 подошел вплотную к максимумам февраля и начала апреля. Возникла графическая модель тройной вершины, которая также называется чашка с ручкой и подразумевает высокую вероятность пробоя.

Но скорее всего, что это произойдет не сразу, а рынок будет здесь консолидироваться в узком диапазоне несколько дней, набирая шорты. В последнее время популярны такие сценарии.

Весь этот рост происходит только за счет уменьшения ценности доллара. Если скорректировать фондовые индексы на стоимость доллара через индекс доллара, то окажется, что с начала года роста никакого-то и нет. Уже какие-то аналитики говорят о том, что доллар в ближайшее время обесцениться на 10-20%: пошло какое-то паническое бегство из доллара.

Особенно активно идут покупки азиатских валют. Главную роль в этом сыграли заявления чиновников банка Китая о том, что Китай расширит валютный коридор: другими словами намерен допустить укрепление китайского юаня. Причина этого шага в том, что никакие другие способы борьбы с инфляцией, которую по всему миру распространяет Федрезерв США, уже не помогают. Доллар потерял доверие.

Если это паническое бегство из доллара будет продолжаться, то, разумеется, цены на все активы кроме доллара будут расти невзирая ни на какие другие фундаментальные факторы ; с периодическими коррекциями, когда вынимают из кармана европейские долговые проблемы или что-то еще. Тема доллара остается доминирующей на рынке.

Сильная девальвация доллара грозит ему потерей статуса мировой резервной валюты. Но похоже эта ситуация нисколько не волнует американские монетарные власти.

Джим Роджерс, бывший коллега Джорджа Сороса по инвестиционному бизнесу, дал интервью Financial Survival Radio, в котором он прокомментировал поставку университету Техаса золота на 1 млрд. долларов и предостерег быков по серебру:

Если серебро будет двигаться так же, как это происходило последние 2 или 3 недели, тогда его цена станет в этом году трехзначной. И тогда мы должны беспокоиться. Пока это еще не параболическое движение. Я надеюсь, что что-то остановит его в обозримом будущем и мы получим коррекцию.

Возможно доллар США станет конфетти в 2011 году, и в этом случае мы получим по серебру 150 долларов.Но если серебро пойдет по этому пути, и при этом мы будем говорить, что коллапса валюты нет, то это меня уже очень обеспокоит.

Текст интервью можно найти здесь

И по серебру и по золоту мы уже имеем пузыри, но рост еще может продолжиться, поскольку это вложения в материальные активы.

Но вот на рынке акций, возможно, уже пузырь достиг критических размеров.

NYSE опубликовал свой ежемесячный отчет о маржинальной задолженности за март.

Маржинальная задолженность (margin debt) выросла до новых трехлетних максимумов – 315,7 млрд. долларов, наивысшее значение с февраля 2008 года.

Но еще более показательно, что показатель кредитного плеча – ОБЩИЙ СВОБОДНЫЙ КРЕДИТ минус ОБЩИЙ МАРЖИНАЛЬНЫЙ КРЕДИТ снизился на 18,2 млрд. долларов до 75,2 млрд. долларов и это сравнимо с абсолютным рекордом июня 2007 года. Вскоре настал пик и по S&P500.

Сегодня, 20.04.11, если цены будут повышаться, то я буду покупать акции ФСК ЕЭС по 0,38569 и фьючерсы ED-06.11, RTS-06.11, VTBR-06.11, SBRF-06.11, GAZR-06.11, LKOH-06.11. Если цены будут понижаться, то я буду продавать акции СевСт-ао и фьючерсы Si-06.11. Торги акциями ГАЗПРОМ, Сургнфгз, Роснефть, ГМКНорНик, ВТБ, Сбербанк, РусГидро, ЛУКОЙЛ и фьючерсами GOLD-06.11, Eu-06.11, GMKR-06.11, ROSN-06.11 запрещены из-за экстремальной волатильности инструментов.

Сегодня будет как обычно три прогноза.

ПРОГНОЗ ОТ МЕХАНИЗАТОРА С САЙТА RUSSIAN-TRADER.RU

Во вторник Штаты, не откладывая в долгий ящик, приступили к восстановлению, негатив от так напугавшей всех в понедельник новости оказался короткодействующим. Наш рынок соответственно рос вслед за Америкой, индекс ММВБ показал +2.4%. После нашего закрытия S&P продолжил движение, так что утром можем увидеть еще и гэпы вверх. Таким образом рынки отделались легким испугом, а заход вниз по всей видимости окажет благотворное действие на склонность к покупкам, в среднесрочном горизонте восстановление может перейти в новый растущий тренд. Что же касается краткосрочной ситуации, после двух дней хорошей волатильности в Штатах напрашивается отдых и сокращение диапазона, но общая тенденция вверх скорее всего останется. Ну и соответственно наш рынок вряд ли будет вести какую-то самостоятельную игру.

ПРОГНОЗ ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА

Вчера на российском рынке начался отскок, который продолжится сегодня. На открытии будет гэп наверно не меньше 1% вверх, т.к. американский фьюч стоит примерно на 1% выше; сколько то еще рынок пройдет вверх. Потенциальными максимумами на сегодня мне видятся уровни 1780-1790 пунктов по ММВБ. Дальше будет зависеть от того, сможет ли американский фьюч пробить важный уровень 1320 пунктов.

Среднесрочно думаю, что коррекция еще не закончилась, и мы еще увидим, возможно и в апреле, 1680 пунктов по индексу ММВБ.

ПРОГНОЗ ОТ ВАНУТЫ С КВОТФОРУМА

Амеры ожидаемо выкупились, и вернулись к 1317, причем почти +15 пунктов после нашего закрытия, что мы и будет отыгрывать утренним гэпом. Министр межпланетных финансов Гайтнер заявил, что пересмотр прогноза на негативный это очень серьезно и правильно, но вот для изменения рейтинга США нет вообще никаких оснований))), как видим, рынки манипулируются в открытую и никто уже никого не стесняется. Начали бродить слухи, что что-то положительное скажут на ФОМС 27 апреля, типа что-то про продолжение выкупа облигаций федрезервом, но не в рамках официального КУ, а как-то иначе, если это так, что фсип может пройти 1322 сегодня и выйти в перспективную бычью зону 1325-1345. Пока что не стоит сбрасывать со счетов откат к 1310, но скорее на это будут смотреть сквозь пальцы, точнее, сквозь бычьи копытца.

Нефть на месте, азия зеленая, особенно радуется никкей.

Наши вчера как открылись гэпом, так и потопали вверх, получился хороший отскок по дню, +2.5% по мамбе, закрылись выше 1755. ГП +3.1%, РН под +5% (причем еще и новостью подстегнули об обратном выкупе акций с рынка), сегодня актуальна зона 1770-80 по мамбе - это куда будут рваться те, кто попал на сливе на пересмотре амерского рейтинга. Дальше непонятно - мы можем быть выше, при таком фсипе мы и 1830 по мамбе были, но есть один момент - каждую весну возникает ситуация, когда амеры идут вверх, а мы вниз. И есть немалые шансы сегодня и не вырасти толком. Так что на безоговорочный рост - 20%, не более, а скорее всего на +1% и застрянем, с попытками понижения.

Доброе утро, господа, и удачного вам дня!

Вью рынка от 20 апреля 2011 года.

После падения в понедельник на американском рынке акций вчера был отскок и ночью он продолжился – американский фьюч прошел почти столько же, сколько и днем. Ключевым уровнем по американскому фьючерсу является 1320 пунктов, или 1323 пункта по индексу S&P500. Мне кажется, что этот уровень не будет пройден, но все-таки определенные шансы есть.

Азиатские рынки сегодня утром очень неплохо растут и основная причина здесь – ослабление доллара. Для ослабления доллара в свою очередь тоже были два повода: резкое снижение торгового сальдо Японии за март ( в связи с землетрясением) и изменение валютной политики Китая, которое приведет к дальнейшему укреплению юаня.

Все азиатские валюты ушли вверх, а австралийский доллар обновил многолетние максимумы, подойдя вплотную к уровню 1,06. Здесь по слухам располагается опционный барьер, который препятствует его дальнейшему росту.

NYSE опубликовал отчет по маржинальному долгу участников за март. Из него следует, что сейчас на бирже второй в истории кредитный леверидж; больше было только июне 2007 года – на пике кредитного пузыря. Как говорится, все в лонгах по уши – чем это обычно заканчивается – хорошо известно.

На мой взгляд мы уже находимся в среднесрочной коррекции, начавшейся 18 февраля и наступление быков на уровень 1323 по S&P500 должны встретить сильными продажами.

Опять же вспомним, что Голдман сказал «падать», значит надо «падать» - главного кукловода нужно слушаться. За последние два года участники рынка должны уже были выработать правильные рефлексы.

Вчера появилась интересная статья на Блумберге.

http://noir.bloomberg.com/apps/news?pid=newsarc...

В ней делается достаточно уверено следующий вывод:

Инвесторы и экономисты видят сигналы, что Фед сохранит баланс на прежнем уровне, реинвестируя ежемесячно 17 млрд. долларов ипотечного долга в казначейские облигации.

Возможно, нам преподносят результат будущего заседания ФОМС 27 апреля. На американском трейдерском жаргоне это называется QE Lite. Похоже на сознательную утечку.

Новость, конечно позитивная для рынков, но ИМХО не настолько сильно, чтобы обеспечить рост S&P500 выше 1350 пунктов. QE Lite - это не QE2; кайф для рынков несопоставимо ниже.

Что такое 17 млрд. долларов в месяц по сравнению со 130 млрд., закачиваемыми в денежную систему сейчас. На глобальных рынках сейчас пик ликвидности и максимальный леверидж.

Но вопросов остается много и главные из них – каким будет дефицит американского бюджета и из каких источников он будет финансироваться.