|
|
|
Эмитент направил большую часть ресурсов на производство собственной продукции, сократив объёмы перепродажи металлопроката. Также компания пересобирает клиентский портфель. Ранее при анализе финансовых результатов ООО «НЗРМ» сообщало о том, что компания снизила закуп и перепродажу металла другим обрабатывающим предприятиям из прочих отраслей для оптимизации операционных процессов и концентрации на более перспективных направлениях. Сегодня представители эмитента дополнительно пояснили, что такое решение связано с рыночной ситуацией, в частности, со снижением спроса на металлопрокат. «Развитие многих металлоёмких отраслей замедлилось, а с ним и потребление металлопроката. Некоторые игроки с запозданием снизили производственные мощности, в связи с этим у них сейчас есть определённый объём запасов, а на рынке избыток предложения металла. Мы своевременно отреагировали на изменения конъюнктуры, сократили перепродажи металлопроката и отказались от неэффективных позиций с учётом сложившейся ситуации, сосредоточив усилия на собственной более маржинальной продукции», — пояснил директор ООО «НЗРМ» Дмитрий Ионычев. Сегодня в компании делают акцент не на количестве произведённой продукции, а на маржинальности. «Если оценивать клиентский портфель по отраслям, наиболее активными остаются энергетика, машиностроение и реинжиниринг. Для налаживания новых связей мы принимаем участие в отраслевых выставках, в частном порядке посещаем потенциальных заказчиков. Относительно недавно прошли командировки сотрудников в Красноярск, на Урал, в Кемеровскую область, Алтайский край. Это приносит свои результаты. Появляются новые контракты, в рамках которых отправляем опытные поставки», — добавил Дмитрий Ионычев.
|
|
Сбербанк раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2025 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/finansovyj_sektor/sberba... Процентные доходы банка увеличились на 47,9% до 4,8 трлн руб. на фоне удорожания стоимости выданных ссуд. Процентные расходы увеличились на 72,4% до 3,1 трлн руб. на фоне роста объема и стоимости привлечения клиентских средств. В итоге чистые процентные доходы в отчетном периоде выросли на 18,5%, составив 1,7 трлн руб. Показатель чистой процентной маржи вырос на 0,2 п.п., составив 6,1%. Чистые комиссионные доходы выросли на 1,2% до 398,2 млрд руб. преимущественно на фоне роста доходов от операций с банковскими картами. В отчетном периоде Сбербанк существенно увеличил объемы начисленных резервов, которые составили 364,8 млрд руб. на фоне выросшей стоимости риска до 1,5%. Значительное влияние на динамику данного показателя оказало создание резервов в розничном кредитовании. Операционные расходы банка увеличились на 15,6% до 555,0 млрд руб. на фоне роста инфляции и расходов на персонал. При этом отношение операционных расходов к операционным доходам сократилось на 1,3 п.п. и составило 27,7%. В итоге чистая прибыль Сбербанка выросла на 5,2%, составив 858,6 млрд руб. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/finansovyj_sektor/sberba... По линии балансовых показателей отметим увеличение кредитного портфеля на 0,5% с начала года до 46,1 трлн руб., при этом рост корпоративного кредитного портфеля составил 0,7%, а розничный портфель остался на прежнем уровне . По видам кредитов наибольшим ростом отметилось проектное кредитование юридических лиц (+6,4% с начала года), а также кредитные карты физическим лицам (+4,2%). максимальное снижение произошло по потребительскому кредитованию (-14,3%), а также коммерческому кредитованию (-5,1%). Доля неработающих кредитов возросла до уровня 4,5%. Отношение созданных резервов под обесценение кредитного портфеля к объему неработающих кредитов составило 115,7%, сократившись на 9,4 п.п.. Коэффициент достаточности базового капитала 1-го уровня и общего капитала вырос на 30 и 50 базисных пунктов соответственно на фоне заработанной чистой прибыли, а также изменения оценки активов, взвешенных с учетом риска. По итогам вышедшей отчетности мы несколько подняли прогноз по прибыли текущего года на фоне более низкого уровня затрат банка, частично нивелирован снижением чистых комиссионных доходов и ростом уровня резервирования. В итоге потенциальная доходность акций Сбербанка незначительно подросла. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/finansovyj_sektor/sberba... В настоящее время обыкновенные акции Сбербанка торгуются с P/BV 2025 около 0,9 и P/E 2025 около 4,0 и продолжают оставаться одной из наших базовых бумаг в секторе ликвидных акций. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig... Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
|
|
Компания X5 Retail Group представила финансовую отчетность за 1 п/г 2025 года. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/x5_retail_group_nv/itogi... В отчетном периоде количество магазинов увеличилось на 11,1% до 28 301 точки. Основной рост пришелся на магазины «Пятерочка» (+935 шт. с начала года) и жесткие дискаунтеры «Чижик» (+330 шт. с начала года). Общая торговая площадь выросла на 8,9% и достигла 11,48 млн м2. Динамика сопоставимых продажи (l-f-l) показала снижение на 0,7 п.п. до 14,2% при сохранении роста сопоставимого трафика на уровне прошлого отчетного периода (2,9%) и снижении l-f-l среднего чека на 0,6 п.п. до 11,0%. Несмотря на стагнацию по группе, отметим формат дискаунтеров «Чижик», l-f-l показатель которого ускорился на 4,0 п.п. до 39,9%. Это стало возможным благодаря ценовой привлекательности сети и ее активной экспансии. В результате совокупная выручка группы возросла на 21,2% до 2,2 трлн руб. «Пятёрочка» показала рост на 18,0% до 1,7 трлн руб., «Перекрёсток» – на 9,9% до 263,4 млрд руб., «Чижик» – почти в два раза до 193,8 млрд руб. Выручка на 1 м2, в свою очередь, выросла на 11,3%, как результат роста операционной эффективности магазинов. Валовая прибыль компании возросла на 18,3% до 533,7 млрд руб., при этом валовая рентабельность снизилась на 0,6 п.п. до 23,8%, главным образом из-за роста товарных потерь, связанных с расширением ассортимента готовой еды и увеличения рекламных промо акций. Стоит сказать, что снижение рентабельности компании напрямую коррелирует с увеличением доли формата «Чижик», для которого характерна низкая маржинальность. Коммерческие и общехозяйственные расходы увеличились на 21,9% до 423,0 млрд руб., при этом их доля в выручке выросла на 0,2 п.п. до 19,3%. Как итог, операционная прибыль увеличилась на 0,9% и составила 112,3 млрд руб. Чистые финансовые расходы возросли на 53,9% и достигли 81,8 млрд руб., вслед за увеличением долга и ростом кредитных ставок. В итоге чистая прибыль компании составила 42,4 млрд руб., снизившись на 21,0%. По итогам отчетности мы пересмотрели прогноз ключевых финансовых показателей группы в сторону понижения, учитывая замедление роста среднего чека, давление на рентабельность и рост общехозяйственных расходов. В результате потенциальная доходность акций снизилась. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/x5_retail_group_nv/itogi... В настоящий момент акции X5 торгуются, исходя из P/E 2025 около 11 и пока не входят в число наших приоритетов. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig... Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
|
|
Событие, на которое следует обратить внимание сегодня: 21:00 EET. USD - Публикация протокола заседания ФРС USDJPY: 
Японская иена (JPY) отыграла небольшое падение в ходе азиатской сессии, вызванное неоднозначными внутренними данными, и в среду второй день подряд демонстрирует положительную динамику по отношению к укрепившемуся доллару США (USD). Правительственный отчет показал, что базовые заказы на машины и оборудование в Японии в июне неожиданно выросли. Однако это было компенсировано падением японского экспорта в июле третий месяц подряд, что вызвало опасения по поводу перспектив экономики, зависимой от экспорта. Это добавилось к неопределенности в отношении вероятного срока следующего повышения процентной ставки Банком Японии (BoJ) и вызвало некоторую внутридневную продажу японской иены. Только для наших читателей - бонус 202% при пополнении от $202, укажи промокод INDEX202 в поддержке и торгуй с УТРОЕННЫМ капиталом, подробности акции по ссылке. С другой стороны, доллар США привлекает некоторые последующие покупки третий день подряд на фоне снижения вероятности более агрессивного смягчения политики Федеральной резервной системой (ФРС). Это оказывается еще одним фактором, который оказывает некоторую поддержку паре USD/JPY. Тем не менее, трейдеры по-прежнему оценивают как более вероятное возобновление цикла снижения ставок ФРС в сентябре. В отличие от этого, Банк Японии, как ожидается, будет придерживаться курса на нормализацию политики и повысит процентную ставку до конца года. Это, в свою очередь, может ограничить рост доллара США и помочь сдержать более глубокие потери для японской иены с более низкой доходностью в преддверии публикации протоколов FOMC. Торговая рекомендация: SELL 147.10, SL 148.00, TP 146.20 Подключайте 101% под просадку и торгуйте с удвоенным депозитом! Бонусные средства помогут увеличить прибыль или выдержать внезапную просадку! Больше аналитической информации Вы можете найти на нашем сайте
|
|
Компания «ФосАгро» раскрыла операционные и финансовые показатели за 1 п/г 2025 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/fosagro/itogi-1-pg-2025-... Совокупная выручка компании увеличилась на 23,6%, составив 298,6 млрд руб. на фоне увеличения объемов производства и продаж фосфорных и азотных удобрений, а также восстановления средних цен реализации на глобальных рынках. Объем поставок как фосфоросодержащей, так и азотосодержащей продукции увеличился на 2,8%. Такие показатели роста связаны с выходом на проектную мощность Волховского производственного комплекса и увеличением объемов производства основных сырьевых ресурсов – фосфорной и серной кислот. Продажи агрохимической продукции компании выросли на 2,4%, что было обеспечено ростом производственных показателей, высокой эффективностью сбытовой сети на рынке России и прочными позициями продукции компании на глобальных рынках сбыта. Среди рынков с максимальными темпами роста отгрузок в 2024 году можно выделить рынки Индии, Африки и Европы. Операционные расходы увеличились на 20,6%, составив 223,7 млрд руб. В итоге операционная прибыль увеличилась на треть до 74,8 млрд руб. Указанный показатель находился под давлением отрицательных курсовых разниц в размере 20,7 млрд руб. по операционной деятельности на фоне укрепления рубля в течении отчетного периода. В блоке финансовых статей отметим отражение положительных курсовых разниц в размере 34,5 млрд руб. против 15,1 млрд руб. годом ранее, что связано с укреплением рубля к концу квартала. Обслуживание долга, составившего 262,0 млрд руб., обошлось компании в 12,6 млрд руб., что существенно выше чем годом ранее. В итоге чистая прибыль отчетного периода составила 75,5 млрд руб., увеличившись на 41,2%. Скорректированная чистая прибыль увеличилась на 51,9% до 61,7 млрд руб. Отметим, что Совет директоров компании рекомендовал 2 варианта дивидендных выплат по итогам полугодия 2025 г. в размере либо 387 руб. на акцию, либо 273 руб. на акцию. По результатам вышедшей отчетности мы повысили прогноз финансовых показателей на текущий и последующие годы на фоне более высоких операционных результатов компании, восстановления цен на удобрения и контроля над затратами. В результате потенциальная доходность акций ФосАгро возросла. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/fosagro/itogi-1-pg-2025-... Акции компании обращаются с P/BV 2025 около 4,6 и P/E 2025 около 6,3 и не входят в число наших приоритетов. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig... Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
|
|
У кого не грузит ютуб, есть видео в телеграм с тайм-кодами: https://t.me/bogdanoffinvest/7990 📱 Ютуб: 📱 ВК: https://vk.com/video-221504876_456239916 📱 Рутуб: https://rutube.ru/video/c06031df9dbe073af2e3e51... 📱 Дзен: https://dzen.ru/bogdanoffinvest 00:00 - Логика рынка 09:04 - S&P500, Nasdaq, Hang seng 11:54 - IRUS (Индекс Мосбиржи), RTSI (Индекс РТС) 14:43 - Сбер, Т-банк, ВТБ, Газпром, Газпром нефть, Лукойл, Роснефть, Новатэк, МТС, Мечел, Сегежа, Сургутнефтегаз прив. 17:22 - Юань-рубль, рубль-доллар, фьючерс юаня, прогноз рубля. 18:05 - Фьючерс на газ, Природный газ США, Нефть, Газ TTF, Фьючерс нефти 20:15 - DXY, US10Y, VIX, Серебро, фьючерс на серебро, Золото, фьючерс на золото 21:35 - TLT, Биткойн, Apple, Tesla, Китайские акции 22:10 - Итоги по рынку акций 24:07 - RAGR, GCHE, PIKK
|
|
У кого не грузит ютуб, есть видео в телеграм с тайм-кодами: https://t.me/bogdanoffinvest/7986 📱 Ютуб: 📱 ВК: https://vk.com/video-221504876_456239915 📱 Рутуб: https://rutube.ru/video/6fa7b7edb3ff175df479a8f... 📱 Дзен: https://dzen.ru/bogdanoffinvest 00:00 - Логика рынка 15:52 - S&P500, Nasdaq, Hang seng 17:30 - IRUS (Индекс Мосбиржи), RTSI (Индекс РТС) 20:24 - Сбер, Т-банк, ВТБ, Газпром, Газпром нефть, Лукойл, Роснефть, Новатэк, МТС, Мечел, Сегежа, Сургутнефтегаз прив. 23:50 - Юань-рубль, рубль-доллар, фьючерс юаня, прогноз рубля. 25:40 - Фьючерс на газ, Природный газ США, Нефть, Газ TTF, Фьючерс нефти 29:23 - DXY, US10Y, VIX, Серебро, фьючерс на серебро, Золото, фьючерс на золото 30:18 - TLT, Биткойн, Apple, Tesla, Китайские акции 31:30 - Итоги по рынку акций 34:20 - AFLT, GMKN, CHMF, 37:10 - NLMK, SVET, MRKC
|
|
Компания Хэдхантер раскрыла отчетность за 1 п/г 2025 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/headhunter_group_plc_hhr... В отчетном периоде общая выручка компании увеличилась на 7,3% до 19,8 млрд руб. на фоне роста средней выручки с одного пользователя (ARPC) на 20,7% до 48,2 тыс. руб. Высокий рост ARPC во многом вызван техническим фактором: оттоком новых клиентов с низким потреблением, создавшим эффект обратного размытия. При этом общее количество платящих клиентов во всех клиентских сегментах уменьшилось на 14,3% до 387,4 тыс. единиц за счет значительного падения в части малых и средних клиентов на фоне продолжающегося замедления экономического роста и затишья на рынке труда. Операционные расходы возросли на 22,9% до 11,5 млрд руб. При этом доля расходов в выручке (за вычетом износа и амортизации) увеличилась с 47,4% до 53,9%. Доля расходов на персонал увеличилась с 20,4% до 25,2% (с 3,8 млрд руб. до 5,0 млрд руб.) за счет роста численности сотрудников и заработных плат, консолидации HRlink, а также применения с 1 января 2025 г. льготной ставки для ИТ-компаний в размере 7,6% для всей базы заработной платы (против прогрессивной шкалы от 0% до 7,6% в 2024 г.). Доля расходов на маркетинг показала рост с 13,2% до 14,5% (с 2,4 млрд руб. до 2,9 млрд руб.), что связано с ростом расходов сегмента «Основной бизнес» в соответствии с маркетинговой стратегией Компании. В результате операционная прибыль компании сократилась на 8,8%, составив 8,3 млрд руб. Чистые финансовые доходы составили 258 млн руб. против расходов 1,5 млрд руб. годом ранее. Подобная динамика была обусловлена существенным снижением отрицательных курсовых разниц. Эффективная ставка по налогу на прибыль увеличилась с 5,8% до 11,3%. Отметим, что с 1 января 2025 г. по 31 декабря 2030 г. будет действовать льготная ставка для ИТ-компаний в размере 5%. Однако не все компании, входящие в Хэдхантер, попадают под критерии применения льготной ставки, поэтому допустимы отклонения эффективной ставки от нормативной. Помимо этого на размере ставки сказался эффект прочих невычитаемых расходов, в том числе по действующим долгосрочным программам мотивации. В результате величина уплаченного налога увеличилась более, чем в 2,2 раза, составив 967 млн руб. В итоге чистая прибыль компании увеличилась на 25,7%, составив 6,4 млрд руб. Начиная с 2025 г., Компания планирует выплачивать дивиденды два раза в год. Совет директоров принял решение рекомендовать общему собранию акционеров одобрить выплату промежуточных дивидендов в размере 233 руб. на одну акцию. Ожидается, что в результате Компания направит на дивиденды около 130% скорректированной чистой прибыли, приходящейся на собственников Компании, полученной по итогам 6 месяцев 2025 года. 5 августа 2025 года был завершен прием заявлений о принудительной конвертации американских депозитарных расписок («АДР») дочерней компании Группы МКАО «Хэдхантер Груп ПИЭЛСИ» («МКАО»), ранее — HeadHunter Group PLC, в обыкновенные акции МКАО. Инвесторами были поданы заявления о конвертации более 295 тысяч АДР. В совокупности с автоматическим этапом общий объем конвертации превысил 1 млн АДР, что составляет около 2% уставного капитала МКАО. По итогам вышедшей отчетности мы несколько ухудшили прогнозы финансовых показателей на текущий год, отражая негативный тренд в сегменте малых и средних клиентов на фоне замедления экономики. Прогнозы на последующие годы не претерпели серьезных изменений. Тем не менее, учитывая позитивные новости о планах по выплатам дивидендов в текущем году, потенциальная доходность расписок компании немного увеличилась. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/headhunter_group_plc_hhr... В настоящий момент акции компании торгуются исходя из P/E 2025 около 9,5 и не входят в число наших приоритетов. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig... Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
|
|
Распадская представила отчетность по МСФО и выборочные операционные показатели за 1 п/г 2025 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/chernaya_metallurgiya_do... Общая выручка компании снизилась на 30,0%, составив $699 млн, а на операционном уровне компания показала убыток в размере $258 млн. Снижение выручки было вызвано экспортными ограничениями на фоне роста санкционного давления, а также значительным падением цен на угольную продукцию. Средняя расчетная цена на продукцию компании по итогам отчетного периода составила $109 за тонну (-22,4%). Общая добыча рядового угля сократилась на 10,1%, до 8,9 млн т. Общие продажи угольной продукции при этом снизились на 9,9% до 6,4 млн т. на фоне трудностей со сбытом в металлургической отрасли. По линии затрат отметим сохранение денежной себестоимости тонны концентрата на уровне $65 несмотря на снижение объемов добычи, укрепление обменного курса рубля, а также влияния инфляционных факторов. При этом коммерческие расходы компании сократились на 10% до $278 млн. Помимо этого, отметим снижение бумажного убытка от обесценения активов, в которых неблагоприятные ожидания прогнозируемых затрат и цен реализации привели к изменениям в планах добычи со $194 млн до $16 млн. Среди прочих моментов отметим увеличение отрицательных курсовых разниц ($15 млн против $8 млн годом ранее), связанных с переоценкой финансовых активов (денежных средств, выданных займов, дебиторской задолженности). В итоге чистый убыток компании составил $199 млн против прибыли, увеличившись вдвое. По итогам вышедшей отчетности мы снизили наши ожидания по ключевым финансовым показателям на текущий и последующие годы, что связано с пересмотром прогнозной линейки цен на уголь и более медленным ростом объемов добычи и продаж угольной продукции. В результате потенциальная доходность акций компании несколько сократилась. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/chernaya_metallurgiya_do... На данный момент акции Распадской торгуются с P/BV 2025 около 1,0 и продолжают входить в состав наших портфелей акций. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig... Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
|
|
У кого не грузит ютуб, есть видео в телеграм с тайм-кодами: https://t.me/bogdanoffinvest/7977 📱 Ютуб: 📱 ВК: https://vk.com/video-221504876_456239914 📱 Рутуб: https://rutube.ru/video/8ae33b93238425cfb4ff0e5... 📱 Дзен: https://dzen.ru/bogdanoffinvest 00:00 - Логика рынка 12:40 - S&P500, Nasdaq, Hang seng 14:27 - IRUS (Индекс Мосбиржи), RTSI (Индекс РТС) 18:34 - Сбер, Т-банк, ВТБ, Газпром, Газпром нефть, Лукойл, Роснефть, Новатэк, МТС, Мечел, Сегежа, Сургутнефтегаз прив. 21:58 - Юань-рубль, рубль-доллар, фьючерс юаня, прогноз рубля. 22:39 - Фьючерс на газ, Природный газ США, Нефть, Газ TTF, Фьючерс нефти 23:33 - DXY, US10Y, VIX, Серебро, фьючерс на серебро, Золото, фьючерс на золото 24:30 - TLT, Биткойн, Apple, Tesla, Китайские акции 25:37 - Итоги по рынку акций 28:39 - LEAS
|
|
|
|
Оставить комментарий
