Неопределенность вокруг судьбы ведущих итальянских и немецких банков, в совокупности со слабостью товарного рынка позволяют открывать позиции Sell. Европейские фондовые площадки вновь лихорадит, поскольку инвесторы использовали отскок после Brexit для наращивания коротких позиций. На товарном рынке наблюдается снижение нефти и меди, что традиционно оказывает поддержку американской валюте, поскольку стоимость сырья деноминирована в долларах. Во второй половине дня Соединенные Штаты могут порадовать инвесторов умеренно позитивными данными по индексу ISM для сферы услуг, поскольку, судя по ключевым макроэкономическим индикаторам, экономический рост ускоряется. На рынке государственного долга дифференциал доходности 10-лентих облигаций США и Германии накануне практически не изменялся, что не позволяет рассчитывать на сильные распродажи евро. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.1100/1.1140 и фиксировать прибыль на отметке 1.1020.
GBP/USD:
В течение дня следует наращивать короткие позиции на краткосрочном росте котировок по трем причинам. Во-первых, опубликованный накануне негативный релиз по PMI сферы услуг в Великобритании за июнь будет способствовать расширению дифференциала показателей Соединенного Королевства и США, что играет на руку медведям. Сегодня ISM опубликует аналогичный релиз по Соединенным Штатам и с учетом ускорения экономического роста во втором квартале, мы увидим умеренно позитивные данные. Во-вторых, на кредитных рынках доходность 10-лентих государственных облигаций Великобритании снижается по отношению к своим аналогам из США и германии, что уменьшает привлекательность инвестиций в британские активы. Про отток капитала с туманного Альбиона накануне говорил и глава Банка Англии Марк Карни: “устойчивое сокращение притока капитала окажет дальнейшее понижательное давление на фунт”. В-третьих, снижение цен на нефть также традиционно способствует усилению медвежьих настроений по британской валюте. С начала торговой недели котировки черного золота просели более, чем на 5%. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.3000/1.3100 и фиксировать прибыль на отметке 1.2900.
USD/JPY:
Индекс страха S&P 500 VIX накануне вырос на 10%, что указывает на продолжение нисходящей тенденции в данной валютной паре. Снижение “аппетита к риску” традиционно оказывает поддержку йене, как валюте фондирования №1 в операциях carry trade. Сейчас это главный драйвер для снижения котировок. В начале торговой недели я отмечал тот факт, что пара USD/JPY игнорирует позитивный фон и это указывает на наличие сильных продавцов на рынке. Судя по всему, эти самые продавцы сформировывали свои позиции, и теперь рынок готов снижаться. В этой связи, нам необходимо присоединится к этому тренду, и идти против такой сильной тенденции крайне опасно. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 101.40/101.85 и фиксировать прибыль на отметке 100.30.
На фоне сообщений из Нигерии о восстановлении объемов нефтедобычи, Brent оказалась под давлением. Российскому рублю удалось в начале недели укрепится против доллара, но ситуация с нефть играет не в пользу рубля. Таким образом, на данный момент у рубля есть все основания для роста к отметке 65,50.
Ситуация на рынке по паре EUR/USD примерно такая же, как и вчера. Пара торгуется в области 1,11. Быки предпринимали попытку роста к 1,12, но попытка не увенчалась успехом и котировки вновь отскочили вниз. Прогнозы на завтра сохраняются, и с развитием нисходящего движения.
Настроения на мировых площадках существенно ухудшились. После нескольких дней роста рисковые активы накрыла волна продаж. С утра пессимистичный тон инвесторам задал Китай, где составной индекс деловой активности упал к четырехмесячному минимуму на уровне 50,3 пункта против 50,5 в мае. Традиционно опасения дальнейшего охлаждения экономики Поднебесной трансформировались в беспокойство по поводу состояния мировой экономики в целом, что вылилось в массовое бегство из рисковых активов.
На этом фоне преимущество получила иена в качестве валюты-убежища, тогда как фунт стал главным аутсайдером, обновив 31-летние минимумы уже под отметкой 1.31. Дополнительное давление на GBPUSD оказали неутешительные заявления главы Банка Англии Марка Карни, который обрисовал довольно мрачную картину последствий «брекзита». Масла в огонь подлил очередной слабый индикатор из Великобритании. В июне индекс деловой активности в сфере услуг обвалился к трехлетнему минимуму на уровне 52,3, отправив деловые ожидания к самым низким с конца 2012 года значениям.
Усугубляет ситуацию и стремительное удешевление нефти. Не сумев закрепиться выше отметки 40 долл./барр., котировки Brent ушли под 49 и остаются под давлением. Здесь пессимизм обусловлен не только страхами по поводу Китая, но и восстановлением добычи в Нигерии, которая возвращает в работу объекты инфраструктуры, поврежденные в результате нападений на углеводороды, и в ближайшее время возвращения за пределы барьера 50 долл./барр. не ожидается.
Становится все очевиднее, что мировой экономике вряд ли удастся отделаться «легким испугом», и последствия выхода Британии из ЕС могут оказать довольно масштабное и продолжительное влияние на отдельные регионы, глобальную экономику в целом и, соответственно, рыночные настроения. В такой обстановке Центробанкам действительно придется приложить немало усилий, чтобы максимально смягчить последствия «брекзита», однако регуляторам определенно потребуется помощь финансовых властей.
Павел Салас, генеральный директор eToro в РФ и СНГ
На российский рынок пришла коррекция после пяти дней роста. Ухудшению настроений отечественных инвесторов способствует неблагоприятный внешний фон, где ситуация с банковским сектором Италии продолжает обостряться. Также свою роль сыграло удешевление нефти – баррель Brent вернулся под отметку $50, расположившись уже под $49. На 14.50 мск. рублевый ММВБ теряет 0,9%, отступив от уровня 1900 пунктов. РТС снижается на 1,47% на фоне ослабления национальной валюты. Рубль теряет порядка 0,45% к доллару и евро.
В голубых фишках преобладают пессимистичные настроения. Наибольшие потери несут акции «Разгуляя», дешевеющие почти на 13% после того, как компания направила заявление о собственном банкротстве в Арбитражный суд Москвы. Иск зарегистрирован в понедельник, 4 июля. Никаких подробностей на данный момент нет. Напомним, что в прошлом месяце иск о банкротстве «Разгуляя» направила группа «Русагро».
В продолжение историй с банкротствами отметим, что московский арбитраж принял заявление о признании ФСК ЕЭС банкротом после подачи заявления со стороны ООО «ПроектСтрой». На данный момент котировки энергетической компании падают в цене почти на 2,5%. «ПроектСтрой», подрядчик строительства подстанции и электросетей в Новгородской области, подал заявление в связи с задолженностью ФСК около 61 млн руб. Однако в самой ФСК считают это заявление необоснованным.
Мировые площадки падают, несмотря на приличную статистику по деловой активности в сфере услуг ключевых стран. С одной стороны, на рынки давит обеспокоенность проблемами банков, о которых на этой неделе напомнили объемы «плохих долгов» на балансе итальянских институтов. С другой стороны, после нескольких дней роста коррекция назрела и выглядит вполне закономерной. Оба этих фактора давят на российские бенчмарки, а снижение нефти усиливает негативный настрой. В свете развития медвежьего импульса в сырьевом сегменте сегодня не ожидаем возвращения ММВБ и РТС на положительную территорию.
Как утверждают опрошенные Bloomberg аналитики, Банк России не будет снижать процентную ставку до выборов в Госдуму в сентябре этого года. По их мнению, регулятор продолжит проводить «умеренно жесткую» политику. По мнению экспертов, задачей ЦБ РФ в свете грядущих выборов является сдерживание роста цен.
Неделей ранее Эльвира Набиуллина в интервью газете «Ведомости» сообщила, что говорить «о начале цикла снижения ставок» пока рано. Она говорила о том, что регулятор может взять паузу, чтобы убедится в том, что никакое развитие ситуации не приведет к отклонению от цели: 4% к концу 2017 года.
Мы и ранее слышали о том, что ЦБ РФ внимательно следит за реакцией рынка на проводимую денежно-кредитную политику, опасаясь роста инфляции.
На мой взгляд, на прошлом заседании, когда ЦБ понизил ставку с 11% до 10,5% годовых, он выбрал вполне удачное время для этого. Теперь же нужно оценить последствия этого решения. Как указывал регулятор, возможность дальнейшего снижения ключевой ставки зависит от дальнейших оценок инфляционных рисков и соответствия динамики замедления инфляции прогнозной траектории.
Так как интервал между заседаниями не очень большой, следующее заседание запланировано на конец месяца, на 29 июля, это не тот отрезок времени, по которому можно проводить анализ. Тем более что в июне финансовые рынки показали волатильность в связи с британским референдумом. Поэтому пауза будет выглядеть вполне оправданной.
Скорее всего, динамика биржевых курсов доллара США и евро в основном будет зависеть от динамики нефтяных котировок. Пока же можно говорить о сохранении текущих уровней по валютам, хотя их локальное снижение все еще допустимо. Уровнями поддержками для доллара США и евро выступают зоны 63,5-64 и 70 рублей соответственно.
Оставить комментарий
