Давление на доллар США сохраняется. Очередной причиной распродажи USD могут стать показания бывшего главы ФБР Джеймса Коми, в которых могут содержаться противоречивые сведения, что погрузит Белый дом в еще большие политические передряги, тем самым замедлив реализацию предвыборных обещаний президента США Дональда Трампа.
Также участники рынка сконцентрированы сегодня на решении Европейского центрального банка по процентным ставкам. Несмотря на то что регулятор, скорее всего, оставит ставки без изменений, как и объем программы выкупа облигаций, всплеск волатильности в парах с европейской валютой будет обеспечен выступлением главы ЕЦБ.
Ожидается, что ЕЦБ просигнализирует о более позитивной оценке экономики, но понизит прогноз инфляции, что может оказать давление на евро. Марио Драги также может отказаться от склонности банка к ужесточению денежно-кредитной политики, так как инфляция пока далека от целевого уровня чуть меньше 2%. Недавние данные, особенно по Германии, наглядно это продемонстрировали. Также эти заявления могут сдержать и ожидания инвесторов по сворачиванию программы стимулирования, что также умерит активность трейдеров, ставящих на рост евро.
Что касается технической картины пары EUR/USD, то многое будет зависеть от того, сумеют ли крупные игроки выбраться за пределы крупного недельного сопротивления 1.1280, от которого торговый инструмент уже несколько раз снижался. Если и заявления Марио Драги не сумеют позитивно повлиять на покупателей, более глубокая нисходящая коррекция в евро будет обеспечена в ближайшие 3-5 торговых дней. Это приведет евро к снижению в район крупных уровней поддержки 1.1170 и 1.1120. Если же рост выше 1.1280 все же состоится, то можно рассчитывать на продолжение восходящей тенденции с обновлением новых месячных максимумов в районе 1.1330 и 1.1360.
Сегодня также внимание будет сосредоточено на британском фунте, так как в Великобритании пройдут парламентские выборы. Их результаты определят позицию страны на переговорах о выходе из ЕС. Мы видели, что публикация результатов опросов в последнее время приводила к всплеску волатильности в паре GBP/USD. Если в ходе выборов победит партия консерваторов, спрос на британский фунт существенно вырастет, что приведет к новым месячным максимумам в районе 1.3040 и 1.3115. Если же большинство получат лейбористы, давление на фунт существенно возрастет, что вернет торговый инструмент в район поддержки 1.2780 уже в ближайшее время.
Самым важным событием дня являются парламентские выборы в Великобритании, но первые результаты будут известны лишь ночью. А итоги будут оглашены только завтра утром. Так что рынок явно будет находиться в ожидании результатов выборов. Однако пока поданные Ее Величества будут определять будущий состав парламента, состоится заседание правления ЕЦБ по монетарной политике.
Итоги заседания явно могут привести к всплеску волатильности на рынке, что было видно вчера. Снижение единой европейской валюты началось с сообщения Bloomberg о том, что сегодня ЕЦБ снизит прогноз по инфляции вплоть до 2019 года. Если это правда, то ЕЦБ будет и дальше проводить сверхмягкую монетарную политику, так что поводов для покупок евро особо и нет. Правда, в скором времени евро вернулся на прежние значения, как только поступили новости о высокой вероятности победы партии Макрона на парламентских выборах во Франции, первый тур которых пройдет 11 июня.
Практически нет никаких сомнений, что ЕЦБ оставит параметры проводимой монетарной политики неизменными, что приведет к ослаблению единой европейской валюты. Правда, оно будет недолгим, так как рынок будет держать в голове предстоящие выборы во Франции.
А вот фунт может изрядно укрепиться, так как парламентские выборы должны снять неопределенность относительно выхода Великобритании из состава ЕС. Неважно, хорошо это или плохо, инвесторам нужна ясность относительно дальнейшего развития событий.
Высока вероятность, что пара евро/доллар снизится до отметки 1,1195, откуда начнет постепенный возврат к текущим значениям.
Пара фунт/доллар имеет неплохие шансы вырасти до уровня 1,3000, с дальнейшей фиксацией и перспективой роста до 1,3100/1,3150.
Сегодня, на старте насыщенного событиями дня, мировые торговые площадки показывают нерешительный настрой. Накануне американские индексы немного подросли после того, как стало известно, что в речи Коми, которая была обнародована раньше, чем планировалось, не содержалось никакой новой или сенсационной информации. В Азии бенчмарки консолидировались в разнонаправленном режиме, а европейские фьючерсы перед официальным открытием торгуются в небольшом плюсе, рассчитывая на более оптимистичную риторику ЕЦБ в ходе сегодняшнего заседания.
На этом фоне российские индексы, оптимизм которых накануне подорвал обвал котировок нефти, решили возобновить поход на север. Нефть сорта Brent вчера в моменте пыталась протестировать отметку 48, обновив месячные минимумы. После агрессивных продаж актив «зализывает раны» в районе 48,50, не решаясь на более активную коррекцию, что ограничивает потенциал роста отечественных индексов. Рубль стартовал с умеренного укрепления после вчерашней просадки, так что за отметку 57 руб. доллару еще нужно побороться.
Немалое внимание рынка привлечет сегодняшнее заседание ЕЦБ, в преддверии которого по рынку прокатилась волна противоречивых слухов, спровоцировав повышенную волатильность в паре евро/доллар. Участники рынка гадают, что будет с прогнозами по росту ВВП и инфляции, ведь оценки регулятора зададут дальнейший тон единой валюте по всему спектру рынка. Также присутствуют ожидания, что ЦБ уберет из своего сопроводительного заявления фразу о готовности расширить меры стимулирования в случае необходимости. Если так, это поддержит евро, в том числе в паре с рублем. В этом случае котировки, которые с утра тестируют уровень 64 руб., уверенно закрепятся выше этой области.
S&P500 начал вытряхивать возможных прилипал к текущему лонгу. Думаю будет обновление максимумов.
1. RTS
РТС не пошел к 107 для провокации. Баланс сделал свое дело и продолжил шортовое движение. Сегодня жду отката ко вчерашнему импульсу падения, затем продолжения падения и ухода ниже 102
2. EUR/USD:
Евро сделало очередную провокацию в середину боковика, которой так не хватало для движения за максимумы. Сегодня жду ухода вверх и скорее всего это будет очередной импульс.
Российский рынок акций в лице индекса ММВБ завершил торги среды снижением на 0,09% на уровне 1868,42 пунктов. Весь рост, который демонстрировал наш рынок в течении торгов, был слит в последний час торгов после того как вышли худшие, чем ожидалось данные по запасам нефти от Минэнерго США. Как известно, запасы в стране не сократились, как ожидали эксперты, а наоборот увеличились на 3,3 млн. баррелей.
Эта новость безусловно их расстроила, и стоимость эталонной марки нефти Brent сползла к уровню 47,96$ за баррель. Если посмотреть мои прошлые обзоры, я писала о данном рубеже как о важном уровне поддержки, к которому и будут стремиться цены. Через него сейчас проходит нижняя граница канала, в котором котировки пребывают с января 2017г.
Таким образом, если резюмировать, нефтяному рынку совершенно нельзя уходить ниже данной отметки, ибо в этом случае ему грозит обвал на довольно существенную величину. А если быть точной, то где-то еще на 6-6,5$ вниз.
Боюсь, что такого снижения наш рынок точно не переживет, и последует за нефтью вниз.
Сейчас же при варианте снижения и обратного отскока от уровня 48$ за баррель, есть шанс, что индекс ММВБ удержится выше уровня 1850 пунктов и к концу недели все-таки сможет явить нам признаки разворота. Хотя может так случится, что придется ждать и следующей недели.
В любом случае, задачей минимум на сегодня является сохранение текущих рубежей по индексу и попытки коррекционного роста по нефти в направлении 49-49,30$ за баррель. Полноценный же разворот по нефти марки Brent актуален лишь выше уровня 50$ за баррель, ведь именно через эту отметку проходит сейчас падающий тренд от 25 мая.
Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд
На четверг, 8 июня 2017 года Банк России установил следующие официальные курсы: доллар США - 56,5878 рублей, евро - 63,7179 рубля. Однако во второй половине торговой сессии российский рубль обвалился вслед за падением нефтяных котировок. Курс доллара США превысил уровень 57, а евро - 64 рубля.
Разочарование участников рынка отчетом по запасам нефти и нефтепродуктов Минэнерго США, спровоцировали очередной импульс падения нефтяных фьючерсов. Рост показали все составляющие запасы сырой нефти, бензина и дистиллятов. При этом на 0,9% сократилась и загрузка нефтеперерабатывающих заводов. Североморская смесь Brent быстро опустилась до отметки $48 за баррель. Таким образом, договоренности и усилия ОПЕК пока не приводят к качественному изменению фундаментальных показателей.
Дополнительным фактором давления на рубль выступают приближающиеся заседания ФРС США и Банка России. При прогнозе повышения ставок по федеральным фондам на 0,25% в США и снижении ключевой ставки в России на 0,25-0,5%, дифференциал доходностей, который способствовал росту рубля с начала года, будет сокращаться. Таким образом, падение рубля может продолжиться в течение ближайших недель.
В первой половине торговой сессии на Московской бирже доллар США, наиболее вероятно, будет торговаться в диапазоне 56,90 - 57,30, евро 63,80 -64,50.
Рублю пришлось последовать за нефтью, которая не просто пала жертвой нового витка продаж, а обвалилась внутри дня более чем на 3,5% в ответ на неожиданную статистику Минэнерго США. На этом фоне, который усугубило укрепление американской валюты, рубль просел на 1%, наконец, пустив доллар выше отметки 57 руб. Евро подорожал на 0,86%, поднявшись над отметкой 64 руб.
Спокойствие российской валюты нарушило резкое усугубление картины на рынке нефти. Если до этого рублю удавалось закрывать глаза на продажи Brent, то на сей раз нервы участников рынка не выдержали, и они приступили к ликвидации длинных позиций, что вылилось в снижение валюты к минимальным за три недели уровням. С технической точки зрения нарушение целостности уровня 57 руб., который долгое время препятствовал росту доллара, сулит нашей валюте новые потери, если Brentв ближайшее время не поднимется от минимумов в районе отметки 48.
В пользу благоприятного для доллара сценария могут сыграть и известия из Вашингтона. Впрочем, это позитивный сигнал и для рубля. Вопреки опасениям рынка, показания бывшего директора ФБР Коми не содержали ничего нового и сенсационного, что ослабит страхи по поводу эскалации геополитических рисков и, прежде всего, принесет облегчение американской валюте, которая перестанет бояться импичмента Трампу. Если в краткосрочной перспективе пара доллар/рубль отстоит уровень 57 руб., следующей целью станет область 57,30 руб.
В среду Brent показала внушительный обвал, потеряв за день 3,5%, тогда как с начала недели снижение составляет уже 5,5%. Надежды на то, что данные по запасам углеводородов в США принесут рынку хотя бы временное облегчение, не оправдались. И снова цифры Американского института нефти сыграли с ценами злую шутку, отразив резкое сокращение запасов, тогда как официальные данные указали на прирост объемов на 3,3 млн баррелей против ожидавшегося падения на аналогичную величину.
Кроме того, увеличились запасы бензина, также более чем на 3 млн баррелей против прогноза снижения на 500 тыс. баррелей. Поскольку результаты сильно разошлись с данными API и ожиданиями рынка, актив проигнорировал тот факт, что добыча упала на 0,25%, или на 24 тыс. баррелей в сутки. Негативный эффект усилился также за счет того, что запасы нефти выросли впервые за последние 9 недель, прервав недавнюю тенденцию.
В ходе распродаж котировки Brent в моменте пронзили отметку 48, обновив 1-месячные минимумы. К закрытию цены обосновались лишь немногим выше психологического уровня, сохранив откровенно медвежий настрой.
Столь бурная реакция рынка говорит о том, что игроков больше всего сейчас беспокоит проблема избыточного предложения. И любые признаки усугубления ситуации вызывают все более болезненные движения цен, которые будут подвержены понижательным рискам до тех пор, пока рынок не получит убедительных доказательств того, что стратегия ОПЕК не только работает, но и способна оказать противодействие сланцевой отрасли США, которая, похоже, пока не собирается сбавлять обороты.
Павел Салас, региональный директор социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ
В условиях инвестиционной неопределенности стоит присмотреться к FXMM — инструменту, позволяющему получать доходность, близкую к безрисковой
Готовя традиционный обзор ситуации на бирже перед очередной рекомендацией по инвестированию в ETF, я отметил, что с прошлой недели ключевые тренды рынка практически не изменились. Фондовый рынок Германии продолжает рост (рекомендация «покупать» FXDE 12.04.17), IT-сектор США во главе с Alphabet и Apple штурмует новые исторические максимумы (рекомендация «покупать» FXIT 23.05.17), российский рынок облигаций, ведомый относительно высоким уровнем процентных ставок, по-прежнему уверенно движется вверх (рекомендация «покупать» FXRB 23.05.17).
Сохраняя в силе все перечисленные рекомендации, хочу обратить внимание, что покупка акций фонда FXRB не единственный вариант получить доход от существенной разницы между процентными ставками России и, например, США. В этом свете интересно присмотреться к FXMM — фонду, инвестирующему в портфель краткосрочных казначейских облигаций США.
В первую очередь обратите внимание на исторический график изменения цены фонда FXMM. Он очень похож на прямую линию, не правда ли?
Низкая волатильность означает низкий риск, и это главный плюс обсуждаемого фонда. Одновременно у вложений в этот инструмент относительно низкая доходность: по данным FinEx, 7,5% годовых.
Инвестиционный доход фонда состоит из двух частей: доходность облигаций казначейства США (T-Bills) и однодневного своп-контракта на валютную пару RUB/USD. Вот схема с сайта Мосбиржи:
А если проще, то механизм таков. На инвестированные в фонд рубли заключается контракт на покупку и продажу долларов (своп). Таким образом, одновременно покупаются (спот) и продаются доллары (форвард). Из этого формируется первый вид дохода, основанный на разнице между долларовыми и рублевыми процентными ставками на межбанковском рынке, так как по своей сути эта операция близка к краткосрочному размещению рубля.
Этот вид дохода будет сохраняться до тех пор, пока учетная ставка и инфляция в России превышают учетную ставку и инфляцию в США. Учитывая текущую ситуацию и цели ЦБ РФ в горизонте как минимум ближайших двух лет, соблюдение этих условий можно считать высоко вероятным.
Опираясь на данные валютного рынка на 6 июня, получаем, что аннуализированная доходность подобного свопа составляет порядка 9,5%. Допустив, что в ближайшее время учетная ставка в России снизится, а в США, наоборот, вырастет, следует ожидать снижения средней доходности в район 8%.
На следующем этапе условно полученные в результате операции своп доллары используются для покупки облигаций казначейства США (T-Bills) сроком до трех месяцев.
Доходность данных облигаций напрямую зависит от учетной ставки в США. Вместе с тем эта же ставка влияет на доходность свопа, поэтому все-таки фундаментальной основой доходности фонда FXMM является разница в процентных ставках США и России.
Итак, на мой взгляд, инвестицию в фонд FXMM следует использовать для диверсификации портфеля как раз в такие моменты, как сейчас, когда принципиально нового ничего не происходит, а инвестировать наугад или держать свободные финансы в кэше не хочется.
Оставить комментарий
