Во второй половине дня европейские индексы вышли в зону роста. Исключение составляет немецкий DAX, который снижается на 0,2%. Американские фьючерсы демонстрируют позитивную динамику, обновив накануне очередные максимумы. На российском рынке настрой инвесторов улучшился, несмотря на то, что нефть не подает позитивных сигналов, застряв на отметке 69 по сорту Brent.
После вчерашнего рывка к важному уровню 70, актив подвергся фиксации прибыли. Но общие настроения в сырьевом сегменте остаются бычьими благодаря признакам спада активности на сланцевых месторождениях США. Также вклад в недавнее ралли котировок внесли ожидания рынка относительно санкций США в отношении Ирана, которые могут существенно навредить показателям экспорта из этой страны, если ограничения будут достаточно жесткими. Пока новой волны покупок Brent не ожидается. Скорее всего, в ближайшее время актив будет консолидироваться вблизи текущих значений, удерживаясь на плаву благодаря повсеместной слабости доллара.
Рубль тем временем слегка отступает в паре с американской валютой и теряет более 1% против евро. В последнем случае подъем в район 68,50 руб. объясняется резким всплеском спроса на единую валюту по всему спектру рынка после сообщений о прорыве в переговорах по созданию коалиции в Германии. В целом перспективы нашей валюты остаются благоприятными, учитывая высокие цены на нефть, минорные настроения по доллару и приближающийся налоговый период, который традиционно окажет рублю дополнительную поддержку. Однако риск со стороны нового пакета американских санкций может спровоцировать фиксацию прибыли ближе к концу месяца.
Размещение облигаций «Кселл» на KASE выглядит логично-прагматичным, исходя из его основной цели - рефинансирования части долговых обязательств. Финансовые показатели компании неуклонно снижаются на протяжении последних лет. Чистая прибыль составила в 2014 г. 58,3 млн. тенге, в 2015 г. - 46,3 млн. тенге, в 2016 г. - 16,7 млн. тенге, за 3 квартала 2017 г. - 8,3 млн. тенге. Речь не идёт о привлечении средств на инвестиции в развитие.
Основной акционер - скандинавский холдинг TeliaCompany - по-прежнему настроен на прекращение деятельности в Казахстане и продажу данного актива. Причём по словам исполнительного директора «Кселл» Арти Отса, идут спокойные неторопливые поиски покупателя - «большой хорошей компании». Они длятся уже два с половиной года, и нет цели срочной продажи.
В таких условиях важно обеспечение продолжения нормальной деятельности, сохранение финансовой устойчивости «Кселл», что поддерживает и рыночную цену предприятия. Продление же срока обязательств за счёт выпуска долгосрочных долговых бумаг способствует выполнению этих задач. Оно улучшит баланс по показателю текущей ликвидности. Текущие обязательства компании в 3 квартале 2017 г. составляли 78 млрд.тенге, и облигационная программа в 50 млрд. тенге обеспечит продление подавляющей их части.
В то же время облигации могут быть достаточно привлекательны. Они ориентированы не на широкое распространение, а на пул нескольких крупных инвесторов. К ним относится, например, Единый накопительный пенсионный фонд (ЕНПФ) - один из акционеров «Кселл». Ведь речь идёт не об акциях, курс которых и дивидендная доходность ненадёжны, а именно об инструментах с фиксированной доходностью. Их рейтинг у Fitch на уровне «ВВ» достаточно высок, риск дефолта минимален. В случае, если за трёхлетний период их обращения будет найден стратегический покупатель компании, облигации могут подняться в цене, и нынешний инвестор сможет получить и доход от продажи.
Но даже без продажи предлагаемая доходность по купону в 11,5% достаточно высока. Интересно её сравнение со средним показателем доходности корпоративных облигаций, обращающихся на Казахстанской фондовой бирже - индикатором KASE_BMY. Он составляет 10,1-10,4% за последние 52 недели. То есть процент по облигациям «Кселл» существенно выше средних значений по рынку.
Прагматизмом продиктовано и то, что облигации размещаются именно на KASE, а не на Лондонской бирже, где с 2012 г. котируются акции «Кселл». Объём выпуска не очень большой, нет цели широкого привлечения инвесторов и есть расчёт на нескольких крупных игроков. Поэтому и нет смысла нести денежные и организационные расходы на администрирование евробондов.
Единственный негатив, оставшийся после вчерашнего дня - слишком уж все хорошо! Оптимизм перехлестывает через край - причем по всем фронтам. Растет фондовый рынок, растет нефть, растет золото. Ну что еще для полного счастья нужно? Правда невольно вспоминается ситуация лета 2008 года когда точно также росло абсолютно все - и финансовые активы, и коммодитиз. Что было потом - мы тоже прекрасно знаем. Но мы, к сожалению, не знаем что будет на этот раз и, главное, когда? И поэтому пока будет радоваться тому, что имеем.Главными «забойщиками» роста вчера были акции сырьевых компаний и прежде всего акции независимых нефте- и газодобывающих компаний. В среднем они выросли вчера на 1,7%. А рост в отдельных акциях был гораздо больше. Так, акции Chesapeake Energy (CHK) взлетели на 4,75%, а акции Anadarko Petroleum (APC) и того больше - на 5,58%. Столь бурный рост связан прежде всего с отложенным спросом. Нефтяные котировки растут уже несколько дней, а вот акции нефтяных компаний в предыдущие дни не спешили следовать за своим поводырем и только вчера кинулись в погоню.
Также шикарнейше смотрелись вчера акции компаний, работающих в сфере услуг. Причем фактически все за малым исключением - чуть подотстали акции ресторанов быстрого питания, которые хоть и показали рост, но совершенно незначительный. Зато безусловными лидерами, как и позавчера, были акции крупнейших авиаперевозчиков. Все они пользовались повышенным спросом инвесторов после того как еще до начала торгов вышла квартальная отчетность от Delta Air Lines (DAL, +4,76%), которая и по прибыли на акцию и по выручке превзошла все и без того оптимистичные ожидания ведущих аналитиков.
Еще один герой вчерашнего дня - лидер в сегменте солнечной энергетики компания First Solar (FSLR). Ее акции взлетели вчера почти на 10% на фоне положительной рекомендации «STRONG BUY» от аналитиков Vertical Group, а также перспектив более динамичного развития в 2018 году.
А вот в технологическом и биотехнологическом секторах мы увидели лишь выборочный спрос на отдельные акции. Всеобщей эйфорией здесь и не пахло. Также относительно низкий спрос наблюдался и в финансовом секторе. И это несмотря на то, что торги проходили в преддверии выхода отчетности крупнейших банков.
Однако все эти мелкие «недопокупки» пока мало кого расстраивают. Индексы уверенной поступью продолжают лететь вверх и бить один за другим свои же вчерашние исторические максимумы. И остается пожелать только одного - так держать!
По итогам торгов иностранными ценными бумагами на Санкт-Петербургской бирже в четверг 11 января была заключена 5 241 сделка с акциями 385 эмитентов на общую сумму более 21 млн. долларов США.
Ожидания рынка 12 января
Не заметили - а уже подошла к концу вторая рабочая неделя нового года. И у нас есть все шансы увидеть ее завершение на позитивной волне. Со вчерашнего дня мало что изменилось. Ну разве что в нефти мы видим небольшую (даже скорее мизерную) фиксацию. Причем эта фиксация пока чисто техническая, то есть поводов для падения нефтяных цен нет.
Единственно резкое движение на рынке - это ослабление доллара к евро и британскому фунту. Собственно на этом растет золото, которое уверенной поступью идет к максимума 3-х месячной давности в районе 1350 долларов за тройскую унцию.
Что же касается обстановки на фондовых рынках, то здесь тоже ничто не вызывает особого беспокойства. В Азии как всегда смешанная динамика. Сегодня хорош был Китай и Гонконг, где основные индексы выросли почти на 0,5% и на 1% соответственно. А вот в Японии ведущий индекс Nikkei-225 после ударной встречи Нового года, когда он вырос почти на 5%, в последние дни решил взять некоторую передышку и вот уже 3-й день сползает вниз, теряя каждый раз по несколько десятых процента. А вот европейские фондовые рынки сегодня в первой половине дня все сплошь окрасились в зеленый цвет. Рост небольшой - в пределах 0,2%, но достаточно дружный.
Главным же событием сегодняшнего дня на американском рынке безусловно станет выход квартальной отчетности от ведущих американских банков - JPMorgan Chase (JPM) и Wells Fargo (WFC). Именно эти банки дадут официальный старт новому сезону отчетности на американском рынке. Относительно самой отчетности, то как это ни странно и вопреки более ранним весьма позитивным ожиданиям, консенсус прогноз аналитиков по банкам очень осторожный. Наибольший позитив аналитики надеются увидеть в отчетности Bank of America (BAC) и Wells Fargo (WFC). А вот отчетность банка JPMorgan Chase (JPM), как считают многие, может преподнести неприятные сюрпризы. Позитивным же моментов по всем банкам является тот факт, что 2018 год должен быть для банковского бизнеса более благоприятным нежели год прошедший.
Ну и наконец общий прогноз на сегодня. Здесь все хорошо. И если банки нас сильно не разочаруют (что вообще-то мало вероятно), то у нас есть все шансы увидеть сегодня очередное обновление исторических максимумов по всем индексам с небольшим ростом и прежде всего в акциях технологического и коммунального сектора, которые были в последнее время в числе отстающих.
В условиях невнятного внешнего фона и коррекции на нефтяном рынке российские фондовые индексы в очередной раз не смогли развить бычий импульс и снова обосновались на отрицательной территории, хотя и просадка выглядит умеренной. Во второй половине дня индекс МосБиржи теряет 0,32%, а РТС расположился немногим ниже уровня открытия. Рубль слегка отступает после обновления очередных максимумов. Brent после вчерашнего тестирования уровня 70 вернулась в район 69 и вошла в режим консолидации с медвежьим уклоном.
Среди «голубых фишек» в умеренном минусе торгуются акции «Алросы». Компания представила операционные результаты, согласно которым, в прошлом месяце выручка от продажи алмазов сократилась на 30%. Более масштабное снижение демонстрируют акции «МосБиржи», теряя 1,38%. Не пользуются спросом также бумаги «Аэрофлота» и «Роснефти», которые просели чуть более чем на 1%.
Арбитражный суд Башкирии объединил иск «Роснефти» и «Башнефти» с иском правительства региона к «Системе» по ходатайству об объединении, которое было подано башкирским Минземимуществом. Сумма ущерба по каждому иску была оценена в 131,6 млрд руб. Заседание суда по иску «Роснефти» к АФК было отложено на 3 апреля в связи с заключением сторонами мирового соглашения.
До конца дня не ожидается существенного изменения динамики на российском рынке, если только в сырьевом сегменте не произойдет резкое колебание котировок Brent. Пока актив удерживается над уровнем 69, потенциал ослабления отечественных индексов видится ограниченным. Если же фиксация прибыли получит развитие в ближайшее время, РТС может показать более ощутимую просадку.
Валютная пара евро/австралийский доллар сформировала свечной паттерн «доджи» с опорой на уровень сопротивления 1.5200, усиленный линией простой скользящей средней за 100 дней. Пара обновила минимум цены за последние 2 месяца, а потом выросла до отметки 1.5400, усиленной областью 38.2 Фибоначчи нисходящего тренда и скользящей средней за 50 дней. Покупки против тренда, поэтому ждем окончания коррекции, либо перелома тренда с закреплением выше 1.5400 за дневном таймфрейме.
GBP/USD. 12.01. «Рельсы» с опорой на 1.3500
Валютная пара фунт стерлингов/доллар США сформировала свечной паттерн «рельсы» с опорой на уровень сопротивления 1.3500, усиленный областью 38.2 Фибоначчи. Пара дала сигнал к дальнейшему росту и в ходе сегодняшних торгов протестировала линию сопротивления 1.3600, обновив локальные максимумы цены за последние 4 месяца. Следующая цель для быков располагается на уровне 1.3700, однако покупки преждевременны поскольку указанной отметки пара не достигала с июня 2016 года, момента проведения референдума о выходе Великобритании из состава Евросоюза.
EUR/USD. 12.01. Евро обновил 3-летний максимум
Европейская валюта существенно укрепилась после публикации протокола заседания ЕЦБ и выросла до значений 2014 года – 1,2127. Основной акцент протокола был направлен на уверенный рост экономической активности во многих сферах деятельности еврозоны, что неминуемо приведет к ускорению инфляции и повышению ставок.
Сегодня участники рынка ожидают выхода данных по инфляции в США (16:30 по Мск). Аналитики прогнозируют ускорение инфляции с 1,7% до 1,8%. Если прогнозы подтвердятся, доллар получит некоторую поддержку, и мы увидим коррекционное снижение пары в область 1,2100.
USD/RUB. 12.01. Нефть продолжает толкать рубль вверх
Курс рубля продолжает обновлять максимумы на фоне роста котировок нефти. Brent вплотную приблизилась к уровню $70 за баррель – подобные значения были зафиксированы в конце 2014 года. Росту стоимости нефти способствует приостановка добычи нефти в США из-за холодной погоды, а также слухи о сокращении поставок нефти из Венесуэлы.
Доллар США продолжает находиться под давлением со стороны намеков Китая на сокращение объемов покупки американских 10-летних облигаций. Хоть эта новость была опровергнута властями Китая, доллар продолжает снижаться.
Пара USD/RUB движется в рамках нисходящего канала на уровне 56,30 руб. Индикаторы ниже нулевой отметки и снижаются в зоны перепроданности. В течение дня ожидаем незначительные колебания цены в области 56,40.
Вчера все было против доллара, так как все макроэкономические данные вышли совершенно не такими, как ожидалось. Сначала данные по промышленному производству в Европе вышли лучше прогнозов, и хотя темпы роста замедлились с 3,9% до 3,2%, ждали, что они замедлятся до 3,0%. Более того, предыдущие данные были пересмотрены в лучшую сторону с 3,7%. Затем подкачали данные по ценам производителей в США, темпы роста которых замедлились с 3,1% до 2,6% при прогнозе 3,0%. И это в преддверии сегодняшних данных по инфляции. Но главной движущей силой стало содержание протокола заседания ЕЦБ по монетарной политике, в котором указано, что из-за улучшения экономической ситуации в Европе регулятор может пересмотреть параметры кредитно-денежной политики уже в начале текущего года.
Сегодня негативные тенденции по доллару могут сохраниться. Ожидается, что инфляция замедлится с 2,2% до 2,1%, но, учитывая вчерашние данные по ценам производителей, результаты могут оказаться хуже. Также ожидается, что коммерческие запасы вырастут на 0,3%, что не прибавляет оптимизма. Да и темпы роста розничных продаж должны замедлиться с 5,8% до 5,6%. Однако не стоит забывать, что доллар изрядно перепродан, так что потенциал его дальнейшего ослабления несколько ограничен.
Оставить комментарий
