Статистика – дама своенравная и весьма гибкая, так и норовит чего-нибудь соврать. Ещё в пятницу встречал множество заголовков, каким образом BLS (Бюро трудовой занятости) “подгонял” цифры, чтобы учесть искажения, которые “принесли” ураганы Ирма и Харви. На первый взгляд всё просто – в основном закрывались бары/рестораны в штатах Флорида и Техас, соответственно эта отрасль и потеряла около 105 тысяч рабочих мест:
Видимо, эти сокращения окажутся недолговечными, к тому же потребуется масса работников строительных специальностей, не всё же солдатами пользоваться, так что октябрьские данные будут искажены частичным "отскоком" к более "нормальным" условиям, плюс мы увидим влияние ураганов Мария и Нэйт (всего их шесть было в этом "сезоне", а такой разрушительной силы ураганы были впервые за 12 лет).
Также интересны мнения о том, почему рост зарплат хорош сам по себе, и кто считает, что фактически это ничего не значит. Вообще, ускорения роста зарплат ожидали давно, особенно малый бизнес, который, по опросам, считал дефицит квалифицированной рабсилы своей крупнейшей проблемой:
Видимо, здесь методика опроса включает прогноз на полтора года вперёд, но корреляция весьма наглядна и тесна. Тренд установлен, и можно ожидать устойчивой зарплатной инфляции, но и спешить сильно не будем, потому что значительная часть сентябрьского роста - это зарплата рабочих электростанций и прочих инфраструктурных объектов из тех же Флориды и Техаса, которые там дневали и ночевали. Зарплата в строительном секторе также способствовала росту:
Дефицит квалифицированных строителей - давнишняя проблема в США, но в этом году добавилась ещё одна: мало найти работника, ещё нужно чтобы он/она прошёл тест на наркотики, а то будет лазить потом по вышкам под кайфом.
Кстати, рост доли американцев, примкнувшим к активной рабочей силе также связан с устранением последствий ураганов:
В понедельник торги на российском фондовом рынке проходят в основном в зоне отрицательных значений. ММВБ с утра попытался расти в ответ на благоприятный внешний фон, но вскоре присоединился к долларовому индексу, хотя торгуется лишь немногим ниже уровней начала сессии. РТС во второй половине дня снижается на 0,42%, следуя за рублем, который остается под давлением на фоне негативных сигналов с рынка нефти. Brent дешевеет на 0,66%, едва не пронзив отметку 55.
«Роснефть» сегодня закрыла сделку по покупке 30%-ной доли в газовом месторождении Zohr у Eni на 1,1 млрд долларов. В рамках соглашения стороны договорились, что российская компания компенсирует Eni свою долю в понесенных исторических затратах по проекту. Информация о сумме не раскрывается. По словам Сечина, завершение сделки открывает перед «Роснефтью» возможности по укреплению своих позиций «в перспективном и стратегически важном регионе». Котировки «Роснефти» торгуются с понижением на 0,4%.
Акции «Газпрома» прибавляют 0,34%. Сегодня стало известно, что «Нафтогаз» отказался платить штраф российской компании. Исковые требования «Газпрома» превышают 40 млрд долларов и выросли из-за начисления пени и штрафов. Сегодня в Стокгольме началось заседание арбитражного суда между двумя сторонами, где будут рассмотрены вопросы компенсации «Нафтогаза» «Газпрому» за недобор газа по формуле «бери или плати».
Российскому рынку сложно показать позитивную динамику в ответ на неплохой внешний фон. Инвесторов сдерживает нефть, которая продолжает корректироваться после пятничного обвала и никак не может привлечь покупателей. Brent торгуется неподалеку от важной поддержки 55, утрата которой усилит беспокойство по поводу краткосрочных перспектив черного золота. На этом фоне отечественные инвесторы предпочитают пока соблюдать осторожность.
Американский доллар снизился против доллара США на торгах в пятницу во второй половине дня после выхода слабого отчета по рынку труда.
Напомню, что число рабочих мест вне сельского хозяйства США в сентябре снизилось на 33 000, тогда как экономисты ожидали рост на 82 000. Как отмечено в отчете, падение числа рабочих мест связано со снижением занятости в сфере общественного питания. Уровень безработицы в США снизился с 4,4% августе, до 4,2% в сентябре.
Однако ни для кого не секрет, что текущему отчету по рынку труда не следует уделять большое значение, так как сокращение рабочих мест было вызвано ураганами, что является временным явлением.
Ряд представителей ФРС также в пятницу заявили о том, что данные по рынку труда пока не раскрывают полной картины его настоящего положения. Роберт Каплан обратил внимание, что влияние последствий ураганов в США на отчет по рыку труда США будет постепенно снижаться, что в ближайшем будущем приведет к стабилизации ситуации и выравниванию показателей.
Что касается процентных ставок, то в ходе своего пятничного выступления Каплан пока не решил, оправдано ли повышение ставок в декабре. По его мнению, еще есть время, чтобы оценить ситуацию, прежде чем нужно будет принять решение в декабре. Представитель ФРС Дадли повторил, что ФРС будет повышать ставки постепенно, также отказавшись комментировать дальнейшие сроки повышения ставок.
Европейская валюта также укрепила свои позиции после того, как стало известно, что администрация президента США Дональда Трампа намерена добиться отмены ряда правил, введенных во время мирового финансового кризиса. Закон Додда-Франка, который был принят в 2010 году, может быть подвержен существенным изменениям.
Прежде всего речь идет об отмене требований раскрывать размер заработков руководителей компаний относительно зарплат рядовых сотрудников. По мнению авторов нового документа, необходимо изменить и отменить ряд правил, которые существенно замедляют стимулирование экономического роста.
Министр финансов США Стивен Мнучин в пятницу заявил, что оптимизация регулирующих правил позволит сделать американский рынок капитала настоящим источником экономического роста.
Также регулированию может подвергнуться и рынок облигаций США. Новые правила могут ликвидировать существующие пробелы в данных по рынку гособлигаций и сделают его более открытым и прозрачным.
Однако не стоит забывать о том, что для реализации этих рекомендаций в жизнь они должны быть одобрены Конгрессом.
На понедельник, 9 октября 2017 года Банк России установил следующие официальные курсы: доллар США - 57.7612 рублей, евро - 67.5344 рублей. Однако публикация данных по занятости в США, всколыхнула международный валютный рынок Forex, спровоцировав высокую волатильность. На локальном рынке во второй половине дня рубль заметно ослаб против корзины валют. Доллар США закрепился выше 58 рублей, евро- выше 68.
Совокупность факторов оказывает негативное давление на национальную валюту. Рост уверенности международных инвесторов в декабрьском повышении ставок ФРС США оказывает давление на дифференциал доходностей в России и США, что негативно для российских активов и, как следствие, для российской валюты. Снижение в прошедшую пятницу цен на нефть привело с структурным смещениям в более низкие торговые диапазоны по обоим эталонным сортам и Brent, и WTI. В ближайшие недели, североморская смесь Brent может провести в границах $53,40 - $56,30 за баррель, легкая техасская WTI - в диапазоне $48,10 - $50,50 за баррель. Из внутренних факторов давления на рубль стоит отметить прогноз Министерства экономического развития по рублю до конца текущего года, а также на 2018 и 2019 годы. В поправках к бюджету 2017, МЭР прогнозирует рост доллара на локальном рынке до 62,1 в ноябре и 63 в декабре. В 2018 ведомство прогнозирует поэтапное снижение рубля до 65,7 рублей за единицу американской валюты в 2018 году, и до 67,5 - в 2019 году. К тому же министр финансов РФ Антон Силуанов считает, что Банк России проводит избыточно жесткую денежно-кредитную политику, что привело к резкому снижению инфляции до 3% - ниже целевого уровня в 4%. На основе этих цифр, все больше зреет уверенность в том, что на октябрьском заседании регулятор еще раз снизит ключевую ставку, которая сейчас составляет 8,5%.
Техническая картина также указывает на предпосылки роста валютных курсов на Московской бирже. Доллар США в ближайшее время протестирует на прочность уровни 58,50 и 58,85. Пробой последнего уровня будет означать переход в более высокий торговый диапазон, рассчитанный методом TRT (Trade Range Tracing) 58,85 - 60,40, с последующим ростов в район 62 рубля за единицу американской валюты. Таким образом реализация этого сценария вполне вписывается в прогноз Минэкономразвития. Курс евро уже сейчас приблизился к зоне 68,40-68,50, пробой вверх которой послужит сигналом для среднесрочных покупок единой валюты с целями около 70 рублей и далее 72.25.
В первой половине торговой сессии на Московской бирже расчетный диапазон для доллара США составляет 58,00 -58,40 с высокой вероятностью пробоя вверх и стремлении в течение дня в зону 58,80 -59,00. Для евро аналогичный показатель: 67,95- 68,40 с вероятным последующим ростом к 68,80 - 69,00.
Несмотря на эскалацию геополитической напряженности на фоне обмена угрозами между КНДР и США, азиатские фондовые площадки сегодня показали позитивную динамику. Китайский индекс CSI300, вернувшись после недельного отдыха, поднялся к максимумам конца 2015 года, проигнорировав результаты отчета, отразившего замедление деловой активности в сфере услуг до 21-месячного минимума. Отчасти сказалась отложенная реакция на решение ЦБ Китая о снижении резервных требований для банков.
Не испортили настроение инвесторам и вчерашние акции протеста в Каталонии, глава которой пообещал в этот вторник объявить о независимости региона. На фоне этих событий краткосрочный потенциал роста евро выглядит ограниченным, однако более важным фактором для пары евро/доллар на предстоящей неделе будут выступление Драги и протокол заседания ФРС. Игроки еще надеются на сигналы о скором начале сворачивания стимулов в еврозоне, но глава ЕЦБ может разочаровать быков по евро, равно как и протокол Федрезерва, если подтвердит курс на ужесточение в декабре.
Ожидания относительно повышения ставки ФРС, которые и без того высоки, укрепились еще сильнее после пятничных данных по рынку труда, отразившие высокие темпы роста заработных плат и резкое снижение уровня безработицы. На этой неделе ключевыми для доллара релизами станут показатели розничных продаж и инфляции. Также на настроения игроков влияние окажет протокол заседания ФРС и выступления ряда представителей американского Центробанка.
На фоне продолжающегося снижения нефти, которая в пятницу резко подешевела, рубль открылся гэпом вниз, обновив минимум октября в паре с долларом, который, похоже, нацелен на область 58,50 руб. Впрочем, без ощутимого импульса на международном рынке пройти эту зону будет непросто, особенно если Brent привлечет покупки на спаде.
Прошедшая неделя на российском рынке акций стала седьмой подряд неделей роста. За минувшую неделю индекс ММВБ вырос на 0,80% до уровня 2093,86 пунктов. В пике торгов пятницы индекс достигал уровня 2103,05 пунктов.
Недавно (в обзоре от 2 октября) я писала, что целью индекса ММВБ может выступить еще такой уровень как 2136,55 пунктов, который был получен как равенство зигзагов.
Однако из диапазона 2095-2136,55 пунктов, первая цель роста уже реализована, где отметка 2095,56 пунктов являлась 61,8% уровнем коррекции от падения 2293,99-1774,56 пунктов.
Посмотрим как поведет себя рублевый индикатор вблизи данного рубежа.
С одной стороны мы знаем, что 7 недель роста это не предел для нашего рынка, я с легкостью насчитала несколько раз по 9 недель, однажды был и более длительный период.
С другой стороны, я говорю о довольно скромном заделе вероятного роста, отметка 2136,35 пунктов - это недельный фрактал на продажу от января 2017г. и соответственно сильное сопротивление. Выше объективно я не вижу наш рынок, правильнее сказать не вижу оснований для такого движения, а движение без идей и объемов - это всегда риск.
Новая неделя начнется с разрывов по бумагам «Роснефти» и «Новатэка», реестры которых закрываются 10 числа. Промежуточные дивиденды «Роснефти» составят 3,83 рублей на акцию. «НОВАТЭК» выплатит промежуточные дивиденды в размере 6,95 рубля на акцию.
Техническая картина акций «Роснефти» указывает на наличие уровня поддержки в зоне 314-316 рублей. Эта зона хорошо просматривается и на недельном, дневном, и даже на четырехчасовом графиках. Пока котировки находятся выше нее, еще возможны локальные задёрги наверх и продажи могут носить лишь временный характер. А вот в случае ухода под указанный рубеж, снижение акций может быть продолжено до уровня 310,50-311,30 рублей.
Что же касается акций «НОВАТЭКа», то здесь совершенно иная картина. Бумага растет на протяжении 5 недель подряд, цены вошли в область 665-695 рублей, где после дивидендного «гэпа» могут возобновиться попытки роста в направлении верхней границы данного диапазона. Локальными уровнями поддержки выступают зоны, близкие к 670 и 662 рублям соответственно. В акциях по-прежнему силён восходящий тренд, начатый 15 сентября.
Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд
S&P500 как и ожидалось увеличил волатильность. Думаю что сейчас начнется формироваться откат к последнему витку лонга. Пока что не стоит искать точки входа в шорт, потому что баланс лонговый и вполне реально увидеть еще одно обновление максимумов.
1. RTS
РТС вернулся обратно в боковик более импульсней, чем нужно было для продолжения лонга и истинного выхода из боковика. После такого возврата я думаю, что максимумы останутся зоной сопротивления. Ожидаю теста максимумов, затем продолжения движения к нижней границе боковика.
2. EUR/USD:
Евро сделало возврат обратно в боковик. На тесте пятничной провокации можно попробовать поискать лонги с целями движения к верхней границе боковика. Баланс глобально шортовый, так что любые лонги это идеи с повышенной долей риска.
Официальные курсы Банк России, на сегодня 9 октября, установил на уровне 57,76 рублей за единицу американской валюты и 67,53 рублей за единицу европейской валюты. За минувшую неделю биржевые курсы доллара США и евро выросли на 1,2% и 0.51% соответственно.
Для меня большим сюрпризом стала реакция биржевиков на пятничную статистику, в которой говорилось о резком снижении количества рабочих мест (33 тыс. против прогноза в 82 тыс.) на фоне ураганов «Харви» и «Ирма». Однако этот негатив был перекрыт данными по безработице за сентябрь, которая составила 4,2% против 4,4% месяцем ранее, что является минимальным показателем за последние 16 лет. Также заметно превысил прогноз и уровень зарплат, который составил 2,9% против ожиданий в 2,6%.
Под занавес недели рублю подпортила картину также дешевеющая нефть, которая закончила торги пятницы на уровне 55,52$ за баррель. Даже информация о сокращении числа буровых установок на 4 единицы (2 нефтяных, 2 газовых) до 936 штук не порадовала трейдеров.
Технически это означает лишь то, что котировки «черного золота» продолжат снижение, а ближайшим значимым уровнем поддержки для нефти выступает район 54-54,50$ за баррель.
Внимание игроков сейчас будет приковано к тропическому шторму «Нейт», который бушует на берегах Мексиканского залива.
Полагаю, что без поддержки со стороны нефтяных цен российской валюте придется отыграть часть завоеванных позиций назад. Американский доллар имеет шансы к возврату в район 58,40-58,70 рублей, который ранее выступал в роли важной поддержки, а единая европейская валюта будет тяготеть к уровню 69 рублей, через который проходит линия сопротивления нисходящего тренда от начала августа.
В случае прохождения выше названных рубежей, вероятно ускорение роста валют против рубля.
Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд
Оставить комментарий
