Выручка компании практически не изменилась, составив 15,4 млрд рублей. Объем производства шин уменьшился на 1,8%, незначительно превысив 9 млн шт., а средняя расчетная цена реализации выросла на 2,3% до 1,7 тыс. руб. При этом общее производство шин в России по итогам года сократилось на 1,1%, а доля Нижнекамскшины в общем объеме производства по стране в четвертом квартале составила 31,1%.
Операционные расходы также остались на уровне прошлого года, составив 14,8 млрд рублей. В итоге завод показал падение операционной прибыли на 1,9% до 563 млн рублей.
В блоке финансовых статей отметим повышение процентных платежей с 52,2 до 102,9 млн рублей, а также отрицательного сальдо прочих доходов и расходов с 180 до 362 млн рублей. Причиной такой динамики стали расходы по программе строительства жилья по социальной ипотеке (119,7 млн руб.), безвозмездная передача имущества (100,5 млн руб.), финансирование деятельности ЧУ «Спорткомплекс «Шинник» (52,9 млн руб.), списание неиспользуемых и устаревших объектов спецоснастки (81,5 млн руб.) и т.д. Ситуацию не спасло даже безвозмездное финансирование от головной компании в размере 117,5 млн руб. (год назад – 55,6 млн руб.)
Помимо этого эффективная ставка налога на прибыль возросла с 33,7% до 63,7% за счет увеличения расходов, не принимаемых к учету для целей налогообложения. В итоге завод заработал всего 35 млн руб. чистой прибыли, что на 84,4% ниже чем в прошлом году.
Вышедшая отчетность оказалась хуже наших ожиданий. Слабым звеном продолжает оставаться уровень корпоративного управления в компании, о чем мы не раз писали в наших предыдущих постах.
На данный момент акции эмитента торгуются за две балансовых стоимости и с P/E 2017 около 15 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» в разделе «Управление капиталом»
Сегодня еврокомиссар по конкуренции Маргрете Вестагре сообщила о том, что Еврокомиссия заблокировала слияние двух крупных операторов фондовых рынков – Франкфуртской и Лондонской биржи. Она подчеркнула, что на решение ЕК не повлиял тот факт, что Великобритания в скором времени покинет Евросоюз, а Лондонская биржа станет внешней фондовой площадкой для ЕС. По ее словам, создание монополии не входит в интересы Европы.
Маргрете также отметила, что решение, которое приняла комиссия, поможет сохранить необходимый уровень конкуренции на фондовых рынках. Если бы ЕК разрешила слияние двух крупных игроков, то в Европе появился бы крупнейший оператор ценных бумаг с капитализацией более $29 млрд.
Выручка компании осталась на прошлогоднем уровне 297 млрд рублей. В посегментном разрезе по-прежнему обращает на себя внимание рост доходов от услуг телевидения (+21,8%) до 23,6 млрд рублей вследствие роста абонентской базы на 7,7% и ARPU на 13,2%.
Сегмент ШПД показал рост выручки до 66,8 млрд рублей (+4,5%) за счет увеличения абонентской базы на 5,7% на фоне сокращения ARPU на -1,1%. Продолжает снижаться выручка по некогда основному направлению деятельности компании - фиксированной связи В отчетном периоде снижение составило 11,9% до 87,3 млрд рублей вследствие сокращения количества абонентов на 7,2% и ARPU – на 5,1%.
Операционные расходы Ростелекома снизились на 0,4% и составили 257,6 млрд рублей. Сократившиеся на 8,3% амортизационные отчисления составили 55,6 млрд рублей и компенсировали рост расходов по услугам операторов связи, увеличившихся до 52,2 млрд рублей (+4,7%). В итоге операционная прибыль возросла на 3,2% до 39,8 млрд руб.
Блок финансовых статей заметно повлиял на итоговый результат. Общий долг компании практически остался на прошлогоднем уровне - 187 млрд рублей, при этом расходы на его обслуживание возросли с 16,3 до 17,2 млрд руб. Помимо этого компания отразила убыток от деятельности ассоциированных компаний в размере 7,3 млрд рублей, главным образом, отражающий 45%-е участие Ростелекома в ООО «Т2 РТК Холдинг», осуществляющего услуги мобильной связи под брендом Tele2. Пока объединенному мобильному оператору не удается выйти в прибыль, несмотря на продолжающийся рост абонентской базы. Частично ситуацию смягчило получение положительных курсовых в размере 515 млн руб., к которым добавились прочие инвестиционные и финансовые доходы на сумму 1,1 млрд руб. В итоге чистая прибыль Ростелекома сократилась на 15,7% до 11,8 млрд руб.
По итогам внесения фактических данных мы понизили прогноз финансовых результатов на всем прогнозном периоде из-за более слабой динамики ARPU по услугам фиксированной связи и по ШПД, а также более существенного убытка от участия в зависимых компаниях. В результате потенциальная доходность акций снизилась.
Перспективы роста чистой прибыли Ростелекома во многом будут определяться способностью ООО «Т2 РТК Холдинг» демонстрировать положительные финансовые результаты. Судя по всему, этот момент откладывается относительно первоначально запланированных сроков. Тем не менее, Ростелеком, похоже, делает серьезную ставку на эту инвестицию. Об этом говорит как смена руководства в Ростелекоме, так и намерения установить контроль над Теле2 засчет покупки акций у других акционеров. Помимо Ростелекома акционерами федерального сотового оператора являются группа ВТБ и консорциум инвесторов, которым принадлежит 55% акций.
На данный момент акции Ростелекома, обращающиеся с P/E 2017 порядка 14 и при цене обыкновенных акций 77 рублей, а привилегированных – 59 рублей, не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
Движение торгового инструмента вчера было крайне интересным. Пара в начале сессии консолидировалась, после чего ушла в область 0,8617, откуда выросла до уровня 0,8679, где завершила день. Сегодня кросс вырос до уровня 0,8734 и резко ушел вниз, в область 0,8656, после чего начал восстанавливаться. Боллинджер бендс расширяются, что свидетельствует о высокой волатильности. MACD растет в положительную области. RSI расположен вертикально в нейтральной зоне. Свечи находятся выше МА с периодами 200, 50 и 20. Сегодня, вероятнее всего, в паре актуален восходящий тренд. Уровни сопротивления расположены на 0,8730 и 0,8750. Если пара уйдет под уровень 0,8675, то тренд сменится на медвежий.
AUD/USD. 29.03.17
Продолжение бычьего тренда
Валютная пара австралийский доллар/доллар США образовала паттерн “рельсы” в диапазоне 0.7600-0.7640. Пара, как мы и рассчитывали, дала сигнал о возобновлении восходящего тренда с опорой на границу ценового коридора, усиленную скользящими средними. Сегодня оззи торгуется на повышение, ближайшая цель располагается возле линии круглого уровня 0.7700. Рассматриваем покупки, в ближайшее время ожидаем тестирования области максимумов.
USD/CHF. 29.03.17
Пара отскочила от 0.9950
Валютная пара доллар США/швейцарский франк сформировала бычий паттерн “поглощение” с опорой на уровень 0.950. Пара закрыла ГЭП и вернулась к значениям 0.9920 в области 50.0 Фибоначчи. Уровень сильный, и не исключено дальнейшее вверх, однако о новом восходящем тренде можно будет только после того, как пара закрепится выше SMA за 200 дней. Доллар США вырос в результате словесных интервенций представителей ФРС и увеличения доходности гособлигаций. Сегодня еврозона находится в ожидании применения статьи 50 Лиссабонского договора, возможны всплески волатильности в коррелирующих с евро парах.
USD/CAD. 29.03.17
Пара во флете уже 2 недели
В связи с тем, что котировки нефти поднялись до уровня $51,50 за баррель, американский доллар чуть ослабил свои позиции против канадской валюты. Пара USD/CAD продолжает торговаться внутри диапазона 1,3318-1,3406. Однако в связи с общим укреплением доллара США против основных валют, сегодня ожидаем повышения инструмента. Вчера состоялось выступление Стивена Полоза. Председатель Банка Канады отметил существование рисков падения экономики страны и отсутствие необходимости изменения монетарной политики Канады в ближайшее время.
Уровень поддержки 1,3356 пока сдерживает «медведей» в их стремлении опустить пару ниже 1,33. В случае успеха луни сможет пробить нижнюю границу указанного диапазона и продолжить нисходящую динамику к 1,32. Альтернативный вариант предполагает дальнейший рост пары доллар/луни и выход за пределы боковика.
USD/JPY. 29.03.17
“Поглощение” от уровня 100.50
Валютная пара доллар США/японская иена сформировала паттерн “поглощение” с опорой на уровень 110.50. Пара смогла удержаться выше 100.00, во-первых, из-за позитивного настроя чиновников ФРС, который прозвучал во вчерашних выступлениях, а, во-вторых, из-за увеличения доходности десятилетних гособлигаций, которое привело к усилению американской валюты. Пара вышла из области перекупленности на RSI(7) и готова к дальнейшему снижению. Входить в покупки преждевременно, несмотря на паттерн, поскольку они против тренда.
GBP/USD. 29.03.17
Медведи, ваш выход
Вчерашний день пара завершила снижением. Фунт ослаб из-за решения Шотландии провести референдум о независимости от ЕС. Кроме того, сегодня Тереза Мэй объявит о начале процесса выхода страны из Евросоюза. Фунт упал с 1,2594 до 1,2376. Сегодня британец начал восстанавливаться. Вероятнее всего, впереди нас ждет небольшая коррекция вверх, после чего британец возобновит падение. Свечи расположены между МА 20, 50 и 100, 200. Индекс относительной силы двигается скорее вертикально, находясь в нейтральной зоне, недалеко от зоны перекупленности. MACD выше нулевой отметки, но снижается. Пара, вероятнее возобновит медвежий тренд.
USD/RUB. 29.03.17
Пара все еще вблизи годовых минимумов
Российский рубль торгуется в рамках узкого боковика 56,53-56,93. Благодаря ценам на нефть, которые выросли до отметки $51,50 за баррель, рублю удается оставаться вблизи годовых минимумов. Несмотря на то, что Америка продолжает наращивать число активных буровых установок, участники сырьевого рынка игнорируют данные от API, и нефть нацелена на область выше $52. Укреплению нефти способствуют надежды на пролонгацию соглашения ОПЕК и недавние перебои с добычей нефти в Ливии.
Сегодня поддержку рублю окажет размещение Минфином России ОФЗ на сумму 45 млрд рублей. Как правило, эти аукционы вызывают повышенный интерес у иностранных инвесторов. Ожидаем движения пары USD/RUB возле отметки 57 руб.
EUR/USD. 29.03.17
Сегодня Британия начнет выход из ЕС. Какое направление выберет евро?
Вчера пара торговалась преимущественно в нисходящем тренде и день, соответственно, закрылся в минусе. Европейская валюта снизилась в цене вслед за британской. На фунт оказало давление решение Шотландского парламента поддержать идею Николы Стерджен о проведении референдума о независимости страны от ЕС. Кроме того, сегодня Тереза Мэй начнет процесс выхода из ЕС. Пара расположена ниже МА 20 и 50. RSI близится к зоне перепроданности. MACD расположен в положительной зоне, но снижается. Если пара сможет закрепится выше 1,0821, то у евро есть шансы на рост. Если же пара уйдет под уровень 1,0805, то в паре усилятся медвежьи настроения. Тем не менее сегодня ситуация в паре крайне непредсказуемая, так что рекомендуется наблюдать за рынком.
МОСКВА, 29 мар — РИА Новости. Премьер-министр Великобритании Тереза Мэй подписала письмо в ЕС о начале запуска Brexit, передает агентство Франс Пресс со ссылкой на правительство. Ранее сообщалось, что ожидается, что 29 марта премьер Британии заявит о начале реализации положений статьи 50 Лиссабонского договора, согласно которой Британия может добровольно покинуть ЕС. Также в среду Мэй направит в Брюссель официальное письмо-уведомление о начале процедуры Brexit. Ссылка полный вариант Великобритания запускает Brexit, ЕС требует алименты))
Это общая проблема и по факту она оказалась не такой уж маловажной.
Настоящий рынок диктует следующие условия: при депозите от 10к вы можете найти условия торговли на прямом рынке с комиссией 25-30 $ с миллиона.
Проблема в другом, далеко не у всех есть эти самые 10к, и даже, если они есть, вкладываться в абсолютно незнакомое предприятие верх абсурда.
Но вы готовы рискнуть 1000, чтобы посмотреть что это такое. Не торопитесь, опять же лучше будет, если вы переведете их на благотворительные нужды . Почему? Потому что на эту сумму вы найдете условия, где комиссия будет не 30, а 100 или больше долларов с миллиона.
Казалось бы - какая разница, ведь за день колебания составляют до нескольких сотен пунктов, подумаешь - один пункт будет комиссия. Вот и подумайте .
Те, кто двигают и делают этот рынок, имеют комиссию в районе 10 долларов с миллиона. Т.е они в разы мобильнее вас, там, где вы на смене направления потеряете 10 пунктов, они выйдут с прибылью.
Это первое.
Второе, обратите внимание на отношение своего депозита к размеру минимального контракта у брокера. Времена, когда торговали минимум лотом или четвертью, давно ушли.
Сейчас вы вполне можете выходить на межбанк с контрактом эквивалентным 1000 единиц базовой валюты. Зачем вам минимальный контракт?
Элементарно, это ваше базовое плечо и ваши потенциальные риски, чем они меньше, тем выше ваши шансы выжить в первые месяцы. Помните, свыше 90% трейдеров теряют депо в первый месяц.
Наконец, не поленитесь и пройдите обучение минимум месяца три раньше, вы все равно ничего не поймете. Совсем не обязательно у меня, хотя у меня оно лучшее))))
Как угодно, только одно условие - обучение не должно давать вам готового решения или робота ,это перестанет работать скорее всего сразу после окончания обучения. Научитесь формулировать условия рынка для осуществления вашей стратегии и для ее провала.
Только после этого вы можете приступить к торговле на живых деньгах. Раньше ни-ни . Вспомните о голодающих детях африки.
Кроме всего прочего, обратите внимание на наличие ограничений у брокера, если таковые есть. Т.е. наличие замков , невозможность выставить ордер ближе чем ограничения на вывод средств по времени , наличие бонусов и, наконец, старое забытое совпадение места регистрации с местом лицензирования брокера.
Недавно я провел опрос на вебинаре - как много людей могут откладывать 15% от своей зарплаты? Да, ко мне пока ходит мало народу и выборка скудная, тем не менее написали, что все. Следовательно, мой совет - не спешите расставаться с 500/1000 долларов.
Поучитесь месяца три. Только не сами, а под присмотром. Вы либо разочаруетесь, либо утвердитесь и приобретете уверенность. И тогда вы найдете нужную сумму, чтобы торговать на ПРАВИЛЬНЫХ условиях.
Я же могу пообещать вам межбанк с депозитами от 5к и комиссией в 25 баксов за миллиион, но после того как пройдете обучение у меня. Ибо в этом случае мы будем говорить об осознанном риске.
Оставить комментарий
